Plasma (XPL) 代幣解鎖更新
2026-08-24
Plasma 最大的代幣釋放將在約五週後到來。2026 年 9 月 25 日，約 16.7% 初始供應量的 16.7 億 XPL 將在單日內釋放，因為團隊與投資者配額將同時解除一年的鎖定期。
這還是在常規月度解鎖即將到來的基礎上，再加上已經於 7 月完成的 10 億代幣解鎖。以下是 Plasma 完整且官方的解鎖與鎖倉時間表，已更新包含已解鎖與即將解鎖的部分。
重點摘要
XPL 最大的單次解鎖事件將於 2026 年 9 月 25 日到來，屆時將有約 16.7 億枚代幣（約佔原始 100 億供應量的 16.7%）一次性解鎖，這是因團隊（25%）與投資者（25%）分配份額的一年鎖定期將同時到期。
在此之前，XPL 的生態系與增長配額每月固定釋放約 8,889 萬枚代幣（下次釋放時間約為 2026 年 8 月 25 日），而額外的 10 億枚代幣公開銷售配額已於 2026 年 7 月 28 日完全釋放，當日針對美國購買者的 12 個月鎖定期屆滿。
截至本文撰寫時，流通供應量約為 26.9 億 XPL（約佔原始 100 億供應量的 27%），價格較 2025 年 9 月創下的歷史高點 1.68 美元下跌約 93-95%，意味著 9 月的減半事件將顯著增加相對於當前流通量的可用供應量。
XPL 是什麼，以及它的解鎖時間表為何重要？
XPL 是 Plasma 的原生代幣，Plasma 是一個專為穩定幣支付建構的第 1 層區塊鏈，結合了自訂的拜占庭容錯共識系統（PlasmaBFT）、EVM 相容性以及Bitcoin桥接。
XPL 透過质押機制保障網絡安全，支付交易與合約執行費用，並支持治理功能。有關網絡本身的更多背景資訊， Bitrue 對 Plasma 及 XPL 代幣的介紹涵蓋了該鏈在代幣經濟之外的功能。
Plasma 於 2025 年 9 月 25 日推出主網測試版，初始供應量為 10,000,000,000 XPL。由於大部分供應量在發布時被鎖定，並非立即可交易，因此持續的解鎖時間表對市場上任意時間點實際可用的 XPL 數量影響顯著，這也是為何值得密切追踪的原因。
XPL 代幣經濟學：完整分配詳情
XPL 的初始 100 億供應量分為四個分配方案：
XPL 委託條款：各配額解鎖方式
Plasma（血漿）
公開銷售（10%）：已完全解鎖
非美國參與者於 2025 年 9 月 25 日主網測試版發佈時，其 XPL 已完全解鎖。美國買方受 12 個月鎖倉限制約束，該限制於2026年7月28日，完全解鎖此配額的剩餘部分。截至本文撰寫時，該事件已經過去約一個月。
生態系與成長（40%）：2028 年每月逐步推進
此分配中，總供應量的 8%（8 億 XPL）於上線時立即解鎖，用於資助 DeFi 激勵措施、流動性、交易所整合及早期成長活動。
剩餘的 32%（32 億 XPL）將於三年內按比例每月解鎖，約為每月釋放 8,889 萬 XPL，全部配額將於 2028 年 9 月 25 日前釋放完畢。下一個預定批次將於 2026 年 8 月 25 日左右到帳。
團隊（25%）：一年 Cliff 後轉為每月
團隊分配的三分之一（約 8.333 億 XPL）將在主網 beta 發佈後一年期滿一次解鎖，意味著其將於 2026 年 9 月 25 日一次性解鎖。剩餘的三分之二則於接下來的兩年內按比例每月解鎖，並於 2028 年 9 月 25 日完全解鎖完畢。
投資者（25%）：與團隊相同的時間表
投資者代幣的結構與團隊配額完全相同：三分之一的代幣於 2026 年 9 月 25 日解鎖，其餘三分之二則於接下來的兩年內每月解鎖一次，並於 2028 年 9 月 25 日全部解鎖完畢。
2026年9月25日的斷崖：XPL 最大的解鎖
這是值得圈出的日期。由於團隊和投資者代幣採用相同的解鎖時間表，它們的一年鎖定期截止日恰好落在同一天：約 8.333 億枚團隊代幣和約 8.333 億枚投資者代幣，合計 16.7 億枚 XPL，將於 2026 年 9 月 25 日同時解鎖。
為讓這更有說服力：與 XPL 目前流通供應量約 26.9 億相比，這單一事件所涉及的數量超過了目前交易中的總量 60%。
然而，「解鎖」並不代表「賣出」。團隊與投資者持有者有資格轉移其代幣，並不能保證他們會這麼做，因此這個日期值得注意的是其前後實際的鏈上轉移和交易所資金流入情況，而不應僅將日曆日期本身視為自動的價格事件。
2026年7月28日公開售賣解鎖後發生了什麼？
此事件已發生，因此值得關注，而不僅僅是標記為即將到來。7 月 28 日標誌著公開募售配額最後一部分解除鎖定，美國購方可轉售其原 10 億代幣公開募售份額的全部部分。
XPL 價格圖表，資料來源：TradingView
關於我們在這裡能得出什麼結論，我們直言不諱：XPL 的價格早在這個日期之前很久就已呈現整體下降趨勢，自 2025 年 9 月創下的歷史高點 1.68 美元以來，已下跌約 93% 至 95%；僅過去幾週就已出現顯著波動，不同時點的價格從約 0.073 美元到 0.11 美元不等。
很難明確區分這整體下跌中有多少（如果有）是 specifically 與 7 月 28 日的解鎖相關，而又有多少是與代幣上市後的整體趨勢以及市場整體環境相關。請將此事件視為多個因素之一，而非單一可辨識的成因。
XPL 價格與供應快照
截至本文撰寫時，XPL 的流通量約為 26.9 億枚代幣，約占其原始 10 億供應量的 27%，市值約在 2 億至 2.9 億美元之間（視實際價格快照而定），完全稀釋後估值則超過 7.5 億至 10 億美元。如需查看當前即時數字（而非已有些許落後的快照），請查閱 XPL 在 Bitrue 上的價格頁面.
另請閱讀：AKE 代幣解鎖：日期、數量與價格影響
通膨與質押：XPL 供應的另一面
除這份初始配額時間表外，Plasma 的設計還包含一個獨立的驗證者獎勵系統，一旦外部驗證者和質押委托正式上線，該系統將新增排放量；根據 Plasma 自身文件所載，截至本文件撰寫時，此功能尚未啟用。
當該機制啟動時，驗證者獎勵將以年通膨率 5% 開始，每年減少 0.5%，最終趨近長期基線 3%。Plasma 同時採用類似 EIP-1559 的模式，永久焚毀基礎交易費用，旨在隨著網路使用量增加而抵消新發行量。值得注意的是，處於鎖定狀態的團隊與投資者 XPL 明確不符合參與質押獎勵的資格，直至解鎖為止。
如果您持有 XPL 並想了解今天有哪些可用功能， XPL 賦押於 Bitrue and Bitrue 對 XPL/USDT 收益選擇權的覆蓋值得一看，與代幣解鎖時間表本身無關。
如何購買或交易 XPL
如果您希望直接接觸 XPL， Bitrue 的購票指南涵蓋帳號設定與您的首次購買，以及 XPL/USDT 交易對這裏是活躍交易者完成對代幣發行計劃及當前市場情況的研究後下單的地方。
你應該擔心九月發布嗎？
單日出現占供應量 16.7% 的釋放閾值，確實是一個重大的結構性事件，關注其走勢是合理的。但有兩點值得留意：首先，解鎖的代幣並不會自動轉為拋售的代幣，團隊與投資人持有者仍可選擇繼續持有；其次，9 月 25 日前後幾天的鏈上錢包活動，比單純看釋放日期更能提供實際資訊。
第二，這並非一次性可跨越的障礙：團隊與投資者配額中剩餘的三分之二，以及持續的生態系統與成長緩釋部分，將持續每月解鎖，直至 2028 年 9 月，因此稀釋壓力不會在此次特定 cliffs 後結束。
also 請閱讀：ZRO 代幣解鎖：日期、數量及潛在影響
結論
XPL 的解鎖時間表共有三個值得注意的重要階段：已完全過期的公開銷售配額、持續多年的穩定每月生態系與成長配發，以及將於 2026 年 9 月 25 日到來的大幅團隊與投資者 Cliff，其規模遠超代幣以往面臨的任何情況。
針對 Plasma 網路更廣泛的觀察（超越代幣經濟） Bitrue 的 Plasma（XPL）加密貨幣指南是與此解鎖時間表配套使用的實用讀物。
FAQ
下一次 XPL 代幣解鎖何時發生？
一項常規的每月解鎖，來自生態系統與增長分配，預計於 2026 年 8 月 25 日左右執行，釋出約 8,889 萬枚 XPL。更重大的事件則是 2026 年 9 月 25 日，當團隊與投資者的一年鎖倉 Cliff 同時解除時，將釋出約 16.7 億枚 XPL。
2026年9月25日XPL解鎖多少？
約 16.7 億 XPL，結合團隊配額的三分之一（約 8.333 億代幣）與投資者配額的三分之一（同樣約 8.333 億代幣），兩者均於同一天解除一年鎖定期。
XPL 供應量目前有多少百分比已解鎖？
截至本文撰寫時， circulating supply 約為 26.9 億 XPL，約占原始 100 億代幣供應量的 27%。
2026 年 7 月的解鎖still matters?
2026 年 7 月 28 日的解鎖已發生且已完成，該解鎖完全釋放了美國公開銷售買方的代幣。其相關性主要在於作為公開銷售配額已完全解鎖的歷史背景，而非尚待發生的事項。
會，XPL 在所有初始代幣解鎖後仍會有通脹。
是的，最終會實現。一旦外部驗證器和質押委託功能上線（截至撰寫時此功能尚未啟用），驗證器獎勵將以 5% 的年通脹率開始，隨時間遞減至長期基線 3%，並部分透過永久焚燒基礎交易費用來抵銷。
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