Visa 擴展進入鏈上貸款：這對穩定幣支付的意義
2026-09-09
Visa剛剛宣布了聽起來技術性但解決了非常真實的問題：與穩定幣掛鈎的卡片計劃正快速增長，但運營這些計劃的公司往往無法從傳統銀行獲得足夠快的工作資本以跟上進度。
Visa的解決方案是將其自己的結算數據與鏈上貸款基礎設施結合，讓基於區塊鏈的貸款機構根據實時的可驗證支付表現，而不是基於文書和歷史，來擴展信貸。這裡是什麼是穩定幣卡片，Visa剛剛改變了什麼，以及為什麼早期的試點已經在沒有一次違約的情況下移動了25億美元。
關鍵要點
Visa在2026年9月8日宣布，它將VisaNet結算數據與鏈上貸款基礎設施相結合，讓與穩定幣掛鈎的卡片計劃和金融科技公司使用真實的、可驗證的支付表現來評估和融資。
現在有超過160個與穩定幣掛鈎的卡片計劃運行在Visa的網絡上，支付交易量同比增長近200%，而Visa的整體穩定幣結算交易量已超過200億美元的年化運行率，同比增長超過15倍。
自2023年以來，與去中心化貸款機構Credit Coop的早期試點模型已融資超過25億美元的累積結算交易量，零違約，完全在鏈上處理超過3000次借貸事件和9000次還款事件。
什麼是穩定幣掛鈎卡片？
一張與穩定幣掛鈎的卡片在結賬時的運作方式類似於普通的借記卡或信用卡，但其背後的餘額是以穩定幣計價或支持的，而不是傳統的銀行存款。
這些計劃通常是由金融科技公司構建和發行的，而不是由Visa直接發行，這些公司與Visa的網絡合作進行處理和結算。對於持卡人來說，其吸引力很明顯：從穩定幣持有中獲得日常支出能力，而不需要在每次購買之前手動轉換為法定貨幣。
Visa實際上宣布了什麼？
在2026年9月8日， Visa宣布了一種新方法，該方法結合了VisaNet結算數據和鏈上貸款基礎設施，以幫助與穩定幣掛鈎的卡片計劃和金融科技公司獲得工作資本。該機制的運作方式如下：在卡片計劃的授權下，實際結算應收數據（程序在交易清算後所欠的金額）與鏈上交易記錄相結合。
這種結合使貸款機構能夠獲得程序實際表現的實時驗證圖景，而不是依賴傳統貸款機構在提供信貸之前通常要求的規模、運營歷史或繁瑣的手動審核。
"穩定幣不僅改變了資金的流動方式，還創造了重新思考支持支付的金融基礎設施的機會，" Visa的全球增長產品和夥伴關係總監Rubail Birwadker表示。 "
我們看到受信任的支付數據和鏈上技術如何合作以解鎖新型流動性，幫助企業以更透明、可編程的方式獲得資本，並與現代商業的速度相一致。"
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這為什麼解決了一個真實的問題
快速增長的金融科技和卡片發行商通常會遇到一個與產品需求無關的障礙：他們無法從傳統銀行那裡獲得足夠快的工作資本融資，以跟上自己的增長。銀行通常希望看到規模、漫長的運營歷史和耗時的手動審核，然後才能提供信貸。
這為經歷快速交易量增長但仍然缺乏傳統貸款機構所需的業績記錄的年輕支付公司造成了真正的不匹配，留下了剛好需要的融資缺口，以涵蓋結算，即持卡人消費與實際資金清算之間的時間。
Visa的數據共享模型旨在通過為貸款機構，包括較新的區塊鏈原生貸款機構提供一種透明的、實時的評估和定價風險的方法，來填補這一缺口。
Credit Coop試點內部
目前清晰的這一模型的示例是Visa與Credit Coop的合作，這是一個去中心化的貸款平台，利用智能合約來自動化資金、擔保管理和還款。在客戶授權下，Credit Coop將Visa的結算數據與鏈上交易記錄結合，以評估信貸表現並支持自動結算融資。
"支付公司一直在其結算應收款中擁有良好的擔保，但無法向貸款機構顯示其在實時中的表現，" Credit Coop的創始人兼首席執行官Chris Walker表示。 "
通過將Visa結算數據與鏈上基礎設施相結合，我們可以評估實時表現，根據結算流強制還款，並隨著計劃增長能力從參與的貸款機構擴展資本在鏈上提供。
到目前為止的結果：自2023年以來超過25億美元的累計融資結算量，參與設施零違約，以及超過3000次借貸事件加9000次完全按程序處理的還款事件，創造了Visa所描述的融資活動的透明和可審核記錄。
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更大的穩定幣卡片圖景
這一公告建立在真實、可衡量的增長基礎上。現在超過160個與穩定幣掛鈎的卡片計劃運行在Visa的網絡上，這些計劃的支付量同比增長近200%。
Visa的整體穩定幣結算交易量最近超過200億美元的年化運行率，比一年前增長超過15倍。鏈上貸款倡議與Visa更廣泛的Visa穩定幣平台並行，涵蓋穩定幣結算，擴大卡片計劃支持，並普遍提供金融機構數字資產能力。
為什麼現在？更廣泛的鏈上貸款市場
來源：Visa鏈上分析
根據 Visa 自己的區塊鏈分析儀表板，自 2020 年以來，超過 6940 億美元的穩定幣計價貸款已通過鏈上借貸協議進行，創造了一個全天候運營的信用市場，每天 24 小時，每週 7 天。
Visa 自己的框架在這裡值得注意：它承認大部分活動仍然集中在加密原生市場，而不是有意義地支持人們實際使用的日常業務和支付體驗。
此公告顯然被定位為彌合這一差距的嘗試，將鏈上借貸的速度和透明度帶入更加主流的金融用例中。
競爭背景：Visa、Mastercard 及穩定幣結算競賽
此舉距離 Visa 尋找新的穩定幣結算合作夥伴的單獨報導約兩週，因為 Mastercard 收購了 Visa 之前的合作夥伴 BVNK。
綜合考慮，這些發展強調了穩定幣基礎設施競賽在主要支付網絡之間變得多麼激烈，Visa、Mastercard 和 Stripe 都在積極擴展這一領域的能力。
這對日常穩定幣支付的意義
需要清楚的是這到底是什麼：從根本上說，這是企業對企業的金融基礎設施，而不是一種面向消費者的新產品。日常持卡人不會直接與這個借貸機制互動。
但間接效果可能相當重要。穩定幣卡背後公司的營運資金更容易獲取，可能意味著更多此類項目啟動，現有項目可以快速擴展而不會遇到融資障礙，並且該類別能夠更可靠地增長，而不會受到傳統承保時間表的資本限制。
信用聯盟試點的零違約記錄是一個真正值得注意的數據點，但需要保持視角：自 2023 年以來的 25 億美元累計交易量，與 Visa 整體的全球處理規模相比仍然是一個相對早期且有限的試點，在這個規模下的強大記錄並不會自動預測隨著模型擴展到更多項目，包括可能更邊緣的借款人，違約率將如何變化。
結論
Visa 將自己的結算數據與鏈上借貸基礎設施結合，解決了一個真正的瓶頸，即營運資金的獲取，這阻礙了穩定幣連結卡計劃的更快增長。這不是日常持卡人會直接注意到的東西，但它可能會影響未來幾年穩定幣卡選項的數量以及它們的擴展可靠性。
隨著穩定幣結算交易量同比增長超過 15 倍，這是穩定幣從加密原生細分市場向主流支付基礎設施轉變的明確跡象之一。
常見問題
Visa 的新鏈上借貸模式是什麼？
Visa 正在將其 VisaNet 結算數據與鏈上借貸基礎設施相結合，使基於區塊鏈的貸款人能夠使用實時的可驗證支付數據來評估和融資穩定幣連結的卡計劃，而不是傳統的信用承保。
穩定幣卡如何運作？
穩定幣連結的卡在結帳時像普通的借記卡或信用卡一樣運作，但其底層餘額是以穩定幣計算或支持，而不是傳統銀行存款，讓持卡人可以直接花費穩定幣持有的資金，而不需要手動轉換為法幣。
什麼是信用聯盟？
信用聯盟是一個去中心化的借貸平台，使用智能合約自動化資金、抵押品管理和還款。它是 Visa 在這個鏈上借貸模式下的早期試點合作夥伴，自 2023 年以來已經實現超過 25 億美元的結算交易量，且沒有違約。
這會直接影響普通的 Visa 持卡人嗎？
不會直接影響。這是面向企業的金融基礎設施，旨在幫助發行穩定幣連結卡的金融科技公司獲取營運資金，而不是普通持卡人可以自己使用的新產品。
鏈上借貸市場有多大？
根據 Visa 自己的區塊鏈分析儀表板，自 2020 年以來，超過 6940 億美元的穩定幣計價貸款已通過鏈上借貸協議進行，儘管 Visa 指出大多數活動仍然集中在加密原生市場，而不是日常商業用例。
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