Внутри запуска Arc Morpho на $220M: Steakhouse и Bitwise Кураторские Хранилища Объяснены

Morpho сделал крупный шаг в экосистему Arc от Circle, запустившись как основная кредитная инфраструктурная прослойка вместе с коллекцией кураторских кредитных хранилищ. 

Более 220 миллионов долларов было вложено через Morpho Vaults в первый день, со стратегиями, подобранными такими компаниями, как Steakhouse Financial, Bitwise, Gauntlet, Galaxy и другими.

Это развитие важно, потому что Arc разработан специально для финансов в стейблкоинах, платежей, валютного обмена и токенизированных активов. 

С Morpho, предоставляющим кредитную инфраструктуру, Arc теперь имеет более полный финансовый стек для пользователей, стремящихся брать взаймы, кредитовать и потенциально зарабатывать доход от кредитных рынков на блокчейне.

Основные выводы

• Morpho запустился на Arc с более чем 220 миллионами долларов, вложенными через кредитные хранилища первого дня.

• Steakhouse и Bitwise являются одними из ключевых институциональных кураторов, помогающих определить кредитные стратегии и параметры риска.

• Кредитный хранилище PAPY-USDC от Bitwise нацелено на 5–6% переменной годовой процентной ставки, предоставляя ликвидность в обмен на выбранные токенизированные реальные активы.

Что такое блокчейн Arc от Circle?

источник AI

Arc от Circle является открытым блокчейном уровня 1, построенным специально для финансовых рынков, перемещения денег в реальном времени и приложений, ориентированных на стейблкоины. 

Его публичная основная сеть была запущена 16 сентября 2026 года с участием более 100 институциональных и экосистемных строителей с первого дня.

Одна из определяющих особенностей Arc заключается в использовании USDC для сетевых сборов. Это означает, что пользователям не нужно держать отдельный волатильный токен, чтобы просто оплачивать комиссию за транзакции. 

Arc также предлагает детерминированную финализацию за доли секунды и спроектирован для поддержки стейблкоинов, токенизированных реальных активов, платежей, валютного обмена и финансовых рынков на блокчейне.

Сеть также имеет сильную институциональную направленность. Circle объявил о создании группы учредительных валидаторов, в которую входят такие организации, как BlackRock, DTCC, Galaxy, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation и Visa. Другие крупные финансовые учреждения, включая BNY и HSBC, также участвуют в более широкой экосистеме Arc.

Эта архитектура создает интересную среду для DeFi. Вместо того, чтобы рассматривать стейблкоины только как торговые активы, Arc проектирован таким образом, чтобы интегрировать их в основную финансовую инфраструктуру. Вот где вступает Morpho.

Читать также: Токеномика Arc объяснена: предложение, утилита и распределение

Как Morpho приносит USDC-кредитование в Arc

Morpho — это открытая кредитная сеть на блокчейне, которая предоставляет инфраструктуру для кредитования и заимствования. Его запуск на Arc позволяет пользователям получать доступ к кредитованию и заимствованию с переменной ставкой через Morpho Blue, в то время как кураторские хранилища предлагают более структурированные стратегии для конкретных типов капитала.

Ключевое различие заключается в разделении технологического уровня и уровня кураторства.

Morpho предоставляет инфраструктуру смарт-контрактов, в то время как независимые кураторы могут устанавливать параметры для конкретных стратегий хранилищ. 

Эти параметры могут включать допустимые залоги, лимиты коэффициента займа и конфигурации процентных ставок.

Как работают кураторские хранилища Morpho

Основной процесс можно разбить на несколько шагов:

1. Депозит

Пользователь предоставляет соответствующий стейблкоин, такой как USDC, в хранилище Morpho. В Arc USDC особенно важен, потому что это основной стейблкоин, используемый экосистемой и исходным активом газа сети.

2. Кураторство

Профессиональный куратор устанавливает рамки, как должно функционировать хранилище. Это может включать одобренные залоги, параметры риска и рыночные выделения.

3. Выделение

Хранилище выделяет внесенный капитал в кредитные рынки, отвечающие его предварительно установленным условиям. Заёмщики предоставляют допустимые залоги в обмен на доступ к ликвидности.

4. Генерация дохода

Заёмщики платят проценты в зависимости от использования кредитного рынка и модели процентных ставок. Эти проценты затем могут быть распределены между вкладчиками хранилища после применения соответствующих сборов.

5. Экспозиция к рискам

Хотя профессиональное кураторство может ввести структурированную рамку риска, это не устраняет риски. Пользователи остаются подвержены потенциальным потерям, возникающим из-за проблем с залогами, проблем со смарт-контрактами, рыночными условиями или плохими долгами.

Это различие важно. Кураторское хранилище не то же самое, что традиционный гарантированный сберегательный продукт или управляемый инвестиционный фонд.

Bitwise, например, четко указывает, что его хранилище PAPY-USDC является технологически опосредованным кредитным протоколом, а не управляемым фондом, и что внесенные активы могут потенциально быть утеряны. Его заявленная целевая годовая процентная ставка 5–6% является переменной, а не гарантированной.

Читать также: Как безопасно купить Morpho (MORPHO) в 2026 году

Steakhouse & Bitwise: кураторы запуска Arc на 220 миллионов долларов

источник AI

Масштаб запуска Arc от Morpho особенно заметен, потому что капитал был доступен с самого начала, а не приходилось постепенно накапливать ликвидность.

Morpho сообщил о более чем 220 миллионах долларов, вложенных в хранилища в первый день, с участием таких компаний, как Steakhouse, Bitwise, Gauntlet, Galaxy, Dialectic, Keyrock, KPK.io и Asseto Finance в экосистеме запуска.

Steakhouse Financial

Steakhouse Financial является одной из выдающихся фирм по оценке рисков и кураторству хранилищ DeFi, участвующих в экосистеме Morpho.

Его роль демонстрирует, как институциональный DeFi все более движется к специализированным кураторам. Вместо того чтобы одному администратору протокола решать каждую стратегию кредитования, разные кураторы могут создавать и поддерживать стратегии на основе собственных рамок рисков.

Steakhouse также участвует в стратегиях USDC и EURC на Arc, помогая внедрить кураторские кредитные продукты в новую сеть, ориентированную на стейблкоины. Circle перечисляет Steakhouse среди организаций, поддерживающих экосистему заимствований, кредитования и заработка Arc.

Bitwise Premium RWA Vault

Bitwise предлагает немного другой угол взгляда на запуск Arc, сосредотачиваясь на реальных активах (RWAs).

16 сентября Bitwise объявила, что её Bitwise Premium RWA Vault (PAPY) расширился до Arc через хранилище на основе USDC. Стратегия PAPY-USDC принимает депозиты USDC и предоставляет займы под выбранные токенизированные залоги реальных активов, с целевым показателем 5–6% APY.

Залог, указанный в Bitwise, включает PST и USDai от Huma Finance, в то время как избыточная ликвидность может быть выделена для кредитных рынков, обеспеченных cirBTC. Bitwise утверждает, что её процесс кураторства устанавливает приемлемые залоги, коэффициенты LTV и конфигурации процентных ставок, не беря на себя хранение активов пользователей.

Это имеет значение, поскольку соединяет три части развивающегося финансового стека на блокчейне: стейблкоины, токенизированные реальные кредиты и инфраструктуру кредитования DeFi.

Стратегия также является частью более широкого движения Bitwise к кураторству хранилищ без хранения. Компания ранее описывала архитектуру Morpho как способ внедрить системное управление рисками, позволяя пользователям сохранять контроль через инфраструктуру на основе смарт-контрактов.

Также читайте: Прогноз цены Morpho (MORPHO): Долгосрочный прогноз

Почему запуск Morpho на Arc важен для институционального DeFi

Появление Morpho дает Arc больше, чем просто сеть расчетов. Он добавляет уровень кредитования, где ликвидность стейблкоинов потенциально может быть использована через структурированные кредитные стратегии.

Для учреждений это создает несколько потенциальных вариантов использования.

Во-первых, неиспользуемый USDC может генерировать доход от кредитования, вместо того чтобы оставаться неиспользованным. Во-вторых, заёмщики могут получать ликвидность под допустимые залоги, включая токенизированные реальные активы.

В-третьих, профессиональные кураторы могут разрабатывать дифференцированные стратегии, не обязательно беря на себя хранение внесенных активов.

Сочетание Arc и Morpho также соответствует более широкому направлению токенизации.

Традиционные финансовые активы всё чаще представлены на блокчейне, в то время как стейблкоины предоставляют инфраструктуру для платежей и расчетов. Кредитные протоколы, такие как Morpho, могут соединять эти две стороны, превращая токенизированные залоги в используемый кредит.

Однако институциональную метку не следует путать с безрисковыми инвестициями. Хранилища Morpho остаются подвержены рискам смарт-контрактов, ликвидности, залога и заемщиков.

Bitwise конкретно отмечает, что её целевой APY для PAPY-USDC является переменным и может изменяться, включая падение до нуля, и что пользователи могут потерять часть или все свои внесенные активы.

По этой причине инвесторы должны изучить залоги каждого хранилища, лимиты поставок, параметры LTV, условия ликвидности, сборы и методологию кураторов, а не сосредотачиваться только на заглавном APY.

Также читайте: Конвертировать евро в MORPHO (Калькулятор в реальном времени)

Заключение

Запуск Morpho на Arc от Circle является важным развитием для DeFi на основе стейблкоинов, с более чем 220 миллионами долларов, развернутыми через кураторские хранилища в первый день.

Steakhouse, Bitwise и другие специализированные компании предлагают различные подходы к управлению рисками, кредитным стратегиям и экспозиции реальных активов, в то время как Morpho предоставляет основную кредитную инфраструктуру.

По мере того как Arc расширяет свою экосистему стейблкоинов, платежей и токенизации, кураторское кредитование может стать всё более важной частью финансов на блокчейне.

Для трейдеров и пользователей криптовалют, изучающих эти разработки, Bitrue предоставляет удобную платформу для открытия и торговли цифровыми активами, используя инструменты, разработанные для более легкой и безопасной торговли криптовалютами.

Часто задаваемые вопросы

Что такое Morpho на блокчейне Arc от Circle?

Morpho - это уровень инфраструктуры кредитования и кредитования на Arc. Morpho Blue поддерживает кредитование и заимствование с переменной ставкой, в то время как кураторские Хранилища Morpho предоставляют структурированные стратегии, управляемые в соответствии с параметрами, установленными специализированными кураторами.

Сколько денег было развернуто через Хранилища Morpho на Arc?

Более 220 миллионов долларов было развернуто через Хранилища Morpho в первый день публичного запуска основной сетевой Arc, согласно Morpho. Экосистема хранилищ включает кураторов, таких как Steakhouse, Bitwise, Gauntlet и Galaxy.

Что такое Bitwise Premium RWA Vault?

Bitwise Premium RWA Vault, или PAPY, - это стратегия кредитования на основе Morpho, разработанная для генерации доходности путем кредитования депозитов стейблкоинов под выбранные токенизированные реальные активы. Его версия на Arc, PAPY-USDC, нацелена на 5–6% переменный APY.

Гарантирован ли 5–6% APY от PAPY-USDC?

Нет. Bitwise описывает цифру 5–6% как целевую, а не гарантированную доходность. Фактический APY зависит от спроса заемщиков и модели процентных ставок на основе использования протокола и может быть существенно выше или ниже, включая ноль.

Почему USDC важен для Arc?

USDC является центральной частью дизайна Arc, потому что сборы сети оплачиваются в USDC, и блокчейн создан специально для финансов на основе стейблкоинов. Arc также поддерживает приложения, связанные с платежами, FX, кредитованием, торговлей и токенизированными активами.

Отказ от ответственности: Мнения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не отражают мнения этой платформы. Эта платформа и её филиалы отказываются от какой-либо ответственности за точность или соответствие предоставленной информации. Это только для информационных целей и не предназначено для финансового или инвестиционного совета.