Marchés à termejouent un rôle crucial dans la détermination des prix au comptant dans les matières premières et les actifs cryptographiques.

Les traders constatent souvent que l'activité des contrats à terme peut faire monter ou descendre les prix au comptant, notamment pendant les périodes de forte sentiment de marché.

Cette relation n'est pas aléatoire ; elle est guidée parliquidité, les attentes de l'offre et de la demande, et le mécanisme de convergence entre les marchés à terme et les marchés au comptant.

Points clés

• Le trading de contrats à terme affecte les prix au comptant en influençant la liquidité et le sentiment du marché.

• Les prix des futures convergent vers les prix au comptant à mesure que les contrats approchent de l'échéance.

• L'activité élevée sur les marchés à terme peut amplifier la volatilité sur les marchés au comptant.

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Pourquoi les contrats à terme influencent le prix au comptant

La question de savoir pourquoi les contrats à terme influencent le prix au comptant est liée à la manière dont les marchés équilibrent la liquidité et les attentes.

Les contrats à terme sont des accords pour acheter ou vendre un actif à une date future, mais leur activité de trading reflète le sentiment actuel.

Lorsque de grands volumes de contrats à terme sont achetés ou vendus, ils consomment de la liquidité à certains niveaux de prix, ce qui peut débordent sur les marchés au comptant.

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C'est pourquoi le trading de contrats à terme affecte souvent directement les prix au comptant.

Dans les marchés des cryptomonnaies, les contrats à terme perpétuels sont particulièrement influents. Étant donné qu'ils n'ont pas de date d'expiration, les taux de financement et l'intérêt ouvert influencent l'alignement avec les prix au comptant.

Une forte demande dans les contrats à terme sur Bitcoin, par exemple, peut faire monter le prix au comptant à mesure que les traders se protègent ou effectuent de l'arbitrage entre les deux marchés.

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Pourquoi la convergence du prix futur vers le prix au comptant ?

La convergence se produit parce que les contrats à terme doivent se régler au prix au comptant à l'échéance. Si les contrats à terme se négocient à un prix supérieur, les arbitragistes vendent des contrats à terme et achètent au comptant, réduisant ainsi l'écart. Si les contrats à terme se négocient à un prix inférieur, ils achètent des contrats à terme et vendent au comptant.

Ce mécanisme garantit que les prix des futures convergent vers les prix au comptant au fil du temps, maintenant ainsi l'efficacité du marché.

Dans la crypto, les contrats à terme perpétuels utilisent des taux de financement pour imiter cette convergence.

Les taux de financement positifs incitent les positions courtes lorsque les contrats à terme sont au-dessus du prix au comptant, tandis que les taux négatifs incitent les positions longues lorsque les contrats à terme sont en dessous du prix au comptant.

Cela maintient les contrats à terme perpétuels liés aux valeurs de marché.

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Les échanges de contrats à terme affectent-ils les prix au comptant ?

Oui, le trading de contrats à terme affecte les prix au comptant en modifiant la liquidité et le sentiment. Lorsque les marchés à terme montrent un fort intérêt à l'achat, les traders au comptant suivent souvent, augmentant ainsi les prix. À l'inverse, un shorting agressif sur les contrats à terme peut peser sur les marchés au comptant.

La recherche sur des matières premières comme le cuivre a montré que pendant des périodes de fort contango, les prix futurs et spot sont très corrélés, avec des coefficients proches de 0,99.

Cela démontre comment l'activité des contrats à terme peut dominer les mouvements des prix au comptant.

Dans le domaine de la crypto, les exchanges rapportent que les volumes de contrats à terme dépassent souvent les volumes au comptant, ce qui signifie que le trading de contrats à terme a un impact disproportionné sur les prix au comptant.

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Pourquoi les prix à terme sont-ils différents des prix au comptant ?

Les prix à terme diffèrent des prix au comptant car ils intègrent les attentes et les coûts.

Pour les matières premières, les contrats à terme reflètent les coûts de stockage, les taux d'intérêt et les rendements de commodité.

Dans la crypto, les différences proviennent des taux de financement, de la demande de levier et du positionnement spéculatif.

Par exemple, les contrats à terme sur Bitcoin peuvent se négocier à un prix supérieur en période de sentiment haussier, tandis qu'en conditions baissières, ils peuvent se négocier à un prix inférieur.

Ces différences sont normales et offrent des opportunités d'arbitrage.

Les traders exploitent les écarts entre les contrats à terme et le marché au comptant pour réaliser des bénéfices, ce qui aide à aligner les deux marchés.

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Pourquoi les contrats à terme influencent le prix au comptant Exemple

Considérons un scénario où le Bitcoin se négocie au comptant à 40 000 $, tandis que les contrats à terme se négocient à 41 000 $. Les arbitrageurs vendent des contrats à terme et achètent au comptant, ce qui entraîne une baisse des contrats à terme et une hausse du prix au comptant jusqu'à ce qu'ils convergent.

De la même manière, si les contrats à terme se négocient en dessous du prix au comptant, les traders achètent des contrats à terme et vendent au comptant, réduisant ainsi l'écart.

Cette pression et cette traction constantes expliquent pourquoi les contrats à terme influencent le prix au comptant en pratique.

Conclusion

Les marchés à terme ne sont pas isolés ; ils influencent activement les prix au comptant par la consommation de liquidité, l'arbitrage et le sentiment.

Les prix des contrats à terme convergent vers les prix au comptant à mesure que l'échéance approche, mais des différences apparaissent en raison des coûts et des attentes.

Dans les deux cas, les matières premières et les cryptomonnaies, le trading à terme affecte considérablement les prix au comptant, ce qui rend essentiel pour les traders de surveiller les deux marchés.

Comprendre pourquoi les contrats à terme influencent le prix au comptant, pourquoi la convergence se produit et pourquoi des différences existent aide les traders à naviguer dans la volatilité et à identifier les opportunités plus efficacement.

FAQ

Pourquoi les contrats à terme influencent-ils le prix au comptant ?

Le trading de contrats à terme consomme de la liquidité et modifie le sentiment, ce qui a un impact direct sur les prix du marché au comptant.

Pourquoi la convergence future des prix vers le prix au comptant ?

Les contrats à terme doivent se régler au prix au comptant à l'échéance, donc l'arbitrage garantit la convergence au fil du temps.

Le trading de contrats à terme affecte-t-il les prix au comptant ?

Oui, les volumes des contrats à terme dépassent souvent ceux des contrats au comptant, ce qui fait que l'activité des contrats à terme est un moteur majeur des prix au comptant.

Pourquoi les prix à terme sont-ils différents des prix au comptant ?

Ils reflètent les coûts, les taux d'intérêt et les attentes, tandis que le spot montre la valeur marchande actuelle.

Pouvez-vous donner un exemple de prix au comptant d'un mouvement à terme ?

Si les contrats à terme sur Bitcoin se négocient au-dessus du prix au comptant, les arbitragistes vendent des contrats à terme et achètent au comptant, ce qui pousse les prix à se rapprocher.

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