Justin Sun 與 WLFI：爭端揭示了 DeFi 治理的現狀

Justin Sun 之間的公開爭執後果

在2026年4月12日，Tron創始人——他投入了7500萬美元與特朗普相關的
DeFi
專案— 在X上發表了一項尖銳的指控，聲稱WLFI在其智能合約中嵌入了一個隱藏的黑名單功能，該功能可以在不通知的情況下凍結、限制和沒收任何代幣持有者的資產。WLFI的回應同樣直截了當：「法院見，夥伴。」

最初是一場高調的投資者爭議，但隨後揭露了更為不舒服的事實——當權力集中、透明度消失，以及資金變得足夠龐大，DeFi 治理實際上是如何崩潰的。

• 主要收穫

• 賈斯廷·孫的5.95億個WLFI代幣自2025年9月以來一直被凍結，原本價值超過1億美元，但現在因為WLFI跌至0.07美元的歷史低點，價值約4345萬美元。
• WLFI 在三月份的治理投票中，代幣鎖倉期限的投票權重有 76% 由僅僅 10 個錢包控制，這讓 Sun 公開標記為操縱和預定的。
• WLFI 利用自己的治理代幣作為擔保，在 Dolomite（由 WLFI 的首席技術官共同創立的平台）上借入了 7500 萬美元的穩定幣，短暫地將一個關鍵流動性池推至 100% 的使用率，並鎖住了普通存款者。

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如何海陽的7500萬美元演變成公開爭執

Sun 首次在 2024 年底對 WLFI 投資了 3000 萬美元。到 2025 年 1 月，他將投資金額擴大至 7500 萬美元並被任命為項目顧問，成為 WLFI 最大的已知私人支持者。

關係在2025年9月破裂，當時Sun在WLFI代幣開始可交易後不久，轉移了大約900萬美元的WLFI代幣。

WLFI將這些轉移視為違反他的投資者協議，並使用智能合約黑名單功能凍結了他的錢包——5.95億個解鎖的代幣，已被鎖定。

太陽稱之為測試存款。WLFI指控他通過自己的交易所HTX的後門退出，而散戶用戶的代幣仍然被鎖定。

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黑名單後門指控

Sun 的主要主張是嚴重的：WLFI 在其代幣智能合約中內置了一個未公開的功能，使團隊擁有單方面凍結任何錢包的權力，無需提前通知、無需理由，並且持有者沒有任何救濟措施。

他形容這是一個「被當作開放門的陷阱門」，並稱自己為「第一個也是唯一的最大受害者」。如果如孫所描述的機制存在，那麼這直接與WLFI作為一個去中心化金融平台的聲明使命相矛盾。

WLFI 並未否認該功能的存在，但將其描述為對 272 個錢包施加的安全措施，而不僅僅是針對 Sun 的錢包，並以網絡釣魚攻擊和賬戶被盜為理由。

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治理投票問題

除了錢包凍結外，Sun 對 WLFI 治理的批評是更廣泛的 DeFi 影響變得更為明顯的地方。

2026年3月有關代幣鎖倉期的投票 — 這次投票用來證明為何要限制他的代幣 — 超過76%的投票代幣來自僅僅10個錢包。

Sun 主張關鍵資訊在投票前已被隱瞞，且結果在投票開始之前就已決定。

這種投票權力的集中並不是WLFI獨有的問題，但在這裡特別有害，因為投票直接影響了投資者對自己資金的獲取。應該保護代幣持有者的治理過程卻成了限制他們的工具。

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多洛米特貸款及自動提款機指控

Sun 與 WLFI 的公開分道揚鑣的時機是故意安排的。在他發佈 X 貼文的幾天前，有消息透露 WLFI 已經將 50 億個自己的治理代幣作為抵押存入 Dolomite —— 這是一個由 Corey Caplan 共同創辦的貸款平台，而 Corey Caplan 同時也擔任 WLFI 的首席技術官 —— 並借入了約 7500 萬美元的穩定幣。

超過4000萬美元的資金隨後被轉移到 Coinbase Prime。在活動高峰期，Dolomite上的美元1穩定幣池達到了100%的利用率，暫時阻止了普通存款人提取他們的資金。

WLFI 堅持作為“錨定借款者”，為生態系統產生收益。Sun 稱這種做法是將社區“視為個人自動提款機”。

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結論

Sun-WLFI 的對峙情況混亂、個人化，且仍未解決。雙方都有法律手段可以利用，但都沒有在治理方面贏得信譽。

但這暴露了DeFi產業持續面臨的一個問題：當基礎的智能合約隱含著管理權力、治理投票被內部錢包所主導，以及選擇金庫的決策有利於具有未公開利益衝突的各方時，作為市場宣傳的去中心化宣稱就在壓力下崩潰了。

無論這件事最終是進入法庭還是和解，真正的成本已經在WLFI代幣圖表上顯現出來——從歷史高點下跌了76%，仍在持續下滑。

閱讀更多：有沒有關於Justin Sun和Eric Trump之間的基於Tron的合作關係？

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如同往常，建議投資者在做出任何財務決策之前進行獨立研究。

常見問題

Justin Sun 指控 WLFI 的具體內容是什麼？

Sun 指控 WLFI 在其智能合約中嵌入了一個未披露的黑名單功能，使團隊能夠在未通知或未經同意的情況下凍結任何投資者的代幣。他還質疑 2026 年 3 月治理投票的合法性，該投票實質上由 10 個錢包控制。

為什麼Justin Sun的WLFI代幣被凍結？

WLFI 在 2025 年 9 月凍結了孫的錢包，因為他在 WLFI 代幣開始可交易後不久，轉移了大約 900 萬美元的 WLFI 代幣。WLFI 指控他違反了投資者協議；孫則堅稱這些轉帳是日常的測試存款。

什麼是多洛米特貸款，它為何重要？

WLFI 在 Dolomite 平台（由 WLFI 自家的首席技術官共同創立）上存入了 50 億 WLFI 代幣，以借取 7500 萬美元的穩定幣。此舉使一個關鍵的流動性池達到 100% 的利用率，暫時鎖住了普通存款人，並引發了嚴重的利益衝突擔憂。

WLFI 代幣降到多低了？

WLFI 在 2026 年 4 月跌至歷史低點 $0.07，較於 2025 年 9 月推出時接近 $0.33 的峰值下跌約 76%。孫正義的凍結持有的資產，曾經價值超過 1 億美元，到爭議公開時已降至約 4345 萬美元。

這場爭議是否可能進入法庭？

雙方都已表達出法律意圖 — WLFI 在 X 上告訴 Sun「法庭見」，而 Sun 則要求隊伍公開自我身份。是否會實際進行訴訟取決於管轄權和法律地位，但雙方的公開姿態顯示，雙方都不會輕易退縮。

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