Une seule statistique de Token Terminal a arrêté de nombreux analystes en pleine défilement la semaine dernière :Ethereummaintenant règle 61,4 % de tous les actifs tokenisés dans le monde — 206,2 milliards de dollars en valeur, en hausse de plus de 40 % d'une année sur l'autre.

Pour donner un contexte, la deuxième plus grande chaîne dans la course à la tokenisation d'ethereum détient seulement 10 % de ce marché. Ce n'est pas de la concurrence — c'est une toute autre ligue.

Ce qui rend le chiffre plus frappant, c'est la trajectoire qui le sous-tend. En ce début de 2024, la capitalisation boursière des actifs tokenisés d'Ethereum se situait près de la fourchette de 75 à 100 milliards de dollars. L'augmentation à 206,2 milliards de dollars d'ici fin mars 2026 représente un changement structurel, et non un mouvement de cycle de marché.

Les stablecoins, les bons du Trésor tokenisés, le crédit privé, les actions tokenisées — l'ensemble des actifs réels basés sur Ethereum se développe simultanément, et les noms institutionnels qui l'accélèrent sont aussi grand public que ce que la finance peut proposer.

Conclusions Clés

• Ethereum règle 206,2 milliards de dollars d'actifs tokenisés, représentant 61,4 % du marché mondial des actifs tokenisés — en croissance de plus de 40 % d'une année sur l'autre à partir de mars 2026, selon les données de Token Terminal.
• BlackRock, Franklin Templeton et Ondo Financesont les principaux moteurs institutionnels, avec le fonds BUIDL de BlackRock et les plus de 250 actions et ETF tokenisés d'Ondo étant tous principalement ancrés sur Ethereum.
• Le marché des actifs tokenisés devrait atteindre 7,8 trillions de dollars d'ici 2030.à un TCAC de 40,1 % — et le positionnement d'Ethereum en tant que « route à péage » signifie que la croissance des règlements générant des frais se cumule directement avec cette expansion.

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Pourquoi Ethereum est devenu la couche de règlement par défaut pour les RWA

Les raisons pour lesquelles Ethereum contrôle ce marché sont structurelles, pas accidentelles. Lorsque BlackRock a lancé son fonds BUIDL — maintenant le produit monétaire tokenisé le plus important avec 1,9 milliard de dollars d'actifs — il a choisi Ethereum à travers un partenariat avec Securitize. Franklin Templeton a fait de même avec BENJI.

Les produits USDY et OUSG d'Ondo Finance, gérant ensemble plus de 1,4 milliard de dollars en bons du Trésor tokenisés, sont principalement réglés sur Ethereum. Ce ne sont pas des programmes pilotes. Ce sont des déploiements de niveau production qui font passer quotidiennement des capitaux réels par l'infrastructure de règlement d'Ethereum.

L'aperçu thématique de BlackRock pour 2026 a bien capturé la dynamique, présentant Ethereum comme un potentiel "péage" pour la tokenisation — un réseau qui capture de la valeur chaque fois que le capital institutionnel transite par ses rails.

La responsable des ETF thématiques et actifs de la société, Jay Jacobs, a déclaré explicitement qu'Ethereum est celui qui bénéficiera le plus de la vague de tokenisation qui balaie Wall Street. La logique est exponentielle : plus les institutions choisissent Ethereum, plus la liquidité est profonde, plus de nouvelles institutions choisissent Ethereum, et le cycle se répète.

L'environnement réglementaire a amplifié cela. La fermeture par la SEC de son enquête de deux ans sur Ondo Finance sans inculpations à la fin de 2025 a levé un obstacle institutionnel clé. L'approbation ultérieure par la SEC de la proposition de trading de titres tokenisés de Nasdaq au début de 2026 a donné à l'ensemble du secteur une voie légale définie.

Une clarté réglementaire améliorée aux États-Unis et dans l'UE ne se limite pas à éliminer l'incertitude — elle encourage activement les déploiements de tokenisation de qualité entreprise, dont la majorité se fait sur Ethereum.

Les chiffres derrière la domination : Actions, Obligations du Trésor et Crédit privé

Le chiffre de 206,2 milliards de dollars est ancré par trois grandes classes d'actifs, chacune croissant à une vitesse différente. Les bons du Trésor américain tokenisés constituent la plus grande catégorie — actuellement autour de 8 à 9 milliards de dollars, hors stablecoins — et le secteur qui a attiré le plus d'intérêt institutionnel.

BlackRock's BUIDL a à lui seul dépassé 1,9 milliard de dollars d'AUM, principalement grâce à un investissement de plus d'un milliard de dollars d'Ethena Labs. Ondo Finance détient plus de 1,4 milliard de dollars à travers USDY et OUSG.

Équités tokeniséesest le segment à la croissance la plus rapide. Le marché a augmenté de plus de 2 800 % d'une année sur l'autre pour atteindre près de 1 milliard de dollars au début de 2026 — et Ondo Global Markets contrôle désormais environ la moitié de ce marché avec plus de 250 actions et ETFs tokenisés disponibles, y compris Apple, Tesla et l'IBIT de BlackRock.

Ondo a ajouté plus de 60 nouveaux actifs en une seule fois fin mars 2026, la plus grande expansion en une seule session réalisée par un fournisseur de valeurs mobilières tokenisées à ce jour.

Le crédit privé est le troisième pilier. Centrifuge, Maple Finance et Goldfinch ont ensemble généré plus de 3,2 milliards de dollars de prêts sur chaîne, Ethereum servant de couche principale de règlement et de garde.

MakerDAO (maintenant Sky) détient plus de 2 milliards de dollars de garanties RWA soutenant DAI — ce qui en fait le plus grand consommateur DeFi d'actifs tokenisés et l'un des plus grands acheteurs programmatiques de RWA réglés en Ethereum existants.

Le graphique de Token Terminal raconte toute l'histoire de manière visuelle : de 2022 à début 2024, la capitalisation boursière des actifs tokenisés d'Ethereum a varié entre 50 et 100 milliards de dollars.

À partir de début 2025, la ligne blanche (capitalisation boursière) est devenue quasiment verticale — franchissant les 150 milliards de dollars, puis les 200 milliards de dollars, avec la part d'Ethereum maintenue au-dessus de 60 % tout au long de la phase d'accélération. D'autres chaînes sont en croissance, mais la valeur absolue d'Ethereum augmente plus rapidement.

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La question du plafond : Où vont les 206 milliards de dollars à partir de maintenant ?

Si les projections se maintiennent, la vraie question n'est pas de savoir si la base d'actifs tokenisés d'Ethereum va croître — c'est de combien. McKinsey projette que le marché de la tokenisation des actifs réels atteindra 2 trillions de dollars d'ici 2030.

L'estimation de la Business Research Company est plus agressive : 7,8 trillions de dollars avec un TCAC de 40,1 %. Même la BRI, qui n'est pas connue pour son enthousiasme envers les cryptomonnaies, a publié un rapport en 2025 prévoyant que 10 % du PIB mondial pourrait être tokenisé d'ici 2034.

À 61 % de part de marché d'un marché de 7,8 billions de dollars, la base d'actifs tokenisés réglés d'Ethereum s'élèverait à plus de 4,7 billions de dollars. Même avec une part conservatrice de 40 % d'un marché de 2 billions de dollars, cela représente 800 milliards de dollars — presque quatre fois le chiffre actuel.

Le PDG de Standard Chartered, Bill Winters, a déclaré lors d'une conférence fin 2025 que la majorité des transactions finiront par être réglées sur blockchain — un avis de plus en plus partagé dans les bureaux institutionnels.

Les risques concurrentiels sont réels mais actuellement contenus. BNB Chain détient 10% de la part de marché des actifs tokenisés, avec un TVL croissant d'environ 10% par mois. Solana a capturé 18,5% du segment des actions tokenisées spécifiquement — et Galaxy Research prévoit que son initiative "Marchés de Capitaux Internet" pourrait atteindre 2 milliards de dollars en 2026.

La plateforme Onyx de JPMorgan a traité plus de 900 milliards de dollars de transactions de repo tokenisées, principalement sur des chaînes privées. La préoccupation n'est pas qu'Ethereum perde son avance — c'est que l'exécution migre vers des rollups de couche 2 ou des L1 concurrents où l'ETH ne collecte pas de frais directement.

Pour l'instant, ce risque reste largement théorique. Les institutions qui réalisent le plus de volume — BlackRock, Ondo, Franklin Templeton — sont en grande partie établies sur le réseau principal d'Ethereum.

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Conclusion

Le chiffre de 206,2 milliards de dollars est un jalon, mais c'est aussi une référence. L'infrastructure institutionnelle qui a mis des années à se construire — clarté réglementaire, dépositaires, contrats intelligents audités, rails de conformité on-chain — est désormais opérationnelle et en train de se développer.

Les actions tokenisées à elles seules ont crû de 2 800 % en une seule année. Si les obligations tokenisées, le crédit privé et l'immobilier suivent ne serait-ce qu'une fraction de cette trajectoire, le rôle d'Ethereum en tant que couche de règlement principale pour les actifs tokenisés mondiaux ne diminuera pas — il se renforcera.

Le plafond n'est pas une contrainte technique. C'est le rythme auquel plus de 500 trillions de dollars d'actifs financiers mondiaux décident de passer sur la chaîne.

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FAQ

Combien d'actifs tokenisés globaux Ethereum détient-il actuellement ?

Selon les données de Token Terminal rapportées le 29 mars 2026, Ethereum gère 61,4 % de tous les actifs tokenisés au niveau mondial, ce qui équivaut à 206,2 milliards de dollars en valeur liquidée — un chiffre qui représente plus de 40 % de croissance d'une année sur l'autre.

Pourquoi des institutions comme BlackRock choisissent-elles Ethereum pour la tokenisation ?

Ethereum offre la liquidité la plus profonde, l'infrastructure de contrats intelligents la plus mature, les outils institutionnels les plus larges (dépositaires, auditeurs, cadres de conformité) et le plus grand écosystème de développeurs. Le fonds BUIDL de BlackRock, le BENJI de Franklin Templeton et les produits de Trésorerie d'Ondo Finance se règlent principalement sur Ethereum pour ces raisons.

Voici la traduction en français tout en préservant le format HTML :

Quelles sont les principales catégories d'actifs tokenisés sur Ethereum ?

Les trois principales catégories sont : les Trésors américains tokenisés (8 à 9 milliards de dollars principalement dirigés par BlackRock BUIDL et Ondo Finance), les actions tokenisées (approchant 1 milliard de dollars avec Ondo Global Markets détenant environ 50 % de part de marché) et le crédit privé (plus de 3,2 milliards de dollars originés par Centrifuge, Maple et Goldfinch). Les stablecoins représentent de loin la plus grande classe d'actifs tokenisés lorsqu'ils sont inclus dans le total.

Quelle est la taille projetée du marché des actifs tokenisés d'ici 2030 ?

McKinsey prévoit 2 trillions de dollars ; The Business Research Company estime 7,8 trillions de dollars avec un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 40,1 %. La BRI a projeté séparément que 10 % du PIB mondial pourrait être tokenisé d'ici 2034, ce qui, aux niveaux actuels du PIB, représente plus de 10 trillions de dollars.

Les principaux risques pour la dominance de la tokenisation d'Ethereum sont les suivants :

Les principaux risques sont : la migration des règlements soumis à des frais vers les Layer 2 d'Ethereum (ce qui réduit les revenus de frais d'ETH), des L1 concurrents comme Solana et BNB Chain capturant des segments de classes d'actifs spécifiques, et des chaînes privées autorisées (comme les 362 milliards de dollars d'actifs institutionnels du Canton Network) retirant complètement le règlement des blockchains publiques.

Avertissement :