Pendle 和 USDG 如何將機構收益帶入 DeFi

去中心化金融 (DeFi)正在超越投機收益，演變為一個更成熟的生態系統，能夠支持機構級的策略。這一演變的一個重要步驟是通過 USDG 將 Pendle Finance 與全球美元網絡整合在一起。

通過將代幣化的收益交易與受到監管的、以國庫支持的結合起來穩定幣這次合作引入了一個新的範式：可預測的、固定收益的鏈上機會。第一次，DeFi 用戶和機構都可以獲得類似於傳統金融的收益結構——而無需犧牲透明度和可組合性。

主要觀察

• Pendle USDG 透過代幣化的固定收益策略，使機構級收益的去中心化金融 (DeFi) 成為可能。

• USDG 是由 Paxos 發行的有監管、以國庫支持的穩定幣，並擁有透明的儲備。

• Pendle的PT和YT代幣使使用者能夠鎖定固定收益或進行收益投機。

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Pendle x Global Dollar Network: 在去中心化金融中擴大機構收益

來源：CoinGecko

整合在彭德爾金融與全球美元網絡標誌著去中心化金融基礎設施的一個關鍵里程碑。它將一個受監管的金融基礎層—USDG—與一個無須許可的收益市場連接起來。

這個夥伴關係介紹：

• 一種受監管的穩定幣收益，背後由現實資產支持

• 一個用於靈活策略的代幣化收益交易系統

• 一個可擴展的固定收益去中心化金融策略模型

因此，用戶現在可以直接在鏈上獲得機構級的回報。

閱讀更多： 什麼是 Pendle (PENDLE) 加密貨幣？

什麼是 USDG 以及它為什麼重要

USDG，由Paxos Digital Singapore發行，是一種由國庫支持的穩定幣，以1:1的比例與美元掛鈎。其儲備主要由以下組成：

• 短期美國國債

• 現金等價物

這些儲備由主要金融機構管理，並遵循全球規範，例如：

• 新加坡的支付服務法

• 歐盟的 MiCA 框架

使USDG獨特的是全球美元網絡，這是一個由主要金融和加密公司組成的聯盟，將超過90%的儲備產生的收入回饋給參與者。

這個結構將USDG轉變為不僅僅是一種穩定幣—它成為與現實世界利率緊密相關的受規範穩定幣收益來源。

Pendle Finance：解鎖代幣化收益交易

Pendle Finance 是一個領先的 DeFi 協議，專注於代幣化收益交易。它使用戶能夠將收益與本金分開，將每一部分轉變為可交易資產。

這是通過以下方式實現的：

• 標準化收益 (SY) – 包括產生收益的資產

• 主要代幣 (PT) - 代表基本資產而不產生收益

• Yield Token (YT) – 捕捉未來收益

這項創新使得靈活的策略得以模仿傳統的固定收益產品。

如何運作 Pendle Finance PT YT

Pendle的核心機制圍繞著將收益產生資產拆分為兩個組件：

主令牌 (PT)

• 代表基礎資產

• 以折扣價格購買

• 可在到期時全額贖回

• 啟用固定收益的DeFi策略

收益代幣 (YT)

• 代表未來收益

• 如果收益率保持高位，則價值上升

• 隨著時間的推移逐漸衰減至到期

• 用於收益投機

PT 與 YT 共同構成了 Pendle USDG 策略的基礎。

將機構收益DeFi帶入鏈上

USDG的整合進入Pendle 解決了DeFi中一個關鍵問題：缺乏可預測的收益。

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• USDG 提供真實的、以國庫支撐的回報

• Pendle 使交易、對沖和鎖定這些收益成為可能

這建立了一座橋樑，連接：

• 傳統金融（穩定、可預測的收益）

• DeFi（靈活、無需許可的市場）

對於機構來說，這意味著他們可以以熟悉的風險回報特徵在鏈上部署資本。

使用 Pendle USDG 的固定收益策略

使用 PT-USDG 鎖定固定收益

用戶可以以折扣價格購買 PT-USDG，並持有直到到期。

範例：

• 購買 PT 價格為 $0.95

• 在$1.00兌換

• 獲得固定回報

這模擬了傳統金融中的零息債券策略。

對於 YT-USDG 的收益進行投機

使用者可以購買 YT-USDG 來獲取收益波動的曝光。

最佳適用於：

• 交易員預期利率將上升

• 尋求槓桿收益敞口的用戶

然而，YT 隨著時間的推移而失去價值，因此時機變得至關重要。

為什麼這對DeFi的未來至關重要

機構收益DeFi的興起反映了一個更廣泛的趨勢：

• 代幣化的實體資產（RWA）正在快速增長

• 穩定幣市場正在擴張

• 監管明確性正在改善

Pendle USDG 位於這些趨勢的交匯點，提供：

• 透明度

• 可預測性

• 可擴展性

這使其成為下一階段去中心化金融（DeFi）採用的關鍵基石。

閱讀更多：將Pendle轉換為英鎊（實時計算器）

結論

Pendle 和 USDG 正在重新定義去中心化金融中的收益運作。通過結合受監管的穩定幣基礎設施與代幣化的收益交易，他們解鎖了在 DeFi 中以前無法獲得的機構級機會。

隨著代幣化現實資產市場的持續擴展，像 Pendle USDG 這樣的解決方案將在橋接傳統金融和區塊鏈方面發揮關鍵作用—將穩定、可預測的收入策略完全集成在鏈上。

常見問題解答

Pendle USDG是什麼？

Pendle USDG 是將 USDG 穩定幣整合到 Pendle Finance 中，使代幣化收益交易成為可能。

什麼是機構收益去中心化金融（DeFi）？

它指的是去中心化金融（DeFi）策略，提供可預測的、受監管的和風險較低的回報，類似於傳統金融。

PT和YT有什麼不同？

PT 提供固定收益，而 YT 則提供變動收益的投資機會。

USDG 是一種受監管的穩定幣嗎？

是的，它是由Paxos發行的，並符合MiCA和新加坡的法規等框架。

誰應該使用 Pendle USDG 策略？

無論是尋找固定收益或收益交易機會的機構還是個別用戶，都在 DeFi 中進行探索。