การเปิดตัวของZAMAเป็นหนึ่งในกิจกรรมการสร้างโทเค็นที่มีความทะเยอทะยานทางเทคนิคมากขึ้นซึ่งกำลังมุ่งสู่ปี 2026 ต่างจากโทเค็นแอปพลิเคชันทั่วไป Zama นั่งอยู่ในชั้นการเข้ารหัสลับและโครงสร้างพื้นฐานอย่างมั่นคง โดยสร้างรอบการเข้ารหัสแบบ Fully Homomorphic Encryption ในฐานะที่เป็นหลักการความเป็นส่วนตัวใหม่สำหรับบล็อกเชน เมื่อ HumidiFi ยืนยันการสนับสนุนสภาพคล่องในวันแรกบน Solana ความสนใจของตลาดจึงย้ายจากเทคโนโลยีไปสู่การประเมินค่า

คำถามสำคัญไม่ใช่ว่า Zama มีความสำคัญจากมุมมองการวิจัยหรือไม่ แต่เป็นว่า ตลาดมีแนวโน้มที่จะตั้งราคา Zama ไว้อย่างไรทันทีหลังจาก TGE บทความนี้จะวิเคราะห์เรื่องราวของ Zama สัญญาณการนำไปใช้ โครงสร้างการขายโทเค็น และอัตราต่อรองในตลาดการคาดการณ์ เพื่อสร้างความคาดหวังที่สมจริงสำหรับพฤติกรรมราคาในช่วงแรกของมัน

ข้อคิดสำคัญ

• Zama เป็นโครงการพื้นฐานที่เน้น FHE ซึ่งการประเมินมูลค่าขึ้นอยู่กับเนื้อหาและการออกแบบโทเค็นมากกว่าการใช้งานในระยะสั้น
• แรงกดดันในการขายที่ TGE น่าจะเกิดจากผู้ถือ NFT และผู้เข้าร่วมการขายสาธารณะที่มีกำไรที่ยังไม่ realizable ขนาดใหญ่.
• ราคาจาก Polymarket แนะนำให้มีมูลค่าตลาดทั้งหมด (FDV) ที่ 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นระดับสมดุลที่สำคัญ แทนที่จะเป็นสถานการณ์ที่มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ค้าด้วยความมั่นใจ Bitrue เป็นแพลตฟอร์มที่ปลอดภัยและเชื่อถือได้ แพลตฟอร์มการเทรดคริปโตสำหรับการซื้อ, ขาย, และการแลกเปลี่ยน Bitcoin และเหรียญ altcoin.ลงทะเบียนตอนนี้เพื่อขอรับรางวัลของคุณ!

อะไรคือ Zama และทำไม FHE ถึงสำคัญ

Zama เป็นโครงการโครงสร้างพื้นฐานที่มุ่งเน้นด้านความเป็นส่วนตัวที่สร้างขึ้นโดยรอบการเข้ารหัสแบบ Homomorphic เต็มรูปแบบ (Fully Homomorphic Encryption - FHE) FHE ช่วยให้สามารถดำเนินการคำนวณโดยตรงบนข้อมูลที่เข้ารหัสโดยไม่ต้องถอดรหัสข้อมูลเลย จึงช่วยรักษาความเป็นส่วนตัวตั้งแต่ต้นจนจบ

นอกเหนือจากทฤษฎีแล้ว Zama กำลังพัฒนาสถาปัตยกรรม Blockchain ที่เป็นความลับ ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อนำความลับที่ขับเคลื่อนด้วย FHE ไปยังเครือข่ายที่เข้ากันได้กับ EVM เช่น Ethereum และ

รูปหลายเหลี่ยม

อ่านเพิ่มเติม:Zama: การบุกเบิกความเป็นส่วนตัวในยุคดิจิทัล

Zama Adoption and Current Traction

เมตริกของ Zama’s testnet แข็งแกร่งในเอกสาร ทางสาธารณะได้เปิดตัวในเดือนกรกฎาคม 2025 บันทึกธุรกรรมมากกว่า 1.4 ล้านรายการ, กระเป๋าเงินที่ใช้งานเกือบ 130,000 กระเป๋า และสัญญาลับเกือบ 20,000 รายการที่ถูกนำไปใช้ ตัวเลขเหล่านี้บ่งบอกถึงการทดลองโดยนักพัฒนาและความอยากรู้ของชุมชน

Zama ยังได้เข้าสู่วงการ Mainnet โดยบันทึกการทำธุรกรรมครั้งแรกของตนไว้บนEthereum.<|vq_11799|>

เหตุการณ์สำคัญนี้แสดงถึงความพร้อมทางเทคนิค แต่ยังไม่ยืนยันถึงความต้องการทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง โครงการโครงสร้างพื้นฐานมักจะมีการใช้งานในเครือข่ายทดสอบมาก แต่ยังไม่สามารถแปลเป็นการสร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมในเครือข่ายหลักได้ทันที

ตามข้อมูลของ CryptoRank, Zama ได้ระดมทุนจำนวน 130 ล้านดอลลาร์จากการระดมทุน 2 รอบ และมีแผนที่จะระดมทุนเพิ่มเติมอีก 55 ล้านดอลลาร์จากชุมชน น่าสังเกตว่าการประเมินค่ารวมล่าสุดในเชิงเอกชนได้บ่งชี้ถึงการประเมินค่าที่ 1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งตอนนี้ทำหน้าที่เป็นที่ยึดเหนี่ยวทางจิตใจสำหรับราคาหลังจาก TGE.

ซาม่า ทีจีอี บนโซลาน่า

ZAMA กำลังเปิดตัวโดยได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งขันจาก HumidiFi ซึ่งได้ยืนยันความลึกของสภาพคล่องในวันแรก การเปิดตัวใน Solana เพิ่มความเร็วและการเข้าถึง โดยเฉพาะสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดรายย่อยที่ชื่นชอบสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่มีค่าธรรมเนียมต่ำ

แม้ว่า Zama เองจะไม่ใช่โปรโตคอลพื้นเมืองของ Solana แต่การเปิดตัวสภาพคล่องบน Solana จะทำให้โทเคนถูกเปิดเผยมายังกลุ่มนักเทรดที่มีความเสี่ยงสูง นี่จะเพิ่มความผันผวนในระยะสั้นและพฤติกรรมราคาที่ตอบสนองทันทีหลังจาก TGE

การตัดสินใจที่จะรวมสภาพคล่องของ Solana ตั้งแต่ต้นบ่งชี้ว่าทีมตระหนักว่าการค้นหาราคาครั้งแรกจะถูกขับเคลื่อนมากกว่าด้วยพลศาสตร์ของตลาดมากกว่าการใช้งานพื้นฐาน

โครงสร้างการขายโทเค็นและแรงกดดันในการขาย

Zama ยังไม่ได้เผยแพร่โทเคนมิกส์ฉบับเต็ม แต่มีสองแหล่งที่มาของแรงกดดันในการขายแล้วที่มองเห็นได้。

ผู้ถือ NFT มีสัดส่วนประมาณ 2% ของจำนวนรวม โดยมี NFT OG ประมาณ 5,500 ตัวที่อนุญาตให้ผู้ถือเข้าร่วมการขายในราคาคงที่ที่มี FDV อยู่ที่ 55 ล้านดอลลาร์ สุดท้ายแต่ไม่ท้ายสุด กระเป๋าเงินแต่ละใบสามารถซื้อโทเค็น ZAMA ได้สูงสุดถึง 40,000 ตัว เมื่อพิจารณาจากช่องว่างระหว่างการประเมินค่าในช่วงเริ่มต้นนี้และการประเมินค่ารอบส่วนตัว การทำกำไรจากกลุ่มนี้มีความเป็นไปได้สูง

ผู้เข้าร่วมการขายสาธารณะมีส่วนแบ่งประมาณ 8% ของอุปทาน การขายนี้ใช้การประมูลแบบดัชท์ที่ปิดบังที่ขับเคลื่อนโดยเทคโนโลยี FHE ของ Zama เอง ผู้ใช้ส่งเสนอราคาส่วนตัวที่ระบุราคาและปริมาณ โดยมีราคาขั้นต่ำที่ $0.005 ราคาที่ชัดเจนจะถูกทราบเมื่อการเสนอราคาทั้งหมดได้รับการประมวลผลแล้ว

ZAMA FDV ความคาดหวังหลังเปิดตัว

คำถามหลักคือ ZAMA FDV จะมีเสถียรภาพที่ใดหลังจากความผันผวนเริ่มแรก การคาดการณ์ตลาดเสนอข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับความคาดหวังของกลุ่ม.

อัตราต่อรองจาก Polymarket แสดงมูลค่าการตลาด FDV ที่ $600 ล้านเป็นระดับการอ้างอิงที่สำคัญ ในขณะที่มีสถานการณ์ที่มากกว่า $800 ล้านและ $1 พันล้าน แต่ความมั่นใจจะลดลงอย่างรวดเร็วที่ระดับเหล่านั้น

ความลังเลนี้สะท้อนถึงหลายปัจจัย โทเคโนมิกส์ยังไม่สมบูรณ์ ราคาขายสาธารณะยังไม่เป็นที่ทราบ และการปลดล็อคแต่เนิ่นๆ อาจทำให้มีการจัดหาที่เร็วขึ้นกว่าที่ความต้องการพัฒนาขึ้น แม้ว่าจะมีเทคโนโลยีที่แข็งแกร่ง แต่โทเคนพื้นฐานมักจะดิ้นรนในการพิสูจน์มูลค่าตลาดในอนาคตที่สูงโดยไม่มีช่องทางการใช้โทเคนที่ชัดเจน

อ่านเพิ่มเติม:

การคาดการณ์ราคาของ ZAMA Token ไตรมาสที่ 1–4 ปี 2026

ทำไมมูลค่าตลาดกว่า 1 พันล้านดอลลาร์จึงยากที่จะรักษาไว้

ถึงแม้ว่า Zama จะถูกประเมินมูลค่าไว้ที่ 1 พันล้านดอลลาร์โดยกองทุน แต่การประเมินค่าในภาคเอกชนไม่เสมอไปที่จะเปลี่ยนแปลงได้อย่างชัดเจนในตลาดสาธารณะ โครงการโครงสร้างพื้นฐานมักเผชิญกับความต้องการโทเค็นในระยะสั้นที่อ่อนแอ เนื่องจากผู้ใช้สามารถทดลองใช้งานได้โดยไม่ต้องถือครองยอดคงเหลือจำนวนมาก.

การเปิดตัวล่าสุด เช่นโมนาดและ Lighter มีมูลค่า FDV ที่ 2 พันล้านถึง 2.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเปิดตัวเนื่องจากกระแสความนิยมล่วงหน้าที่เข้มข้นก่อนการเปิดตัว TGE และความต้องการเก็งกำไรที่ชัดเจน Zama ดูเหมือนจะไม่ได้รับความรู้สึกเช่นเดียวกัน ส่วนใหญ่ของความสนใจมาจากเนื้อหาด้านการศึกษาและการอภิปรายทางเทคนิคมากกว่าความต้องการเร่งด่วนจากผู้ใช้

Additionally, FHE as a narrative is still early. Compared with perpetual DEXs, prediction markets, or real world asset tokenization, privacy infrastructure currently commands less mindshare among traders. นอกจากนี้ FHE ในฐานะที่เป็นเรื่องเล่ายังอยู่ในช่วงเริ่มต้น เมื่อเปรียบเทียบกับ DEXs ถาวร ตลาดการทำนาย หรือการสร้างโทเค็นสินทรัพย์จริง โครงสร้างพื้นฐานด้านความเป็นส่วนตัวในปัจจุบันมีความสนใจน้อยกว่าจากเทรดเดอร์

ผู้ค้าอยู่ในตำแหน่งอย่างไรผ่าน Polymarket

Polymarket odds suggest that higher FDV targets should be treated as hedges rather than conviction bets. A small YES position on FDV above $600 million aligns with fund valuation anchors, but betting aggressively on $1 billion or higher appears speculative.

สำคัญที่นักเทรดควรหลีกเลี่ยงการมองตำแหน่งที่ไม่มีการซื้อขายเป็นเงินฟรี การเคลื่อนไหวของการเปิดตัวอาจเกินความคาดหมายชั่วคราวก่อนที่แรงดึงดูดจะมีผลสำคัญ สภาพคล่องที่เบาบางและการโปรโมตตามเนื้อเรื่องสามารถดัน FDV ให้สูงขึ้นในช่วงเวลาสั้น ๆ ก่อนที่จะมีแรงกดดันในการขายเกิดขึ้น

ปัจจัยที่ไม่แน่นอนที่มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงของตลาด

หลายรายละเอียดที่ขาดหายไปอาจเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับราคาของ ZAMA อย่างมีนัยสำคัญ โทเคนอมิกส์แบบเต็มจะชี้แจงอุปทานที่หมุนเวียนและตารางการปลดล็อก ราคาขายสาธารณะเฉลี่ยจะเปิดเผยว่ามีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงเท่าใดในวันเปิดตัว ขนาดของการแจกจ่ายและคุณสมบัติในการเข้าร่วมอาจเพิ่มแรงกดดันในการขายทันทีอีกหนึ่งชั้น

จนกว่าจะทราบตัวแปรเหล่านี้ การเคลื่อนไหวของราคาในช่วงแรกน่าจะไม่เสถียรและมีปฏิกิริยามากกว่าที่จะมีประสิทธิภาพ

ความคิดสุดท้าย

ZAMA’s TGE บน Solana เป็นการปะทะกันระหว่างนวัตกรรมการเข้ารหัสที่ลึกซึ้งและกลไกตลาดที่มีการเก็งกำไร Zama กำลังสร้างสิ่งที่มีความหมายที่ชั้นโครงสร้างพื้นฐาน แต่สิ่งที่มีความหมายไม่ได้หมายถึงว่ามีมูลค่าในระดับโทเค็นทันทีเสมอไป

จากข้อมูลปัจจุบันและสัญญาณจากตลาดการพยากรณ์ มูลค่า FDV ที่ 600 ล้านดอลลาร์ดูเหมือนจะเป็นจุดสมดุลเริ่มต้นที่สามารถป้องกันได้มากที่สุด การประเมินมูลค่าที่สูงกว่านั้นเป็นไปได้ แต่จะขึ้นอยู่กับความรู้สึกแทนที่จะเป็นปัจจัยพื้นฐาน และอาจประสบปัญหาในการรักษาเมื่อผู้เข้าร่วมในระยะเริ่มต้นหมุนเวียนออกไป

สำหรับนักเทรด ZAMA ควรถูกมองว่าเป็นการเปิดตัวที่มีความผันผวนและไวต่อข้อมูล แทนที่จะเป็นเรื่องราวการประเมินมูลค่าระยะยาวที่ชัดเจน สำหรับนักวิจัย มันยังคงเป็นหนึ่งในโครงการที่สำคัญที่สุดที่นำความเป็นส่วนตัวไปข้างหน้าในบล็อกเชนสาธารณะ

อ่านเพิ่มเติม:เปรียบเทียบ Zama กับเหรียญความเป็นส่วนตัวอื่น ๆ

คำถามที่พบบ่อย

What is Zama and why is FHE important

Zama เป็นโครงการโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนที่มุ่งเน้นไปที่การเข้ารหัสแบบ Fully Homomorphic Encryption ซึ่งช่วยให้การคำนวณอย่างเป็นความลับบนข้อมูลที่เข้ารหัสโดยไม่เปิดเผยข้อมูลที่ละเอียดอ่อน

ทำไม ZAMA ถึงเปิดตัวบน Solana

Solana เสนอกระบวนการประมวลผลที่รวดเร็วและค่าธรรมเนียมที่ต่ำ ทำให้เป็นสถานที่ที่น่าสนใจสำหรับการค้นหาราคาตั้งแต่เริ่มต้นและสภาพคล่องในระหว่างการเปิดตัวโทเคน (TGE) ของ ZAMA

สิ่งที่มีผลต่อ ZAMA FDV หลังจากการเปิดตัว

ปัจจัยสำคัญได้แก่ โทเคนอมิกส์, ราคาที่ชัดเจนในการขายสาธารณะ, พฤติกรรมของผู้ถือ NFT, การแจก airdrop, และอารมณ์โดยรวมของตลาดต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านความเป็นส่วนตัว.

ทำไม $600M FDV ถึงเป็นระดับสำคัญสำหรับ ZAMA

อัตราเดิมพันของ Polymarket แนะนำว่าจำนวนเงิน 600 ล้านดอลลาร์แสดงถึงสมดุลระหว่างการประเมินมูลค่าของเอกชนและความกดดันในการขายที่คาดหวังจากผู้เข้าร่วมในระยะเริ่มแรก

ZAMA เป็นการลงทุนระยะยาวหรือไม่

ค่าระยะยาวของ ZAMA ขึ้นอยู่กับการนำแอปพลิเคชันที่ใช้ FHE ไปใช้งานจริงและว่าโทเค็นจะมีบทบาททางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งภายในโปรโตคอลหรือไม่。