PONS 代幣經濟學解釋：回購和銷毀如何影響其供應量

PONS 於 2026 年 7 月 17 日以固定的 10 億代幣供應量啟動。截至本文撰寫時，大約 30% 的供應量已經不存在，通過由真實交易費用資助的自動回購和銷毀機制永久銷毀。

了解該機制的運作方式是理解為何 PONS 的價格和市場總值根據所用的供應數字講述兩種不同故事的關鍵。

關鍵要點

• PONS 將協議自身收入的 80% 轉入自動化的 TWAP 回購，該回購在公開市場上購買 PONS 並永久銷毀，而剩餘的 20% 則用於基礎設施和團隊運營。

• 自啟動以來，大約 29% 至 30% 的 PONS 原始 10 億代幣供應量已經被銷毀，留下的有效流通供應量接近 6.99 億，而這一數字隨著每一天的交易活動持續減少。

• 通過 Pons 發行的代幣創建者可以使用一個獨立的可選回購功能，該功能由他們自己的費用分成資助，但這種回購的代幣是鎖定且分期五年而非燒毀。

什麼是 PONS？

PONS 是 Pons 的本地代幣，這是一個建立在 Robinhood Chain 上的代幣創建和啟動平台。該平台允許任何人將一個固定 10 億供應量的新代幣直接部署到交易池中，無需代碼，不需團隊分配，且平台本身不會接觸到任何資金，因為每次啟動和交易都通過創建者自己的錢包進行。

PONS 代幣通過 Pons 自身的官方文檔中定義的費用分配和銷毀系統捕獲來自平台活動的價值，這是本次詳細說明的重點。

一覽：PONS 代幣快照

考慮到 PONS 的供應和價格變動非常快，在做任何決定之前，始終檢查實時來源，因為這些數字會隨著每天的變化而顯著變動。

Pons 如何啟動代幣（以及這對 PONS 自身有何重要）

每個通過 Pons 啟動的代幣 都具有相同的固定結構：10 億總供應量，直接部署到交易池中，無預售和無團隊分配。這種 "公平啟動" 模型與 PONS 自身的啟動結構相同。

由於平台從不保管用戶資金，因此每次啟動和每次交易都需要錢包簽名，這也是 Pons 能夠迅速擴展而不需要直接管理用戶存款的原因之一。

另見：什麼是 Pons Launchpad 和 PONS 代幣？

費用分配：創建者與協議

Pons 上的每筆交易在啟動的代幣和 WETH 中產生費用，這些費用在代幣創建者與協議本身之間進行分配。這種分配在代幣啟動的瞬間鎖定，並且隨後不會改變，無論代幣之後的表現如何。目前根據代幣啟動的時間存在兩種不同的分配：

創建者的獎勵直接累積在代幣的鎖定流動性頭寸中，而不是存放在單獨的錢包中，創建者可以隨時申請這些獎勵。如果創建者從未申請，Pons 自身的自動化可以代表他們申請並將資金路由到他們的支付錢包，確保無論如何都能遵守分成。

協議的收入實際流向何處

一旦 Pons 收取其手續費的份額後，該收入再次分配：

• 80% 用於自動回購, 透過 TWAP（時間加權平均價格）機制持續運行，而不是一次性的大宗購買。

• 20% 用於基礎設施和團隊運營, 運行網絡的運營成本。

根據 Pons 自身的文檔，這 80/20 的分配目前在團隊那邊仍以手動方式進行，計劃在未來的版本中使其不可變、去中心化，並完全自動化。

回購和燒毀機制實際如何運作

80% 的收入份額通過 TWAP 機制不斷在公開市場上購買 PONS，而不是一次性購買。隨著時間的推移分散購買是一種故意的設計選擇：一次性的大額購買會迅速影響流動性薄弱的市場，而時間加權的方法則會更逐步地擴散該價格影響。

一旦回購，這些代幣會直接發送到燒毀地址，永久移除它們的流通供應。這就是 Pons 的文檔引入的一種特定計算代幣估值的方法，稱為燒毀調整後的市值：

燒毀調整後的市值 = 價格 × (總供應量 − 燒毀供應量)

這個公式很重要，因為使用原始的10億供應計算市值會在考慮燒毀的情況下大大高估 PONS 的實際流通價值。

值得直言的是，Pons 的文檔清楚地表明：燒毀會永久減少供應，但並不能保證價格上升。需求仍然需要自行維持，供應減少才能轉化為價格上漲。

另請參閱：PONS 與 Pump.fun：哪個啟動平台更好？

另一個機制：每次發行創建者回購

值得將上述協議級燒毀機制與可供個別代幣創建者使用的第二種不同功能區分開來。創建者可以選擇將部分自己的手續費份額指向從公開市場回購自己的代幣。

這完全來自創建者自己的份額，從不會來自交易者的分成，並且每次發行都是可選的。關鍵是，這種方式回購的代幣不會被燒毀。相反，它們會鎖定並根據為期五年的歸屬計劃逐漸釋放，創建者和網絡之間分配，沒有單一時點會有大量存貨突然湧入市場。如果流動性太薄無法理智地執行回購，則會在該周期中簡單跳過，資金則正常流向創建者。

真實數字：實際上有多少 PONS 被燒毀了

Pons 在2026年8月29日證實，大約29% 的 PONS 原始10億供應，即約2.88億代幣，已被永久燒毀，當時有效供應量約為7.12億。

供應量自那時起持續縮減：最近的追蹤顯示，流通供應和總供應均約為6.99億，這意味著燒毀仍在不斷地從流通中移除代幣，因為交易活動生成了新的手續費收入。

這產生了一種值得理解的累積效應。因為供應每一天都在隨著平台進行有意義的交易量而進一步縮小，本周計算的市值或價格目標等到你下個月再查看時，可能已經在用過時的供應數據。

在供應不斷縮減的情況下，基於代幣的價格目標和市值目標可能會出現分歧，這在將任何歷史價格評論與當前數字進行比較時值得記住。

PONS 價格和手續費收入：目前情況

截至目前，PONS 的交易價格在 $0.70 至 $0.83 範圍內，市值約為5.7億美元，較其7月17日的首次發行低點 $0.003783 上漲超過21,000%。

交易量非常可觀：在過去30天內，Pons 生成了約8270萬美元的總手續費，其中約1560萬美元被計入協議收入，將平台的年化手續費率接近6.58億美元，協議收入達到1.34億美元。

為什麼 PONS 崩潰，以及什麼使它回升

PONS 的價格歷史並不是一條直線向上。在8月初，Uniswap，已經是 Robinhood Chain 的默認交易所，推出了自己的競爭啟動平台 Pools.trade，收取零手續費並迅速捕獲了鏈上約一半的所有啟動平台交易量。這一競爭的沖擊使 PONS 崩潰至約 $0.016。

將代幣拉回的並不是重新獲得的炒作，而是代幣經濟機制本身：持續的回購和燒毀即使在競爭加劇的同時也不斷減少供應，PONS 從大約 $0.03 回升至接近目前範圍的新高。

另請參閱：PONS 價格上漲35%，這一趨勢會持續嗎？

值得理解的風險

• 供應減少並不保證價格上漲。 Pons 自身的文檔明確指出：燒毀會減少供應，但需求仍必須獨立維持。

• 80/20 的收入分配目前是手動的，尚未完全自動化。 在它成為計劃中的不可變、去中心化的過程之前，該機制仍依賴於團隊按描述執行。

• 確實存在真正的競爭。 Uniswap 自身的零手續費啟動平台已經證明它可以在意義上從 Pons 中分流交易量，進一步的競爭壓力仍然對整個燒毀機制所依賴的手續費收入構成真正風險。

• 高波動性。 一個從大約 $0.003783 上漲至近 $0.97 的代幣在大約七週內承擔著雙向的 substantial 高波動風險。

如何購買 PONS

您可以在 Bitrue 的 PONS 市場頁面上跟蹤 PONS 的實時價格, 並通過 PONS/USDT 交易對在 Bitrue 上直接交易. 如果您是代幣的新用戶，Bitrue 的指南在 如何購買 PONS 中更詳細地說明了帳戶設置和購買流程。

結論

PONS 的代幣經濟學建立在一個真正透明、可鏈上驗證的循環上：交易費用在創作者和協議之間拆分，協議的份額主要資助持續的回購，這些回購永久性地燒毀供應，而不是簡單地累積在財庫中。

大約 30% 的原始 10 億供應已經被摧毀，且每日仍在燃燒，PONS 的實際流通量顯著小於標題上顯示的原始供應，儘管項目本身小心指出，縮減供應並不等同於價格保證增長。

常見問題

PONS 的供應量已燒毀了多少？

根據最近的確認，大約 29% 到 30% 的 PONS 原始 10 億代幣供應已被永久燒毀，留下約 6.99 億個代幣的有效流通供應，這一數字隨著持續的交易活動而持續縮減。

PONS 的回購機制是如何運作的？

協議的 80% 的費用收入資助了一個持續的、自動化的回購，使用時間加權平均價格 (TWAP) 機制，它在公開市場上購買 PONS，並將代幣發送到燒毀地址，永久移除它們的流通。

燒毀 PONS 是否保證其價格上升？

不。PONS 自己的文檔直接指出，燒毀永久性地減少供應，但並不保證更高的價格，因為需求仍需獨立持平，供應減少才能轉化為價格上漲。

協議燒毀和創作者回購有什麼區別？

協議級的回購使用 PONS 自身的 80% 費用收入永久燒毀代幣。另一個可選的功能允許個別代幣創作者使用自己的費用份額回購他們自己發行的代幣，但這些代幣是鎖定和分期五年，而不是燒毀。

我可以在哪裡購買 PONS？

PONS 在 Robinhood Chain 上通過去中心化交易所進行交易，還列在包括 Bitrue 的中心化平台上，您可以直接查看實時價格並交易 PONS/USDT 交易對。

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