Le paysage réglementaire européen des cryptomonnaies a franchi une nouvelle étape décisive. Avec la phase 2 de la réglementation MiCA pleinement applicable depuis le 30 décembre 2024, la France a officiellement transitionné de son cadre national de cryptomonnaies à un régime harmonisé à l'échelle de l'UE.

Ce changement redéfinit fondamentalement le fonctionnement du trading de crypto-monnaies à travers le pays, redéfinissant la conformité, la transparence et l'accès au marché.

Sous la phase 2 de MiCA, les fournisseurs de services en crypto-actifs (CASP) en France doivent désormais obtenir une autorisation complète, remplaçant l'ancien régime PSAN/DASP introduit par la loi PACTE. Le résultat est un environnement réglementaire plus rigoureux et standardisé qui affecte directement les échanges, les dépositaires, les plateformes de trading et les passerelles fiat-crypto.

Bien que les charges de conformité aient augmenté, la réglementation renforce également la crédibilité du marché et la confiance des investisseurs, positionnant la France comme un pilier de la finance crypto réglementée en Europe.

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• MiCA Phase 2 remplace le cadre PSAN de la France par une licence CASP obligatoire à l'échelle de l'UE.

• Les plateformes de trading de crypto-monnaies sont soumises à des règles plus strictes en matière de garde, de LBC/FT et d'intégrité du marché.

• Les CASP autorisés profitent de la passeportisation de l'UE, permettant une expansion transfrontalière.

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Qu'est-ce que la phase 2 de la réglementation MiCA ?

MiCA, abréviation de Marchés enréglementation des crypto-actifs, est le premier cadre juridique complet de l'Union européenne régissant les actifs cryptographiques. La phase 2 représente son déploiement opérationnel complet, allant au-delà des directives transitoires pour entrer dans des obligations contraignantes.

Pour la France, cette phase marque un pivot structurel. L'enregistrement national PSAN, autrefois facultatif pour certaines activités, a été remplacé par une autorisation CASP obligatoire. Cela signifie que le trading de crypto n'est plus réglementé principalement au niveau national, mais est aligné sur des normes uniformes de l'UE, garantissant la cohérence entre les États membres.

MiCA Crypto France : Chronologie clé et intégration légale

La France a officiellement intégré la Phase 2 de MiCA dans le droit national par l'Ordonnance 2024-936 et le Décret 2025-169, modifiant le Code monétaire et financier. Les responsabilités de supervision sont désormais réparties entre deux autorités :

• AMF (Autorité des marchés financiers) :conducte du marché, transparence et protection des investisseurs

• ACPR (Autorité de contrôle prudentiel et de résolution) :

  supervision prudentielle et stabilité financière

   

Période de transition expliquée

Les entreprises enregistrées auprès du PSAN bénéficient d'une période de transition jusqu'au 30 juin 2026. Pendant cette période, elles doivent soit :

• Appliquez pour une autorisation CASP complète, ou

• Arrêtez les opérations liées aux crypto-monnaies en France.

Les nouveaux entrants sur le marché, cependant, étaient tenus d'obtenir l'approbation du CASP avant de commencer à opérer à partir de fin 2024.

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Réglementation Crypto France : Comment les opérations de trading évoluent

MiCA Phase 2 introduit un périmètre réglementaire plus approfondi autour des activités de trading de crypto-monnaies. Les plateformes opérant en France doivent désormais respecter des obligations élargies tout au long du cycle de vie du trading.

Licences et Activités Autorisées

L'autorisation CASP n'est plus légère en matière d'activité. Une licence explicite est requise pour :

• La garde et la protection des cryptomonnaies

• Services d'échange (crypto-à-crypto et fiat-à-crypto)

• L'exécution des ordres et la gestion de portefeuille

Chaque activité a ses propres exigences en matière de gouvernance, de capital et de gestion des risques.

Intégrité du marché et contrôles AML

Les plateformes de trading doivent mettre en œuvre des mesures de protection robustes contre les abus de marché, y compris le délit d'initié et la manipulation. Une diligence raisonnable AML/CFT renforcée est obligatoire, avec des normes d'intégration des clients, de surveillance des transactions et de rapport plus strictes, alignées sur les cadres européens de lutte contre la criminalité financière.

Règles de durabilité et de transparence

MiCA introduit également des disclosures de durabilité, en particulier pour les actifs basés sur la preuve de travail. Les plateformes doivent rendre compte de l'impact environnemental des mécanismes de consensus, ajoutant ainsi une dimension de conformité non financière au trading de cryptomonnaies en France.

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Règles de crypto en France : Impact sur les entreprises et les investisseurs

Le seuil de conformité pour opérer en France a indéniablement augmenté. Les émetteurs de stablecoins classés comme ARTs (Tokens Référencés sur Actifs) ou EMTs (Tokens de Monnaie Électronique) font face à des exigences de réserve, des obligations de gouvernance et des garanties de rachat.

Pour les entreprises, cela crée des barrières à l'entrée plus élevées mais filtre également les opérateurs non licenciés ou opaques. Pour les investisseurs, le potentiel est plus clair : une protection renforcée, des divulgations standardisées et des mécanismes de résolution des litiges réglementés.

Pour soutenir la transition, le a lancé des directivesinitiatives et ateliers de conformité, aidant les entreprises à migrer du statut PSAN vers le statut CASP sans perturbation opérationnelle.

EU Passeportage : Un Avantage Stratégique pour les CASP Autorisés

L'un des éléments les plus transformateurs de la phase 2 de MiCA est le passeport européen. Une fois autorisé en France, un CASP peut légalement offrir des services dans tous les États membres de l'UE sans avoir à demander des approbations nationales distinctes.

Cela transforme la France d'un hub crypto domestique en une rampe de lancement paneuropéenne, incitant les plateformes conformes à se développer au-delà des frontières tout en restant sous un seul cadre réglementaire.

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FAQ

Quand est-ce que la Phase 2 de MiCA est devenue effective en France ?

MiCA Phase 2 est devenu entièrement applicable le 30 décembre 2024, imposant une licence CASP obligatoire dans l'UE.

Est-ce que le MiCA remplace le régime PSAN de la France ?

Oui. Le cadre PSAN dans le cadre de la loi PACTE est en train d'être progressivement remplacé par une autorisation CASP à l'échelle de l'UE.

Les entreprises de cryptomonnaie françaises existantes doivent-elles redemander des licences ?

Oui. Les entreprises enregistrées PSAN existantes ont jusqu'au 30 juin 2026 pour obtenir l'approbation CASP ou quitter le marché.

Comment le MiCA affecte-t-il les plateformes de trading de cryptomonnaies ?

Les plateformes doivent respecter des règles plus strictes en matière de garde, de contrôles AML/CFT, de prévention des abus de marché et de divulgations sur la durabilité.

Quels sont les avantages pour les investisseurs en crypto-monnaies en France ?

Les investisseurs bénéficient de protections renforcées, de divulgations de risques plus claires, de plateformes réglementées et d'une exposition réduite aux opérateurs non agréés.

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