Hyperliquid vient de dépasser GMX en intérêt ouvert – Voici pourquoi

L'intérêt ouvert dans le trading perpétuel décentralisé a changé de manière spectaculaire, avecHyperliquidmaintenant dépassantGMX. Ce jalon signale un changement plus profond dans la manière dont les traders placent la liquidité, la confiance et la confiance à long terme au sein du secteur des dérivés sur chaîne.

Bien que les chiffres mettent en évidence la montée rapide d'Hyperliquid, les raisons derrière cette hausse révèlent des tendances plus larges dans DeFi

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Hyperliquid dépassant GMX en intérêt ouvert

Les données récentes du marché montrent qu'Hyperliquid atteint plus de 10,6 milliards de dollars en intérêt ouvert. Cette hausse représente une augmentation dramatique des contrats perpétuels en cours et signale un effet de levier important, une forte demande et une migration significative des traders vers la plateforme.

Meanwhile, several analytics platforms and commentary sources show GMX losing ground. Some reports note that GMX’s open interest and trading volume have fallen to under ten million dollars at times, indicating a steep decline in market engagement.

Le fort flux de dérivés d'Hyperliquid représente désormais une part dominante du marché des perpétuels sur chaîne, reflétant un changement décisif dans les préférences des traders.

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Pourquoi Hyperliquid gagne des parts de marché

Plusieurs facteurs structurels et comportementaux expliquent pourquoi Hyperliquid a devancé GMX.

Performance et architecture on-chain

Hyperliquid a construit un système de carnet de commandes entièrement sur chaîne fonctionnant sur sa propre chaîne de niveau 1 à haut débit. Cette conception permet :

• Exécution à faible latence
• Utilisation du capital plus efficace
• Performance similaire à celle des CEX tout en restant non-custodial

GMX repose sur un modèle de pool de liquidité utilisant la tarification par oracle, qui a historiquement offert de la simplicité mais rencontre des difficultés avec le glissement, des exécutions plus lentes et une compétitivité réduite par rapport aux nouvelles plateformes.

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Mouvement de liquidité et demande des traders

Les traders à la recherche d'une liquidité profonde et d'une exécution rapide se sont de plus en plus tournés vers des plateformes capables de soutenir de grandes positions. La croissance de Hyperliquid a encouragé les baleines et les utilisateurs à haute fréquence à migrer, augmentant l'intérêt ouvert de la plateforme et renforçant ses avantages en matière de liquidité.

En même temps, le modèle basé sur les pools de GMX a subi une pression due à la baisse de l'engagement, ce qui le rend moins attrayant pour les traders à effet de levier qui priorisent la rapidité et la qualité d'exécution.

Incentives et dynamique des jetons

L'écosystème d'Hyperliquid inclut des incitations liées aux frais de transaction et aux mécanismes de revenus. Le jeton HYPE bénéficie de structures de rachat ou de brûlage, contribuant à amplifier l'intérêt du marché.

La croissance motivée par des incitations accélère souvent la participation des utilisateurs, approfondit la liquidité et renforce les effets de réseau qui attirent encore plus de traders.

Risques et mises en garde derrière la montée d'Hyperliquid

La croissance de l'intérêt ouvert n'est pas nécessairement positive sans contexte. Plusieurs risques restent importants pour les traders et les analystes à considérer.

• Un fort intérêt ouvert reflète souvent un levier significatif, ce qui peut augmenter le risque de liquidation systémique.
• Une croissance rapide peut attirer une spéculation à court terme plutôt que des utilisateurs à long terme
• Certaines analyses suggèrent que la part de marché de Hyperliquid pourrait fluctuer, surtout à mesure que les concurrents s'adaptent.
• Les événements de perte et les stress de liquidité dans des environnements à effet de levier sont possibles et se sont produits sur la plateforme.
• Comparer GMX et Hyperliquid est complexe ; ils utilisent différentes architectures, modèles de risque et structures d'actifs.

L'intérêt ouvert est seulement une métrique et ne représente pas pleinement les revenus du protocole, la confiance des utilisateurs, la profondeur de liquidité ou la durabilité.

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Pourquoi ce changement est important pour DeFi

Hyperliquid surpassant GMX met en évidence des changements à grande échelle au sein de l'écosystème des dérivés on-chain.

• Cela démontre que les perpétuels décentralisés peuvent désormais rivaliser avec les échanges centralisés en termes de performance.
• Un fort intérêt ouvert indique une confiance croissante de la part des traders sophistiqués et des utilisateurs alignés sur les institutions.
• La pression concurrentielle peut encourager l'innovation au sein des protocoles de dérivés.
• Une utilisation accrue attirera une attention réglementaire renforcée, en particulier autour de l'effet de levier et de la gestion des liquidations.

Cette évolution signale la prochaine étape dans le trading décentralisé, où la performance et l'expérience utilisateur deviennent aussi importantes que la décentralisation.

Dernières pensées

Hyperliquid surpassant GMX en intérêt ouvert reflète une combinaison d'innovation technique, de migration des traders et de croissance motivée par les incitations. Son modèle de carnet de commandes sur la chaîne s'est avéré plus attrayant pour les traders à fort volume à la recherche de rapidité et de liquidité, tandis que le modèle basé sur les pools de GMX fait face à des défis compétitifs croissants.

Cependant, une dominance soutenue dépendra de la capacité de Hyperliquid à gérer le risque de levier, à maintenir la liquidité et à continuer à offrir des performances techniques dans un paysage DeFi en évolution rapide.

FAQ

Que signifie le fait que Hyperliquid a dépassé GMX en intérêt ouvert ?

Cela signifie que Hyperliquid a plus de contrats perpétuels en cours que GMX, ce qui montre une activité et une liquidité des traders plus élevées sur la plateforme.

Pourquoi Hyperliquid croît-il si vite ?

Son livre d'ordres entièrement sur chaîne, sa performance solide, sa liquidité profonde et ses incitations attractives attirent les traders d'anciens protocoles de dérivés.

Est-ce que GMX perd des utilisateurs ?

Les rapports montrent une diminution de l'intérêt ouvert et du volume sur GMX, ce qui suggère que les traders se tournent vers des plateformes plus performantes.

Est-ce que un fort intérêt ouvert signifie que Hyperliquid est plus sûr ?

Non. Un fort intérêt ouvert inclut souvent un fort effet de levier, ce qui augmente le risque de liquidation et le risque systémique en période de volatilité.

Est-ce que Hyperliquid va maintenir son avance ?

Cela dépend de l'innovation continue, de la gestion des risques, de la profondeur de la liquidité et des conditions du marché. L'avance n'est pas garantie à long terme.