Estados Unidos Considera Empresas Conjuntas de Stablecoins Privadas para Impulsar Dólares en el Extranjero

El gobierno de EE. UU. está considerando un nuevo enfoque para expandir las stablecoins respaldadas por el dólar más allá de los mercados nacionales.

Bloomberg informó que el Departamento del Tesoro, el Departamento de Estado y la Corporación de Finanzas para el Desarrollo Internacional de EE. UU. podrían apoyar empresas conjuntas con compañías privadas para promover las stablecoins en el extranjero.

El plan informado conectaría dólar digital crecimiento con un esfuerzo más amplio para mantener el rol global del dólar y potencialmente aumentar la demanda de los bonos del Tesoro de EE. UU..

Conclusiones Clave

• Empresa Conjunta de Stablecoin de EE. UU.: El gobierno de EE. UU. está considerando asociaciones con empresas privadas para expandir las stablecoins respaldadas por el dólar en el extranjero.
• Demanda del Tesoro: La adopción más amplia de stablecoins podría apoyar la demanda de los bonos del Tesoro de EE. UU. porque son uno de los activos de reserva elegibles bajo la Ley GENIUS.
• Carrera Global de Monedas Digitales: La iniciativa llega mientras China avanza con el yuan digital a través del Proyecto mBridge y el BCE prepara su piloto de euro digital.

Lo que Significa el Plan de Empresa Conjunta de Stablecoin de EE. UU.

Fuente: Unsplash

La iniciativa informada implicaría que el gobierno de EE. UU. trabaje con empresas del sector privado para apoyar stablecoin proyectos fuera de los Estados Unidos.

Bloomberg citó a personas familiarizadas con los planes, pero la iniciativa no ha sido confirmada oficialmente.

Varios organismos federales podrían estar involucrados, incluido el Departamento del Tesoro, el Departamento de Estado y la Corporación de Finanzas para el Desarrollo Internacional de EE. UU..

Sin embargo, no se han identificado públicamente posibles socios del sector privado.

Si se persigue, el enfoque representaría un paso adicional más allá de la regulación de stablecoins nacionales.

En lugar de centrarse solo en las reglas para los emisores que operan en los Estados Unidos, Washington también podría alentar el uso de stablecoins denominadas en dólares en los mercados internacionales.

Los objetivos informados incluyen

• Expandir el uso internacional de stablecoins respaldadas por el dólar
• Apoyar la posición del dólar como la moneda de reserva global
• Potencialmente aumentar la demanda de los bonos del Tesoro de EE. UU..

La propuesta llega mientras otras economías importantes desarrollan infraestructura alternativa de pagos digitales, haciendo que el rol internacional de las stablecoins sea parte de una competencia financiera más amplia.

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Cómo las Stablecoins Podrían Aumentar la Demanda de Bonos del Tesoro

La conexión entre las stablecoins y los bonos del Tesoro de EE. UU. proviene de cómo están respaldadas las stablecoins de pago.

Bajo la Ley GENIUS, los emisores permitidos están obligados a mantener un respaldo uno a uno, con activos de reserva elegibles que incluyen efectivo, depósitos bancarios y bonos a corto plazo del Tesoro de EE. UU..

Esto crea un vínculo potencial entre el creciente uso de stablecoins y la demanda de deuda gubernamental.

Si los usuarios en el extranjero mantienen más stablecoins respaldadas por el dólar, los emisores podrían necesitar activos de reserva adicionales a medida que la oferta de esos tokens se expanda.

Sin embargo, esto no significa que cada nuevo dólar de emisión de stablecoin vaya automáticamente a los bonos del Tesoro. Los emisores pueden utilizar otros activos de reserva elegibles bajo el marco.

No obstante, la Casa Blanca ha presentado las stablecoins como una posible fuente de demanda adicional para la deuda del gobierno de EE. UU..

La propuesta de empresa conjunta en el extranjero informada daría a ese objetivo una dimensión internacional más directa.

Esto hace que la expansión de las stablecoins sea relevante no solo para los mercados de criptografía, sino también para el sistema financiero más amplio de EE. UU..

La Ley GENIUS Apoya el Marco Nacional

La propuesta en el extranjero llega después de que los Estados Unidos establecieron un marco federal para las stablecoins de pago a través de la Ley GENIUS, que fue promulgada en julio de 2025.

La legislación creó reglas para los emisores de stablecoins de pago y estableció requisitos para reservas.

El Tesoro ha continuado trabajando en la implementación, incluyendo una regla propuesta emitida el 17 de agosto que busca comentarios públicos sobre las disposiciones que cubren la emisión, oferta y venta de stablecoins de pago.

La fecha de entrada en vigor esperada identificada por el Tesoro es el 18 de enero de 2027.

Por qué es importante la regulación

El marco nacional proporciona una base regulatoria para las empresas de stablecoin, al mismo tiempo que conecta las reservas de stablecoin con activos financieros tradicionales.

Funcionarios de EE. UU. han vinculado repetidamente este marco a la posición internacional del dólar.

El antiguo Casa Blanca zar de criptografía e IA David Sacks dijo en febrero de 2025 que las stablecoins podrían extender el dominio internacional del dólar y potencialmente crear demanda adicional para la deuda del gobierno de EE. UU..

En julio de 2025, el secretario del Tesoro Scott Bessent dijo de manera similar que la Ley GENIUS podría fortalecer el estatus de la moneda de reserva del dólar y expandir el acceso a la economía del dólar.

Para los usuarios que siguen las stablecoins, la regulación se está convirtiendo, por lo tanto, en una parte importante de la discusión más amplia sobre la demanda internacional del dólar.

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Las stablecoins estadounidenses enfrentan competencia global de monedas digitales.

La estrategia reportada en el extranjero también debe verse junto a los proyectos de moneda digital que están siendo desarrollados por otras economías importantes.

China ha estado promoviendo su yuan digital, que está entre las monedas digitales del banco central utilizadas en el Proyecto mBridge.

El proyecto se centra en transacciones transfronterizas que involucran monedas digitales del banco central.

Mientras tanto, el Banco Central Europeo está avanzando en el trabajo sobre el euro digital. El BCE está preparando un piloto de euro digital de 12 meses que se espera comience en la segunda mitad de 2027.

Estos proyectos difieren de las stablecoins emitidas privadamente porque las monedas digitales del banco central son desarrolladas y emitidas dentro de los sistemas bancarios centrales.

Sin embargo, los tres desarrollos están relacionados con el futuro de los pagos digitales y la infraestructura financiera internacional.

Enfoques diferentes

El enfoque de EE. UU. descrito en el informe se centra en stablecoins respaldadas por dólares y la potencial cooperación con empresas privadas.

El enfoque de China incluye el yuan digital y el Proyecto mBridge, mientras que el enfoque de Europa involucra el piloto de euro digital planificado.

Las diferencias podrían volverse cada vez más importantes a medida que los sistemas de pago digitales se desarrollan a través de las fronteras.

Lo que el impulso en el extranjero podría significar para el dólar

Si la iniciativa reportada avanza, los proyectos de stablecoin en el extranjero podrían convertirse en otro canal para ampliar el acceso a activos financieros denominados en dólares.

Las stablecoins vinculadas al dólar ya operan a gran escala. La información proporcionada muestra que USDT y USDC juntos tenían más de $250 mil millones en valor de mercado en el momento del informe.

Una mayor adopción internacional podría aumentar la cantidad de activos digitales denominados en dólares utilizados fuera de los Estados Unidos.

Sin embargo, la propuesta de participación gubernamental sigue sin confirmarse. Bloomberg informó que el Tesoro y la Casa Blanca no respondieron a solicitudes de comentario, mientras que representantes del Departamento de Estado y DFC declinaron comentar.

Esa distinción es importante porque actualmente hay una diferencia entre una consideración de política reportada y un programa gubernamental anunciado.

Qué observar a continuación

Los desarrollos clave incluirán si Washington anuncia formalmente la estrategia de empresa conjunta, qué empresas privadas podrían participar y cómo la iniciativa interactuaría con la Ley GENIUS.

La adopción internacional de stablecoins respaldadas por dólares también podría seguir conectada a la competencia del yuan digital y el euro digital a medida que los gobiernos desarrollen sus propios enfoques para los pagos digitales.

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Conclusión

El plan reportado de empresa conjunta de stablecoin de EE. UU. conectaría la expansión de activos digitales con un esfuerzo más amplio para apoyar el papel internacional del dólar.

La posible participación del Departamento del Tesoro, el Departamento de Estado y DFC podría dar a los proyectos de stablecoin en el extranjero una conexión más fuerte con la política económica de EE. UU., aunque no se ha confirmado ninguna iniciativa formal o socios privados.

La Ley GENIUS ya proporciona un marco regulatorio nacional y establece requisitos de reservas que pueden incluir tesoros a corto plazo.

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FAQ

¿Cuál es el plan reportado de empresa conjunta de stablecoin de EE. UU.?

El gobierno de EE. UU. está considerando aparentemente trabajar con empresas privadas a través de empresas conjuntas para promover stablecoins respaldadas por dólares en el extranjero.

¿Qué agencias de EE. UU. podrían estar involucradas?

El Departamento del Tesoro, el Departamento de Estado y la Corporación de Financiamiento para el Desarrollo Internacional de EE. UU. podrían participar, según se informa.

¿Cómo podrían las stablecoins apoyar la demanda del Tesoro?

Los emisores de stablecoins deben mantener reservas bajo la Ley GENIUS, y los tesoros a corto plazo de EE. UU. están entre los activos de reserva elegibles. Por lo tanto, una mayor emisión podría crear una demanda adicional para los activos de reserva elegibles.

¿Qué es la Ley GENIUS?

La Ley GENIUS estableció un marco federal de EE. UU. para stablecoins de pago e introdujo requisitos que cubren sus reservas y emisión.

¿Cómo se compara esto con el yuan digital y el euro digital?

El yuan digital se está utilizando en el Proyecto mBridge para transacciones transfronterizas de CBDC, mientras que el Banco Central Europeo está preparando un piloto de euro digital. Las stablecoins respaldadas por dólares representan un modelo diferente basado en tokens emitidos privadamente respaldados por reservas denominadas en dólares.

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