Zal Bitcoin beter presteren dan Vastgoed en Goud? JPMorgan Crypto Voorspelling

Traditionele financiële instellingen hebben digitale activa historisch gezien met veel scepsis bekeken. Die houding verandert nu grote banken beginnen cryptocurrencies op te nemen in hun langetermijn strategische modellen. 

Een recent rapport van JPMorgan Asset Management heeft officieel Bitcoin op zijn tienjarige vooruitzicht geplaatst. De bevindingen suggereren dat het leidende digitale activum binnenkort traditionele veilige havens en aandelenmarkten kan overtreffen. 

Deze verschuiving dwingt investeerders om te heroverwegen waar Bitcoin past binnen een gediversifieerde portefeuille en hoeveel risico ze bereid zijn te absorberen.

Belangrijkste punten

• JPMorgan voorspelt een jaarlijkse samengestelde return van 10% voor Bitcoin.
• De voorspelling overtreft de verwachte rendementen voor aandelen, goud en onroerend goed.
• Hoge volatiliteit blijft een aanzienlijke belemmering voor opname in mainstream portefeuilles.

Binnen de JPMorgan Crypto Voorspelling

De laatste langetermijn kapitaalmarktonderstellingen van JPMorgan, uitgebracht op 19 oktober, bieden een gedetailleerde prognose voor meer dan 200 activaklassen. Voor het eerst heeft de bank een specifieke voorspelling voor Bitcoin. 

De Bitcoin-voorspelling van JPMorgan voor 2027 modelleert een jaarlijkse samengestelde return van 10% over een horizon van 10 tot 15 jaar.

Bij het bekijken van het Bitcoin versus aandelen 10-jaar vooruitzicht, heeft het digitale activum een duidelijk voordeel. JPMorgan projecteert een rendement van 7,5% voor Amerikaanse large cap aandelen. Amerikaanse vastgoedbeleggingsfondsen worden verwacht 8,2% op te leveren. 

Goud, vaak gezien als een premier waardeopslag, wordt voorspeld op 5,5%. Dit plaatst Bitcoin 2,5 procentpunten boven large cap aandelen en een volledige 4,5 punten boven goud.

Bitwise Chief Investment Officer Matt Hougan benadrukte deze cijfers en merkte op dat Bitcoin het hoogste gemodelleerde rendement heeft van de vergeleken activa.

Lees ook: S&P 500 8.000 Doel: Waarom werd JPMorgan optimistischer?

De Volatiliteitsfactor

Een hoge rendementvoorspelling komt niet zonder aanzienlijk risico. Het rapport kent Bitcoin een jaarlijkse volatiliteit van 55% toe. Dit is ongeveer drie keer de verwachte volatiliteit van 18% voor Amerikaanse large cap aandelen en de 17,2% schatting voor goud.

De bank merkt ook een rekenkundige gemiddelde jaarlijkse return van 20,9% voor Bitcoin op. Echter, samengestelde rendementen houden rekening met het effect van winsten en verliezen over meerdere perioden. 

Omdat zware terugvallen de kapitaalbasis verminderen, moeten latere winsten harder werken om te herstellen. Deze wiskunde legt uit waarom het samengestelde rendement 10% is ondanks het hogere rekenkundige gemiddelde.

Investeerders moeten besluiten of ze de ernstige prijsbewegingen kunnen doorstaan die vereist zijn om de geprojecteerde langetermijnwinsten te behalen. Een constante jaarlijkse groeivoet van 10% zou een investering in 10 jaar met 2,59 vermenigvuldigen. Het behalen daarvan vereist dat je de 55% volatiliteit ongeschonden doorkomt.

Institutionele bezittingen en portefeuillemethoden

Ondanks de optimistische voorspellingen heeft JPMorgan Bitcoin nog niet aan zijn belangrijkste covariantiematrices toegevoegd voor langetermijnportefeuilleconstructie. De bank noemt de hoge volatiliteit van Bitcoin en onzekere correlaties met traditionele activa als obstakels. 

In plaats daarvan gebruikt de bank een aparte matrix om te modelleren hoe Bitcoin interageert met geselecteerde activa op de openbare markt.

Deze scheiding is consequentieel. Een activum kan hoog genoteerd staan op het verwachte rendement terwijl het moeilijk blijft om in een standaard strategische mix op te nemen. 

Ter context projecteert JPMorgan een jaarlijkse return van 7% voor een standaard portefeuille verdeeld als 60% in aandelen en 40% in obligaties. Een portefeuille die 30% toewijst aan gediversifieerde alternatieven kan 7,5% bereiken.

Ondertussen tonen marktgegevens aan dat Bitcoin-investeringsfondsen hun bezittingen boven 1 miljoen BTC hebben gehouden gedurende enkele maanden. Deze aanhoudende aanwezigheid duidt erop dat beleggingsproducten een substantiële deel van de beschikbare voorraad blijven aanhouden.

Lees ook: KB Kookmin Bank Schakelt JPMorgan Blockchain In voor grensoverschrijdende betalingen

Veelgestelde vragen

Wat is de voorspelling van JPMorgan voor Bitcoin?

JPMorgan Asset Management projecteert een jaarlijkse samengestelde return van 10% voor Bitcoin over een horizon van 10 tot 15 jaar.

Hoe verhoudt Bitcoin zich tot aandelen en goud in het rapport?

De 10% voorspelling van Bitcoin overtreft de 7,5% die verwacht wordt voor Amerikaanse large cap aandelen, 8,2% voor onroerend goed en 5,5% voor goud.

Wat zijn de risico's die in het rapport worden genoemd?

Het primaire risico is extreme volatiliteit. JPMorgan kent Bitcoin een jaarlijkse volatiliteit van 55% toe, wat significant hoger is dan traditionele activa.

Heeft JPMorgan Bitcoin aan zijn standaard portefeuilles toegevoegd?

Nee. Vanwege de hoge volatiliteit en onzekere correlaties blijft Bitcoin buiten de belangrijkste covariantiematrices van de bank voor lange termijn strategische activatoewijzing.

Disclaimer: De uitgesproken visies behoren uitsluitend tot de auteur en weerspiegelen niet de visies van dit platform. Dit platform en zijn gelieerde ondernemingen wijzen enige verantwoordelijkheid af voor de nauwkeurigheid of geschiktheid van de verstrekte informatie. Het is uitsluitend voor informatieve doeleinden en niet bedoeld als financiële of investeringsadviezen.