穩定幣已成為加密生態系統中最重要的基石之一，為交易到全球支付等各個方面提供支持。

然而，日益增強的控制來自於Tether 的資料截至 2023 年 10 月。並且對於這一領域的Circle現在引起了行業專家的擔憂，他們認為這可能會減緩創新。

在這場辯論的中心，是關於一個由主導的市場是否USDT 和 USDC可以真正支持加密支付的下一階段。

儘管這兩種代幣被廣泛使用並且深度整合到交易所和平台中，但有些人認為它們的結構和費用系統可能不符合所有現實世界的支付需求。

這個討論變得越來越相關，因為穩定幣正朝著主流金融使用邁進。

主要收穫

• Tether 和 Circle 在穩定幣市場中占據主導地位，USDT 和 USDC 引領全球使用。

• 專家們認為，有限的競爭可能會減緩加密支付系統的創新。

• 專門的穩定幣可能是提升效率和降低成本所需的。

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穩定幣的主導地位如何塑造加密支付的格局

The穩定幣市場目前由兩大主要參與者主導，Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC。

他們共同代表了加密經濟中數位美元流動性的大部分。這種主導地位有助於穩定交易市場並改善流動性在交易所之間。

然而，來自Bridge的Ben O’Neill等行業人士認為，這種集中程度對於長期增長可能並不完全積極。

根據他的說法，當只有少數發行者控制大部分穩定幣供應時，創新往往會放緩。

這是因為新進入者難以與已經控制流動性和分銷渠道的既有網絡競爭。

當前穩定幣模型的限制

雖然 USDT 和 USDC 被廣泛使用，但它們最初並不是為每一種金融使用案例設計的。

大部分是主要為了在交易和結算中而建立的。加密貨幣市場而不是優化的全球支付系統。

一些提出的擔憂包括：

• 針對特定支付需求的自訂功能有限

• 贖回及營運費用可能不適合高交易量的交易。

• 對集中發行者的供應控制依賴

這些因素可能使專注於支付的公司更難在現有的穩定幣上構建靈活的系統。

對於大規模支付平台來說，可預測性和效率至關重要，而當前的結構可能無法完全滿足這些期望。

市場規模與 USDT 和 USDC 的影響力

主導地位的規模也很重要。Tether 的 USDT 價值近 189,500,000,000 美元，而 Circle 的 USDC 在流通中約有 71,000,000,000 美元。兩者合在一起，佔據了穩定幣經濟的一大部分。

這種市場佔有率產生了強大的網絡效應，使用者自然會朝向最具流動性和被廣泛接受的選擇靠攏。

然而，它也減少了對替代穩定幣模型進行實驗的空間，這些模型可能滿足不同的金融需求。

閱讀更多：穩定幣利率比較：USDT vs USDC vs DAI

為什麼專家呼籲更多的穩定幣競爭

批評者的核心論點並不是 USDT 和 USDC 無效，而是市場對它們的依賴已經過於嚴重。

根據Bridge的資金流動負責人，目前的結構限制了穩定幣在不同產業中像靈活的數位現金一樣運作的能力。

他指出，穩定幣通常被視為一個單一的類別，而實際上，不同的支付場景可能需要不同的設計。

例如，用於零售支付的穩定幣可能需要與用於機構結算或跨境轉賬的穩定幣不同的功能。

專用穩定幣的案例

其中一項關鍵提議是開發專門針對特定用例的穩定幣。

相較於單一適用於所有的數位美元，市場可能會從多種類型的穩定幣中受益，這些穩定幣針對不同的功能進行優化。

潛在類別可能包括：

• 高交易量零售支付穩定幣

• 機構結算專注的穩定幣

• 跨境匯款優化穩定幣

• 專門用於鏈上流動性的DeFi穩定幣

這種方法可以幫助減少摩擦在加密貨幣支付透過將代幣設計與實際使用模式對齊。

這也可能透過讓新的發行者專注於利基市場而不是與主導市場的競爭者直接競爭，來促進更多的創新。

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清算系統在穩定幣增長中的角色

另一個重要的討論領域是改善穩定幣之間的結算系統的需求。

目前，在不同的穩定幣之間進行交換通常依賴於分散的流動性池或基於交易所的系統。

專家建議，改善清算基礎設施可以：

• 減少穩定幣之間的交易摩擦

• 降低大規模支付流的成本

• 提高全球資金流動效率

沒有這樣的系統，佔主導地位的穩定幣可能會繼續鞏固它們的地位，只是因為對用戶和企業而言，轉換成本仍然很高。

閱讀本文章：在2026年5月的穩定幣監管：USDT和USDC持有者需要知道的事

主導地位對加密支付創新的影響

Tether 的主導地位和圓圈也引發了關於加密支付長期創新的問題。

雖然這兩家公司在建立信任和流動性方面發揮了重要作用，但它們對市場的控制可能無意中減緩了實驗的進展。

費用和控制問題

業界參與者提出的一個擔憂是，如果沒有出現替代選擇，與主要穩定幣相關的贖回和運營費用可能會隨著時間的推移變得不具競爭力。

在競爭較少的環境中，發行者可能會面臨較少的壓力來提高效率或降低成本。

這可能會影響：

• 大型支付處理器

• 跨境金融平台

• 依賴穩定數位美元的企業

對於這些用戶來說，即使是交易成本或速度的小幅改善，在大規模時也能產生顯著的財務影響。

創新與穩定之權衡

在穩定幣市場中，穩定性與創新之間也存在著自然的緊張關係。USDT 和 USDC 提供了強大的可靠性，這對於市場信心至關重要。

然而，那種穩定性也可能為嘗試改善功能的新模型創造障礙。

因此，該行業面臨一個平衡挑戰，即必須保持信任，同時仍要鼓勵可能改善長期效率的新想法。

也請參閱：在2026年5月，穩定幣的趨勢是什麼？

未來穩定幣可能會是什麼樣子

展望未來，穩定幣市場可能會逐漸演變為一個更加多樣化的生態系統。

而不是被少數發行者所主導，它可以擴展成一個多層系統，其中不同的穩定幣扮演不同的角色。

這可能包括：

• 大型全球穩定幣用於流動性和交易

• 專門用於支付和匯款的穩定幣

• 機構穩定幣在受監管的金融系統中

這樣的結構可以在提高金融應用靈活性的同時，幫助減少對任何單一發行者的依賴。

也可以參考：穩定幣達到新高 – 這是真正的加密貨幣支柱嗎？

結論

穩定幣已成為加密經濟的基礎部分，但Tether和Circle日益增長的主導地位現在引發了有關創新和競爭未來的重要問題。

雖然 USDT 和 USDC 提供了強大的流動性和信任，但它們的主導地位也可能限制更專門和高效的支付解決方案的發展。

專家們認為，穩定幣增長的下一階段將需要更多的多樣性、更好的清算系統，以及為特定用例設計的代幣。

在沒有這種演變的情況下，該行業可能過於依賴少數幾個發行商，這可能會減緩加密支付的進展。

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常見問題解答

Tether 和 Circle 是加密貨幣市場中的兩個重要參與者。 Tether 是一種穩定幣，其價值通常與美元掛鈎，旨在提供加密貨幣交易中的穩定性。而 Circle 則是發行另一種稱為 USD Coin (USDC) 的穩定幣，亦是與美元掛鈎的。這些穩定幣的主要目的是減少加密貨幣的價格波動，方便用戶在加密市場中進行交易和持有資產。

Tether 和 Circle 是兩家發行兩種最大穩定幣 USDT 和 USDC 的公司，這些穩定幣在加密貨幣交易和支付中被廣泛使用。

為什麼穩定幣的主導地位是一個擔憂？

專家認為，少數發行者的過度控制可能會減少競爭並減緩加密支付系統的創新。

穩定幣是用於什麼的？

穩定幣是旨在維持穩定價值的數位資產，通常用於交易、支付和跨境轉帳。

專門穩定幣是什麼？

這些是為特定用途而設計的穩定幣，例如零售支付、機構轉帳或去中心化金融應用。

穩定幣競爭能否促進創新？

是的，競爭的加劇可以促進更好的功能、較低的費用，並提高整個加密生態系統中的支付系統效率。