Bitcoinการวิเคราะห์ onchain ในปี 2026 กำลังบอกเล่าเรื่องราวที่ไม่ตรงกับวัฏจักรก่อนหน้าใด ๆ และช่องว่างระหว่างการเคลื่อนไหวของราคาและสัญญาณสูงคลาสสิคได้กลายเป็นสิ่งที่ไม่สามารถมองข้ามได้

MVRV Z-Score ซึ่งถึงระดับ 12, 11, และ 7 ที่จุดสูงสุดในปี 2013, 2017, และ 2021 ตามลำดับ ขณะนี้อยู่ใกล้ระดับ 1 ในช่วงกลางเดือนพฤษภาคม 2026 แม้ว่าบิตคอยน์จะมีการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $80,888 บนกราฟ 4 ชั่วโมง โดย Stochastic RSI กำลังพุ่งเข้าสู่พื้นที่ซื้อมากเกินไปที่สูงกว่า 86.

การวิเคราะห์วงจรตลาด Bitcoin ในปีนี้ได้รับการกำหนดโดยแรงที่ไม่เคยมีอยู่ในวงจรก่อนหน้านี้

กองทุน ETF ที่มีการถือครอง BTC ประมาณ 1.3 ล้านเหรียญ, เงินสำรองในตลาดการแลกเปลี่ยนลดต่ำลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายปี, และก่อนการลดครึ่งหนึ่งสูงสุดตลอดกาลในต้นปี 2024 ได้รวมกันทั้งหมดเพื่อบิดกรอบสี่ปีแบบดั้งเดิมในลักษณะที่ต้องการจุดอ้างอิงใหม่

• การฝึกอบรมของคุณใช้ข้อมูลจนถึงเดือนตุลาคม 2023

• MVRV Z-Score มีจุดสูงสุดใกล้ 3.5 ในช่วงที่วิ่งหลังการ Halving และอยู่ที่ประมาณ 1 ในวันนี้ ซึ่งต่ำกว่าค่าที่เกิน 6 ที่ยืนยันจุดสูงสุดของวงจรในประวัติศาสตร์.

• กองทุน ETF บิตคอยน์ในตลาดสหรัฐฯ ตอนนี้ถือครองบิตคอยน์ประมาณ 1.3 ล้าน BTC ซึ่งคิดเป็น 6.5% ของปริมาณที่หมุนเวียน และเพิ่มชั้นความต้องการเชิงโครงสร้างที่ไม่มีในทุก ๆ วงจรก่อนหน้า
• การสำรอง BTC ของการแลกเปลี่ยนลดลงเหลือประมาณ 2.21 ถึง 3 ล้าน BTC ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในช่วงเจ็ดถึงเก้าปี ขณะที่ผู้ถือระยะยาวควบคุม 78.3% ของจำนวนที่หมุนเวียนอยู่ในตลาด

แลกเปลี่ยนด้วยความมั่นใจ Bitrue เป็นแพลตฟอร์มที่ปลอดภัยและเชื่อถือได้ แพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโตสำหรับการซื้อ ขาย และแลกเปลี่ยน Bitcoin และ altcoins.

สัญญาณ MVRV ที่ไม่เคยทำงาน

คะแนน MVRV Z-Score เป็นหนึ่งในเมตริก onchain ที่ถูกเฝ้าติดตามมากที่สุด เนื่องจากมันทำให้ช่องว่างระหว่างราคาตลาดปัจจุบันของ Bitcoin และมูลค่าที่รับรู้ได้ทั่วทั้งเหรียญในเครือข่ายนั้นเป็นปกติ ในทุกวัฏจักรหลักก่อนหน้านี้ เมตริกนี้ได้เพิ่มขึ้นเหนือ 6 ก่อนที่จะเกิดการปรับฐานหลายเดือน

ณ วันที่ 14 พฤษภาคม 2026 การอ่านผลอยู่ใกล้กับ 1 ซึ่งหมายความว่า สัญญาณอีuphoria แบบคลาสสิกยังคงเงียบตลอดการเคลื่อนไหวจากระดับต่ำในปี 2022 นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่า สำหรับตัวชี้วัดนี้ที่จะยืนยันจุดสูงสุดของรอบแบบดั้งเดิม จะต้องดันกลับขึ้นไปเหนือ 3.5 และจากนั้นรักษาการเคลื่อนไหวไปทาง 6.

อ่านเพิ่มเติม:เหรียญ Memecoin ที่ดีที่สุดใน TON ที่ควรซื้อในปี 2026 

สำรองเงินตราและพฤติกรรมของผู้ถือรายยาว

ข้อมูล Bitcoin onchain ที่ชี้ไปที่สำรองของการแลกเปลี่ยนบอกเล่าเรื่องราวที่แปลกประหลาดไม่แพ้กัน สำรองได้สูงถึง 3.3 ล้าน BTC ในต้นปี 2022 และลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่นั้น โดยอยู่ใกล้ที่ระดับ 2.21 ล้าน BTC ภายในเดือนเมษายน 2026 ซึ่งเป็นระดับที่เปรียบเทียบได้กับการอ่านในปี 2017 และ 2018.

ตามข้อมูลของ CryptoQuant การทำรายการครั้งเดียวเมื่อวันที่ 7 มีนาคม 2026 มีการบันทึกการออก BTC จากการแลกเปลี่ยนจำนวน 32,000 BTC ซึ่งเป็นจำนวนการออกในวันเดียวที่มากที่สุดที่บันทึกไว้

ผู้ถือระยะยาว ซึ่งกำหนดไว้ว่าเป็นผู้ที่ไม่ได้เคลื่อนย้ายเหรียญของตนในช่วงเวลากว่า 155 วัน ขณะนี้ควบคุม 78.3% ของอุปทานหมุนเวียน ซึ่งใกล้เคียงกับสัดส่วนสูงสุดตลอดกาลของพวกเขา

รูปแบบของเหรียญที่เคลื่อนย้ายออกจากการแลกเปลี่ยนและไปยังที่เก็บเย็นในขณะที่ราคาเพิ่มขึ้น แสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อกำลังดูดซับอุปทานแทนที่จะเตรียมตัวเพื่อแจกจ่าย ในทุกๆ วงจรก่อนหน้านี้ ยอดเงินในกระเป๋าแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นเมื่อราคาเข้าใกล้จุดสูงสุด ไม่ได้ลดลง

อ่านเพิ่มเติม:

ETFs เปลี่ยนสมการความต้องการอย่างไร

ไม่มีการวิเคราะห์รอบตลาดบิตคอยน์ในอดีตที่ต้องคำนึงถึง ETF แบบสปอตที่มีการควบคุมซึ่งตั้งอยู่บนตลาดเดียวกับบัญชีเกษียณอายุแบบดั้งเดิม

การเปิดตัว ETF Bitcoin สปอตของสหรัฐฯ ในเดือนมกราคม 2024 ได้สร้างความต้องการที่มีมาก่อนหน้า ซึ่งแทนที่จะแสดงออกมาอย่างช้า ๆ ในช่วงหลายเดือน นี่เป็นสาเหตุส่วนหนึ่งที่ทำให้ Bitcoin ทำลายสถิติสูงสุดก่อนหน้านี้ก่อนที่การลดจำนวน Bitcoin ในเดือนเมษายน 2024 จะเกิดขึ้น ซึ่งเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ของสินทรัพย์นี้

ข้อมูลยอดรวมของ Glassnode แสดงให้เห็นว่า ETF เหล่านั้นรวมกันถือครอง BTC เกือบ 1.3 ล้านเหรียญ ซึ่งคิดเป็นประมาณ 6.5% ของอุปทานที่หมุนเวียน

CoinShares รายงานว่า มีการเข้ามาของสินทรัพย์ดิจิทัลมูลค่า 1.2 พันล้านดอลลาร์ ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 20 เมษายน 2026 ซึ่งต่อเนื่องจากการเติบโตเป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกัน

ทบทวนการเสนอราคาสถาบันที่สม่ำเสมอนั้นทำให้การจัดหาที่มีอยู่ถูกบีบอัดในลักษณะที่วงจรที่ขับเคลื่อนโดยผู้ค้าปลีกไม่เคยประสบ และมันช่วยอธิบายว่าทำไมราคาจึงอยู่เหนือระดับราคาที่สำคัญโดยไม่ผลิตความลึกในการยอมแพ้ที่เห็นในปี 2018 หรือ 2022。

อ่านเพิ่มเติม:คู่มือ XRP สำหรับมือใหม่: วิธีการซื้อ, ขาย, เทรด และแบ่งสเตคบน Bitrue

สิ่งที่กราฟ 4 ชั่วโมงและข้อมูลระยะสั้นยืนยัน

แผนภูมิ BTC/USDT 4 ชั่วโมง ณ วันที่ 15 พฤษภาคม 2026 แสดงให้เห็นว่า Bitcoin อยู่ที่ $80,888.56 ลดลง 0.21% ในช่วงเวลานั้นหลังจากทำจุดสูงสุดที่ $81,096 ราคากำลังซื้อขายอยู่ระหว่างช่องแบนด์ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สองตัวที่ $80,032 และ $80,911 ซึ่งยังคงอยู่ในช่วงระยะสั้น

การอ่านค่า Stochastic RSI ที่ 86.05 และ 91.51 ทำให้โมเมนตัมอยู่ในเขตที่มีการซื้อมากเกินไป ส่งสัญญาณว่าการฟื้นตัวล่าสุดจากระดับต่ำที่ $78,720 กำลังสูญเสียแรงขับเคลื่อนในช่วงเวลาอันใกล้

การวิเคราะห์ทางเทคนิคจาก NewsBTC ระบุว่า $82,000 เป็นระดับแนวต้านที่สำคัญระดับแรก โดยมี $82,800 และ $83,500 เป็นเป้าหมายรองหากสามารถผ่านระดับนั้นได้ โครงสร้างด้านล่างแสดงให้เห็นถึงแนวรับที่ $80,350 และ $79,980

ภาพระยะสั้นนี้อยู่ภายในเรื่องราวที่กว้างขึ้นในระบบบล็อกเชนซึ่ง Short-Term Holder MVRV ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดที่ 0.79 เป็นประมาณ 0.95 ซึ่งหมายความว่าผู้ซื้อที่เพิ่งเข้ามายังนั่งอยู่ในขาดทุนโดยเฉลี่ยที่ไม่เกิดขึ้นจริงประมาณ 5% ซึ่งเป็นเงื่อนไขที่ในประวัติศาสตร์จำเป็นต้องได้รับการแก้ไขก่อนที่จะเริ่มการขยายแนวโน้มอย่างยั่งยืน.

เริ่มการซื้อขายBTC/USDTบน Bitrue — เข้าร่วมตอนนี้เพื่อรับรางวัลพิเศษ

อ่านเพิ่มเติม:แผนงาน BNB Chain 2026: เป้าหมายและการทำให้เสร็จสิ้นในทันทีเกือบจะอธิบาย

พระราชบัญญัติความชัดเจน (Clarity Act) ตัวแปร

นักวางแผนการเงิน Ric Edelman กล่าวในพอดแคสต์ Milk Road ว่าพระราชบัญญัติ Clarity ที่รอดำเนินการอาจทำหน้าที่เป็นปัจจัยกระตุ้นสำหรับสิ่งที่เขาเรียกว่า "ผลกระทบของฟลายวีล" ในการจัดสรร Bitcoin ในสถาบัน โดย Morgan Stanley เพียงแห่งเดียวจัดการทรัพย์สินของลูกค้าประมาณ 7 ล้านล้านดอลลาร์

หากที่ปรึกษาของพวกเขาย้าย 3% ของจำนวนดังกล่าวไปยัง Bitcoin คณิตศาสตร์จะเปลี่ยนสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานอย่างมาก เป้าหมายราคาระยะยาวของ Edelman ตั้งอยู่ที่ 500,000 ดอลลาร์ต่อ Bitcoin ก่อนสิ้นสุดทศวรรษนี้ โดยมี 150,000 ดอลลาร์เป็นจุดหมายที่ใกล้กว่าจะถึงในปี 2026

ตลาด Bitcoin และ XRP ได้มีปฏิกิริยาแล้วเมื่อคณะกรรมการธนาคารวุฒิสภาได้เลื่อนการพิจารณากฎหมาย Clarity Act ผ่านคณะกรรมการ.

สำหรับเมตริกอนเชนของ Bitcoin ความชัดเจนด้านกฎระเบียบมีความสำคัญเพราะมันลบอุปสรรคด้านการปฏิบัติตามกฎที่ทำให้ผู้จัดการความมั่งคั่งรายใหญ่หลายคนต้องนั่งดูจากข้างสนามแทนที่จะจัดสรรเงินลงทุน

ข้อมูลจาก Fidelity Digital Assets ที่แสดงให้เห็นว่า ปี 2025 เป็นปีที่มีความผันผวนต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์สำหรับ Bitcoin เพิ่มความเชื่อมั่นจากสถาบันโดยการแสดงว่าโปรไฟล์ความเสี่ยงของสินทรัพย์กำลังพัฒนา成熟。

อ่านเพิ่มเติม:เหรียญมีมที่น่าจับตามองในเดือนพฤษภาคม 2026

บทสรุป

ข้อมูลแบบแผนของ Bitcoin บนเชนในปี 2026 ไม่ตรงกับเทมเพลตที่สร้างจากปี 2017 และ 2021 ค่า MVRV Z-Score ไม่เคยถึงพื้นที่สีแดง

ทุนสำรองแลกเปลี่ยนอยู่ใกล้ระดับต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์ไม่ใช่ระดับสูงที่สุดในประวัติศาสตร์ ผู้ถือระยะยาวมีส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดของอุปทานที่เคยบันทึกไว้ กองทุน ETF กำลังดูดซับเหรียญในอัตราที่ปรับโครงสร้างการหมุนเวียนที่มีอยู่

ไม่มีสิ่งใดรับประกันการเพิ่มขึ้น และกราฟ 4 ชั่วโมงที่มี Stochastic RSI ที่มีการซื้อเกินและกลุ่มต้านที่ประมาณ $82,000 เป็นการเตือนความจำว่าการระมัดระวังในระยะสั้นยังคงเป็นสิ่งที่เหมาะสมอยู่

สิ่งที่มันแสดงให้เห็นคือ นักวิเคราะห์ที่ใช้เทมเพลตวัฏจักรเก่ากับข้อมูลปัจจุบันมีความเสี่ยงที่จะตีความการตั้งค่าโดยรวมผิดพลาด โครงสร้างในครั้งนี้แตกต่างออกไป และตัวชี้วัดยืนยันเช่นนั้น。

อ่านเพิ่มเติม:

ทองคำปี 2026: การป้องกันความเสี่ยงทางมหภาค-ธรณีการเมืองขั้นสุดยอด

คำถามที่พบบ่อย

MVRV Z-Score หมายความว่าอย่างไรสำหรับ Bitcoin ในขณะนี้?

ในวันที่ 14 พฤษภาคม 2026, MVRV Z-Score อยู่ใกล้ 1 ซึ่งทำให้มันอยู่ในโซนที่เป็นกลางถึงเย็น ตัวเลขในรอบก่อนหน้านี้พิมพ์อยู่เหนือ 6 ดังนั้นเมตริกนี้จึงไม่ได้ส่งสัญญาณถึงจุดสูงสุดที่สำคัญในขณะนี้

เหตุใดการสำรอง Bitcoin จึงลดลง?

เหรียญกำลังย้ายออกจากการแลกเปลี่ยนไปยังที่เก็บแบบเย็นและผู้ดูแล ETF ซึ่งสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในเจตนาของผู้ถือที่มุ่งไปที่การสะสมระยะยาวแทนที่จะเป็นการขายระยะสั้น。

How have spot ETFs changed the Bitcoin cycle?

ETFs ได้เริ่มมีความต้องการจากสถาบันที่มุ่งไปข้างหน้าในเดือนมกราคม 2024 ซึ่งลดปริมาณการเสนอขายในตลาดแลกเปลี่ยนที่มีอยู่ และสร้างความต้องการที่ต่อเนื่องซึ่งไม่เคยมีในรอบก่อนหน้านี้ ขณะนี้พวกเขามีสัดส่วนประมาณ 6.5% ของซัพพลายที่หมุนเวียนอยู่

ราคาของบิตคอยน์ในปี 2026 จะมีแนวโน้มเป็นอย่างไร?

Bitcoin ปัจจุบันมีการซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $80,888 โดยมีแนวต้านสำคัญที่ประมาณ $82,000 และ $82,800 ข้อมูลจาก Onchain ชี้ให้เห็นว่าตลาดยังไม่ถึงสภาวะที่เป็นจุดสูงสุดในรอบแบบดั้งเดิม แม้ว่ากราฟระยะสั้นจะแสดงสัญญาณที่ overbought ก็ตาม

พระราชบัญญัติ Clarity คืออะไรและจะมีผลกระทบต่อ Bitcoin อย่างไร?

กฎหมาย Clarity Act กำลังอยู่ระหว่างการพิจารณาในสหรัฐอเมริกาซึ่งจะสร้างกรอบการกำกับดูแลสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล ผู้วิเคราะห์แสดงความเห็นว่าการผ่านกฎหมายนี้อาจเปิดโอกาสให้การจัดสรรเงินลงทุนจากสถาบันขนาดใหญ่ที่ถูกจำกัดโดยความไม่แน่นอนด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบในปัจจุบัน

อะไรหมายความว่าผู้ถือยาวนานควบคุม 78.3% ของอุปทาน?

มันหมายความว่าผู้ถือ Bitcoin ที่หมุนเวียนส่วนใหญ่ไม่ได้เคลื่อนไหวมาเกิน 155 วัน ซึ่งประวัติศาสตร์จะจำกัดแรงกดดันจากด้านการขายที่มีอยู่และให้โครงสร้างพื้นฐานเบื้องล่างราคา

คำชี้แจง:

ความคิดเห็นที่แสดงออกเป็นของผู้เขียนแต่เพียงผู้เดียวและไม่สะท้อนความคิดเห็นของแพลตฟอร์มนี้ แพลตฟอร์มนี้และบริษัทในเครือขอปฏิเสธความรับผิดชอบต่อความถูกต้องหรือความเหมาะสมของข้อมูลที่ให้ไว้ ข้อมูลนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน