Числа трудно игнорировать. В 2025 году перпDEXОбъем возрос на 346% до $6,7 триллиона — и это произошло в то время, как более широкий рынок криптовалют снижался в четвертом квартале. Децентрализованная торговля фьючерсами не просто выжила в условиях медвежьего тренда; она ускорила рост даже в таких условиях.

По состоянию на май 2026 года, общий 24-часовой объем perp DEX составляет 26,1 миллиарда долларов на платформах, при этом Hyperliquid занимает примерно 70% из них.

Миграция от централизованной к децентрализованной инфраструктуре деривативов больше не является прогнозом — она уже идет в крупномасштабном формате.

Основные выводы

• DEX перпетуумы выросли на 346% до $6,7 трлн в 2025 году, в то время как открытые интересы CEX упали на 20,8% — капитал активно перемещается в цепочку.
• Объем Hyperliquid за 30 дней превысил 180 миллиардов долларов на апрель 2026 года, обслуживая более 229,000 активных трейдеров и обрабатывая больший объем, чем все остальные торговые площадки производных инструментов на блокчейне вместе взятые.
• Общий рынок DEX по perpetual-контрактам теперь обрабатывает $26,1 миллиарда в ежедневном объеме, при этом HIP-3 позволяет размещение акций, товаров и акций перед IPO без разрешений помимо криптовалют.

Торгуйте с уверенностью. Bitrue — это безопасная и надежная криптовалютная торговая платформадля покупки, продажи и торговли Биткойном и альткойнами.

Зарегистрируйтесь сейчас, чтобы получить свой приз!

Что делает Perp DEX отличным от обычной фьючерсной биржи

Перпетуальный контракт не имеет даты окончания — это ключевое структурное отличие от традиционных фьючерсов. Вместо того чтобы ежемесячно продлевать позиции, трейдеры платят или получают финансирование (обычно каждые 8 часов), что позволяет поддерживать цену контракта в соответствии с базовой ценой на спот-рынке.

Когда фьючерсы торгуются выше спотовых цен, длинные позиции (лонги) платят коротким позициям (шортам). Когда ниже, шорты платят лонгам. Этот элегантный механизм полностью устраняет трение при расчете.

На перпетуальной децентрализованной бирже (DEX) все это происходит в сети: сопоставление ордеров, учет маржи, ликвидации и распределение фондов — никаких кастодиев, никаких лимитов на вывод, никакого риска обмена. Архитектура определяет, насколько хорошо платформа действительно выполняет это обещание.

Читать также:Должен ли я шортить LAB Crypto или покупать на просадке?

Гиперликвидность — Явный Лидер Рынка Прямо Сейчас

Hyperliquid создала собственный блокчейн уровня 1 с нуля, посвященный одной задаче: запуску центральной книги ограниченных ордеров в цепочке с высокой скоростью, соответствующей централизованным биржам (CEX). Каждый ордер, отмена и исполнение проходят через консенсус с финализацией за доли секунды и с отчетной пропускной способностью, превышающей 200,000 ордеров в секунду.

Бессистемная торговля (без сжигания HYPE за заказ), публичный лидерборд и разрешенные списки HIP-3 — которые теперь включают товары и акции перед IPO — отличают его от каждого конкурента.

Токен HYPE захватывает ценность благодаря выкупам, финансируемым за счет 99% сборов протокола, которые, как ожидается, превысят 20 миллиардов долларов США в год.

Hyperliquid привлек ноль венчурного капитала и распределил 31% предложения HYPE напрямую среди пользователей через airdrop в ноябре 2024 года, что обеспечивает ему структурно более чистую токенную модель, чем у большинства проектов DeFi.

dYdX — Альтернатива институционального уровня

dYdX — это самый старый серьезный перп DEX, который все еще конкурирует на высшем уровне, запустив свой первый маржинальный протокол в 2019 году и собрав в общей сложности 85 миллионов долларов от таких инвесторов, как a16z и Polychain Capital.

Он мигрировал с Ethereum L2 на собственную цепочку на основе Cosmos SDK (v4) для полной децентрализации, предлагая более 220 рынков с плечом до 100x. Депозиты принимаются от шести основных блокчейнов.

Торговая альтернатива заключается в объеме: dYdX работает примерно на уровне 10–12% от месячных показателей Hyperliquid. Его гибридная модель — внецепочечная книга ордеров, расчет на цепочке — быстрее в абсолютных значениях, но вводит риск сортировки на уровне валидаторов, который устраняет полностью цепочечное сопоставление Hyperliquid.

Тем не менее, dYdX остается платформой, предпочитаемой трейдерами, которые хотят максимальные возможности по плечу и более длительный операционный опыт.

Читать также:Руководство по XRP для Начинающих: Как Покупать, Продавать, Торговать и Стейкать на Bitrue

GMX и Aster — конкурируют по разным параметрам

GMX использует принципиально иной подход: это протокол бессрочных контрактов в стиле AMM, где провайдеры ликвидности вносят средства в общий пул, который принимает противоположную сторону сделок пользователей.

Эта модель привлекает искателей пассивного дохода (стейкеров GLP), предлагая при этом мгновенную ликвидность для трейдеров без традиционной книги заказов. Ее ТВЛ превысил 450 миллионов долларов с сильной удерживаемостью сообщества на Arbitrum.

Астер, возникший в результате слияния APX Finance и Astherus, выбрал более агрессивный путь, сочетая многосетевой доступ с подобным CEX процессом регистрации и до 1001-кратным кредитным плечом в Простом режиме.

Он взлетел на 2-е место в рейтингах DEX по открытым позициям на CoinGecko, с объемом в $46,8 млрд за 24 часа, зафиксированным на пике. Модель депозита без моста Aster делает его доступным для трейдеров, migrating с централизованных бирж с минимальным трением.

Читать также:

Является ли Trezor Crypto Wallet безопасным для использования в 2026 году?

Почему переход к деривативам на блокчейне является структурным, а не циклическим

Это не нарративная ротация. Когда централизованные биржи сталкиваются с регуляторным давлением — замораживаниеwithdrawals, запреты юрисдикций, преследование соблюдения норм — капитал не возвращается в TradFi. Он находит лучше спроектированную децентрализованную инфраструктуру.

Доля рынка Perp DEX в общем объеме криптовалютных деривативов выросла с однозначных чисел год назад до approximately 26% сегодня, иMomentum усиливается.

Платформы, такие как Hyperliquid, уже поддерживают торговлю драгоценными металлами и акциями до IPO наряду с криптовалютами, что означает, что общий доступный рынок выходит далеко за пределы позиций Биткойна и Эфириума.

Архитектура, созданная для перманентной торговли — низкая задержка, прозрачное расчет на блокчейне, разрешенная листинг — функционально превосходит многие модели централизованных бирж (CEX) для все более утонченной пользовательской базы.

Читать также:Лучшие мем-монеты, за которыми следует следить в мае 2026 года

Заключение

Лучший дебат о DEX с перпетуумом в мае 2026 года заключается не столько в том, какая платформа "хороша", а в том, какая архитектура соответствует вашим конкретным потребностям. Hyperliquid лидирует по объему, пользовательскому опыту и модели доверия. dYdX имеет наивысший предел плеча и самый длительный опыт работы. GMX предлагает пассивный доход через предоставление ликвидности.

Астер снижает барьер для онбординга мигрантов CEX. Ясно, что децентрализованная торговля фьючерсами преодолела порог, за которым её больше нельзя воспринимать как эксперимент.

С $26,1 миллиарда, проходящих через эти платформы ежедневно — и с расширением доступного рынка в акции и товары — перп DEX создают инфраструктуру для поистине иной финансовой системы.

Читать также:Золото в 2026 году: идеальный хедж макро-геополитических рисков

Часто задаваемые вопросы

Что такое perp DEX?

Перп DEX — это децентрализованная биржа, которая предлагает бессрочные фьючерсные контракты — рычажные позиции без срока истечения, которые полностью рассчитываются в сети, без хранителя, держащего средства пользователей.

Какой DEX с перпетуумом имеет самый высокий объем в 2026 году?

Hyperliquid лидирует с большим отрывом, с 30-дневным объемом, превышающим 180 миллиардов долларов по состоянию на апрель 2026 года, что составляет approximately 70% от общего объема на_CHAIN perpetual futures.

Является ли торговля на перманентных децентрализованных биржах (DEX) безопасной?

Риски смарт-контрактов, риски ликвидации и (для некоторых платформ) риски валидаторов все существуют. Полностью ончейновое сопоставление ордеров Hyperliquid снижает один уровень доверия, но торговля с использованием кредитного плеча остается высокорисковой вне зависимости от платформы.

Что такое ставка финансирования в бессрочной торговле?

Ставка финансирования - это периодический платеж между длинными и короткими позициями (обычно каждые 8 часов), который поддерживает цену бессрочного контракта в соответствии с ценой на спотовом рынке. Длинные позиции платят коротким, когда бессрочные контракты торгуются выше спота, и наоборот.

Могут ли трейдеры из США использовать perp DEX?

Большинство перп DEX, включая Hyperliquid, явно блокируют пользователей из США и определенных других юрисдикций. Попытка обойти географические ограничения с помощью VPN нарушает условия обслуживания и может не защитить аккаунты от действий по соблюдению правил.

Что такое HIP-3 на Hyperliquid?

HIP-3 — это протокол разрешенных листингов Hyperliquid, позволяющий любому активу с надежной ценовой корзиной — включая товары и акции до IPO — быть размещенным на платформе без центрального одобрения.

Предупреждение:

Мнения, изложенные в тексте, принадлежат исключительно автору и не отражают взгляды этой платформы. Эта платформа и ее партнёры отказываются от какой-либо ответственности за точность или уместность предоставленной информации. Это только для информационных целей и не предназначено как финансовый или инвестиционный совет.