Aave преодолел важный рубеж для децентрализованных финансов на базе Ethereum. В начале 2026 года протокол зафиксировал новый исторический максимум по депозитам в ETH, превысив 3 миллиона ETH и уверенно приближаясь к отметке в 4 миллиона.

Этот milestone не является изолированным событием. Он совпадает с более широким возрождением TVL в Ethereum DeFi, сигнализируя о возобновленной уверенности, более глубокой ликвидности и созревающей экономике ончейн-кредитования.

Как капитальные потоки возвращаются в DeFi, Aave занимает центральное место на денежном рынке Ethereum, укрепляя свою роль как основного места для заимствований под залог ETH и генерации дохода.

Aave's ETH Deposit Milestone Explained

МасштабETH заблокировано```html into Aave расширилась с исключительной скоростью. Депозиты ETH на основной сети Ethereum удвоились по сравнению с уровнями начала 2025 года, что отражает интенсивное использование протокола как розничными пользователями, так и институциональными инвесторами. ```

Этот рост значителен по двум причинам. Во-первых, ETH остается основным обеспечением дляЭфириум DeFi. Во-вторых, депозиты на Aave не являются пассивным хранением; они напрямую обеспечивают кредитную способность, стратегии с целью увеличения капитала и совместимость в экосистеме.

С коэффициентом использования, увеличившимся до около 94%, значительно выше оптимального диапазона Aave около 92%, протокол работает на почти максимальной эффективности. Такая ситуация часто вызывает корректировки кривой процентных ставок, что укрепляет динамический подход Aave к управлению ликвидностью.

Читайте также:Ethereum Supply Shrinking: What It Means for Price Below $3000

Рост общего объема заблокированных средств (TVL) в Ethereum DeFi стимулирует спрос на кредитование

ETH как основное обеспечение DeFi

Рост общего объема заблокированных средств (TVL) в DeFi на Ethereum в 2026 году в основном был вызван обеспечением, номинированным в ETH, а не спекулятивными притоками. КакЦена ETHСила стабилизирует рыночные настроения, пользователи все больше воспринимают ETH как продуктивный актив, а не как бездействующий капитал.

предлагает ряд преимуществ:

непропорционально от этого изменения. Более крупные депозиты ETH увеличивают доступную ликвидность, позволяя пользователям занимать стейблкоины и другие активы, сохраняя при этом экспозицию в ETH. Эта модель укрепляет позицию Ethereum как слоя расчета с доходностью.

Участие институциональных и розничных инвесторов ускоряется

Удвоение стоимости залога Aave за прошлый год подчеркивает структурные изменения в участии. Институты, стремящиеся к прозрачным, программируемым денежным рынкам, становятся все более уверенными в размещении капитала на блокчейне, в то время как розничные пользователи возвращаются, поскольку стоимость заимствования остается относительно низкой.

Вместе эти силы поднимают TVL Ethereum DeFi, укрепляя доминирование Aave среди кредитных протоколов.

Читайте также:

Как модель процентной ставки Aave способствует росту

Динамические тарифы и механика использования

Модель процентной ставки Aave разработана для самокоррекции. Переменные ставки займа напрямую связаны с использованием, определяемым как взятые в долг активы, деленные на общую предложенную ликвидность.

• На низком уровне использования ставки колеблются около базового уровня, обычно около 1-2% для ETH.

• По мере увеличения использования выше 80-90% ставки постепенно увеличиваются.

• Выше экстремальных пороговых значений около 95–100% ставки резко взлетают, чтобы защитить ликвидность.

Несмотря на то, что уровень использования достиг примерно 94%, приток залогового ETH ослабил давление на заимствование. В результате ставки заимствования ETH остались относительно сдержанными и, как правило, находятся в пределах 1–3%.

Рефлексивная ликвидностная петля

Эта структура создает рефлексивный цикл. БолееETH депозитынизкие эффективные затраты на заимствование, что подстегивает дополнительное заимствование. Увеличение заимствований увеличивает активность протокола, привлекая дополнительные депозиты. Цепочка самоусиливается, пока рыночные условия остаются стабильными.

Читать также:Эфириум ETF оттоки указывают на изменение институционального настроения.

Последствия для Ethereum и DeFi в 2026 году

Конкуренция с традиционными финансами

С активными займами около 21,4 миллиарда долларов, Aave теперь соперничает, а в некоторых метриках превосходит средние традиционные банки по объему депозитов. Хотя доходность по поставкам для ETH остается умеренной на уровне примерно 1,2%, пользователи, похоже, готовы торговать доходом ради ликвидности, композируемости и прозрачности на блокчейне.

Это поведение сигнализирует о сдвиге в том, как капитал рассматривает риск и доступность на пост-волатильном крипторынке.

Риски остаются, но система становится зрелой

Основной риск по-прежнему заключается в волатильности цены ETH. Резкие падения могут вызвать ликвидации, временно снижая стоимость залога и увеличивая его использование. В таких ситуациях процентные ставки могут резко возрасти.

Тем не менее, устойчивость спроса на кредиты в условиях недавней волатильности предполагает, что Ethereum DeFi вступил в более зрелую фазу, где пользователи активно управляют кредитным плечом, а не отказываются от системы полностью.

Контекст рынка: Почему 2026 год выглядит иначе

Сила цены Ethereum, улучшенная инфраструктура и более глубокая ликвидность как на централизованных, так и на децентрализованных платформах создают поддерживающую атмосферу для возрождения DeFi. Хотя доходность от стекинга ETH продолжает конкурировать с доходностью DeFi, привлекательность Aave заключается в гибкости, а не в сыром доходе.

По мере роста TVL DeFi на Ethereum, Aave остается протоколом, который наиболее напрямую использует роль ETH как программируемого залога. Это положение ставит его в центр финансового слоя Ethereum, движущегося дальше к 2026 году.

Читайте также:Ethereum против Соланы: Кто удерживает лидерство по долларовой ликвидности в криптовалюте?

FAQ

Что означает исторический максимум депозита ETH в Aave?

Это указывает на рекордные уровни доверия и распределения капитала в Aave, укрепляя его позицию в качестве ведущего кредитного протокола Ethereum.

Почему TVL DeFi на Ethereum растет в 2026 году?

Улучшенное рыночное настроение, стабильность цены ETH и возобновленный спрос на кредитование и кредитное плечо в сети приводят к возвращению капитала в DeFi.

Как более высокие депозиты ETH влияют на ставки заимствования на Aave?

Большее количество залога снижает давление на использование, что, как правило, поддерживает низкие ставки заимствования и способствует дополнительной кредитной активности.

Ава все еще привлекателен, несмотря на низкий APY по поставке ETH?

Да. Пользователи приоритизируют ликвидность, кредитное плечо и композируемость, даже когда прямой доход остается скромным.

Какие риски могут нарушить рост Aave в 2026 году?

Резкие падения цены ETH могут вызвать ликвидации и скачки ставок, хотя текущие данные предполагают, что система более устойчива, чем в прошлых циклах.

Официальный сайт Bitrue:

Вебсайт:https://www.bitrue.com

Зарегистрироваться: https://www.bitrue.com/user/register

Отказ от ответственности: Выраженные мнения принадлежат исключительно автору и не отражают мнения этой платформы. Эта платформа и ее аффилированные лица отказываются от любой ответственности за точность или соответствие представленной информации. Она предназначена исключительно для информационных целей и не является финансовым или инвестиционным советом.