標記化不再僅僅是區塊鏈研究圈中討論的理論概念。它現在已被一些全球最大的金融機構積極部署，從根本上改變了資產的發行、交易和結算方式。

根據 MoonPay 的總裁 Keith Grossman，標記化將比數位科技改變傳統媒體產業（如報紙和實體音樂）更快地重塑金融。他的比較凸顯了向基於區塊鏈的金融轉型可能是多麼深層次的結構性變化。

隨著現實世界資產越來越多地上鏈，金融系統正進入一個階段，在這個階段中，速度、可及性和效率成為默認期望，而不再是競爭優勢。

關鍵要點

• 標記化預計將比數位媒體對報紙和音樂的影響更快地顛覆金融領域。
• 大型機構如貝萊德（BlackRock）和富蘭克林坦普頓（Franklin Templeton）已經運作代幣化金融產品。
• 標記化降低了成本，縮短了結算時間，並實現了全天候市場。
• 監管框架開始適應始終在線的金融系統。
• 早期採用者在金融轉向區塊鏈時可能會獲得持久的優勢。

什麼是金融中的代幣化？

標記化是指在區塊鏈上表示傳統金融資產的過程。這些資產可以包括股票、債券、貨幣市場基金、房地產以及其他現實世界的金融工具。

代幣化資產作為可編程的代幣存在，可以在鏈上進行轉移、結算和審計，而不是依賴於集中式數據庫和多個中介。

這一變化不僅改變了資產的流動方式，也改變了市場在基礎層面的運作方式。

閱讀更多：真實世界資產 (RWA) 代幣化投資指南

為何代幣化將比數位媒體更快地顛覆金融業

媒體的數位化迫使報紙和音樂公司適應在線分發、串流和新的商業模式。代幣化對金融機構施加了類似的壓力，但具有更廣泛的影響。

金融是建立在中介、清算延遲和地理碎片化的層次之上。代幣化消除了或壓縮了許多這些層次。

• 結算從幾天縮短到幾分鐘
• 市場持續運作，而不是在固定的時間表上。
• 資本預設變得全球可及

因為金融支撐著幾乎每一項經濟活動，因此這一層面的變化傳播的速度和覆蓋範圍都比媒體數字化快得多。

機構採用已經在進行中

標記化無需等待全面的監管明確指導就已經開始獲得 traction。大型金融機構已經在公共區塊鏈上部署了真實產品。

• 貝萊德提供代幣化基金
• 富蘭克林坦普頓運營代幣化貨幣市場基金
• 主要銀行正在試點代幣化存款和鏈上結算

這些發展顯示，代幣化正被視為基礎設施，而非實驗。機構正在調整其模型，而不是抵抗這一變化。

根據 RWA.XYZ，排除穩定幣的真實世界資產領域，目前的市場資本總額幾乎達到 190 億美元。

代幣化降低成本並加速結算

代幣化的一個最強的價值主張是操作效率。

傳統金融依賴於清算所、保管機構、對賬流程以及延遲結算周期。代幣化資產通過將所有權和轉移邏輯直接嵌入資產中來減少這種複雜性。

• 結算時間從幾天縮短到幾分鐘
• 較少的中介降低交易成本
• 對手風險透過原子結算減少。
• 機構投資者的資本效率提升

這些好處隨著交易量的增加而累積，使得代幣化市場隨著時間的推移變得更加具競爭力。

24/7 市場改變金融行為

代幣化資產持續運作。與傳統市場在晚上、週末和假期關閉不同，基於區塊鏈的市場始終保持開放。

這一結構性變化改變了流動性的管理方式以及風險的定價方式。

• 資產可以實時重新平衡
• 全球參與者無需受到時區限制即可進入市場。
• 流動性對於宏觀事件的反應變得更加敏感

在九月份，美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）共同表達了對適應24/7資本市場的監管框架的支持，這顯示出雙方在這一方向上的一致性。

以以太坊為代幣化資產的支柱

目前大多數代幣化的實體資產價值位於 以太坊根據 RWA.XYZ，今日以太坊擁有大多數的代幣化金融工具。

這一集中體現了以太坊在安全性、可組合性和機構熟悉度方面的優勢。

雖然其他區塊鏈可能在成本或速度上競爭，但以太坊已成為標記化金融的默認結算層，特別是對於高價值資產。

監管進展及剩餘挑戰

儘管受到越來越多的採用，但代幣化金融仍然面臨監管和操作上的障礙。

• 遵守全球證券法規
• 監管和投資者保護標準
• 網絡安全與智能合約風險
• 跨境法律協調

進展正在加速。存託信託暨結算公司在2024年處理了約3700萬億美元的結算，並獲得了美國證券交易委員會的批准，開始提供代幣化的金融工具。

DTCC 預計將在 2026 年下半年開始交易例如美國國債和股票指數等令牌化資產，這標誌著機構採用的一個重大里程碑。

適應將決定勝者和敗者

Keith Grossman 強調，代幣化不會消除傳統金融機構。相反，它將改變它們運作的媒介。

銀行、資產管理公司及保管機構若能適應區塊鏈基礎設施，可能會繼續主導市場。那些抵制者則可能面臨結構性不具競爭力的風險。

這反映了那些接受數位平台的媒體公司如何存活下來，而那些抗拒的公司則在保持相關性方面掙扎。

分割與未來金融系統

標記化具備創造一個更高效、更透明及更具包容性的金融系統的潛力。

• 降低市場進入的障礙
• 改善的可審核性和透明度
• 更快速的資本跨境流動
• 減少對舊有基礎設施的依賴

隨著基於區塊鏈的金融逐漸成熟，代幣化很可能會變成無形基礎設施，就像互聯網成為媒體的無形基礎設施一樣。

最後的想法

標記化不僅僅是又一個金融科技趨勢。它代表了金融資產創建、交易和結算方式的根本性轉變。

正如MoonPay的總裁所言，這一轉型可能會比過去的媒體數位化更快發生，因為金融涉及全球經濟的每一層面。

早期適應的機構將從效率提升和新市場結構中受益。那些拖延的機構可能會發現自己被迫在一個不再等待的系統中追趕。

未來的金融並不是即將到來，而是已經開始進行區塊鏈代幣化了。

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常見問題解答

Tokenization in finance refers to the process of converting real-world assets or rights into digital tokens that exist on a blockchain. This allows assets to be represented in a digital format, making them easier to trade, manage, and transfer. Tokenization can apply to a wide range of assets, including real estate, stocks, bonds, and even artwork. By leveraging blockchain technology, tokenization enhances liquidity, transparency, and accessibility in the financial markets.

標記化是將傳統金融資產（如股票或債券）表示為基於區塊鏈的代幣的過程。

為什麼代幣化具有顛覆性？

它減少了結算時間，降低了成本，使市場能夠全天候運作，並消除了金融交易中的許多中介。

主要機構是否正在使用代幣化？

是的。像貝萊德（BlackRock）、富蘭克林邁克（Franklin Templeton）和全球銀行等公司已經運營代幣化金融產品。

哪個區塊鏈主導了代幣化資產？

以太坊目前主辦著大多數代幣化的真實資產價值。

代幣化會取代傳統金融嗎？

不。它更有可能改變傳統機構的運作方式，而不是完全取代它們。