โปรแกรมการซื้อคืนโทเคนคริปโตชั้นนำในปี 2026: HYPE, AAVE, NEAR, INJ & AERO

ในโลกที่เคลื่อนที่อย่างรวดเร็วของสกุลเงินดิจิทัล ทีมงานต่างๆ จะทิ้งโทเค็นเข้าสู่ตลาดโดยผ่านการปล่อยและแรงจูงใจ อย่างไรก็ดี กลุ่มโปรโตคอลที่คัดสรรมักทำตรงกันข้าม พวกเขาดำเนินโปรแกรมการซื้อคืนโทเค็นคริปโตที่นำรายได้จริงมาใช้ในการซื้อโทเค็นของตนเอง

โปรแกรมการซื้อคืนโทเค็นเหล่านี้ช่วยลดจำนวนที่หมุนเวียน สร้างความต้องการที่ยั่งยืน และส่งสัญญาณถึงความมีประโยชน์ที่แท้จริง

คู่มือนี้ช่วยให้เข้าใจว่าผู้ที่นำหน้าดำเนินการซื้อคืนได้อย่างไร ทำไมจึงสำคัญ และโปรแกรมใดที่โดดเด่นที่สุดในฐานะโทเค็นซื้อคืนคริปโตขณะนี้

บทความนี้จะกล่าวถึงการซื้อคืน HYPE, การซื้อคืน AAVE, การซื้อคืน NEAR, การซื้อคืน INJ และการซื้อคืน AERO อย่างละเอียด เพื่อให้คุณเข้าใจกลไกเบื้องหลังข่าวพาดหัว

ประเด็นสำคัญ

• โปรโตคอลที่มีรายได้จากค่าบริการจริงใช้การซื้อคืนมากขึ้นแทนที่จะปล่อยโทเค็นแบบบริสุทธิ์ ซึ่งเชื่อมโยงความต้องการโทเค็นกับการใช้เครือข่ายโดยตรง
• กลไกแตกต่างกันอย่างกว้างขวาง: การซื้ออย่างต่อเนื่องอัตโนมัติ (AAVE), การจัดสรรค่าธรรมเนียมที่เข้มงวด (HYPE), การเผาไหม้ที่ขับเคลื่อนโดยชุมชน (INJ), การล็อคการกำกับดูแล (AERO), และการปรับขนาดตามเปอร์เซ็นต์รายได้ (NEAR)
• การซื้อคืนไม่รับประกันการสนับสนุนราคา พวกเขาขึ้นอยู่กับรายได้และสามารถปรับประมาณโดยการกำกับดูแล ดังนั้นควรมุ่งเน้นที่ความแข็งแกร่งของผลิตภัณฑ์พื้นฐาน

การซื้อคืนโทเค็นคริปโตคืออะไร?

ภาพโดย Shubham Dhage บน Unsplash

การซื้อคืนโทเค็นคริปโตเกิดขึ้นเมื่อโปรโตคอลหรือมูลนิธิใช้รายได้ (ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย, ดอกเบี้ยการให้กู้ยืม, หรือรายได้จากระบบนิเวศ) เพื่อซื้อโทเค็นพื้นเมืองของตนในตลาดเปิด

โทเค็นที่ได้มาอาจถูกเผา ล็อคสำหรับการกำกับดูแล หรือเก็บไว้ในกองทุนระบบนิเวศ

แตกต่างจากการซื้อคืนหุ้นของบริษัทแบบดั้งเดิม รุ่นบนเชนมีความโปร่งใสและมักจะเป็นอัตโนมัติ เป้าหมายหลักนั้นง่าย: เปลี่ยนการใช้งานจริงให้เป็นความต้องการโทเค็นแทนที่จะพึ่งพาการปล่อยใหม่เพียงอย่างเดียวที่ทำให้อัตราส่วนของผู้ถือหุ้นเจือจาง

วัตถุประสงค์ที่พบบ่อย ได้แก่:

• การลดจำนวนอยู่ถาวรผ่านการเผาไหม้
• การล็อคระยะยาวที่กระจุกตัวอำนาจในการลงคะแนน
• การสนับสนุนการเติบโตของระบบนิเวศในขณะที่สนับสนุนโทเค็น

ทีมที่สร้างรายได้ที่มีความหมายสามารถเลือกที่จะซื้อแทนที่จะทิ้ง นั่นคือหนึ่งในสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดของการเข้ากันได้ระหว่างผลิตภัณฑ์และตลาดใน DeFi วันนี้

อ่านเพิ่มเติม: ความหมายของคำถามที่พบบ่อยสกุลเงินดิจิทัลใหม่จาก SEC สำหรับการซื้อคืน Pump.fun และ Hyperliquid

ทำไมโปรแกรมซื้อคืนโทเค็นจึงสำคัญในปี 2026

โมเดลที่หนักการปล่อยทำงานได้ในช่วงตลาดกระทิงเมื่อทุนใหม่เข้ามาในพื้นที่อย่างต่อเนื่อง ในสภาวะที่พัฒนาแล้ว ความต้องการที่ยั่งยืนต้องการกระแสเงินสดจริง โปรแกรมการซื้อคืนโทเค็นจะรีไซเคิลกระแสเงินสดนั้นกลับเข้าสู่โทเค็นเอง

เมื่อออกแบบอย่างดี มันจะสร้างวงจรที่เสริมแรง: การใช้งานที่สูงขึ้น → ค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น → การซื้อคืนที่ใหญ่ขึ้น → การจัดการที่แน่นขึ้นหรือการจัดการที่แข็งแกร่งขึ้น → แรงจูงใจที่ดีขึ้นสำหรับผู้ใช้และผู้ให้บริการสภาพคล่อง

โปรแกรมไม่ได้เท่ากันทุกตัว การซื้อคืนตามตารางที่เข้มงวดสามารถถูกวิ่งหน้าได้ การซื้อคืนที่มีอำนาจสมบูรณ์ประสบกับอคติทางมนุษย์ รุ่นที่แข็งแกร่งที่สุดคือที่รู้สถานะตลาดหรือปรับอัตโนมัติตามรายได้ ลดภาษีความไม่แน่นอนและการตัดสินใจด้านอารมณ์

เจาะลึก: โปรแกรมการซื้อคืนโทเค็นชั้นนำ

1. การซื้อคืน AERO: Aerodrome Finance

Aerodrome นำค่าธรรมเนียมการซื้อขายโปรโตคอลส่วนหนึ่งเข้าสู่กองทุนสินค้าสาธารณะและโรงเรียนการบิน ทรัพย์สินเหล่านั้นซื้อ AERO ในตลาดเปิดและล็อคเป็น veAERO หัวใจหลักคือการกระจุกตัวของอำนาจในการกำกับดูแลระยะยาวกับโปรโตคอล แทนที่จะเป็นการลดจำนวนแบบบริสุทธิ์

กิจกรรมล่าสุดรวมถึงการซื้อคืนประมาณ 140,000 ดอลลาร์ในวันที่ 3 กันยายน 2026 และการซื้อ 325,000 AERO โดยมีมูลค่าใกล้เคียงกับจำนวนดังกล่าวโดยใช้วิธีที่รับรู้ตลาด

เมื่อเวลาผ่านไป กองทุนสินค้าสาธารณะและความพยายามที่เกี่ยวข้องได้ล็อค AERO มากกว่า 199 ล้านชิ้น โดยมีจำนวนมากกว่า 184 ล้านชิ้นที่ถูกล็อคในจุดตรวจสอบล่าสุดหนึ่งจุด

แหล่งข้อมูล: X/aeroxyz

Aerodrome กำลังเปลี่ยนโมเดลนี้เป็น Momentum Fund ระบบอัลกอริธึมที่รู้ถึงสถานะตลาดซึ่งตอบสนองต่อความผันผวนแทนที่จะเป็นตารางที่เข้มงวด ในช่วงทดลอง มันได้ซื้อ AERO จำนวน 8.7 ล้านและในช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูง ดูดซับมากกว่า 20% ของการปล่อยรายสัปดาห์

แผนในอนาคตรวมถึงการซื้อคืนและเผาที่เลือก การซื้อคืน AERO นี้จึงกลายเป็นหนึ่งในโปรแกรมที่มีการจัดการที่ซับซ้อนที่สุด

2. การซื้อคืน AAVE: การรีไซเคิลรายได้อย่างต่อเนื่อง

Aave เปิดตัวโปรแกรมการซื้อคืนอย่างต่อเนื่องในราวเดือนเมษายน 2025 โดยเริ่มแรกจัดการโดย Aave Finance Committee และ TokenLogic

มันซื้อ AAVE ในตลาดเปิดโดยใช้รายได้จากโปรโตคอล ในเดือนมิถุนายน 2026 Aavenomics 3.0 ได้ทำให้กระบวนการนี้เป็นอัตโนมัติเต็มรูปแบบ โดยสนับสนุนด้วยรายได้ 100% จากโปรโตคอลและ GHO โปรแกรมนี้ตอนนี้ดำเนินการอย่างต่อเนื่อง เว้นแต่การกำกับดูแลจะเข้ามาแทรกแซง

ตั้งแต่เริ่มโปรแกรมได้ซื้อ AAVE มากกว่า 205,000 ชิ้น คิดเป็นประมาณ 1.28% ของจำนวนทั้งหมด การใช้งาน Aave มากขึ้นทำให้เกิดการซื้อคืนมากขึ้น ลดการพึ่งพาการปล่อย

อย่างไรก็ตาม โมเดลนี้แสดงความยืดหยุ่น เมื่อค่าธรรมเนียมการให้กู้ยืมลดลงประมาณ 25% จากระดับสูงสุด สมาชิก DAO ลงคะแนนเสียง (ด้วยการสนับสนุน 99%) เพื่อลดงบประมาณการซื้อคืนประจำปีจาก 50 ล้านดอลลาร์เป็น 30 ล้านดอลลาร์ การซื้อในแต่ละวันช้าลงจากประมาณ 500 AAVE เป็นประมาณ 290 AAVE

DAO ยังคงเป็นผู้ซื้อสุทธิ แต่ให้ความสำคัญกับการสำรองสำหรับการสนับสนุน GHO และการริเริ่มการเติบโตการซื้อคืน AAVE แสดงให้เห็นถึงพลังของการทำงานอัตโนมัติที่ส่งกลับรายได้และความจริงที่ว่าโปรแกรมปรับเปลี่ยนเมื่อค่าธรรมเนียมลดลง

3. การซื้อคืน HYPE: การจัดสรรค่าธรรมเนียมที่เข้มงวด

Hyperliquidใช้แนวทางที่เด็ดขาดที่สุด วิธีการสนับสนุนของพวกเขาจัดสรรค่าธรรมเนียมการซื้อขายถึง 99% ทั้งหมด รวมถึงการค้าสปอตและสัญญาถาวร รวมทั้ง 90% ของการสำรองผลตอบแทน USDC สู่การซื้อคืน HYPE และการเผาไหม้

เมื่อแพลตฟอร์มขยายไปสู่ตลาดใหม่ รายได้จากค่าธรรมเนียมและปริมาณการซื้อคืนจะเพิ่มตาม

ณ วันที่ 31 สิงหาคม 2026 การซื้อคืนถึงประมาณ 370 ล้านดอลลาร์ในปีนี้

ตัวเร่งอื่นๆ รวมถึงโปรแกรมการซื้อคืนที่กำหนดไว้เริ่มในวันที่ 3 ตุลาคม 2026 ซึ่งจะรวมรายได้จากความร่วมมือกับ Circle การเปิดใช้งานของ Spot HYPE ETF สำหรับสถาบัน และการเปิดตัวเงินตลาดดั้งเดิมที่เพิ่มประโยชน์ในการให้กู้ยืม.

ปัจจัยเหล่านี้ช่วยผลักดันให้เกิดการเพิ่มขึ้น 21% ในรายสัปดาห์ที่ทำให้ HYPE แตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ $94.50 ในกลางเดือนกันยายน การซื้อคืน HYPE โดดเด่นด้วยขนาดที่แท้จริงและความเชื่อมโยงโดยตรงระหว่างปริมาณแพลตฟอร์มกับความต้องการโทเค็น.

อ่านเพิ่มเติม: การปลดล็อก HYPE Token อย่างมโหฬารในวันที่ 6 กันยายน ตารางเวลาฉบับเต็มและผลกระทบด้านราคา

4. การซื้อคืน INJ: การเผาทรัพยากรที่ขับเคลื่อนโดยชุมชน

แนวทางของ Injective เป็นแบบมีส่วนร่วม ผ่านการซื้อคืนชุมชนรายเดือน ผู้ใช้ที่มีสิทธิ์จะต้องลงทุนInjective (INJ)ในพูลและได้รับส่วนแบ่งรายได้จากระบบนิเวศตามสัดส่วนที่จ่ายในUSDT และโทเค็นอื่นๆ INJ ที่ลงทุนจะถูกเผาไหม้ถาวรแล้ว.

โมเดลนี้ให้ผลตอบแทนที่คล้ายรายได้แก่ผู้ถือซึ่งเชื่อมโยงกับรายได้จริงในขณะเดียวกันก็ทำให้การเผาเป็นเหตุการณ์ของชุมชนแทนที่จะเป็นการดำเนินการด้านโปรโตคอลที่อยู่เบื้องหลัง ในเดือนกันยายน 2026 จำนวนที่เผาไหม้รอบ 25,200 INJ และรอบอื่นเกินกว่า $168,000 ในมูลค่าที่มีส่วนร่วมเต็มที่.

แหล่งข้อมูล: Injective

กิจกรรมการประมูลเผาก่อนหน้านี้ได้ลบ INJ ออกจากระบบไปแล้ว 6.78 ล้าน INJ (ประมาณ 7% ของจำนวนทั้งหมด) ในสี่รอบแรกเดือนกว่า 178,000 INJ ถูกเผาและแบ่งปันประมาณ $776,000 พร้อมกับรายได้เฉลี่ยของผู้เข้าร่วมอยู่ที่ประมาณ 23.9%.

การเผาได้เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ทุกๆ รอบ โปรแกรมนี้เป็นส่วนหนึ่งของการบีบอัดสต็อก INJ ที่ได้รับการอนุมัติโดยผู้บริหาร.

การทดลอง Stockdrop ล่าสุดได้ขยายการใช้งานใหญ่มากขึ้นโดยอนุญาตให้ผู้เข้าร่วมเผา INJ เพื่อโอกาสในการได้รับหุ้นจริงที่ทำเป็นโทเค็น การซื้อคืน INJ รวบรวมการลดลงของอุปทานถาวรกับรางวัลโดยตรงสำหรับผู้เข้าร่วม.

5. การซื้อคืน NEAR: การปรับขนาดตามเปอร์เซ็นต์รายได้

NEAR ไม่ใช้งบประมาณดอลลาร์คงที่ แทนที่นั้นเปอร์เซ็นต์ของรายได้จากโปรโตคอลที่ถูกจับจะไหลเข้าสู่การซื้อคืน ดังนั้นขนาดจึงปรับตามการใช้งานเครือข่ายโดยตรง.

การปรับปรุงในประสิทธิภาพการจับรายได้ โดยเฉพาะจาก NEAR Intents จะเสริมสร้างกลไกนี้.

ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2026 ประมาณ 24% ของรายได้ที่ถูกจับในช่วง 30 วันจะมีการเสริมการซื้อคืน การสนับสนุนเพิ่มเติมมาจาก Bitwise NEAR ETF (สัญลักษณ์ NRR) ที่ได้รับการอนุมัติให้เคลื่อนไหวไปสู่ การจดทะเบียน NYSE Arca, อาจขยายการเข้าถึงนักลงทุนทั่วไป.

ดังนั้นการซื้อคืน NEAR จึงเชื่อมโยงโดยแน่นแฟ้นกับการแปรรูปประสิทธิภาพจริงแทนที่จะเป็นการจัดสรรที่ตั้งขึ้นโดยผู้บริหาร.

การเปรียบเทียบโปรแกรมการซื้อคืนโทเค็นชั้นนำ

ข้อพิจารณาและความเสี่ยงที่สำคัญ

การซื้อคืนสร้างความต้องการแต่ไม่ได้เป็นเวทมนตร์ เมื่อค่าธรรมเนียมลดลง เช่นที่เห็นใน Aave การกำกับดูแลอาจลดการจัดสรรได้อย่างรวดเร็ว โมเดลที่พึ่งพาการรีไซเคิลทรัพย์สินเพียงอย่างเดียวยังคงเปราะบาง

การออกแบบที่มีความแข็งแกร่งมากขึ้นมักจับคู่การซื้อคืนกับการไหลของค่าคุณค่าตรงไปยังผู้มีส่วนร่วมที่กระตือรือร้นหรือกลไกอัตโนมัติแบบบนบล็อกเชนที่ต้องการการลงคะแนนซ้ำๆ น้อยลง

สภาวะตลาด ความลึกของสภาพคล่อง และความรู้สึกที่เกี่ยวกับคริปโตในภาพรวมยังคงกำหนดผลกระทบต่อราคา การซื้อคืนขนาดใหญ่ในตลาดที่บางทำให้ราคาเคลื่อนไหวได้มากกว่าจำนวนเดียวกันในตลาดที่ลึก

ประเมินผลิตภัณฑ์พื้นฐาน คุณภาพของรายได้ และการใช้งานโทเคนควบคู่ไปกับเรื่องเล่าการซื้อคืนใดๆ เสมอ

อ่านเพิ่มเติม: การซื้อคืนโทเคน vs การเผาโทเคน: ความแตกต่างคืออะไรและแบบไหนลดซัพพลาย?

บทสรุป

กิจกรรมการซื้อคืนโทเคนคริปโตได้เติบโตขึ้น โครงการข้างต้นแสดงห้าวิธีที่แตกต่างกันในการเปลี่ยนรายได้ที่แท้จริงให้เป็นความต้องการโทเคน ไม่ว่าจะผ่านการจัดเส้นทางค่าธรรมเนียมอย่างรุนแรง การทำงานอัตโนมัติต่อเนื่อง การมีส่วนร่วมหรือการทำงานร่วมกันของชุมชน อัลกอริธึมที่รู้จักตลาด หรือเปอร์เซ็นต์ที่ปรับตามการใช้งาน

โทเคนที่ดีที่สุดสำหรับการซื้อคืนคริปโตคือโทเคนที่กลไกของมันสอดคล้องอย่างใกล้ชิดกับการใช้งานผลิตภัณฑ์ที่แท้จริงมากกว่าการตัดสินใจในงบประมาณชั่วคราว

เมื่อพื้นที่นี้พัฒนา ขอให้จับตามองการปรับปรุงเพิ่มเติม: การดำเนินการที่รู้จักตลาดมากขึ้น การเชื่อมโยงระหว่างการเพิ่มประสิทธิภาพและขนาดการซื้อคืนให้แน่นขึ้น และโมเดลผสมที่ให้รางวัลแก่ผู้มีส่วนร่วมที่กระตือรือร้นโดยอัตโนมัติ

พร้อมที่จะสำรวจโทเคนเหล่านี้ด้วยตัวคุณเองหรือไม่? ซื้อขาย HYPE, AAVE, NEAR, INJ, AERO และสินทรัพย์อื่นๆ อีกนับร้อยรายการที่มีสภาพคล่องสูงและค่าธรรมเนียมที่แข่งขันได้บน Bitrue

ก้าวให้ทันเรื่องเล่าถัดไปโดยติดตามการวิเคราะห์ล่าสุด การอัปเดตตลาด และการศึกษาเชิงลึกเกี่ยวกับ บล็อก Bitrue. การเคลื่อนไหวที่มีข้อมูลที่คุณต้องการเริ่มต้นที่นี่

คำถามที่พบบ่อย

1. ความแตกต่างหลักระหว่างการซื้อคืนโทเคนและการเผาโทเคนคืออะไร?

การซื้อคืนเกี่ยวข้องกับการซื้อโทเคนในตลาดเปิด การเผาโทเคนจะนำออกจากการหมุนเวียนถาวร โปรแกรมหลายโปรแกรมรวมกันทั้งสอง: ซื้อก่อนแล้วจึงเผาหรือล็อค

2. โครงการไหนที่ปัจจุบันดำเนินการซื้อคืนที่มีความเข้มข้นมากที่สุด?

โปรแกรม HYPE ของ Hyperliquid โดดเด่นโดยการจัดเส้นทางค่าธรรมเนียมการซื้อขายสูงถึง 99% ไปยังการซื้อคืนและการเผา ทำให้มีปริมาณหลายร้อยล้านในรายได้ประจำปี

3. การซื้อคืนรับประกันว่าจะเพิ่มราคาโทเคนหรือไม่?

ไม่ พวกเขาสนับสนุนความต้องการและสามารถลดซัพพลายได้ แต่ราคา仍 ขึ้นอยู่กับความรู้สึกในตลาดที่กว้างขึ้น สภาพคล่อง และแรงกดดันการขายที่แข่งขันกัน โปรแกรมที่ได้รับการสนับสนุนจากรายได้ยังลดขนาดเมื่อค่าธรรมเนียมลดลง

4. ผู้ใช้ทั่วไปมีส่วนร่วมในโปรแกรมเหล่านี้ได้อย่างไร?

สำหรับผู้ส่วนใหญ่ (AERO, AAVE, HYPE, NEAR) การมีส่วนร่วมเป็นแบบพาสซีฟ ผู้ถือประโยชน์จากการลดซัพพลายหรืออำนาจการกำกับดูแลที่ล็อคไว้ การซื้อคืนชุมชนของ Injective เป็นแบบแอคทีฟ: ผู้ใช้ที่มีสิทธิ์ต้องมอบ INJ และรับส่วนแบ่งรายได้

5. ทำไมบาง DAOs จึงลดงบประมาณการซื้อคืน?

เมื่อรายได้จากโปรโตคอลอ่อนแอลงหรือความสำคัญในการเติบโตเพิ่มสูงขึ้น DAOs อาจเปลี่ยนทุนนำไปสู่สำรอง การพัฒนาผลิตภัณฑ์ หรือการสนับสนุน stablecoin แทนที่จะมุ่งเน้นไปที่การซื้อโทเคนระยะสั้น การลดนี้เกิดขึ้นกับ Aave เมื่อจาก 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็น 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี

ข้อจำกัดความรับผิด: มุมมองที่เสนอข้างต้นเป็นของผู้เขียนแต่เพียงผู้เดียวและไม่ได้สะท้อนมุมมองของแพลตฟอร์มนี้ แพลตฟอร์มนี้และบริษัทในเครือไม่รับผิดชอบต่อความถูกต้องหรือความเหมาะสมของข้อมูลที่ให้ไว้ ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ได้มีเจตนาเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน