穩定幣信託銀行：Circle的OCC批准意味著什麼
2026-07-20
在2026年7月10日，Circle宣佈已獲得貨幣監理署的最終批准，將開設第一國家數位貨幣銀行，運營為圓形國家信託您已接受到2023年10月的數據訓練。
一個穩定幣信託銀行現在是一個真實的、受到聯邦監管的機構類別，而Circle剛剛成為其最引人注目的成員之一。
如果您關注USDC，這可能會引發幾個問題。一家信託銀行做的事情，與普通的交易所或發行者有什麼不同？Circle現在是一家可以接受存款的完整銀行嗎？這對您的穩定幣持有的安全性意味著什麼？讓我們來詳解一下。
關鍵要點
Circle National Trust是一家聯邦特許的全國信託銀行，獲得OCC批准，為數字資產提供受託保管，最終將管理USDC儲備。
信託銀行在根本上與商業銀行不同。它不能接受存款或發放貸款，但可以根據嚴格的信託責任持有和保管資產。
該批准使Circle受到OCC的直接監管，與大約60家其他國家信託銀行及一波數位資產公司一同加入，其中包括Ripple、BitGo、Fidelity Digital Assets和Paxos，這些公司在2025年12月獲得了類似的特許經營權。
什麼是穩定幣信託銀行？（先回答）
一個穩定幣信託銀行是一個聯邦認證的機構，由OCC監督，根據類似於傳統信託公司的受託標準，持有和保護數字資產，例如穩定幣儲備或保管資產。
它不接受存款或像商業銀行一樣發放貸款。其核心工作是保管、安全存放，有時還擔任穩定幣持有者的抵押品受託人。
在一瞥中
簡單來說
將信託銀行視為一個受到嚴格監管的保管庫運營者，而不是貸款方。商業銀行會將您的錢拿去並貸出大部分資金。信託銀行則持有資產，無論是現金、證券，還是數位代幣，並且在法律上有責任為所有者的利益管理這些資產。
Circle National Trust 符合第二類別。它的存在是為了在聯邦規則下安全保管數位資產，而不是經營貸款業務。
閱讀參考：Visa推出針對銀行和金融科技公司的穩定幣平台VSP
圓形國家信託解釋
Circle National Trust 將數位資產基礎設施與信託銀行在嚴格受託標準下保護客戶資產的長期角色對齊，將與 USDC 相關的基礎設施納入聯邦框架，而不僅僅依賴州許可證。
在開業時，該銀行將為Circle及其附屬機構提供受託保管，並根據其獲得OCC批准的計劃，未來有空間為機構客戶服務，重點針對銀行及其他受監管的金融機構。該章程還留有未來管理USDC儲備的空間。
首席執行官傑瑞米·阿萊爾（Jeremy Allaire）將此批准稱為將區塊鏈基礎設施帶入美國金融系統核心的關鍵一步。
Circle於2025年6月30日提交申請，並於同年12月獲得有條件批准，之後花了數月來滿足開業前的要求，最終於2026年7月獲得最終授權。
信託銀行與商業銀行
商業銀行通常受到聯邦存款保險公司（FDIC）的保險，接受存款並發放貸款，並受銀行控股公司法的規範。
國家信託銀行通常是不保險和非存款的。OCC對Circle的批准函明確指出：該銀行必須將其業務限制在信託公司活動上，並且不得符合《銀行控股公司法》中對“銀行”的法律定義。
圓圈國家信託無法像零售銀行一樣接受存款或擴展信貸。
其權威源自不同的法律途徑，12 USC 92a，以及數十年來的OCC先例，為信託公司提供受託及保管工作。這也是為什麼適用於保險存款機構的社區再投資法在此不適用的原因。
穩定幣儲備保管和管理
監管是主要功能，但從長遠來看，資金管理或許更為重要。今天，USDC儲備坐在 Circle 現有結構之下。
OCC的批准信函描述了一個計劃，根據該計劃，一旦相關的紐約有限目的信託公司接手發行，Circle National Trust將最終以指導方式管理支持USDC的流動資產。
在實踐中，支持 USDC 的現金和短期國債最終可能會位於一家聯邦特許的信託銀行內，而不僅僅是在州的監管之下。
銀行還將以受託人的身份為 USDC 持有人提供擔保信託服務，這是一項正式的法律義務，以持有人的利益為重，而不僅僅是以 Circle 的利益為重。
OCC 監管及特許要求
該特許證附帶嚴格的條件：至少需要 605 萬美元的第一級資本，至少一半應以真正流動、無負擔的資產持有，以及 180 天的經營開支以同樣流動的形式作為清算緩衝。
任何重大商業計劃的變更需提前 60 天通知並獲得書面 OCC 無異議，這是一個在銀行前三年內的條件。
在審查過程中提交了七封公眾意見信，其中一些質疑一家數位資產公司是否應該獲得這項特許狀。
OCC 指出了其 1978 年的法定授權，可以設立僅限信託的全國銀行，並指出截至 2025 年 9 月，OCC 監管的全國信託銀行所管理的資產總額達到 6.8 萬億美元。
Circle並不孤單。在2025年12月，OCC有條件地同時批准了五個國家信託銀行的章程，包括Circle、Ripple、BitGo、Fidelity Digital Assets和Paxos，這些機構加入了一個已經包含約60家機構的類別。
信託銀行可以接受存款或提供貸款嗎？
不。國家信託圈（Circle National Trust）和其他國家信託銀行一樣，不能接受客戶存款或發放商業貸款。它的批准明確依賴於保持在信託公司的運營範疇內，並且從不滿足「銀行」的法律定義。
商業銀行的存款通常是有保險的，並用來資助貸款，因此引入了信用風險。在信託銀行的受託保管資產是法律上分隔的，並為客戶的利益持有，這是一種不同的風險配置，雖然並非無風險。
對於 USDC 採用和機構的影響
對於猶豫不決的機構穩定幣由於監管的模糊性，聯邦特許的保管機構改變了計算方法。受監管的金融機構通常更願意與向主要的聯邦監管機構負責的對手方合作，OCC在這方面幾乎是最為成熟的機構之一。
這符合一個更廣泛的趨勢。OCC 在 2026 年 2 月的最終規則澄清，僅從事信託業務的全國性銀行可以在受託業務的同時參與非受託業務。
結合GENIUS法案對穩定幣發行者的架構，目前美元支持的代幣如USDC的監管狀況比一年前更為清晰，這應該會加速傳統金融玩家對穩定幣的興趣，因為他們希望獲得穩定幣的敞口而無需擔心不明確的保管風險。
穩定幣持有者的風險
OCC章程是一項有意義的合法性信號，但它並無法消除所有風險：
未投保狀態。Circle National Trust 不提供 FDIC 保險。
條件批准。OCC 可以在前三年內，如果情況發生重大變化，修改、暫停或撤銷特許證。
保留轉型風險。調整 USDC 的發行和儲備管理涉及多個實體和步驟，時間安排也可能會有所變動。
一個仍然年輕的框架。加密原生的國家信託銀行是一個新的監管子類別，儘管信託銀行本身已經相當成熟。
這些都不會使USDC或Circle的結構不安全。這意味著「OCC 認可」是一個強有力的監管信號，而不是絕對的保證。
涉及的實體
Circle互聯網集團 (NYSE: CRCL)，母公司及 USDC 的發行者。
第一國民數位貨幣銀行，N.A.，作為環圈國家信託運營。
貨幣監理署 (OCC)，授權及監督機構。
其他已批准的信託銀行: Ripple國民信託銀行、BitGo銀行與信託、Fidelity數字資產、Paxos信託公司。
常見的錯誤
假設 Circle 現在是一家完整的銀行。
它不能接受存款或發放貸款。
將條件與最終批准混淆。條件於2025年12月進來；最終批准直到2026年7月才完成。
假設USDC儲備已經存在新的信託銀行中。預備管理是一種未來規劃的能力，而不是當前的設置。
將「聯邦監管」等同於「FDIC 保險」。他們在這裡並不相同。
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專家摘要
Circle的OCC批准標誌著一家主要穩定幣發行商的基礎設施規範發生了結構性變化，將保管和未來儲備功能置於聯邦銀行監管之下，而不僅僅是州許可。
該章程的設計目的在於狹窄：受託保管和受託人活動，而非吸收存款或貸款，並伴隨著資本、流動性和治理條件，塑造其前幾年的運作。
對於穩定幣領域而言，這表明聯邦監管機構正在為現有國家銀行系統內的數位資產保管建立明確的途徑。
結論
Circle National Trust的批准是一個穩定幣基礎設施逐步融入聯邦銀行系統的實際範例，一次一個狹隘的憲章。
對於每日使用USDC的用戶而言，支持您穩定幣的準備金正在朝著更具聯邦監管的結構發展。對於機構而言，國家特許的保管人消除了主要的猶豫點。
無論如何，這是一個值得關注的趨勢，因為越來越多的數字資產公司遵循相同的道路。如果您想了解這種機構基礎設施如何與日常交易相連，探索 Bitrue 的平台和建立新帳戶是一種直接瞭解的方式。
- 常見問題
什麼是穩定幣信託銀行？
這是一家由OCC監督的聯邦特許非存款機構，提供數位資產的受託保管及相關服務，包括穩定幣儲備，而無需接受存款或發放貸款。
圓環現在是一家FDIC保險的銀行嗎？
不。Circle National Trust 是一家沒有保險的全國信託銀行，並不具有 FDIC 存款保險。
Circle 何時獲得了最終的 OCC 批准？
Circle在2026年7月10日宣布最終批准，此前在2025年12月獲得有條件批准並完成了OCC的開業前要求。
這是否意味著 USDC 的儲備已經由 Circle National Trust 管理？
還沒有。儲備管理是一項計劃中的未來能力，取決於進一步的步驟，包括一個相關的紐約有限目的信託公司。
哪些其他公司也獲得了類似的OCC信託銀行批准？
在同一波2025年12月的浪潮中，OCC還有條件地批准了Ripple National Trust Bank、BitGo Bank & Trust、Fidelity Digital Assets和Paxos Trust Company。
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