Coinbase CFTC 批准：Coinbase Clearing 對加密衍生品的意義

Coinbase 已獲得商品期貨交易委員會的批准，以運營自己的衍生品清算所。新實體名為 Coinbase Clearing LLC。它是美國首個以 USDC 為基礎的清算所。

這項批准完成了 Coinbase 全堆棧的 CFTC 監管衍生品基礎設施。該公司現在擁有期貨佣金商、指定合約市場和衍生品清算組織。

首次，Coinbase 可以直接創建和結算完全抵押的合約。這改變了美國加密衍生品的格局。

要點摘要

• Coinbase 獲得 CFTC 批准，以作為衍生品清算組織運營 Coinbase Clearing LLC。
• Coinbase Clearing 是美國首個以 USDC 為基礎的清算所。
• 該批准完成了 Coinbase 全堆棧的 CFTC 監管衍生品基礎設施。

什麼是清算所，為什麼它很重要？

清算所位於期貨或期權交易的兩方之間。它保證每一方都能獲得付款。這降低了對手風險。

傳統上，清算依賴於通過銀行流動的美元。該系統有其局限性。銀行在夜間和周末關閉。結算可能需要數天。

Coinbase Clearing 用 USDC 取代了這些傳統的方式。USDC 是 Circle 的與美元掛鉤的穩定幣。它在區塊鏈上結算，而不是通過銀行系統。這意味著抵押品轉移和保證金要求可以全天候進行。

對於在不同時區管理風險的機構交易者而言，這消除了顯著的限制。

這項批准建立在 CFTC 在 2025 年 12 月奠定的基礎上。該機構啟動了一項數字資產試點計劃，允許 Bitcoin、Ether 和 USDC 作為可以接受的抵押品進入受監管的衍生品市場。Coinbase 迅速利用該機會採取行動。

另請參閱：Coinbase Pokémon 卡包解說：數位撕卡與實體卡的運作方式

這對 Coinbase 的意義

Coinbase Clearing 給予該公司一項新的能力。首次，Coinbase 可以直接創建和結算完全抵押的合約。

這意味著更迅速的產品開發。這意味著更高效的運營。這意味著在時間上靈活，以便隨著時間推進將新受監管產品推向市場。

在這項批准之前，Coinbase Derivatives 依賴於 Nodal Clear 作為第三方清算所。Coinbase Clearing 將該安排轉換為內部運作。這使 Coinbase 直接控制清算過程。

Coinbase 的首席法務官 Molly Abraham 表示，該批准完成了 Coinbase 端到端的衍生品基礎設施。它使該公司能夠以原生 USDC 抵押品和 24/7 結算將更多受監管的衍生品產品推向市場。

Coinbase 將繼續使用現有合作夥伴針對某些產品。這包括其有保證金的衍生品業務和即將推出的單股永續合約。

對加密衍生品的更廣泛影響

加密衍生品市場巨大。永久合約和期權大約占全球加密交易量的 80%。大部分交易活動發生在離岸。美國交易者對這些工具的接觸有限。

Coinbase 一直在努力改變這種情況。在 5 月，Coinbase Financial Markets 成為首個 CFTC 監管的期貨佣金商，將美國客戶連接到全球加密永久合約和期權市場。清算所的批准擴展了這項努力。

有了 USDC 抵押品和 24/7 結算，Coinbase Clearing 專為全天候市場而設計。這可能吸引更多機構資本流入受監管的加密衍生品。它也可能促使離岸交易場所提高其合規標準。

Coinbase 的股價在公告後接近 $191.79。市場反應相對理性。但長期影響顯著。

另請參閱：如何從 X 使用 Coinbase、Kraken 和 Gemini 交易加密和股票

接下來會發生什麼

Coinbase 表示，它將尋求加強支持其當前產品的基礎設施。它還計劃為未來建立可擴展的基礎。該公司致力於擴大對受監管產品的獲取。它正在為鏈上經濟建立金融基礎設施。

這項批准標誌著明確的漸進式進展。這又是向將加密納入傳統金融系統邁出的一步。對於交易者和機構而言，這意味著更多選擇。對於行業而言，這意味著更大的合法性。

對於 Coinbase 而言，這意味著在主導受監管的加密衍生品競賽中的競爭優勢。

另請參閱：Base Cobalt 升級解說：9 月 30 日主網日期及變更

常見問題

CFTC 批准了什麼？

CFTC 批准了 Coinbase Clearing LLC 作為衍生品清算組織。它是美國首個以 USDC 為基礎的清算所。

什麼是 Coinbase Clearing？

Coinbase Clearing 是 Coinbase 的內部衍生品清算所。它使用 USDC 而非傳統的銀行系統進行交易結算。

這有什麼重要性？

它完成了 Coinbase 全堆棧的 CFTC 監管衍生品基礎設施。它使 24/7 結算和更快的產品開發成為可能。

什麼是衍生品清算所？

清算所位於交易中兩方之間。它保證每一方都能獲得付款並降低對手風險。

USDC 抵押品如何運作？

USDC 在區塊鏈上結算。這使得抵押品轉移和保證金要求在全天候進行，而無需等待銀行開門。

免責聲明： 所表達的觀點僅代表作者本人，並不反映此平台的觀點。本平台及其附屬機構對所提供資訊的準確性或適用性不承擔任何責任。此資訊僅用於參考，並不作為財務或投資建議。