在迅速發展的區塊鏈和數位資產世界中，術語常常讓人感到困惑。術語「證券代幣」就是一個典型的例子，其有著兩種不同的含義。

在網絡安全中，一個指的是物理驗證設備，另一個則代表金融領域的革命性變革。

這篇文章專注於後者：加密貨幣中的安全代幣。

我們將揭開它們的神秘面紗，解釋它們是什麼、如何運作，並提供具體例子來說明它們在現代投資和資本市場中的變革潛力。

主要要點

• 法律區分是根本的：一種加密安全代幣不是由其技術來定義，而是由其作為投資合約的法律目的來定義。它代表了一種金融權利（如股權或利潤分享），並受到證券法規的約束，不同於旨在用於網絡訪問的實用代幣。

• 科技自動化傳統金融：安全代幣使用區塊鏈技術來數位化和自動化過程，比如所有權轉移、股息支付和合規（KYC、交易限制），透過智能合約，旨在比傳統證券實現更高的效率和可及性。

• 真實世界資產橋接：主要的使用案例是將現實世界的資產（如房地產、公司股權或債券）進行代幣化。這使得部分擁有權成為可能，擴大投資者的接觸範圍，並在鏈上創建透明的記錄，同時資產的價值和法律權益仍然保持在物理世界中。

在數字環境中定義安全令牌

在其核心上，安全代幣加密貨幣是傳統金融資產的數位表徵，發行並管理於區塊鏈或分散式帳本技術（DLT）上。

它不僅僅是一種像比特幣, 設計用於點對點支付。相反，它是一種數位代幣化的權利。

將其視為所有權、權利或資格的數字包裝。

它所體現的權利，例如公司中的股權、利潤份額、投票權或利息支付，通過法律文件來定義和執行，這就像傳統的股票證書或債券合約一樣。

區塊鏈作為這個所有權記錄的高效、透明和不可變的載體。

在加密貨幣中，安全代幣是什麼？

所以，安全型代幣加密貨幣在實踐中是什麼？它是一種按照證券法規的可程式化數位資產。

其主要目的在於投資。當您購買安全型代幣時，您並不是在購買對網絡的訪問權限（就像公用代幣一樣）；您是在購買一種金融工具，期待未來能獲得回報。

這種回報通常與發行實體的努力和表現有關，例如公司的利潤或房地產項目的收入。

關鍵的區別在於其法律和功能性質。根據像Finst的Crypto Academy這樣的來源，如果一個數位代幣賦予與傳統證券相似的權利、經濟所有權、利潤參與或股息，那麼它很可能會被歸類為證券代幣。

這一分類觸發了一套全面的監管框架，包括投資者保護規則、披露義務（如招股說明書）和嚴格的轉讓限制。

閱讀來源:加密資產市場（MiCA）監管

在歐洲聯盟，此類代幣通常屬於金融工具的MiFID II規範，因此不在針對其他加密資產的更廣泛MiCA法規範圍內。

安全代幣在加密貨幣中的運作方式

了解安全代幣加密貨幣的運作方式需要考慮從發行到持續管理的生命週期。這個過程將法律遵從性與技術創新連接起來。

1. 結構與法律定義：發行人首先以法律術語和合約定義金融權益（例如，股權、債務、基金份額）。這為股息、投票或利息設定了規則。

2. 標記與發行：這項法律權利隨後被「標記化」，轉換為在選定區塊鏈上特定數量的數位代幣。這一事件通常稱為安全代幣發售（STO），是初始幣發行（ICO）的監管對應物。像 Lympid 這樣的平台通過處理發行者的法律、操作和鏈上堆疊來促進這一過程。

3. 可程式化合規性：一項關鍵創新是將合規規則直接嵌入代幣的智能合約中。這可以自動執行：

   • KYC/AML 檢查：只有已列入白名單的、經過驗證的錢包地址可以接收代幣。

   • 轉讓限制：基於投資者認證、司法管轄區或鎖定期間的限制。

   • 企業行動：自動發放股息或利息支付。

4. 交易與管理：安全代幣可以在遵守證券法的獲許可的數字證券平台上交易。在它們的生命週期中，權利會被執行，無論是通過自動方式還是智能合約或透過發行者的鏈外流程，同時在區塊鏈上保持透明的所有權記錄。

現實世界中加密貨幣安全代幣的範例

這個理論透過實際的安全代幣加密範例變得更加明晰。這些代幣正在將有形資產和投資結構帶入區塊鏈中。

• 標記化房地產

  這是最突出的應用案例之一。商業大廈或一組住宅物業可以被代幣化。每個安全代幣代表著部分所有權。例如，一個價值5000萬歐元的物業可以分成500,000個代幣，每個價值100歐元。這使得部分投資成為可能，降低了進入門檻，相較於傳統房地產持有，潛在的流動性也得到了提升。像Upside OS這樣的平台專門負責管理這些房地產代幣化項目。

• 標記化股權：公司可以將股票作為安全代幣直接發行。早期初創企業甚至更成熟的公司可以通過證券型代幣發行（STO）來籌集資本，為投資者提供可能具有投票權和未來利潤要求的標記化股權。這簡化了資本表的管理，並能簡化跨境投資。

• 代幣化債務和基金：債券或其他債務工具可以作為代幣發行，並設有計劃的利息支付時間表（息票）。同樣，投資基金的股份也可以代幣化，使投資者能夠以區塊鏈結算的透明度和效率購買多元化的資產池。

還可以閱讀：安全代幣在加密貨幣中的解釋和示例

最後的備忘錄

安全代幣在加密貨幣中並不是一種憑空捏造的投機性新資產類別。它們是古老金融工具的技術演進。

通過數字化證券，他們旨在解決長期存在的市場低效率問題：縮短結算時間和成本，使高價值資產的分割所有權成為可能，並自動化複雜的合規工作流程。

對於投資者來說，它們承諾提供更大的可及性和透明度，但也伴隨著受規範的證券所具備的熟悉保護措施和風險。對於發行者來說，它們提供了一條現代化的資本形成之路。

隨著全球監管框架的不斷成熟，安全代幣作為實用的橋樑，連接了傳統金融的穩固法律基礎與區塊鏈技術的變革性效率，最終創造出更具包容性和精簡的金融生態系統。

常見問題

在加密貨幣中，安全代幣的主要目的是什么？

主要目的是投資。與用於網絡訪問的實用代幣不同，證券代幣代表對基礎資產的所有權或財務權益（如股權或利潤分享），其價值與資產的表現掛鈎。

加密安全令牌與實用令牌有何不同？

關鍵的區別在於法律分類和功能。安全代幣是一種根據證券法規範的投資合約。而實用代幣則提供對區塊鏈網絡上某一產品或服務的訪問，通常被視為加密資產進行監管。

常見的安全代幣範例有哪些？

常見的例子包括代幣化的房地產（物業的部分所有權）、代幣化的股權（數位公司股份）和代幣化的債務（在區塊鏈上發行的債券）。這些都使傳統金融資產數位化。

安全代幣在技術上是如何運作的？

它們透過將法律權利編碼為區塊鏈上的數位代幣來運作。智能合約自動化合規性（例如投資者白名單）和財務操作（例如股息支付），而區塊鏈則提供透明且不可變的所有權記錄。

安全代幣受監管嗎？

是的，它們是受到嚴格監管的。它們通常依據現有的證券法（如歐盟的MiFID II）進行管理，要求發行人披露資訊、保障投資者權益，以及限制誰可以進行交易，這與許多其他加密貨幣不同。

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