Kalshi против Polymarket: Комиссии, Рынки, Объем и Какой Лучше

Сравнение Kalshi и Polymarket сводится к явным различиям в комиссиях, рынках, объеме и общей совместимости: Kalshi выделяется как регулируемый CFTC, основанная на долларах США биржа с более высоким объемом в 2026 году (особенно в спортивных ставках), в то время как Polymarket предлагает более широкие глобальные рынки, ориентированные на криптовалюту, и более новый регулируемый американский вариант, вот как они сравниваются, чтобы вы могли выбрать, что лучше для вас.

Основные выводы

• Kalshi — это регулируемая CFTC биржа, работающая на основе депозитов в долларах США, которая опередила Polymarket по общему объему торговли до 2026 года, активно используя спортивные контракты.

• Polymarket остается более ориентированным на криптовалюту вариантом, с более широким покрытием категорий на международной арене и новым, отдельно регулируемым продуктом Polymarket US для внутренних трейдеров.

• Комиссии на обеих платформах не фиксированные; они зависят от того, насколько близко цена контракта находится к 50 центам, и обе платформы отошли от торговли без комиссий, так как объем торговли возрос.

Что такое Kalshi и Polymarket на самом деле

Kalshi: Регулируемый рынок прогнозов

Kalshi является регулируемой Федеральной биржей прогнозов, которая позволяет жителям США торговать контрактами на события, такие как экономические данные, выборы и спорт, с расчетом непосредственно в долларах США.

Polymarket: Платформа на блокчейне

Polymarket — это платформа рынка прогнозов на основе блокчейна, которая использует расчет в USDC и, на своей глобальной бирже, исторически работала вне прямого контроля CFTC, обслуживая трейдеров по всему миру.

Совместный рост и оценка

Обе компании были основаны примерно в одно время (Kalshi в 2018 году, Polymarket в 2020 году) и обе росли с темпами, которые искренне удивили более широкую финансовую индустрию.

К началу 2026 года две платформы в совокупности обрабатывали десятки миллиардов долларов в месячном объеме, увеличившись с менее чем 5 миллиарда долларов в месяц менее чем за год, и каждая из них, по сообщениям, велала переговоры с инвесторами о раундах финансирования, которые могут оценить их примерно в 20 миллиардов долларов каждая.

Kalshi против Polymarket на обычном языке

Как работает Kalshi

Подумайте о Kalshi как о регулируемой фондовой бирже для вопросов, а не компаний. Вы вносите доллары, покупаете контракт "да" или "нет" на что-то вроде "Поднимет ли ФРС ставки в этом месяце?", и контракт рассчитывается на 1 доллар или 0 долларов в зависимости от исхода. Все происходит в системе, подчиняющейся Комиссии по торговле товарными фьючерсами.

Как работает Polymarket

Polymarket работает по похожей логике "да или нет, расчёт на 1 доллар или 0 долларов", но принципиально отличается. Сделки фиксируются и регулируются через смарт-контракты на блокчейне Polygon, финансируемые USDC вместо банковского перевода.

Такая структура, ориентированная на криптовалюту, является частью того, почему Polymarket привлек глобальную базу пользователей с приоритетом на кошельки, но также является причиной, по которой он в течение многих лет не был доступен для людей, торгующих из внутри Соединенных Штатов.

Люди и компании, стоящие за соперничеством

Основатели и поддержка Kalshi

Kalshi была основана совместно Тареком Мансуром и Луаной Лопес Лара, и она получила одобрение от CFTC для работы в качестве Биржи Указанных Контрактов, той же регулируемой категории, что и традиционные биржи фьючерсов. Ее поддерживают такие организации, как Sequoia Capital и Paradigm, среди прочих.

Основатель Polymarket и крупные инвестиции

Polymarket был основан Шэйном Копланом и зарекомендовал себя на рынках политики и культуры, прежде чем расшириться в спорт и криптовалюты. Интерконтинентальная биржа, материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи, согласилась инвестировать до 2 миллиардов долларов в Polymarket в 2025 году, и с тех пор компания начала запускать отдельно регулируемую биржу Polymarket US, ориентированную на местных трейдеров.

За пределами конкуренции продуктов

Соперничество двух компаний также вышло далеко за рамки конкуренции продуктов, так как обе стороны лоббируют регуляторов в Вашингтоне и, согласно сообщениям, обвиняют друг друга в копировании запусков продуктов.

Kalshi против Polymarket: Комиссии, что вы на самом деле платите

Ни одна платформа не взимает простую фиксированную процентную ставку, и стоит проверить текущее расписание комиссий на каждом сайте перед торговлей, так как обе отрегулировали цены более одного раза в 2026 году.

Структура комиссии Kalshi

Kalshi взимает комиссионный сбор, основанный на формуле, который растет, чем ближе цена контракта находится к 50 центам, и уменьшается до нуля при крайних ценах (очень вероятные или очень маловероятные исходы).

На практике это обычно составляет долю цента за контракт на краях и примерно полтора-двух центов за контракт в средней точке 50 центов, с уменьшенной ставкой для лимитных заказов, которые добавляют ликвидность (заказы-мейкеры).

Структура комиссии Polymarket

Глобальная биржа Polymarket ввела комиссионные сборы для участников на основе категорий в 2026 году после многих лет в основном беспроцентной торговли. Ставки варьируются в зависимости от типа рынка, при этом маркеты геополитики обычно остаются без комиссии, спортивные и политические категории находятся в нижнем- среднем диапазоне, а криптовалютные рынки имеют самую высокую комиссию для участников.

Заказы-мейкеры на глобальной бирже Polymarket бесплатны и могут зарабатывать долю от собранных комиссионных доходов в качестве скидки. Polymarket US, более новый регулируемый продукт, вместо этого использует более плоскую, единообразную комиссию для участников с собственной скидкой для мейкеров.

Итог по комиссиям

Кратко: для крупных, высокоубедительных сделок для участников с шансами около 50/50 комиссии обеих платформ находятся в целом в пределах одного и того же диапазона, если учесть различия по категориям, в то время как лимитные заказы являются более дешевым способом торговли на обеих платформах.

Kalshi против Polymarket: Что можно торговать

Более широкий каталог Polymarket

Polymarket в целом предлагал более широкий спектр категорий, включая политику, спорт, криптовалюту, финансы, культуру, погоду и технологии, и исторически предлагал большее количество одновременно доступных рынков, чем Kalshi.

Области Фокуса Kalshi

Каталог Kalshi традиционно сосредоточен на экономике, погоде, выборах и развлекательных событиях, но контракты на спорт стали доминирующей категорией платформы по объему к 2026 году, наряду с продолжающимся ростом финансовых и макроэкономических рынков, таких как Федеральная резервная система решения.

Где платформы пересекаются и различаются

На практике обе платформы сильно пересекаются по основным спортивным лигам США, выборам и макроэкономическим отчетам, в то время как Polymarket, как правило, движется быстрее по нишевым, актуальным или международным темам, а Kalshi предлагает более четко определенный процесс разрешения на рынках, которые она предлагает.

Хотите торговать криптовалютой наряду с предсказательными рынками? Изучите доступные активы и зарегистрируйтесь на Bitrue чтобы начать.

Kalshi против Polymarket: Объем в 2026 году

Объем торгов - это то, где картина изменилась больше всего в этом году. Совокупный месячный объем на обеих платформах вырос с менее чем 5 миллиардов долларов в сентябре 2025 года до примерно 24 миллиардов долларов к апрелю 2026 года, согласно анализу Pew Research Center данных от исследовательской фирмы цифровых активов The Block.

Лидерство Kalshi в доле объема

Kalshi опередил Polymarket по общему месячному объему, начиная примерно с сентября 2025 года, что было вызвано в основном стремительно растущей популярностью ее спортивных рынков, и строительные данные трекеров с тех пор ставили недельную долю Kalshi в совокупном объеме примерно на уровне 84–86 процентов против 14–16 процентов у Polymarket до начала сентября 2026 года.

Другие Метрики и Недавние Тренды

Тем не менее, объем - это не единственный критерий, который стоит учитывать. В зависимости от периода и измеряемого источника данных обе платформы менялись местами по объему в долларах несколько раз в 2026 году, и открытый интерес и количество рынков Polymarket временами были близки или даже впереди Kalshi.

Совокупный месячный объем на обеих платформах действительно увидел первое падение месяца за месяцем за более чем год в августе 2026 года, ослабев после всплеска, вызванного Кубком мира ранее этим летом.

Таблица Быстрого Справочного Обозначения

• Регулирование: Kalshi регулируется CFTC и предназначена для жителей США; глобальная биржа Polymarket в основном работала вне надзора CFTC, в то время как ее новый продукт Polymarket US нацелен на внутренний регулируемый рынок.

• Валюта финансирования: Kalshi рассчитывается в долларах США посредством банковского перевода; глобальная биржа Polymarket рассчитывается в USDC через криптокошелек.

• Стиль комиссии: Обе платформы используют формулы, которые достигают пика около 50-центовых контрактов, но Kalshi применяет одну общую формулу, в то время как Polymarket варьирует сборы в зависимости от категории рынка.

• Ширина рынка: Polymarket, как правило, предлагает больше общих рынков и охватывает более нишевые категории; Kalshi концентрируется на росте в спортивных и макроэкономических событиях.

• Тренд объема: Kalshi вела по совокупному доллару объема на протяжении большей части 2026 года, при этом спортивные контракты были основным драйвером.

• Доступ: Kalshi ограничена примерно в 50 странах за пределами США; глобальная биржа Polymarket официально недоступна для жителей США, хотя его новый внутренний продукт направлен на устранение этого разрыва.

Смотрите также: Победит ли Kalshi Polymarket в ближайшее время? Анализ оценок

Резюме

Kalshi и Polymarket выросли из экспериментальных стартапов в крупные финансовые платформы, каждая из которых поддерживается крупными институциональными инвесторами (включая долю материнской компании NYSE в Polymarket).

Ключевое отличие:

• Kalshi: Полностью регулируемая, основанная на долларах, созданная для трейдеров из США.

• Polymarket: Широкие глобальные рынки + крипто-нативная структура (с текущим запуском регулируемой версии для США).

Сборы больше не близки к нулю ни на одной из платформ, поэтому всегда проверяйте действующее расписание сборов. Ни одна из них не является явно лучше, правильный выбор зависит от вашего местоположения, рынков, которыми вы хотите торговать, и того, предпочитаете ли вы регулируемую безопасность или более широкий доступ к рынку.

Отказ от ответственности: Взгляды, выраженные в данной статье, принадлежат исключительно автору и не отражают взгляды этой платформы. Эта платформа и ее партнеры снимают с себя любую ответственность за точность или соответствие предоставленной информации. Это исключительно для информационных целей и не предназначено как финансовый или инвестиционный совет.

Часто задаваемые вопросы

Что лучше для начинающих, Kalshi или Polymarket?

Kalshi, как правило, проще для начинающих из США, так как она принимает прямые депозиты в долларах США и не требует криптокошелька. Глобальная биржа Polymarket требует финансирования USDC и базового понимания кошельков, что добавляет элемент обучения для трейдеров, новичков в криптовалюте.

Какая платформа имеет более низкие сборы, Kalshi или Polymarket?

Ни одна из платформ не взимает фиксированную плату. Обе увеличивают сборы в зависимости от того, насколько близка цена контракта к 50 центам, и сборы Polymarket также варьируются в зависимости от категории рынка. Для аналогичных размеров торговых операций с шансами 50/50, эффективные затраты на двух платформах часто сопоставимы, поэтому стоит проверить текущее расписание сборов каждой платформы для конкретного рынка, на котором вы торгуете.

Могу ли я использовать Polymarket, если живу в США?

Глобальная биржа Polymarket официально заблокировала жителей США с 2022 года в результате соглашения с регуляторами США, хотя компания внедрила отдельно регулируемый продукт Polymarket US, предназначенный для внутренних трейдеров. Kalshi, напротив, создана специально для жителей США с одобрением CFTC.

У Kalshi или Polymarket больше объем торговли?

Kalshi, как правило, лидировала по совокупному месячному объему торговли на протяжении большей части 2026 года, в значительной степени благодаря спортивным контрактам, при этом отраслевые аналитики ставят ее долю совокупного недельного объема в диапазоне более 80 процентов к началу сентября 2026 года. Лидерство по объему между двумя платформами менялось на различных этапах их истории, поэтому стоит проверять текущие данные, а не предполагать, что разрыв фиксирован.

Kalshi или Polymarket безопаснее использовать?

Kalshi функционирует как рынок назначенных контрактов, регулируемый CFTC, что обеспечивает надзор, аналогичный традиционным фьючерсным биржам. Глобальная биржа Polymarket работает с меньшим прямым регулирующим надзором со стороны США, хотя она расширила усилия по соблюдению нормативных требований, включая продукт Polymarket US. Ни одна структура не устраняет торговый риск, а контракты на предсказательном рынке могут привести к полной утрате суммы, на которую была проведена торговля.

Отказ от ответственности: Взгляды, выраженные в данной статье, принадлежат исключительно автору и не отражают взгляды этой платформы. Эта платформа и ее партнеры снимают с себя любую ответственность за точность или соответствие предоставленной информации. Это исключительно для информационных целей и не предназначено как финансовый или инвестиционный совет.