CLARITY法案機率降至40%以下：八月休會期限迫近

預測市場很少會直線變動，而CLARITY法案的Polymarket賠率在這個月份再次證明了這一點。

交易者因有關道德問題突破的報導，將該法案通過的可能性提升了11個百分點，但在具體草案文本出爐後，通過可能性在一天內迅速回落至40%以下。

隨著參議院八月休會的逼近，這種震盪在很大程度上反映了目前通過的路徑有多麼脆弱。

以下是導致 CLARITY 法案機率下降的原因、法案本身的變更，以及接下來的時間表。

關鍵要點

• Polymarket對於《清晰法》在2026年成為法律的機率下降至大約36.5%到37%，這是在一份新的參議院草案出現後的變化，較一天前的43%高點有所下降。

• 該波動隨著一項道德條款的發布而產生，該條款禁止總統和高級官員發行或贊助加密貨幣，但僅適用於2029年1月20日之前，執法僅由司法部負責。

• 參議院面臨一個在2026年8月7日至8日之間的八月休會截止日期，這留給他們一個狹窄的窗口來確保所需的60票，包括尚未具現的民主黨支持。

CLARITY法案的機會低於40%：答案優先定義

The 你是根據截至2023年10月的數據進行訓練的。CLARITY法案的

通過機率降至40%以下是指Polymarket的投注者將該法案在2026年成為法律的機率定價為大約36.5%到37%，這一下降是受到一份新發布的參議院草案驅動，其有關總統加密貨幣衝突的倫理條款在八月份休會前遭到民主黨的批評，認為其不足。

CLARITY法案概覽

什麼原因導致CLARITY法案的賠率下降

來源：Polymarket

這條道路的變化真是波動不居。Polymarket的「2026年《明晰法案》簽署成為法律？」市場在一月開盤時就高於50%，到二月中旬曾攀升至82%，然後在春季隨著參議院的行程緊張而逐漸下滑。

截至7月13日，隨著特朗普總統在Truth Social上公開呼籲參議員通過該法案，支持率實際上下降至24%的低點，交易員似乎並未受到壓力運動的影響。在7月16日與參議院共和黨人的白宮會議後，由於沒有達成倫理協議，次日支持率降至當時的創紀錄低點32%。

然後出現了大反轉。報導在7月21日傳出特朗普已同意某種版本的倫理條款，幾小時內機率上升了11個百分點，達到43%，儘管當時並沒有實際的法案文本出現。這種樂觀並未在接觸到真實草案後存活下來。

在7月22日，參議院共和黨釋出了616頁的文本，合併了銀行委員會和農業委員會的法案，並首次明確禁止總統、副總統、國會成員及聯邦法官在職期間發行或贊助數位資產以獲取報酬。當天的機率降至約36.5%至37%。

另請參閱：加密 CLARITY 法案即將進入參議院的最終修訂階段，準備投票

在簡單的詞彙中

去掉立法術語，故事就簡單了：市場對一項原則上的道德交易感到興奮，但在看到該交易的實際內容後變得更加謹慎。

新的條款確實禁止特朗普及其他高級官員在任期內從新的加密貨幣發行中獲利，但該條款將於2029年1月20日自動到期，即現任總統任期結束，並且只有司法部可以執行它。民主黨已經表示這樣是不夠的。

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關鍵實體

• CLARITY法案（H.R. 3633）: 數字資產市場清晰法案，該法案將加密貨幣的監管權限分配給證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC），並於2025年7月以兩黨支持通過眾議院。

• Polymarket: 交易者在預測市場中買賣與法案實際結果相關的股份，提供現場、群眾來源的概率估計。

• 參議員辛西婭·盧米斯：這位來自懷俄明州的共和黨人領導了參議院的推進，並與行業利益相關者分享了最新草案。

• 道德條款: 禁止官員在任內發行或贊助加密貨幣以獲取報酬的條款，是分隔共和黨和民主黨對此法案的最大分歧點。

另請參閱：如何《清晰法案》影響加密貨幣？初學者解釋 2026

常見的關於 CLARITY 法案概率的誤解

• 假設機率僅在立法投票上變動。在實踐中，市場在任何實際參議院投票發生之前，已經因為傳聞、會議和草案洩漏而劇烈波動。

• 將單日的賠率視為穩定的預測。7月21日的11點跳升隨後在次日迅速回落至40%以下，顯示出情緒如何能夠因新的信息而迅速逆轉。

• 相信這項道德條款永久禁止特朗普進入加密貨幣市場。目前草案的禁令將於2029年1月20日到期，這不是一項永久性的限制。

• 假設僅靠共和黨的支持使法案通過。大多數參議院法案需要60票，而共和黨的席位少於這一門檻所要求的數量，因此民主黨的支持至關重要。

• 忽略日曆壓力。每週沒有地板投票都縮短了在休會後法案動力重新開始之前的現實時間窗。

解釋備忘單

專家摘要

CLARITY法案的成功概率下降至40%以下，並不是因為某一單一的戲劇性挫折，而是因為市場在模糊的樂觀情緒與具體的立法文本相遇時，不斷地重新校準。

爭執的核心是道德條款，這是一項由司法部單獨執行的臨時禁令，禁止總統發行加密貨幣。這項禁令足以在謠言傳出後短暫上漲，隨後一旦其限制變得明朗便出現回落。

隨著參議院八月休會的迅速逼近，且民主黨的支持仍未確保，該法案今年的命運仍然真實不確定，而不是朝任何一個方向得到解決。

對於加密貨幣持有者來說，這種不確定性正是值得密切關注的催化劑，因為在任一方向上的意外底線投票都可能迅速影響市場。

閱讀以下內容：白宮在與執法部門的直接會談中推進加密貨幣明確法案

常見問題解答

為什麼CLARITY法案的機率在Polymarket上降至40%以下？

在2026年7月22日，一份新的參議院草案發布後，機率下降到大約36.5%到37%，該草案包含了一項倫理條款，民主黨表示這項條款不夠完善，此前因未確認的交易報導，機率在一天前曾上升至43%。

什麼是阻礙CLARITY法案的倫理條款？

這是一個條款，禁止總統、副總統、國會成員、聯邦法官及其配偶在任期間發行或贊助數位資產以獲取報酬，該限制將於2029年1月20日到期，執法權責歸屬於司法部。

參議院投票 CLARITY 法案的截止日期是什麼時候？

參議院將於2026年8月7日至8日左右進入八月休會，這被普遍視為今年對該法案進行投票的最後一個現實窗口，因為在休會後立法優先事項將會轉變。

CLARITY法案是否需要民主黨的票數才能通過？

是的。大多數參議院法案需要60票才能克服程序性障礙，而共和黨的席位不足以單獨通過這些法案，因此儘管該黨目前對道德條款表達擔憂，仍需民主黨的支持。

CLARITY法案的機率在其巔峰時達到了多高？

Polymarket 關於該法案在 2026 年通過的賠率在 2026 年 2 月 19 日達到約 82% 的峰值，隨後隨著立法日程的緊縮和倫理爭議的拖延，於春季和夏季期間下降。