Le Bitcoin surperformera-t-il l'immobilier et l'or ? Prévisions Crypto de JPMorgan

Les institutions financières traditionnelles ont historiquement vu les actifs numériques avec un lourd scepticisme. Cette position évolue alors que les grandes banques commencent à intégrer les cryptocurrencies dans leurs modèles stratégiques à long terme. 

Un rapport récent de JPMorgan Asset Management a officiellement placé le Bitcoin dans ses prévisions à long terme. Les résultats suggèrent que l'actif numérique leader pourrait bientôt surpasser les refuges sûrs traditionnels et les marchés boursiers. 

Ce changement oblige les investisseurs à reconsidérer la place du Bitcoin dans un portefeuille diversifié et combien de risque ils sont prêts à absorber.

Résumé des points clés

• JPMorgan projette un rendement annuel composé de 10 % pour le Bitcoin.
• Les prévisions dépassent les rendements attendus pour les actions, l'or et l'immobilier.
• La forte volatilité demeure un obstacle significatif à l'inclusion dans les portefeuilles grand public.

À l'intérieur des prévisions crypto de JPMorgan

Les dernières hypothèses de marché des capitaux à long terme de JPMorgan, publiées le 19 octobre, fournissent une projection détaillée pour plus de 200 classes d'actifs. Pour la première fois, la banque a inclus une prévision spécifique pour Bitcoin. 

La prévision de Bitcoin de JPMorgan pour 2027 modèle un rendement annuel composé de 10 % sur un horizon de 10 à 15 ans.

En regardant les prévisions de Bitcoin par rapport aux actions sur 10 ans, l'actif numérique détient un avantage distinct. JPMorgan projette un rendement de 7,5 % pour les actions de grandes capitalisations américaines. Les fonds de placement immobilier américains devraient rapporter 8,2 %. 

L'or, souvent considéré comme un meilleur refuge de valeur, est projeté à 5,5 %. Cela place le Bitcoin 2,5 points de pourcentage au-dessus des actions de grandes capitalisations et 4,5 points au-dessus de l'or.

Le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan, a souligné ces chiffres, notant que le Bitcoin présente le rendement modélisé le plus élevé parmi les actifs comparés.

Lire aussi : S&P 500 Objectif 8 000 : Pourquoi JPMorgan est devenu plus optimiste ?

Le Facteur de Volatilité

Une projection de rendement élevée ne vient pas sans risque significatif. Le rapport attribue au Bitcoin une volatilité annualisée de 55 %. C'est environ trois fois la volatilité de 18 % attendue pour les actions de grandes capitalisations américaines et l'estimation de 17,2 % pour l'or.

La banque note également un rendement moyen arithmétique annuel de 20,9 % pour le Bitcoin. Cependant, les rendements composés tiennent compte de l'effet des gains et des pertes sur plusieurs périodes. 

Parce que des baisses sévères réduisent la base du capital, les gains ultérieurs doivent travailler plus dur pour récupérer. Cela explique pourquoi le rendement composé est de 10 % malgré la moyenne arithmétique plus élevée.

Les investisseurs doivent décider s'ils peuvent supporter les fortes fluctuations de prix nécessaires pour atteindre les gains à long terme projetés. Un taux de croissance annuel constant de 10 % multiplierait un investissement par 2,59 sur 10 ans. Atteindre cela nécessite de survivre à la volatilité de 55 % en cours de route.

Possessions institutionnelles et modèles de portefeuille

Malgré les projections optimistes, JPMorgan n'a pas ajouté le Bitcoin à ses principales matrices de covariance pour la construction de portefeuilles à long terme. La banque cite la forte volatilité du Bitcoin et ses corrélations instables avec les actifs traditionnels comme des obstacles. 

Au lieu de cela, la banque utilise une matrice distincte pour modéliser comment le Bitcoin interagit avec des actifs de marché public sélectionnés.

Cette séparation est conséquente. Un actif peut être très bien classé sur le rendement projeté tout en restant difficile à inclure dans un mélange stratégique standard. 

Pour donner un aperçu, JPMorgan projette un rendement annuel de 7 % pour un portefeuille standard réparti à 60 % en actions et à 40 % en obligations. Un portefeuille allouant 30 % à des alternatives diversifiées pourrait atteindre 7,5 %.

Pendant ce temps, les données de marché montrent que les fonds d'investissement en Bitcoin ont maintenu des avoirs au-dessus de 1 million BTC pendant plusieurs mois. Cette présence soutenue indique que les produits d'investissement continuent de détenir une part substantielle de l'offre disponible.

Lire aussi : KB Kookmin Bank utilise la blockchain de JPMorgan pour les paiements transfrontaliers

FAQ

Quelle est la prévision de JPMorgan pour le Bitcoin ?

JPMorgan Asset Management projette un rendement annuel composé de 10 % pour le Bitcoin sur un horizon de 10 à 15 ans.

Comment le Bitcoin se compare-t-il aux actions et à l'or dans le rapport ?

La projection de 10 % du Bitcoin dépasse les 7,5 % attendus pour les actions de grandes capitalisations américaines, 8,2 % pour l'immobilier et 5,5 % pour l'or.

Quels sont les risques mentionnés dans le rapport ?

Le principal risque est la volatilité extrême. JPMorgan attribue au Bitcoin une volatilité annualisée de 55 %, significativement plus élevée que celle des actifs traditionnels.

JPMorgan a-t-il ajouté le Bitcoin à ses portefeuilles standards ?

Non. En raison de la forte volatilité et de corrélations instables, le Bitcoin reste en dehors des principales matrices de covariance de la banque pour une allocation d'actifs stratégique à long terme.

Avertissement : Les opinions exprimées appartiennent exclusivement à l'auteur et ne reflètent pas les vues de cette plateforme. Cette plateforme et ses filiales déclinent toute responsabilité quant à l'exactitude ou à la pertinence des informations fournies. C'est uniquement à des fins d'information et ne doit pas être considéré comme un conseil financier ou d'investissement.