Mengapa Bitcoin Turun Sementara ETF Spot Terus Membeli?

Bitcoin dapat turun bahkan ketika ETF Bitcoin spot terus menarik miliaran dolar dalam investasi.

Situasi ini mungkin tampak membingungkan, terutama ketika pembeli institusional masih mengakumulasi BTC. Namun, permintaan ETF hanyalah salah satu bagian dari pasar.

Pengambilan keuntungan, kondisi makroekonomi, dan aktivitas derivatif dapat menciptakan tekanan jual yang cukup besar untuk mengalahkan pembelian baru, menjelaskan mengapa harga Bitcoin tidak selalu naik seiring masuknya dana ETF.

Poin Penting

• Masuknya dana ETF Bitcoin tetap kuat, tetapi pengambilan keuntungan oleh pemegang jangka panjang dapat menciptakan tekanan jual yang lebih besar.

• Ketidakpastian makroekonomi dan likuidasi derivatif dapat mendorong BTC lebih rendah meskipun ada pembelian institusional.

• Koreksi Bitcoin saat ini tetap relatif kecil dibandingkan dengan penurunan dalam pasar bullish sebelumnya.

Mengapa Bitcoin Turun Meski Masuk Dana ETF Kuat?

Sumber: Pexels

Pergerakan harga Bitcoin baru-baru ini menyoroti perbedaan antara permintaan institusional dan aktivitas pasar secara keseluruhan.

BTC meroket lebih dari 50% dari titik terendahnya sebelum mengalami penurunan dalam beberapa minggu berikutnya. Sementara itu, miliaran dolar terus masuk ke dalam spot ETF Bitcoin.

Salah satu contoh penting adalah IBIT milik BlackRock, yang menarik masuknya dana bersih setara dengan sekitar 76.000 BTC sejak titik terendah Juni, senilai lebih dari $6 miliar pada harga saat ini. Menariknya, lebih dari 19.000 BTC tiba setelah harga lokal mencapai puncaknya.

Ini berarti lebih dari 25% dari masuknya dana bersih IBIT selama periode tersebut terjadi saat Bitcoin berjuang untuk naik.

ETF pembelian dapat menyerap pasokan yang tersedia tanpa segera meningkatkan harga pasar.

Ketika pemegang yang ada menjual jumlah BTC yang signifikan, permintaan institusional yang segar mungkin hanya membantu menyeimbangkan tekanan jual tersebut alih-alih menciptakan momentum ke atas.

Pemegang Jangka Panjang Mengambil Keuntungan

Alasan penting lainnya di balik penurunan Bitcoin adalah aktivitas penjualan dari pemegang jangka panjang.

Investasi ini mengakumulasi Bitcoin lebih awal dan mungkin memilih untuk merealisasikan keuntungan setelah peningkatan harga yang substansial.

Sebagai Bitcoin meroket lebih dari 50% dari titik terendahnya, beberapa pemegang yang lebih tua mulai memindahkan koin mereka.

Penurunan dalam Pasokan Pemegang Jangka Panjang menunjukkan bahwa investor yang ada sedang mendistribusikan Bitcoin sementara pembeli baru masuk melalui produk investasi seperti ETF spot.

Perpindahan Dalam Kepemilikan Bitcoin

Alamat yang memegang lebih dari 10 BTC telah menurun sekitar 8.000 dari puncaknya pada 2023, meninggalkan sekitar 150.000 alamat.

Namun, sebuah alamat tidak selalu mewakili satu individu. Penjaga dapat memegang Bitcoin atas nama banyak investor, menjadikan data kepemilikan lebih rumit.

Transisi ini mungkin mencerminkan Bitcoin yang berpindah dari pemegang awal menuju investor ETF dan bisnis.

Seiring waktu, basis kepemilikan yang lebih luas dapat mengurangi pengaruh penjual besar individu terhadap pergerakan pasar.

Bagi trader yang mengikuti perkembangan ini, memahami baik pembelian institusional maupun distribusi pemegang adalah penting.

Bitrue menawarkan platform untuk membeli, menjual, dan memperdagangkan Bitcoin bersama dengan cryptocurrency lainnya.

Anda dapat mendaftar di Bitrue untuk mengeksplorasi fitur perdagangan dan mengelola aktivitas crypto Anda dengan lebih nyaman.

Tekanan Makroekonomi dan Sentimen Pasar Itu Penting

Masuknya dana ETF Bitcoin tidak beroperasi secara independen dari pasar keuangan yang lebih luas. Bahkan ketika investor institusional terus membeli BTC, kondisi ekonomi eksternal dapat memengaruhi perilaku peserta pasar lainnya.

Beberapa faktor dapat berkontribusi pada tekanan menurun:

• Naiknya imbal hasil Treasury AS: Imbal hasil yang lebih tinggi dapat memengaruhi permintaan investor untuk aset berisiko, termasuk cryptocurrency.

• Dolar AS yang lebih kuat: Kekuatan dolar dapat menciptakan tekanan tambahan di pasar keuangan.

• Sentimen menghindari risiko: Kelemahan dalam saham teknologi dapat memengaruhi selera yang lebih luas terhadap aset berisiko, termasuk Bitcoin.

Kondisi ini membantu menjelaskan mengapa pembelian institusional Bitcoin tidak selalu diterjemahkan ke dalam apresiasi harga yang segera.

Harga Bitcoin hari ini mencerminkan aktivitas gabungan dari berbagai peserta pasar, tidak hanya investor ETF.

Oleh karena itu, memantau aliran dana ETF tanpa mempertimbangkan kondisi makroekonomi dapat memberikan gambaran yang tidak lengkap tentang arah BTC.

Likuidasi Derivatif Dapat Mempercepat Penurunan Bitcoin

Pasar spot bukan satu-satunya tempat di mana pergerakan harga Bitcoin berkembang. Pasar berjangka dan opsi juga memengaruhi volatilitas jangka pendek, terutama ketika trader menggunakan leverage.

Ketika Bitcoin bergerak melawan posisi yang sangat terleveraged, likuidasi dapat terjadi. Penutupan posisi yang dipaksa mungkin meningkatkan tekanan jual dan berkontribusi pada penurunan harga yang lebih cepat.

Ini berarti BTC dapat mengalami pergerakan turun yang signifikan bahkan ketika ETF spot terus mencatat aliran positif.

Mengapa Aliran ETF Tidak Cukup

Investor ETF mungkin akan mengakumulasi Bitcoin seiring waktu, sementara trader terkelola bereaksi terhadap pergerakan harga jangka pendek.

Aktivitas ini bisa terjadi secara bersamaan tetapi memiliki efek yang berbeda pada kondisi pasar.

Bagi siapa saja yang mengevaluasi prediksi harga Bitcoin, beberapa indikator patut mendapat perhatian:

• Aliran ETF Bitcoin harian dan kumulatif.

• Pasokan dan distribusi pemegang jangka panjang.

• Likuidasi pasar futures dan opsi.

• Kondisi pasar keuangan yang lebih luas.

Melihat indikator ini bersama-sama menawarkan pemahaman yang lebih seimbang tentang mengapa Bitcoin bergerak.

Apakah Koreksi Saat Ini dari Bitcoin Normal?

Meskipun ada kelemahan baru-baru ini, koreksi Bitcoin saat ini tetap relatif kecil dibandingkan dengan sebelumnyasiklus pasar bullish.

Secara historis, pasar bullish Bitcoin sering mengalami penurunan yang melebihi 20%. Dalam pemulihan saat ini, BTC telah bangkit lebih dari 50% tanpa mengalami penarikan bahkan 10%.

Perbandingan ini menempatkan penurunan terbaru dalam perspektif yang berbeda. Pasar tidak perlu bergerak ke atas secara terus-menerus untuk mempertahankan pemulihan yang lebih luas.

Pemegang jangka panjang yang mengambil keuntungan juga merupakan bagian normal dari aktivitas pasar. Sementara itu, akumulasi ETF yang berkelanjutan menunjukkan bahwa pembeli masih berpartisipasi selama periode kelemahan.

Transfer Bitcoin dari pemegang awal ke investor baru dapat berkontribusi pada basis kepemilikan yang lebih luas. Namun, aliran masuk yang berkelanjutan tidak menjamin bahwa harga akan pulih segera.

Investor harus memantau tekanan jual, permintaan, dan kondisi pasar sebelum menarik kesimpulan tentang langkah berikutnya.

Kesimpulan

Bitcoin yang turun sementara ETF spot terus membeli bukanlah kontradiksi. Permintaan institusional tetap aktif, tetapi mengambil keuntungan, tekanan makroekonomi, dan likuidasi derivatif dapat melebihi pembelian baru.

Koreksi saat ini juga tetap relatif modest dibandingkan dengan penurunan yang terlihat di pasar bullish sebelumnya.

Memahami faktor-faktor ini dapat membantu investor mengevaluasi pergerakan Bitcoin dengan lebih hati-hati. Untuk perdagangan crypto yang lebih mudah dan aman,Bitrue menyediakan platform untuk membeli, menjual, dan memperdagangkan Bitcoin dan cryptocurrency lainnya.

FAQ

Mengapa Bitcoin turun meskipun ada aliran ETF?

Bitcoin dapat turun ketika tekanan jual dari pemegang jangka panjang, trader terkelola, dan peserta pasar yang lebih luas melebihi permintaan baru dari ETF spot.

Apa itu aliran ETF Bitcoin?

Aliran ETF Bitcoin mewakili modal yang masuk ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin spot. Investasi ini menciptakan permintaan untuk Bitcoin melalui dana tersebut.

Apakah pembelian institusi menjamin peningkatan harga Bitcoin?

Tidak. Pembelian institusi dapat mendukung permintaan, tetapi tidak menjamin harga yang lebih tinggi. Gaya pasar lainnya dapat melebihi pembelian ETF.

Apakah koreksi Bitcoin normal selama pasar bullish?

Ya. Pasar bullish Bitcoin sebelumnya mengalami penurunan yang melebihi 20%. Koreksi harga dapat terjadi bahkan selama periode pemulihan yang lebih luas.

Apa yang harus dipantau investor saat mengevaluasi harga Bitcoin?

Investor dapat memantau aliran ETF, pasokan pemegang jangka panjang, likuidasi derivatif, dan kondisi makroekonomi untuk memahami faktor-faktor yang mempengaruhi harga Bitcoin.

Penafian: Pandangan yang diungkapkan sepenuhnya milik penulis dan tidak mencerminkan pandangan platform ini. Platform ini dan afiliasinya menolak tanggung jawab atas akurasi atau kelayakan informasi yang diberikan. Ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak dimaksudkan sebagai nasihat keuangan atau investasi.