Все о токеномике Solana (SOL): предложение, инфляция, стейкинг и сборы

Solana (SOL) токеномика охватывает как обращающуюся, так и общую эмиссию сети, её дефляционное график инфляции, вознаграждения за стекинг и доходность, а также систему сборов и сжигания, формирующую ценность для держателей и валидаторов. 

В конце августа 2026 года успешное голосование по治理 удвоило темп дефляции, ускорив путь к целевому уровню инфляции в 1.5%, в то время как сетевые сборы одновременно достигли рекордных уровней, что делает четкое понимание этих четырех взаимосвязанных частей более важным, чем когда-либо.

Ключевые Выводы

• У Solana нет фиксированной максимальной эмиссии. Вместо этого, SOL следует дефляционному графику эмиссии, который валидаторы только что проголосовали ускорить, сократив будущие эмиссии и приблизив целевой уровень термина инфляции сети примерно на три года.

• Рекордная активность в блокчейне подтолкнула среднее поколение сборов Solana за семь дней к цифре около 9,200 SOL в день в конце августа 2026 года, что является знаком того, что сборы за транзакции начинают иметь большее значение для экономики сети.

• Вознаграждения за стекинг, в настоящее время в среднем составляют примерно 5.75% до 8% APY, вероятно, уменьшатся, поскольку инфляционные вознаграждения сокращаются быстрее, что может зажать меньших валидаторов, зависящих от эмиссии, а не дохода от сборов.

Что такое токеномика Solana простыми словами?

Токеномика Solana это набор правил, которые определяют, сколько токенов SOL существует, как создаются новые токены и как значение циркулирует между пользователями, валидаторами и самой сетью.

Три механизма приводят это в действие: график инфляции, который выпускает новые SOL в качестве вознаграждений за стекинг, система сборов, которая сжигает часть каждой транзакции, и экономика валидаторов, находящаяся на пересечении этих двух.

В отличие от Bitcoin, Solana никогда не была спроектирована с жестким пределом эмиссии. Она была спроектирована вокруг уменьшающегося темпа новой эмиссии, который теперь может быть скорректирован за счет управления, как это произошло.

Есть ли у Solana максимальная эмиссия?

Нет. У Solana нет фиксированной максимальной эмиссии. SOL был запущен с генезисной эмиссией в 500 миллионов токенов в 2020 году, и общая эмиссия с тех пор росла за счет инфляции, частично компенсируемой сжиганием сборов. 

Оценки текущей общей эмиссии варьируются в зависимости от трекера и дня, в целом достигая диапазона от 580 до 615 миллионов SOL, с обращающейся эмиссией обычно на 5 до 10% ниже этой цифры. Поскольку инфляция продолжается, эти цифры изменяются ежедневно, а не устанавливаются на фиксированном потолке.

Откуда взялась первоначальная эмиссия Solana

На момент генезиса, SOL's 500 миллионов токенов были распределены по нескольким корзинам. Данные по распределению Tokenomist показывают приблизительное историческое распределение: Сообщество (21.68%), Посевной раунд (10.04%), Основной раунд (8.12%), Раунд валидаторов (3.26%), Грантовый пул (2.56%), Стратегический раунд (1.28%), Аукцион Coinlist (1.02%), Фонд (7.99%) и Команда (7.99%), наряду с текущей эмиссией инфляции, которая теперь составляет наибольшую долю роста общей эмиссии. 

Большинство из этих первоначальных распределений уже закреплены; новая эмиссия сегодня поступает почти полностью от инфляции, а не из прежних разблокировок.

Модель инфляции Solana и голосование, которое только что это изменило

График инфляции Solana стартовал с 8% в год в 2021 году и был спроектирован для постепенного снижения на 15% каждый год до достижения долгосрочной предельной ставки в 1.5%. На середину 2026 года темп инфляции сети составлял примерно 3.82% до 4.18%, при этом участие в стекинге около 68%.

SGP-0002: Удвоенная дефляция

28 августа 2026 года Solana провела свое первое голосование по治理 на уровне всей сети. Один из трех предложений на бюллетене, SGP-0002 ("Удвоенная дефляция," внедрение SIMD-0550), прошел с 67.001% одобрения против порога 66.67% супербольшинства, так что одно последнее переключение валидатора, как сообщалось, решило результат.

Предложение удваивает годовой темп дефляции Solana с 15% до 30%. Долгосрочный уровень инфляции остается на уровне 1.5%, но сеть достигает этого значительно быстрее: примерно в 2029 вместо 2032 года. Ожидается, что эта изменения предотвратит выпуск около 18.9 миллионов SOL в течение следующих шести лет.

Как безопасно купить Solana (SOL) в 2026 году

Что это значит для обычных держателей и стейкеров

Меньше новых SOL входит в обращение каждый год, что означает меньшее размывание для держателей, которые не ставят. Для стейкеров это означает меньшие вознаграждения: номинальная доходность стейкинга, связанная с инфляцией, предполагается упадет с примерно 5.25% до 2.25% к третьему году в рамках более быстрого графика, по данным сообщества The Block. 

Это падение сильнее затрагивает валидаторов, которые зависят от дохода от инфляции, чем тех, кто зарабатывает значительную долю от транзакционных сборов.

Как работает стекинг Solana сегодня

Solana является сетью с доказательством доли, поэтому держатели SOL могут делегировать токены валидаторам и зарабатывать долю вознаграждений, которые получают эти валидаторы. 

Вознаграждения в настоящее время поступают из двух источников: инфляции протокола (новоиспеченные SOL) и доли транзакционных сборов, включая советы MEV через инфраструктуру, такую как Jito.

• Текущее участие: Приблизительно 65% до 68% оборотных SOL ставятся за стейкинг, что является одним из самых высоких соотношений среди основных сетей с доказательством доли.

• Текущие доходности: Нативный APY стейкинга в основном колебался между 5.75% и 8%, в зависимости от комиссии валидатора, активности MEV и условий сети, хотя эти цифры изменяются с инфляцией и уже происходят тенденции к снижению.

• Комиссия валидатора: Большинство валидаторов берут 5% до 10% вознаграждений, так что реализованная доходность обычно немного ниже заявленного APY.

• Ликвидный стекинг: Токены ликвидного стекинга (LSTs), такие как Jito's JitoSOL, позволяют держателям ставить, сохраняя при этом ликвидность, и они получают долю общего стейка.

Поскольку SGP-0002 сжимает инфляционную сторону дохода от стекинга в течение следующих нескольких лет, указанные сегодня доходности следует воспринимать как моментальный снимок, а не как постоянное число.

Готовы исследовать Solana и другие активы? Создайте бесплатный Bitrue аккаунт для торговли поддерживаемыми токенами и управления вашим портфелем в одном месте.

Структура сборов Solana и механизм сжигания

Каждая транзакция Solana оплачивает два возможных сбора: базовый сбор и дополнительная плата за приоритет.

• Базовая плата: Фиксированные 5,000 лампорт за подпись (крошечная доля цента). Из них 50% сжигается, навсегда удаляется из обращения, а 50% идет валидатору, который обрабатывает транзакцию.

• Плата за приоритет: Дополнительная сумма, которую пользователи добавляют для более быстрого обработки в условиях перегрузки. С обновлением 2025 года (SIMD-0096), 100% платы за приоритет идут валидатору, без сжигания.

Этот механизм сжигания означает, что использование сети напрямую компенсирует некоторую инфляцию: чем активнее становится Solana, тем больше SOL уничтожается через сжигание базовой платы, даже несмотря на то, что плата за приоритет и советы MEV вообще не сжигаются.

Платежи только что достигли рекорда

На неделе, заканчивающейся 27 августа 2026 года, среднее недельное поколение платы Solana приблизилось к 9,200 SOL в день, что примерно на 80% выше, чем три месяца назад, согласно данным, опубликованным The Block.

Некорреспонденцные транзакции достигли рекорда в 191 миллион за неделю, по сравнению с 88 миллионами годом ранее, а советы валидаторов Jito составили в среднем 2,073 SOL в день, увеличившись на 26% по сравнению с предыдущей неделей.

При цене SOL около $104, такой темп плат было примерно равен $950,000 в день, хотя ежедневные показатели нестабильны: Solana Compass показал снижение ежедневных доходов сети на 15.8% на день даже в этот рекордный период.

Чтение сигналов токеномики Solana

• Растущие сборы + падающая инфляционная награда = преднамеренный сдвиг. Экономика Solana переходит от "вознаграждения в основном от нового выпуска" к "вознаграждениям, которые должны всё больше приходить от реального использования."

• Высокое соотношение ставок (65%+) с падающей доходностью означает больше конкуренции за уменьшающийся пул инфляционных вознаграждений, что в первую очередь давит на меньших или менее эффективных валидаторов.

• Данные о сборах день ото дня шумные. Показатель доходов за один день может колебаться на двузначные цифры; смотрите на среднемесячные показатели за семь дней перед тем, как делать выводы.

• Отсутствие максимального supply не означает неограниченной разбавленности. График дезинфляции, который теперь ускорился, ставит уменьшающийся потолок на то, сколько нового SOL может быть выпущено каждый год.

• Сожженный SOL приходит только от базовых сборов. Платы за приоритет и советы MEV добавляют доход валидаторам, но не уменьшают предложение.

Читать также: Лучшие ETF Solana: Сборы, Доходностъ от Ставок и Основные Различия

Резюме

Токеномика Solana находится в настоящем переходе. Голосование о Двойной Дезинфляции в августе 2026 года закрепляет более быстрый путь к терминальной инфляции сети в 1.5%, в то время как рекордная плата говорит о том, что экономический двигатель сети начинает смещаться к доходам на основе использования.

Краткосрочный эффект прост: доходы от ставок, связанные с инфляцией, будут продолжать сжиматься, меньшие валидаторы столкнутся с более узкой маржой, а будущий рост предложения SOL теперь существенно ниже, чем до голосования. Ничто из этого не меняет факта, что у Solana все еще нет жесткого ограничения по предложению, только график, и этот график только что стал круче.

Отказ от ответственности: Выраженные мнения принадлежат исключительно автору и не отражают мнения этой платформы. Эта платформа и ее аффилированные лица отказываются от любой ответственности за точность или пригодность предоставленной информации. Она предназначена только для информационных целей и не является финансовым или инвестиционным советом.

Часто задаваемые вопросы

Есть ли у Solana максимальное предложение?

Нет. У Solana нет фиксированного максимального предложения. Вместо этого она использует график дезинфляции, который уменьшает скорость создания нового SOL каждый год, с долгосрочным уровнем инфляции на уровне 1.5%.

Какова токеномика Solana?

Токеномика Solana сочетает в себе дезинфляционную модель выпуска, систему вознаграждений по принципу proof-of-stake и частичный механизм сжигания сборов. Новый SOL создается как вознаграждения за ставки, 50% базовых сборов за транзакции сжигается, а валидаторы зарабатывают доход от комбинации инфляции, сборов и советов MEV.

Какова текущая инфляция Solana?

По состоянию на середину-конец 2026 года годовая инфляция Solana составляла около 3.8% до 4.2%, и ожидается, что она будет снижаться быстрее после того, как валидаторы одобрили удвоение темпа дезинфляции с 15% до 30% в августе 2026 года.

Сколько вы можете заработать, ставя SOL?

Доходы от ставок на нативный SOL, как правило, колеблются в диапазоне от примерно 5.75% до 8% APY, в зависимости от комиссии валидатора и условий сети, хотя ожидается, что эти доходы упадут, поскольку ускоренный график дезинфляции сокращает инфляционные вознаграждения в течение следующих нескольких лет.

Сжигаются ли сборы за транзакции Solana?

Только частично. Пятьдесят процентов базовой платы за транзакцию (5,000 лампорт за подпись) сжигается, а остальные 50% идут валидатору, обрабатывающему транзакцию. Платы за приоритет и советы MEV не сжигаются; они полностью идут валидаторам.

Отказ от ответственности: Выраженные мнения принадлежат исключительно автору и не отражают мнения этой платформы. Эта платформа и ее аффилированные лица отказываются от любой ответственности за точность или пригодность предоставленной информации. Она предназначена только для информационных целей и не является финансовым или инвестиционным советом.