O Bitcoin Superará o Imóvel e o Ouro? Previsão de Cripto da JPMorgan

As instituições financeiras tradicionais historicamente visualizam ativos digitais com grande ceticismo. Essa postura está mudando à medida que os principais bancos começam a incorporar criptomoedas em seus modelos estratégicos de longo prazo. 

Um relatório recente de JPMorgan Asset Management colocou oficialmente o Bitcoin em sua perspectiva de década. As descobertas sugerem que o ativo digital líder pode em breve superar os refúgios seguros tradicionais e os mercados acionários. 

Essa mudança força os investidores a reconsiderar onde o Bitcoin se encaixa dentro de um portfólio diversificado e quanta risco estão dispostos a absorver.

Pontos Chave

• A JPMorgan projeta um retorno composto anual de 10% para o Bitcoin.
• A previsão supera os retornos esperados para ações, ouro e imóveis.
• Alta volatilidade continue sendo uma barreira significativa para inclusão de portfólio mainstream.

Dentro da Previsão de Cripto da JPMorgan

As mais recentes suposições do mercado de capitais de longo prazo da JPMorgan, lançadas em 19 de outubro, fornecem uma projeção detalhada para mais de 200 classes de ativos. Pela primeira vez, o banco incluiu uma previsão específica para Bitcoin. 

A previsão de Bitcoin da JPMorgan para 2027 modela um retorno composto anual de 10% ao longo de um horizonte de 10 a 15 anos.

Ao olhar para a perspectiva de 10 anos do Bitcoin vs ações, o ativo digital possui uma vantagem distinta. A JPMorgan projeta um retorno de 7,5% para ações de grande capitalização dos EUA. Espera-se que os fundos de investimento em imóveis dos EUA gerem 8,2%. 

O ouro, frequentemente visto como uma reserva de valor de primeira linha, é projetado em 5,5%. Isso coloca o Bitcoin 2,5 pontos percentuais acima das ações de grande capitalização e 4,5 pontos acima do ouro.

O Diretor de Investimentos da Bitwise, Matt Hougan, destacou esses números, observando que o Bitcoin tem o retorno modelado mais alto entre os ativos comparados.

Leia também: S&P 500 Meta de 8.000: Por que a JPMorgan ficou mais otimista?

O Fator Volatilidade

Uma projeção de alto retorno não vem sem risco significativo. O relatório atribui ao Bitcoin uma volatilidade anualizada de 55%. Isso é aproximadamente três vezes a volatilidade de 18% esperada para ações de grande capitalização dos EUA e a estimativa de 17,2% para o ouro.

O banco também observa um retorno médio anual aritmético de 20,9% para o Bitcoin. No entanto, os retornos compostos levam em conta o efeito de ganhos e perdas ao longo de vários períodos. 

Porque quedas severas reduzem a base de capital, ganhos subsequentes devem trabalhar mais para se recuperar. Essa matemática explica por que o retorno composto é 10% apesar da média aritmética mais alta.

Os investidores devem decidir se conseguem suportar as severas oscilações de preço necessárias para alcançar os ganhos projetados de longo prazo. Uma taxa de crescimento anual constante de 10% multiplicaria um investimento por 2,59 ao longo de 10 anos. Para conseguir isso, é necessário sobreviver à volatilidade de 55% ao longo do caminho.

Participações Institucionais e Modelos de Portfólio

Apesar das projeções otimistas, a JPMorgan não adicionou o Bitcoin às suas principais matrizes de covariância para construção de portfólio de longo prazo. O banco cita a alta volatilidade do Bitcoin e correlações instáveis com ativos tradicionais como obstáculos. 

Em vez disso, o banco utiliza uma matriz separada para modelar como o Bitcoin interage com ativos selecionados do mercado público.

Essa separação é consequente. Um ativo pode ter uma classificação alta em retorno projetado, enquanto permanece difícil de incluir em uma mistura estratégica padrão. 

Para contexto, a JPMorgan projeta um retorno anual de 7% para um portfólio padrão dividido em 60% em ações e 40% em títulos. Um portfólio alocando 30% para alternativas diversificadas poderia alcançar 7,5%.

Enquanto isso, dados de mercado mostram que fundos de investimento em Bitcoin mantiveram participações acima de 1 milhão BTC por vários meses. Essa presença sustentada indica que produtos de investimento continuam a manter uma parte substancial do suprimento disponível.

Leia também: O KB Kookmin Bank utiliza a blockchain da JPMorgan para pagamentos transfronteiriços

Perguntas Frequentes

Qual é a previsão da JPMorgan para o Bitcoin?

A JPMorgan Asset Management projeta um retorno composto anual de 10% para o Bitcoin ao longo de um horizonte de 10 a 15 anos.

Como o Bitcoin se compara a ações e ouro no relatório?

A projeção de 10% do Bitcoin excede os 7,5% esperados para ações de grande capitalização dos EUA, 8,2% para imóveis, e 5,5% para ouro.

Quais são os riscos mencionados no relatório?

O principal risco é a volatilidade extrema. A JPMorgan atribui ao Bitcoin uma volatilidade anualizada de 55%, significativamente maior do que ativos tradicionais.

A JPMorgan adicionou Bitcoin aos seus portfólios padrão?

Não. Devido à alta volatilidade e correlações instáveis, o Bitcoin permanece fora das principais matrizes de covariância do banco para alocação estratégica de ativos de longo prazo.

Isenção de responsabilidade: As visões expressas pertencem exclusivamente ao autor e não refletem as visões desta plataforma. Esta plataforma e suas afiliadas isentam qualquer responsabilidade pela precisão ou adequação das informações fornecidas. É apenas para fins informativos e não pretende ser um conselho financeiro ou de investimento.