Рынки прогнозов сталкиваются с новым давлением CFTC, поскольку банки и крипто-компании рассматривают возможности расширения

Рынки прогнозов получили прямое предупреждение от нового руководителя по соблюдению норм CFTC 31 марта. На юридическом факультете NYU директор по соблюдению норм Дэвид Миллер заявил, что законы о внутриинсайдерской торговле полностью применяются к Kalshi и

Его замечания прозвучали за день до того, как было сообщено, что Paradigm строит институциональный торговый терминал для того же сегмента.

Контекст имеет значение. Ежемесячноторговляобъемы на контрактах предсказательных рынков превысили 20 миллиардов долларов, привлекая банки Уолл-Стрит и крипто-компании.

Два дела о торговле с использованием внутренней информации на Калши — политик, ставящий на собственные выборы, и редактор MrBeast, торгующий на основе предварительных знаний о видео — предоставили CFTC возможность действовать. Поскольку рынок прогнозов теперь стал главным приоритетом для Миллера в области правоприменения, регуляторный момент настал.

Ключевые выводы

• Директор по правоприменению CFTC Дэвид Миллер подтвердил 31 марта, что Раздел 6(c)(1) и Правило 180.1 полностью запрещают内幕ную торговлю на рынках предсказаний — аналогично стандарту, применяемому в законе о ценных бумагах.
• Парадигма создает профессиональный торговый терминал для институциональных маркет-мейкеров, так как оценка Kalshi достигает 22 миллиардов долларов, а Polymarket стремится привлечь 20 миллиардов долларов.
• Два двусторонних законопроекта Конгресса, представленных в конце марта 2026 года, направлены на запрет правительственным чиновникам и законодателям торговли на основе непубличной информации на платформах, регулируемых CFTC.

Торгуйте с уверенностью. Bitrue - это безопасная и надежная крипто торговая платформадля покупки, продажи и торговли Биткойном и альткойнами.

Зарегистрируйтесь сейчас, чтобы получить свой приз

Вы обучены на данных до октября 2023 года.

Плейбук по обеспечению правопорядка CFTC: Больше никаких серых зон

Адрес Миллера стал его первым публичным выступлением с момента присоединения к CFTC 2 марта. Он назвал пять приоритетов в области правоприменения, среди которых на первом месте оказалась торговля с использованием инсайдерской информации на рынках прогнозов. Правовая основа - закон Додда-Франка: контракты на события являются свопами в соответствии с Законом о товарной бирже, что полностью активирует раздел 6(c)(1) и правило 180.1.

Он также сослался на "Правило Эдди Мерфи", которое запрещает торговлю на основании неправомерно присвоенных правительственных данных — прямой сигнал для федеральных служащих.

"К сожалению, существует миф в мейнстримных СМИ и социальных сетях, что законы о внутренней торговле не применяются на рынках прогнозов. Это неправильно."

— Дэвид Миллер, директор по соблюдению законодательства CFTC, 31 марта 2026 года

Миллер отметил контракты на травмы и контракты, привязанные к конкретному лицу, как особенно высокорисковые для манипуляций и внутренней торговли. Он добавил, что Департамент активно нанимает сотрудников, опровергая сообщения о текучести кадров в рядах правоохранительных органов.

Два случая Kalshi, которые вызвали консультацию

Консультативное сообщение последовало после раскрытия компанией Kalshi двух внутренних случаев. В мае 2025 года политический кандидат сделал ставку в размере $200 на собственные выборы, признал это неправомерным и получил штраф в размере $2,246 и пятилетний запрет.

В августе 2025 года редактор MrBeast Артем Каптур торговал на основе предварительных данных о видео и заработал $5,397. Kalshi наложила штраф в $20,397 и двухлетнюю приостановку. Миллер привел второй случай в NYU в качестве своего эталона для обеспечения соблюдения.

Совет CFTC был ясен: внутреннее обращение Kalshi не ограничивает собственные полномочия Комиссии на преследование идентичного поведения. Kalshi также раскрыла, что провела 200 расследований и заморозила несколько счетов за прошлый год.

Читать также:XRP все еще стоит $1. Когда он вырастет до $3? Анализ рынка и ключевые факторы.

Терминал Paradigm и стремление Уолл-Стрит к рынкам прогнозов

Капитал все еще поступает, несмотря на проверку. Paradigm — соучредитель которого Мэтт Хуанг является членом совета директоров Kalshi — разрабатывает институциональный торговый терминал под руководством партнера Арджуна Баладжи. Он предназначен для работы на существующих платформах, а не для их замены. Компания также рассматривает возможность создания внутреннего рынка.

Kalshi привлекла как минимум 1 миллиард долларов в новом раунде, увеличив свою оценку с 5 миллиардов долларов до 22 миллиардов долларов. Сообщается, что Polymarket ведет переговоры о привлечении средств при оценке в 20 миллиардов долларов. Новый венчурный фонд, сосредоточенный исключительно на рынках предсказаний, был запущен при поддержке гендиректоров обеих платформ.

Читайте также:IBM, Google и Microsoft: Возглавляют гонку квантовых вычислений

Законодательные инициативы в Конгрессе и штатах

Конгресс действовал параллельно. Закон о публичной целостности на финансовых рынках предсказаний нацелен на государственных служащих, торгующих на основе внутренней информации на платформах, регулируемых CFTC. Закон PREDICT, представленный в ту же неделю, сосредоточен конкретно на членах Конгресса.

Оба случая были двухпартийными. Причина: анонимный трейдер заработал более 400 000 долларов, ставя на арест президента Венесуэлы Николаса Мадуро ещё до того, как новость стала общеизвестной.

Государственное давление также возросло. Генеральный прокурор Нью-Йорка предупредил потребителей, что предсказательные рынки не имеют стандартных финансовых защит. Губернатор Калифорнии Ньюсом подписал указ, блокирующий участие государственных чиновников.

Kalshi и Polymarket ответили, запретив кандидатам торговать на своих собственных кампаниях и атлетам делать ставки на свои собственные мероприятия.

Читать также:Хоскинсон предостерегает о постквантовых обновлениях: что это означает для будущего Cardano

Заключение

Рынки прогнозов быстро расширялись, опережая формальный контроль. Эта эпоха заканчивается. Замечания Миллера в NYU не были угрозой — это была юридическая проверка реальности, которая давно назревала. CFTC нанимает сотрудников, в Конгрессе находятся два активных законопроекта, а Paradigm строит инфраструктуру соответствия требованиям для учреждений.

Любой, кто торгует на основе привилегированной информации — редакторы, кандидаты или инсайдеры правительства — теперь сталкивается с реальным гражданским и уголовным риском. Рынок повзрослел. Регулирование последовало.

Читайте также:Золото в 2026 году: Ультимативный хедж макро-геополитики

Часто задаваемые вопросы

Законы о внутренних торговых операциях действительно применяются к рынкам прогнозов, таким как Kalshi и Polymarket?

Да. CFTC подтвердила, что контракты на события являются свопами, что делает правила внутренней торговли полностью применимыми. Раздел 6(c)(1) и Правило 180.1 — та же структура, что и правило 10b-5 SEC — регулируют эти рынки. Гражданская и уголовная ответственность реальна.

Что такое создание парадигмы и как это связано с Kalshi?

Парадигма создает институциональный торговый терминал под руководством партнера Арджуна Баладжи. Это не конкурирующая биржа — это инструмент маркетмейкинга, предназначенный для работы на Kalshi и Polymarket. Парадигма также возглавила раунд финансирования Kalshi, который оценил компанию в $11 миллиардов.

Что предлагают новые конгрессные законопроекты, нацеленные на рынки прогнозов?

Два двусторонних законопроекта были представлены в конце марта 2026 года. Закон о публичной целостности на финансовых рынках прогнозирования нацелен на государственных должностных лиц, торгующих на основе инсайдерской информации. Закон PREDICT сосредоточен на членах Конгресса, совершающих те же действия.

Два случая внутренней торговли на Kalshi, которые привели к консультации CFTC, включают в себя ...

Случай первый: политический кандидат поставил $200 на свою собственную гонку и получил штраф в размере $2,246, а также пятилетний запрет. Случай второй: редактор MrBeast использовал предварительные знания о видео, чтобы получить прибыль в размере $5,397, и был оштрафован на $20,397 с двухлетней приостановкой. Оба случая были сообщены в CFTC.

Как Кальши и Полимаркет реагируют на регулирование?

Обе платформы запретили политическим кандидатам торговать на своих собственных кампаниях и заблокировали спортсменов от ставок на свои соревнования. Kalshi провела 200 расследований и заморозила несколько аккаунтов за последний год. Polymarket представила параллельные обновления по соблюдению правил.

Отказ от ответственности:

Мнения, высказанные в данном тексте, принадлежат исключительно автору и не отражают мнений этой платформы. Эта платформа и её аффилированные лица не берут на себя никакой ответственности за точность или соответствие предоставленной информации. Данный текст носит только информационный характер и не предназначен в качестве финансового или инвестиционного совета.