USDC ของ Circle ถูกกำหนดให้เป็นเหรียญเสถียรที่สำคัญที่สุดของสหภาพยุโรปภายใต้ MiCA

เมื่อวันที่ 14 ตุลาคม 2026 หน่วยงานกำกับดูแลธนาคารแห่งยุโรปได้ประกาศการตัดสินใจที่สำคัญ มันจัดประเภทUSDC ของ Circleเป็นโทเค็นเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่สำคัญตามระเบียบว่าด้วยตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล (MiCA). 

นี่ทำให้ USDC เป็นสเตเบิลคอยน์ที่สำคัญตัวแรกในสหภาพยุโรปตาม MiCA และนำมันเข้าสู่ระบอบการตรวจสอบที่เข้มงวดที่สุดที่กรอบงานเสนอไว้

ตั้งแต่วันที่ 12 พฤศจิกายน 2026 EBA จะดูแลด้านการบริหารสำคัญของสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์โดยตรง ในขณะที่ACPR ของฝรั่งเศสยังคงดูแลการกำกับดูแล

การย้ายนี้เป็นจุดหมายที่สำคัญสำหรับการกำกับดูแล Circle USDC ใน EU และตั้งแบบอย่างที่ชัดเจนเกี่ยวกับวิธีที่สเตเบิลคอยน์ดอลลาร์ขนาดใหญ่จะได้รับการจัดการภายในสหภาพยุโรป

บทความนี้จะอธิบายว่ามีการเปลี่ยนแปลงอะไรบ้าง ทำไมมันถึงสำคัญ ระบบการดูแลคู่ทำงานอย่างไร และกฎเกณฑ์สำรองธนาคาร 60% ของ MiCA อาจหมายถึงอะไรสำหรับผู้ประกอบการและผู้ใช้

ข้อสรุปสำคัญ

• USDC คือโทเค็นเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่ได้รับการแจ้งเตือนจำนวน 45 ตัวใน EU ที่ถูกระบุว่า “สำคัญ” ตาม MiCA
• ตั้งแต่วันที่ 12 พฤศจิกายน 2026 EBA จะรับผิดชอบโดยตรงต่อสำรองของ USDC, เงินทุน, สภาพคล่อง, และแผนการฟื้นฟู
• การกำหนดนี้ทำให้ตำแหน่งของ USDC แข็งแกร่งขึ้นในฐานะสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์ที่ได้รับการควบคุมที่นำในยุโรป ขณะเดียวกันก็เพิ่มมาตรฐานการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

EBA ตัดสินใจอะไรโดยเฉพาะ?

แหล่งที่มา: EBA ผ่าน coinmarketcap

หน่วยงานกำกับดูแลธนาคารแห่งยุโรปยืนยันว่า Circle Internet Financial Europe SAS ผู้ออก EU ของUSDC, ตรงตามเกณฑ์สำหรับโทเค็นเงินอิเล็กทรอนิกส์ที่สำคัญ ปัจจุบันมี EMTs ที่ได้รับการแจ้งเตือนจำนวน 45 ตัวภายใต้ MiCA ทั่วยุโรป USDC เป็นตัวแรกที่ข้ามเกณฑ์ความสำคัญ

EBA ถูกกำหนดให้จัดประเภทโทเค็นเงินอิเล็กทรอนิกส์ว่าเป็นสำคัญเมื่อมันตรงตามอย่างน้อยสามข้อบ่งชี้ที่กำหนดในมาตรา 43 ของ MiCA และกฎระเบียบที่มอบหมายเพิ่มเติม (EU) 2024/1506 ข้อบ่งชี้เหล่านี้ครอบคลุม:

• จำนวนของผู้ถือ
• มูลค่าของโทเค็นที่หมุนเวียน
• จำนวนและมูลค่าของการทำธุรกรรม
• ขนาดของสำรองสินทรัพย์
• ขอบเขตระหว่างประเทศของกิจกรรมของผู้ออก
• ความเชื่อมโยงกับระบบการเงิน
• ไม่ว่าผู้จะออกให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัลด้วยหรือไม่

EBA ไม่ได้เปิดเผยว่า USDC ตรงตามเกณฑ์เฉพาะใด EBA จะประเมินการจัดประเภทใหม่ทุกปี

ปัจจุบัน USDC มีมูลค่าตลาดอยู่ที่ประมาณ 73 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นสเตเบิลคอยน์ดอลลาร์ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลกหลังจาก USDT ของ Tether

ขนาดดังกล่าว บวกกับการบูรณาการที่ลึกซึ้งกับสถานที่ค้าขายในยุโรปหลังจากที่โทเค็นที่ไม่ปฏิบัติตามออกจากตลาด ทำให้การกำหนดนั้นแทบจะหลีกเลี่ยงไม่ได้

การอธิบายการดูแลคู่: ใครดูแลอะไร?

MiCA สร้างแบบจำลองการดูแลคู่สำหรับ EMTs ที่สำคัญ ความรับผิดชอบโดยตรงถูกแบ่งระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลธนาคารแห่งยุโรปและหน่วยงานที่มีอำนาจของชาติที่ให้การอนุญาตในครั้งแรกแก่ผู้ออก

ในกรณีนี้หน่วยงานของชาติคือ Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) ของฝรั่งเศส

Circle ได้รับใบอนุญาตสถาบันเงินอิเล็กทรอนิกส์จาก ACPR ในปี 2024 ทำให้เป็นผู้ออกสเตเบิลคอยน์ระดับโลกที่แรกที่มีความสอดคล้อง MiCA อย่างเต็มที่

นี่คือวิธีการแบ่งหน้าที่จากวันที่ 12 พฤศจิกายน 2026:

EBA และ ACPR ได้แถลงว่าพวกเขาจะทำงานอย่างใกล้ชิดกันเพื่อให้การเปลี่ยนผ่านเป็นไปอย่างราบรื่น สำหรับผู้เข้าร่วมตลาดหมายความว่า USDC ตอนนี้อยู่ภายใต้มาตรฐานแบบผสม:

การดูแลด้านการเงินในระดับยุโรปควบคู่กับการกำกับดูแลของฝรั่งเศสต่อพฤติกรรมของบริษัทอย่างต่อเนื่อง.

อ่านเพิ่มเติม: Circle เปิดตัวการกู้ยืม USDC ที่มีหลักประกัน Bitcoin: วิธีการทำงาน

การกำกับดูแลข้ามพรมแดนและบันทึกข้อตกลง NYDFS

USDC จะแจกจ่ายในสองเขตอำนาจศาล ในสหภาพยุโรป ผู้จัดจำหน่ายคือ Circle Internet Financial Europe SAS.

ในสหรัฐอเมริกา ผู้จัดจำหน่ายคือ Circle Internet Financial, LLC, ซึ่งอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของกรมบริการการเงินของรัฐนิวยอร์ก (NYDFS).

เพื่อเชื่อมช่องว่างนั้น EBA ได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจกับ NYDFS ข้อตกลงดังกล่าวถูกเปิดเผยต่อสาธารณชนเมื่อต้นปี 2026 ครอบคลุมการแลกเปลี่ยนข้อมูล, ความร่วมมือในการดูแลประจำวันและการประสานงานในวิกฤต.

การจัดเตรียมนี้เป็นสิ่งจำเป็นเพราะเงินสำรองและภาระหน้าที่การคืนของ USDC ครอบคลุมทั้งสองฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติก.

ผลลัพธ์ที่แท้จริงคือผู้กำกับดูแลในยุโรปสามารถเห็นความเป็นไปในสหรัฐ ขณะเดียวกันผู้กำกับดูแลในสหรัฐก็ได้รับข้อมูลย้อนกลับที่เกี่ยวข้อง.สำหรับ Stablecoin ขนาด USDC, ความร่วมมือดังกล่าวช่วยลดความเสี่ยงจากการเก็งกำไรด้านกฎระเบียบหรือจุดบอด.

ทำไมป้ายชื่อ "สำคัญ" จึงมีน้ำหนักจริง

การถูกจัดว่าเป็น "สำคัญ" ไม่ได้หมายถึงการได้รับการอนุมัติ มันคือการยอมรับขนาดและความสำคัญในระบบ ป้ายชื่อจะกระตุ้นให้เกิดข้อกำหนดที่เข้มงวดและต้นทุนที่สูงขึ้นต่อเนื่อง.

หนึ่งในข้อผูกพันที่มีการพูดถึงมากที่สุดคือกฎสำรองธนาคาร 60% ของ MiCA ภายใต้ MiCA ผู้ออกโทเค็นเงินอิเล็กทรอนิกส์ทั่วไปต้องเก็บสำรองอย่างน้อย 30% เป็นเงินฝากในธนาคารพาณิชย์ สำหรับ EMT ที่สำคัญตัวเลขขั้นต่ำจะเพิ่มขึ้นเป็น 60%.

Circle ได้แถลงชัดเจนว่าข้อกำหนดนี้เพิ่มความเสี่ยงต่อเครดิตในภาคการธนาคารและความเสี่ยงจากคู่ค้า.

ในคำตอบของ Circle ต่อการตรวจสอบ MiCA ของคณะกรรมาธิการยุโรปในเดือนตุลาคม 2026 Circle ได้เสนอให้แทนที่มาตรฐานเงินฝากที่เข้มงวดด้วยมาตรฐานด้านสภาพคล่องที่ยืดหยุ่นกว่า.

การตัดสินการจัดประเภทของ EBA เองไม่ได้กล่าวถึงกฎการประกอบด้วยสำรอง แต่เกณฑ์ที่สูงขึ้นในตอนนี้ใช้กับ USDC.

ผลกระทบอื่น ๆ ของสถานะสำคัญรวมถึง:

• การตรวจสอบที่เข้มข้นและบ่อยครั้งมากขึ้นเกี่ยวกับเงินทุนและสภาพคล่อง
• การวางแผนการกู้คืนและการคืนเงินอย่างเป็นทางการที่ต้องได้รับการอนุมัติและอัปเดตอยู่เสมอ
• การประเมินประจําปีจาก EBA ที่อาจทำให้ป้ายชื่อถูกลบออกได้ในทฤษฎี หากโทเค็นลดขนาดลง
• ความคาดหวังด้านความโปร่งใสที่มากขึ้นจากทั้งผู้กำกับดูแลและผู้ใช้สถาบัน

สำหรับธนาคาร, บริษัทการชำระเงิน และการแลกเปลี่ยนที่มีการควบคุมในยุโรป การกำหนดอย่างสำคัญอาจเป็นข้อได้เปรียบ.

มันสื่อสารว่า USDC อยู่ภายใต้การดูแลที่เหมือนธนาคาร ซึ่งสามารถทำให้ทีมงานความสอดคล้องยอมรับโทเค็นได้ง่ายขึ้น.

อ่านเพิ่มเติม: Circle รายงานไตรมาสที่ 2: รายได้ 701 ล้านดอลลาร์และปริมาณ USDC เพิ่มขึ้น 151%

USDC กลายเป็นดอลลาร์ที่มีการควบคุมในยุโรปได้อย่างไร

กลยุทธ์ของ Circle ในยุโรปเริ่มต้นในระยะแรก บริษัทได้ยื่นขอใบอนุญาต EMI ของฝรั่งเศสในเดือนมีนาคม 2023 และได้รับในเดือนกรกฎาคม 2024 นั่นทำให้ Circle Internet Financial Europe SAS เป็นผู้จัดจำหน่าย Stablecoin ทั่วโลกที่สำคัญรายแรกที่ดำเนินการภายใต้การอนุญาตแบบ MiCA เต็มรูปแบบ.

ในขณะเดียวกัน USDT ของ Tether, ยังคงเป็น Stablecoin ดอลลาร์ที่ใหญ่ที่สุดอย่างไม่ต้องสงสัย, มิได้ขอรับใบอนุญาตที่เทียบเท่า.

ดังนั้น แพลตฟอร์มใหญ่ในยุโรป เช่น Binance, Kraken, OKX และ Uphold ได้ลบโทเค็นที่ไม่ปฏิบัติตามออกจากข้อเสนอของ EU ในระหว่างปี 2024 และ 2025 ช่องว่างที่สร้างจากการลบเหล่านี้ถูกเติมเต็มโดย USDC.

ปัจจุบัน USDC เป็น Stablecoin ดอลลาร์ที่สถานที่และโต๊ะสถาบันที่ได้รับการควบคุมในยุโรปยอมรับกันได้อย่างง่ายดาย การกำหนดที่สำคัญเพียงแค่ทำให้สถานการณ์นี้ได้ถูกกำหนดให้เป็นจริงในระดับการกำกับดูแลที่สูงที่สุด.

การเปลี่ยนแปลงสำหรับผู้ใช้และตลาดในวันที่ 12 พฤศจิกายน 2026?

สำหรับผู้ถือที่ธรรมดา ประสบการณ์ประจำวันในการถือหรือโอน USDC ควรจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง การไถ่ถอน การโอน และกิจกรรมบนเชนยังคงดำเนินต่อไปตามเดิม.

การเปลี่ยนแปลงที่แท้จริงเกิดขึ้นภายในเบื้องหลัง:

• หน่วยงานของ Circle ในยุโรปจะรายงานข้อมูลที่ละเอียดมากขึ้นเกี่ยวกับสำรอง สภาพคล่อง และทุนโดยตรงต่อ EBA.
• แผนการฟื้นฟูและการไถ่ถอนจะต้องได้รับการตรวจสอบจาก EBA.
• การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในส่วนผสมของสำรองหรือความเสี่ยงด้านสภาพคล่องจะต้องเผชิญการตรวจสอบอย่างใกล้ชิด.
• การไหลของข้อมูลข้ามพรมแดนระหว่าง EBA และ NYDFS จะมีการจัดระเบียบมากขึ้น.

ผู้ใช้ทางสถาบันอาจสังเกตเห็นระดับความเชื่อมั่นที่สูงขึ้นเมื่อดำเนินการตรวจสอบสถานะ โมเดลการควบคุมสองครั้งทำให้ทั้งผู้ควบคุมในยุโรปและสหรัฐฯ มีมุมมองที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับโทเค็นเดียวกัน ซึ่งสามารถลดความเสี่ยงด้านการดำเนินงานที่ถูกมองว่าเป็นอันตรายได้.

อ่านเพิ่มเติม: ทำไมพลังของ Stablecoin ของ Tether และ Circle อาจไม่ดีสำหรับการชำระเงินด้วยคริปโต

ผลกระทบที่กว้างของภูมิทัศน์ Stablecoin ของยุโรป

การกำหนด USDC สร้างบรรทัดฐาน สิ่งที่ EMT อื่นๆ ที่เติบโตใหญ่พอจะต้องเผชิญกับระบอบการควบคุมสองครั้งเช่นกัน Stablecoin ที่มีการกำหนดค่าเป็นยูโร รวมถึง EURC ของ Circle ยังคงอยู่นอกพรมแดนที่สำคัญในขณะนี้ แต่งานตรวจสอบประจำปีของ EBA หมายความว่ารายการสามารถขยายได้.

การตัดสินใจนี้ยังเน้นถึงความได้เปรียบในเชิงการแข่งขันของการปฏิบัติตาม MiCA ตั้งแต่แรก ผู้ออกที่รอหรือเลือกไม่ขอใบอนุญาต EMI ตอนนี้ดำเนินการอยู่ภายใต้ความเสียเปรียบในตลาดยุโรปที่มีการควบคุม.

การรวมกันของตำแหน่งที่เป็นผู้นำและการกำหนดที่สำคัญของ USDC ทำให้ตำแหน่งของมันเป็น Stablecoin ดอลลาร์ที่อ้างอิงสำหรับแพลตฟอร์มที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบ.

ในเวลาเดียวกัน ความต้องการสำรองและทุนที่สูงกว่าจะเพิ่มค่าใช้จ่ายในการรักษาตำแหน่งนั้น Circle ซึ่งจดทะเบียนใน NYSE ในปี 2025 ภายใต้ชื่อย่อ CRCL จะต้องบาลานซ์การควบคุมที่สามารถปฏิบัติตามกับค่าใช้จ่ายที่ต่อเนื่องจากการควบคุมระดับ EBA.

การตรวจสอบประจำปีและความเป็นไปได้ของการขยายตัว

EBA จะต้องประเมินการจัดประเภทที่สำคัญทุกปี หากมาตรวัดของ USDC ต่ำกว่าขีดจำกัด แท็กสามารถถูกลบออกได้ในทางทฤษฎี ในทางปฏิบัติแล้ว เนื่องจากระดับการนำไปใช้ในปัจจุบัน ผลลัพธ์นั้นดูไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะเวลาอันใกล้นี้.

ความเป็นไปได้ที่มากกว่าคือโทเค็นเพิ่มเติมจะเข้าร่วม USDC ภายในพรมแดนที่สำคัญเมื่อตลาดคริปโตในยุโรปพัฒนาขึ้นและมีการไหลของทุนมากขึ้นไปยังผลิตภัณฑ์ที่มีการควบคุม.

อ่านเพิ่มเติม: ซีอีโอของ Circle เตือนว่า Stablecoin อาจรบกวนระบบการชำระเงินข้ามพรมแดนแบบดั้งเดิม

บทสรุป

การจัดประเภท USDC ว่าเป็น Stablecoin ที่สำคัญแรกของ EU ภายใต้ MiCA ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนจากการอนุญาตให้ระดับชาติไปสู่การควบคุมเชิงพุทธศาสตร์ระดับยุโรป.

การควบคุมจาก EBA Circle USDC นำการตรวจสอบแบบธนาคารมาสู่สำรอง ทุน และสภาพคล่องของ Stablecoin ดอลลาร์ที่มีการควบคุมที่สำคัญในกลุ่ม.

ในเวลาเดียวกัน บทบาทของ ACPR และข้อตกลงความร่วมมือกับ NYDFS ยังคงสร้างกรอบการทำงานจริงสำหรับการควบคุม Stablecoin ข้ามพรมแดน.

สำหรับตลาด ข้อความชัดเจน: ขนาดนำมาซึ่งความรับผิดชอบ ผู้ออกที่เติบโตใหญ่ภายในสหภาพยุโรปจะต้องเผชิญกับโมเดลการควบคุมสองครั้งและมาตรฐานที่สูงขึ้นที่มาพร้อมกับมัน รวมถึงกฎสำรองธนาคาร 60% ของ MiCA.

ความสอดคล้องแต่แรกของ USDC และตอนนี้สถานะที่สำคัญของมันได้ทำให้บทบาทของมันเป็น Stablecoin ดอลลาร์ที่อ้างอิงสำหรับสถานที่ที่มีการควบคุมในยุโรปปรากฏชัดเจน.

ตำแหน่งนั้นนำมาซึ่งทั้งข้อได้เปรียบในการแข่งขันและค่าใช้จ่ายที่ต่อเนื่องที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นสมการที่ Circle และนักลงทุนของมันจะต้องเดินทางไปเรื่อย ๆ.

ติดตามการพัฒนาข้อบังคับที่รูปแบบตลาดคริปโต สำรวจการวิเคราะห์ล่าสุด ข้อมูลตลาด และทรัพยากรการศึกษาเกี่ยวกับบล็อกของ Bitrue. 

ไม่ว่าคุณจะติดตามการควบคุม Stablecoin สำรวจคู่การซื้อขายใหม่ หรือเรียนรู้ว่า Digital Assets ที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบเหมาะกับพอร์ตโฟลิโอที่กว้างขึ้นอย่างไร Bitrue ให้เครื่องมือและข้อมูลที่คุณต้องการ.

คำถามที่พบบ่อย

1. การควบคุมของ EBA ต่อ Circle USDC จะเริ่มขึ้นเมื่อไหร่?

การตรวจสอบ EBA โดยตรงเกี่ยวกับสำรอง ทุน สภาพคล่อง และแผนการฟื้นฟูเริ่มในวันที่ 12 พฤศจิกายน 2026.

2. แท็กที่สำคัญหมายความว่า USDC มีความปลอดภัยมากกว่า Stablecoin อื่น ๆ หรือไม่?

มันหมายความว่า USDC อยู่ภายใต้การตรวจสอบเชิงพุทธศาสตร์ที่เข้มข้นกว่า มันไม่ใช่การรับรองอย่างเป็นทางการของความปลอดภัยหรือประสิทธิภาพ.

3. กฎสำรองธนาคาร 60% ของ MiCA คืออะไร?

โทเค็นอิเล็กทรอนิกส์ที่สำคัญต้องถือสำรองอย่างน้อย 60% เป็นเงินฝากในธนาคารพาณิชย์ เมื่อเปรียบเทียบกับ 30% สำหรับ EMT ทั่วไป Circle วิจารณ์กฎนี้ว่าเป็นการรวมความเสี่ยงจากภาคธนาคาร.

4. ผู้ถือ USDC ธรรมดาจะสังเกตเห็นความแตกต่างใดบ้างหลังวันที่ 12 พฤศจิกายน 2026?

การใช้งานประจำ วันโอน การไถ่ถอน และการซื้อขาย ควรจะยังคงเหมือนเดิม การเปลี่ยนแปลงส่วนใหญ่เป็นการตรวจสอบและการดำเนินงาน.

5. สิ่งนี้ส่งผลอย่างไรต่อการควบคุมของ Circle Internet Financial Europe SAS?

หน่วยงานฝรั่งเศสยังคงได้รับอนุญาตจาก ACPR สำหรับการกำกับดูแลและเรื่องที่เกี่ยวข้องในขณะที่ EBA ตอนนี้แบ่งปันการควบคุมเชิงพุทธศาสตร์ โมเดลคู่คือสิ่งที่ MiCA ออกแบบไว้สำหรับ EMT ที่สำคัญ.

หมายเหตุ: ความคิดเห็นที่แสดงเป็นของผู้เขียนโดยเฉพาะและไม่สะท้อนถึงความคิดเห็นของแพลตฟอร์มนี้ แพลตฟอร์มนี้และบริษัทในเครือปฏิเสธความรับผิดชอบใด ๆ สำหรับความถูกต้องหรือความเหมาะสมของข้อมูลที่ให้มา มันมีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน.