第一層區塊鏈仍然是一項好的投資嗎？

加密貨幣討論通常直接跳入價格變動或生態系統升級，但目前關於第一層區塊鏈的辯論比市場波動更深刻得多。

它挑戰了這個行業中價值形成的根基。今天的問題是，這些基礎網絡是否能夠仍然證明其長期投資的合理性，而這些網絡支撐了加密貨幣中其他所有事物。

兩位知名業界聲音，Qiao Wang 和 Haseeb Qureshi，最近分享了相互對立的觀點，揭示了一個重大的哲學分歧。

他們的論點現在影響著許多投資者對 Layer 1 網絡及其相關代幣未來的看法。

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主要要點

1. Layer 1 網絡的價值取決於防禦性和大規模採用在長期中哪一個更為重要。

2. 有些人認為大多數區塊鏈可以輕易取代，這限制了它們的投資耐久性。

3. 另一些人認為早期階段的指標具誤導性，而長期的全球規模可以支持強勁的估值。

層1區塊鏈仍然是好投資嗎？

辯論始於投資者如何定義價值。王和庫雷希觀察到相同的市場，但卻看到了截然不同的未來。

他們的交流突顯了 Layer 1 網絡的兩條對立路徑，使這個主題對於任何評估的單位來說，比以往更加重要。區塊鏈硬幣或加密貨幣投資。

脆弱性的案例

王認為第一層網絡並不具備能使其成為長期強勁投資的防衛能力。

開發者可以快速重新部署他們的應用程式，使用者可以輕鬆轉移到另一個區塊鏈，且新網絡的數量持續增長。

在他看來，這種不斷的變動創造了一個脆弱的環境，沒有任何鏈是安全不被取代的。他將大多數 L1 代幣描述為可互換的工具，而不是無法取代的平台。

什麼可以打破這個模式

王確實看到一個例外。當一個鏈不僅控制其基礎層，還控制運行在其上的應用程序時，使用者就更難離開。

這個垂直統一的模型創造了一個許多連鎖店所缺乏的自然屏障。他指向索拉娜，Base、Hyperliquid 以及一些新的公司連鎖店作為可能最終符合此類別的例子。

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為什麼有些人相信第一層網絡仍然擁有強大的價值

Qureshi則認為市場低估了Layer 1的潛力。他的論點集中於長期的指數增長，而不是短期的表現。

他將今天的區塊鏈環境與在線商務的早期時期相比較，那時的指標看起來很微弱，直到採用達到轉折點。

看到早期指標的未來

Qureshi 認為，根據傳統金融指標來評估 Layer 1 網絡並不能反映出網絡效應隨著時間的積累。

早期的收入數據總是顯得微不足道，直到基礎設施被廣泛使用。一旦區塊鏈成為大量全球活動的核心結算層，之前對基本面的擔憂相比之下顯得微不足道。

為什麼規模依然重要

對於庫雷西（Qureshi）來說，關鍵在於想象當這些網絡達到廣泛的主流使用時會發生什麼。

即使全球經濟活動中有小部分轉移到鏈上，也足以使估值遠高於當前情緒所暗示的水平。在這種觀點下，對第一層區塊鏈的投資理由並非在消退，而是在發展中。

也請參閱：GCUL Layer 1 區塊鏈是由 Google Cloud 提供的區塊鏈解決方案。

兩種塑造加密貨幣未來的觀點

這兩種觀點造成了一個沒有舒適中間地帶的分歧。王認為市場是由輕鬆的移民和無盡的競爭所定義的。

Qureshi 看到了未來某些區塊鏈將成為中心的情景。全球金融

這兩種觀點突顯了當前評估區塊鏈幣的投資者所面臨的不同風險和機會。

投資者應該優先考慮什麼？

這取決於某人是否相信價值來自於可防禦性或規模。

• 防禦能力優先考慮基層與應用程式之間更深整合的鏈。

• 規模偏向於那些即使現在看起來較早，但有最佳機會捕捉未來全球活動的鏈條。

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結論

Layer 1 區塊鏈仍然是加密生態系統的重要組成部分，但對於其投資案例是增強還是減弱，意見分歧。

一些投資者擔心用戶轉換網絡的便捷性，而另一些則看到當前指標未能反映的長期增長。

這些觀點為決定哪些鏈值得長期關注建立了一個有用的框架。

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常見問題解答

Layer 1 區塊鏈是什麼？

它們是像以太坊或索拉娜這樣的基礎網絡，處理交易並支持應用程式。

為什麼有人說第 1 層網路是脆弱的？

因為用戶和開發者可以輕鬆地轉移到其他鏈上。

為什麼其他人仍然相信 Layer 1 的價值？

他們認為長期採用可能會 outweigh 初期薄弱的指標。

這些區塊鏈還適合投資嗎？

他們可能會如此，這取決於某人是否相信可防禦性或規模將塑造他們的未來。

投資者應該關注什麼？

開發者活動、用戶增長，以及每個網絡如何強化其長期生態系統的能力。

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