Мертв ли четырехлетний цикл биткойна? Grayscale объясняет, почему BTC может все же вырасти

На протяжении нескольких лет трейдеры планировали свои портфели, основываясь на простой идее: халвинг, затем рост, затем падение, а затем повторение каждые четыре года. Последние исследования Grayscale говорят о том, что эта модель теперь менее надежна.

Фирма указывает на более крупные силы — глубокие институциональные потоки, инфраструктуру ETF и изменённый профиль собственности — которые могут определять цену независимо от календаря халвинга.

Это не делает халвинг несущественным. Это означает, что ритм, который запомнили трейдеры, возможно, больше не является доминирующим. Понимание того, почему захват цикла ослабевает, помогает объяснить, как Биткойн все еще может резко вырасти, даже если классическая временная шкала не повторится.

Что на самом деле говорит Grayscale — рыночная структура, а не магия

Отчет Grayscale утверждает, что рынок, который породил четырехлетние циклы в прошлом, не является тем же рынком сегодня. Там, где ранее доминировали колебания розничной торговли и нарративный импульс, теперь большая доля предложения контролируется институтами и регулируемыми продуктами.

Это изменяет то, как спрос и предложение реагируют на шоки. Институциональные держатели, как правило, более устойчивы, торгуя через колебания цен, а не панически продавая.

Тем временем механика спот-ETF и пути хранения создают прочный спрос, который может сгладить или даже перенаправить то, что в противном случае могло бы стать пиковым циклом. Практическое следствие заключается в том, что цена может следовать структурным сигналам спроса больше, чем автоматическому обратному отсчету календаря.

Зарабатывайте бонусы и получайтебесплатные крипто-токеныПросто участвуя в текущих мероприятиях и акциях Bitrue. Зарегистрируйтесь сейчас!

Эффект ETF — стабильный спрос, который изменяет сезонность

Спотовые биржевые продукты, связанные с Биткойном, изменили то, где и как крупные капитальные фонды получают доступ к BTC. ETF концентрируют покупательскую мощь в инструментах, которые перераспределяются, привлекают только долгосрочные потоки и предоставляют распределителям активов чистую запись в бухгалтерии для получения экспозиции.

Когда средства накапливаются последовательно, их покупки могут компенсировать тот вид розничной эйфории и последующего отката, которые ранее отмечали вершины цикла.

С учетом этого, ETF также вводят новые динамики: механика погашения, арбитраж сборов и потоки кросс-продуктов могут усиливать движения во время дислокаций. Таким образом, ETF могут как смягчать старую сезонность, так и создавать новые специфические для продукта паттерны, которые не вписываются четко в четырехлетний цикл.

Институциональные балансы и стратегическое накопление

За пределами ETF корпорации, казначейства, семейные офисы и фонды теперь рассматривают Bitcoin как стратегическое вложение, а не как краткосрочную торговлю. Эти участники имеют разные временные горизонты и ограничения по финансированию.

Фирма, которая накапливает биткойны в качестве резервного актива, будет действовать по причинам, не связанным с психологией халвинга: стратегия бухгалтерского баланса, хеджирование в долларах или диверсификация портфеля.

Кумулятивное накопление изменяет предложение, доступное на рынке, — и концентрированная, терпеливая база покупателей может поднять цену даже при отсутствии исторической параболической мании.

Оттенки серого подчеркивают, что это устойчивое накопление может создать пол и дать импульс ралли, даже когда календарь говорит об обратном.

Читай также:Лучшие криптоакции для покупки на этой неделе: ключевые рыночные тенденции перед снижением ставки ФРС

Почему волатильность и коррекции все еще имеют значение — цикл не устарел, он эволюционировал

Сказать, что четырехлетний цикл больше не является единственным драйвером, не значит сказать, что волатильность исчезает. Биткойн по-прежнему остается волатильным и подверженным резким коррекциям. Что изменилось, так это состав участников и инфраструктура, которая передает шоки.

Институциональные потоки и ETF могут умерять некоторые колебания, но они также могут сосредоточить риски — массовые выкупки, регуляторные трещины или финансовое напряжение могут привести к серьезным движениям.

На практике трейдеры должны отслеживать как макросигналы, связанные с ликвидностью, так и ончейн-признаки накопления против распределения. Правильная стратегия сейчас сочетает в себе осведомленность о циклах с анализом баланса и отслеживанием потоков продуктов.

Читайте также:Ethereum Gains & Big Treasury Buys: BitMine’s $429M ETH Accumulation in 2025

Заключение

Основное утверждение Grayscale простое: старая четырехлетняя эвристика теряет свою объяснительную силу, потому что участники рынка и инфраструктура изменились. Это не означает, что Биткойн не может вырасти; напротив, это совершенно возможно.

Устойчивый институциональный спрос, ETF и стратегическое накопление могут привести к продолжительному ралли, которое игнорирует четкий график деления.

Для инвесторов урок заключается в том, чтобы рассматривать халвинг как один из факторов среди многих — используйте его, но учитывайте его в сравнении со структурным спросом, потоками ETF и сигналами с балансиров, которые теперь определяют путь Биткойна.

Читайте также:SEC Разрешает Ondo: Регуляторные послабления для токена ONDO по завершении расследования в 2025 году

Часто задаваемые вопросы

Говорит ли Grayscale, что халвинг больше не влияет на Биткойн вообще?

Нет. Grayscale предполагает, что шок предложения от халвинга все еще имеет значение, но менее вероятно, что он станет доминирующим и независимым фактором, поскольку институциональные потоки и механика продуктов теперь играют более важную роль.

Может ли Биткойн случайно продолжить четырехлетний цикл?

Да. Даже с новыми структурными факторами, рыночная психология и макроциклы могут совпасть, чтобы воспроизвести знакомый паттерн. Основная мысль Grayscale заключается в том, что такое совпадение больше не является базовым ожиданием.

Если четырехлетний цикл исчезает, на что трейдерам следует обращать внимание?

Следите за потоками ETF, накоплениями в кастоди, поведением держателей в блокчейне и фондовыми рынками. Эти метрики теперь предлагают более ранние предупреждения и более ясные сигналы, чем обратный отсчет календаря.

Будут ли учреждения всегда стабилизировать цены?

Не всегда. Институты могут стабилизировать ситуацию, когда потоки стабильны, но концентрированные выкупы или принудительное сокращение долга могут усилить колебания. Новая структура рынка меняет места, где находятся риски.

Это меняет инвестиционный случай для 2026 года?

Это переосмысляет ситуацию. Вместо того чтобы полагаться исключительно на параболу, вызванную халвингом, инвесторы должны оценивать устойчивость институционального спроса, механизмы ETF и макро ликвидность как основные факторы любого роста в 2026 году.