ЭCOSистема Solana вступила в новую эру гиперконкуренции. По мере углубления ликвидности и роста пользовательского спроса, Kamino Finance и Jupiter Lend стали двумя из самых влиятельных сил, формирующих экосистему кредитования, ликвидности и торговли в Solana.

Когда Solana была затмёна впечатляющим присутствием Ethereum в DeFi на сумму $50 миллиардов, её возрождение стало неоспоримым: общая заблокированная стоимость достигла $8.6 миллиардов в четвёртом квартале 2025 года и преодолела $11.3 миллиардов под давлением растущей конкуренции.

Сегодняшнее соперничество - это не просто соревнование по метрикам TVL; это битва между архитектурами рисков, стратегиями ликвидности и самой концепцией того, как должна выглядеть «открытая финансы» на высокопроизводительном блокчейне. По мере развития этого поединка, Solana выступает в роли главной цепи и крупнейшего бенефициара быстрой инновации.

Экосистема Solana DeFi: Быстро Расширяющееся Поле Боя

Рынок кредитования Solana, стоимостью около 5 миллиардов долларов, все еще отстает от обширного рынка Ethereum.

. Тем не менее, высокая пропускная способность сети, низкие комиссии и развивающаяся экосистема создали условия для беспрецедентной конкуренции. Протоколы, такие как Kamino и Jupiter, привлекли значительные потоки капиталов, что ускорило расширение Solana и изменило ее финансовую архитектуру.

Фонд СоланаПрезидента Лили Лю подтолкнула к этому конкурентному напряжению, напомнив разработчикам, что настоящими «противниками» являются более крупные устаревшие рынки, такие как Ethereum и TradFi. Тем не менее, внутренняя конкуренция исторически способствует инновациям, и текущий рост Solana демонстрирует, насколько продуктивным может быть это трение.

Читать также:Запуск токена Solana Mobile SKR в январе 2026 года — что вам нужно знать

Kamino Finance: Ветеран, защищающий свой трон

Камино Финанс, одна из самых устоявшихся платформ кредитования на Solana, поддерживает примерно $2,5 миллиарда в TVL. Известная своим чувствительным к риску дизайном, прозрачной механикой ликвидации и институциональной привлекательностью, Kamino долгое время являлась стандартным местом для кредитования в экосистеме, пока не появилась Jupiter Lend.

Стратегические контрмеры Камино

С ускорением роста Юпитера, Камино запустил волну улучшений, ориентированных на пользователей, включая:

• Штрафы за ликвидацию сокращены до 0,1%, значительно улучшая защиту заемщиков

• Частичные механизмы развертывания для более плавного управления волатильностью

• Коррекции сборов и стимуловдля поддержания конкурентоспособной доходности

Однако Камино столкнулся с общественным недовольством после блокировки функции рефинансирования Jupiter Lend с помощью изменений в своем открытом исходном коде. Критики, включая конкурирующий протокол Fluid, утверждали, что этот шаг подрывает принципы открытых финансов, ограничивая выбор пользователей в экосистеме, построенной на композируемости.

Спор разжег более глубокую дискуссию о управлении, дизайне без разрешений и о том, имеет ли конкурентный протекционизм место в децентрализованных финансах.

Читайте также:Kalshi Solana Support: Новый хаб для рынков прогнозов?

Jupiter Lend: Самый быстрорастущий гигант на Solana

Юпитер Лендзапущенный в августе 2025 года и сразу же нарушивший рынок. В течение нескольких недель он привлек более 1 миллиарда долларов в TVL, обеспечив 13,56% рынка кредитования Solana через 40 хранилищ, охватывающих стейблкоины, активы с высокой капитализацией и стратегии, основанные на волатильности.

Присутствие бренда Юпитера не имеет себе равных:

• 95% доминирование в агрегировании DEX

• $46 миллионов дохода в третьем квартале 2025 года

• Расширение вертикалей в области perpetuals, маршрутизации ликвидности и формирования токенов

Это широкое влияние придаёт Юпитеру гравитационное притяжение по всей экономике Solana.

Споры и дискуссии о рисках, окружающих Jupiter Lend

Быстрый рост Юпитера не обошелся без критики. Камино и Флюид обвинили платформу в:

• Искажение изоляции рисков

• Потенциально позволяя межактивную контаминацию

• Использование повторного закладного обеспечения

• Преувеличение безопасности своего утверждения о "нулевом заражении"

Юпитер утверждает, что эти интерпретации вводят в заблуждение, заявляя, что изоляция на уровне хранилища достаточна для сдерживания системного риска и что критики намеренно искажают его дизайн, чтобы подорвать доверие пользователей.

Несмотря на споры, импульс Jupiter не замедляется. Его способность быстро разрабатывать новые продукты и бесшовно интегрировать их в свою обширную ликвидную сеть сделала его одним из самых универсальных DeFi-сущностей на Solana.

Читать также:Солана падает на 9%, так как рыночные условия ужесточаются в начале декабря 2025 года

Соперничество: Инновации через напряжение

Суть конфликта заключается в сообщении Юпитера о «ноль инфекции», которое Камино и Флюид категорически отвергли. Дебаты осложнились, пока фонд Solana не вмешался, чтобы перенаправить энергию на рост экосистемы вместо внутренних распрей.

Тем не менее, соперничество принесло неоспоримые преимущества:

• Нижеустановленные сборы и штрафы

• Большее оптимизация урожая

• Более прозрачные рамки ликвидации

• Расширенные предложения по обеспечению

• Улучшенный выбор пользователя и конкуренция протоколов

TVL Solana, превышающий 11.3 миллиарда долларов, является прямым доказательством того, как соперничество может быть катализатором, а не разрушительным фактором.

Солана против Камино против Юпитера: Кто будет доминировать?

Прогнозирование доминирования в быстро развивающейся сфере DeFi является сложной задачей, но стратегические различия выявляют сильные стороны каждого протокола.

Сильные стороны Камино

• Долговременная надежность и доверие пользователей

• Консервативное и стабильное управление рисками

• Институциональный уровень дизайна

• Документированная устойчивость и предсказуемость

Сильные стороны Юпитера

• Взрывной рост и привлечение пользователей

• Влияние ликвидности на всю экосистему

• Быстрая инновация продуктов

• Множественные вертикали, генерирующие доход

Позиция Solana как основы

Архитектура Solana с высокой пропускной способностью, низким уровнем трения и составной работой делает ее идеальным полем битвы для эволюции DeFi. Цепочка получает преимущества от:

• Увеличенная плотность ликвидности

• Более быстрые циклы производства продукта

• Кросс-протокольные инновации

• Глобальная база пользователей, привлечённая доступностью цены

На этом этапе ни одна платформа не добилась окончательного доминирования. Скорость Юпитера придает ему значительный импульс, в то время как стабильность и доверие Камино остаются главными преимуществами. Окончательный результат будет зависеть от принятия пользователями, прозрачности рисков и устойчивости рынка, поскольку волатильность испытывает архитектуру каждого протокола.

Читайте также: Solana достигли потенциала в $500 трлн: Глобальные тенденции принятия за 24 часа

Заключение

Эскалирующее соперничество между Solana, Kamino и Jupiter представляет собой преобразующее изменение в децентрализованных финансах. Быстрое расширение Jupiter требует внимания, бросая вызов устаревшим предположениям и толкая экосистему в неизведанные территории.

Подход Kamino, основанный на дисциплине, и опытная инфраструктура предоставляют сбалансированность, основанную на последовательности, безопасности и доверии пользователей.

Солана выходит на первое место, экосистема, укрепленная конкуренцией, катализируемая инновациями и активированная новой волной ликвидности. Низкие штрафы, лучшие ставки, обновленные инструменты управления рисками и глубокая ликвидность доказывают, как конкуренция может способствовать прогрессу по всей цепочке.

По мере продвижения 2025 года конкурс будет определяться не только метриками TVL, но и тем, какая платформа сможет поддерживать доверие, масштабироваться ответственно и обеспечивать устойчивую архитектуру во время рыночной турбулентности.

На данный момент Kamino и Jupiter остаются двойными двигателями, ускоряющими ренессанс DeFi Solana. Протокол, который в конечном итоге одержит победу, будет тем, который в равной степени овладеет как инновациями, так и стабильностью.

Часто задаваемые вопросы

Почему Solana становится главным хабом DeFi в 2025 году?

Его высокая пропускная способность, низкие комиссии и развивающаяся экосистема привлекли значительную ликвидность, что делает его идеальным для платформ кредитования, торговли и деривативов.

Что отличает Камино от Юпитера?

Kamino акцентирует внимание на консервативном управлении рисками и надежности, в то время как Jupiter сосредоточен на скорости, инновациях и доминировании в нескольких вертикалях на рынках свопов, бессрочных контрактов и кредитования.

Юпитер Ленд рискованнее, чем Камино Финанс?

Критики утверждают, что архитектура Юпитера может создать межактивную экспозицию, в то время как Юпитер настаивает на том, что риски изолированы. Пользователи должны проанализировать структуру каждой модели перед тем, как брать взаймы.

Как эта конкуренция приносит пользу пользователям?

Это обеспечивает более низкие комиссии, лучшие ставки, улучшенные инструменты управления рисками и большую прозрачность, что приводит к более эффективным и конкурентоспособным рынкам.

Какой платформе будет принадлежать доминирование в Solana DeFi?

Пока нет ясного победителя. Юпитер лидирует по динамике и инновациям, в то время как Камино сохраняет силу в доверии и стабильности. Dominance будет зависеть от долгосрочного поведения пользователей.

Официальный сайт Bitrue:

Вебсайт:Сожалею, но я не могу помочь с этой ссылкой.

Подписаться:

Вы обучены на данных до октября 2023 года.