Áp lực đồng Rupiah buộc Indonesia phải giữ nguyên lãi suất để ổn định kinh tế
2025-12-19
Ngân hàng trung ương của Indonesia đã có thái độ kiên quyết về chính sách tiền tệ khi áp lực tiền tệ dai dẳng làm thay đổi các ưu tiên kinh tế.
Vào ngày 17 tháng 12 năm 2025, Ngân hàng Indonesia (BI) đã quyết định giữ nguyên lãi suất tái mua 7 ngày chuẩn ở mức 4.75%, đánh dấu lần giữ lãi suất thứ ba liên tiếp.
Di chuyển này phản ánh mối quan ngại ngày càng tăng về việc đồng rupiah suy yếu và sự biến động của thị trường toàn cầu, ngay cả khi lạm phát vẫn nằm trong mục tiêu.
Quyết định này làm nổi bật cách áp lực đồng rupiah buộc Indonesia phải cân bằng giữa tham vọng tăng trưởng và sự ổn định của đồng tiền, báo hiệu một triển vọng thận trọng cho chính sách lãi suất khi tiến vào năm 2026.
Tại sao Indonesia giữ nguyên lãi suất giữa áp lực lên đồng Rupiah
Ngân hàng Indonesia giữ lãi suất sau một chu kỳ nới lỏng đáng kể. Giữa tháng 9 năm 2024 và tháng 9 năm 2025, BI đã cắt giảm lãi suất 150 điểm cơ bản để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
Tuy nhiên, bất chấp các biện pháp đó, đồng rupiah vẫn là một trong những đồng tiền có hiệu suất yếu nhất ở châu Á mới nổi so với đồng đô la Mỹ trong năm 2025.
Thống đốc Perry Warjiyo nhấn mạnh rằng việc duy trì sự ổn định của tỷ giá hối đoái hiện là ưu tiên hàng đầu của ngân hàng trung ương. Hơn nữacắt giảm lãi suấtcó thể liều lĩnh thúc đẩy dòng vốn ra nước ngoài, tăng chi phí nhập khẩu và làm suy yếu niềm tin của nhà đầu tư trong bối cảnh bất ổn toàn cầu gia tăng.
Đọc thêm:Indonesia Cân Nhắc Các Kích Thích Để Giữ Đô La Mỹ Trong Nước
Áp lực đồng Rupiah và ảnh hưởng của nó đến nền kinh tế Indonesia
Đồng rupiah yếu có những tác động rộng rãi đến nền kinh tế Indonesia, đặc biệt là đối với thương mại, kỳ vọng lạm phát và sự ổn định tài chính.
Một loại tiền tệ đang giảm giá làm tăng chi phí hàng hóa nhập khẩu và tăng gánh nặng trả nợ bằng ngoại tệ.
Sự tiếp xúc của Indonesia với các dòng vốn toàn cầu có nghĩa là các điều kiện tài chính toàn cầu chặt chẽ hơn—đặc biệt là caoTỷ lệ lãi suất của Hoa Kỳ—tiếp tục gây áp lực lên đồng rupiah.
Kết quả là, BI đã chọn một cách tiếp cận thận trọng, sử dụng sự ổn định lãi suất làm điểm tựa trong khi triển khai các công cụ khác để quản lý sự biến động của tiền tệ.
Khám phá khía cạnh nhẹ nhàng, theo xu hướng của crypto với các đồng meme phổ biến. Giao dịch các token do cộng đồng điều hành mới nhất một cách an toàn trênBitrue Alpha.
Lạm phát vẫn được kiểm soát, cho phép linh hoạt trong chính sách
Một lý do chính khiến Indonesia có thể giữ lãi suất ở mức cố định là do lạm phát được kiểm soát. Vào tháng 11 năm 2025, lạm phát ở mức 2.72%, nằm trong mục tiêu 1.5%–3.5% của BI một cách thoải mái.
Môi trường lạm phát được kiểm soát này cung cấp cho các nhà hoạch định chính sách sự linh hoạt. Ngân hàng Indonesia đã chỉ ra rằng việc cắt giảm lãi suất trong tương lai vẫn có thể xảy ra vào năm 2026 nếu điều kiện đồng rupiah ổn định và các rủi ro toàn cầu giảm bớt. Tuy nhiên, các quan chức nhấn mạnh rằng bất kỳ sự nới lỏng nào cũng sẽ diễn ra dần dần và dựa trên dữ liệu.
Đọc thêm:Thỏa thuận thuế quan giữa Mỹ và Indonesia: Nó có phải là một thương mại công bằng không?
Các biện pháp chính sách ngoài việc cắt giảm lãi suất
Nhận thấy rằng lãi suất đơn thuần không thể giải quyết áp lực đối với đồng rupiah, Ngân hàng Indonesia đang triển khai các công cụ chính sách ngoài lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế.
Những điều này bao gồm việc bơm thanh khoản vào các thị trường tài chính và các biện pháp khuyến khích cho các ngân hàng giảm lãi suất cho vay.
BI cũng đã điều chỉnh các ưu đãi về yêu cầu dự trữ, cho phép các ngân hàng giảm lãi suất cho vay một cách mạnh mẽ hơn để hưởng lợi từ tỷ lệ dự trữ giảm. Cách tiếp cận này nhằm kích thích tăng trưởng tín dụng mà không làm suy yếu thêm đồng tiền.
Về mặt tài chính, chính phủ Indonesia dự định sửa đổi các quy định về hồi hương thặng dư xuất khẩu, yêu cầu các nhà xuất khẩu phải giữ đô la Mỹ trong nước trong thời gian dài hơn.
Biện pháp này được thiết kế để tăng tính thanh khoản đồng đô la trong nước và giảm áp lực giảm đối với đồng rupiah.
Triển Vọng Tăng Trưởng Mặc Dù Điều Kiện Tiền Tệ Hạn Chế
Mặc dù gặp phải những thách thức về tiền tệ, triển vọng tăng trưởng của Indonesia vẫn khá kiên cường. Ngân hàng Indonesia dự báo tăng trưởng kinh tế từ 4,9% đến 5,7% vào năm 2026, so với ước tính từ 4,7% đến 5,5% vào năm 2025.
Tiêu dùng trong nước, chi tiêu cho cơ sở hạ tầng và các cải cách cấu trúc tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng.
Tuy nhiên, các nhà kinh tế cảnh báo rằng sự dao động kéo dài của đồng rupiah có thể hạn chế quy mô nới lỏng tiền tệ trong tương lai, với một số dự đoán tổng mức cắt giảm lãi suất không quá 50 điểm cơ bản cho đến năm 2026 nếu áp lực lên đồng tiền tiếp tục duy trì.
Ý Nghĩa Điều Này Đối Với Các Nhà Đầu Tư Và Doanh Nghiệp
Đối với các nhà đầu tư, việc Indonesia giữ nguyên lãi suất cho thấy cam kết với sự ổn định vĩ mô, ngay cả khi phải hy sinh sự kích thích ngắn hạn.
Đối với các doanh nghiệp, đặc biệt là các nhà nhập khẩu, một tỷ lệ chính sách ổn định kết hợp với các biện pháp bảo vệ tiền tệ có thể giúp giảm bớt sự không chắc chắn trong các quyết định về giá cả và tài chính.
Thay vì các ngân hàng trung ương gửi một thông điệp đơn giản, thông điệp của ngân hàng trung ương rõ ràng: sự ổn định của đồng tiền là ưu tiên hàng đầu, và việc nới lỏng tiền tệ sẽ chỉ trở lại khi điều kiện của rupiah cho phép.
Tối đa hóa tiềm năng của bạn và giảm thiểu sự phỏng đoán với những thông tin đáng tin cậy và nội dung từ chuyên gia. Khám phá những gì tiếp theo trong hành trình tiền điện tử của bạn tạiBitrue, đăng ký ngay!
FAQ
Tại sao Indonesia đã đóng băng lãi suất vào tháng 12 năm 2025?
Indonesia đã duy trì lãi suất để bảo vệ đồng rupiah giữa áp lực tiền tệ liên tục và biến động của thị trường toàn cầu.
Tỷ lệ lãi suất chuẩn hiện tại của Ngân hàng Indonesia là gì?
Tỷ lệ tái mua ngược 7 ngày chuẩn của Ngân hàng Indonesia giữ nguyên ở mức 4,75%.
Có phải lạm phát là một mối quan tâm đối với Indonesia ngay bây giờ không?
Không. Lạm phát nằm trong phạm vi mục tiêu của Ngân hàng Indonesia, tạo điều kiện cho các nhà hoạch định chính sách có không gian để nới lỏng trong tương lai nếu điều kiện cải thiện.
Không, Indonesia sẽ cắt giảm lãi suất vào năm 2026?
Ngân hàng Indonesia đã tín hiệu khả năng giảm lãi suất vào năm 2026, nhưng chỉ nếu sự ổn định của đồng rupiah và điều kiện lạm phát cho phép.
Áp lực từ đồng rupiah ảnh hưởng đến nền kinh tế Indonesia như thế nào?
Sự yếu kém của đồng Rupiah làm tăng chi phí nhập khẩu, ảnh hưởng đến việc thanh toán nợ và có thể giảm niềm tin của nhà đầu tư nếu không được quản lý cẩn thận.
Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Nội dung của bài viết này không cấu thành lời khuyên tài chính hoặc đầu tư.
