Ondo Finance 流動性分析：840 億美元的拋售是否已經反映在價格中？

Ondo 財務是正進入其市場歷史上最關鍵的時期之一，因為大型代幣解鎖將於1月中旬到來。大約19億個ONDO代幣，價值超過8.4億美元，預計將在一次事件中進入流通。

Token 解鎖不會自動導致價格崩潰，但它們充當流動性、情緒和信念的壓力測試。對於 Ondo 來說，這次釋放的規模使市場無法忽視。

隨著 ONDO 在經歷急劇回調後，目前交易價格接近 $0.41，關鍵問題是市場是否已經考慮到供應衝擊，還是仍然存在進一步下行的風險。

關鍵要點

• 超過 8.4 億美元的 ONDO 代幣將於 1 月 18 日解鎖
• 這次釋放代表了所有解鎖供應的超過57%。
• ONDO 價格在活動前已經大幅下跌。
• 衍生品頭寸仍然是長期的，但並未大肆槓桿化。
• 流動性吸收將決定解鎖後的價格走向

理解ONDO代幣解鎖結構

即將到來的 ONDO 解鎖並不是逐步釋放。這是一個懸崖事件，會一次性釋放大量之前被鎖定的供應。

解鎖的代幣分配到多個群組，包括團隊成員、創辦人、早期私募投資者以及社區池。這些群組擁有非常不同的激勵和時間規劃。

歷史上，團隊和投資者的重鎖釋放通常會產生比生態系統或激勵基礎釋放更大的賣壓。早期持有者常常在漫長的解鎖期後尋求流動性。

因為解鎖的數量佔據了釋放供應的超過一半，即使是適度的拋售也可能壓倒即期需求。

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ONDO 解鎖前的價格行動

ONDO 在活動前的幾天中已經顯示出顯著的疲軟。價格從中間的 $0.45 附近下跌至 $0.41，反映出交易者的謹慎部署。

這一下滑表明某些解鎖風險的部分已經被折現。市場通常會提前反映已知的供應事件，降低了單日崩潰的可能性。

然而，前置交易並不消除風險。它僅僅改變了賣壓的時間。

如果解鎖的持有者選擇積極出售，價格仍可能難以尋找支撐。

技術分析信號顯示風險上升

從技術層面來看，ONDO正面臨壓力。

相對強弱指數已降至30以下，顯示短期內超賣的情況。雖然這通常預示著反彈，但它也反映了強烈的下行動能。

MACD 仍然看跌，尚未形成明確的看漲背離。這表明賣家仍然控制著趨勢。

關鍵支撐位於 $0.40 附近。如果穩定跌破，可能會為進一步回調至 $0.35 或更低打開大門。

衍生品市場顯示出謹慎的樂觀情緒

儘管現貨市場疲弱，但衍生品數據則描繪出更為微妙的情況。

未平倉合約的金額已上升至約7700萬美元，這表明交易者正在為解鎖做準備。與此同時，資金費率仍然保持在正數，但幅度適中。

這表明市場傾向於做多，但並未過度杠杆。交易者似乎在押注穩定或反彈，而不是激進的上漲突破。

在主要供應事件周圍的高未平倉合約數量可能會加劇波動性。如果現貨需求保持穩定，多頭可能會受益。如果賣壓加速，平倉將迅速為下行提供動力。

更廣泛的背景：一月是一個重大的解鎖月份

ONDO並不孤單。2026年1月將見證超過55億美元的代幣在加密市場上解鎖。

大型釋出來自 Bitget Token，超流動，其他高知名度的項目也會在整個月內進行。大約25億美元將通過懸崖解鎖獲得，而另外30億美元將逐步釋放。

這很重要，因為流動性是有限的。被一個解鎖吸納的資本就是無法用於另一個的資本。

在這個環境中，專案競爭需求，而不是從中受益。

$840M ONDO 傾倒的價格已經計入了嗎？

誠實的答案是部分地，但並不完全。

最近的價格下跌顯示交易者對解鎖風險有所察覺。弱手可能已經退出，短期預期也較低。

然而，風險定價並不意味著消除風險。實際的銷售行為比預期更為重要。

如果早期持有者分散出售或在活動期間持有，市場可能會快速穩定。如果出售集中且積極，價格仍可能出現劇烈下跌。

解鎖日期本身可能成為波動的高峰，而非底部。

還可以參考：Ondo Finance 在 XRPL 上推出代幣化美國國債

ONDO 價格場景解鎖後

幾種結果是可能的。

在熊市情境下，大量拋售壓過現貨出價，將ONDO壓低至$0.40以下，並觸發進一步的止損。市場回暖可能需要數周或數月的時間。

在基準情境下，賣壓會逐漸被吸收。價格可能會短暫下跌，然後在 $0.40 到 $0.45 之間穩定。

在牛市情景下，解鎖時限量出售，觸發了空頭回補和回到0.50美元的反彈。這一結果需要早期持有者的強烈信心。

這對於 Ondo Finance 的長期意義是什麼

短期價格波動並不改變 Ondo Finance 在實體資產敘事中的角色。該協議依然是代幣化收益和機構級 DeFi 產品中最具可見性的參與者之一。

然而，估值和流動性非常重要。代幣解鎖重新塑造了所有權分配並重新調整了市場預期。

在2023年1月18日後，ONDO的交易將如何影響對未來解鎖的信心及長期供應動態。

最後的想法

$840 百萬的 ONDO 代幣解鎖對 Ondo Finance 來說是一個決定性的時刻。雖然某些風險似乎已經反映在價格中，但釋放的規模意味著波動性是不可避免的。

這不僅僅是價格的測試，更是持有者行為和市場成熟度的測試。解鎖後的幾天將揭示 ONDO 的需求是否足夠強勁，以吸收機構規模的供應。

對於交易者和投資者來說，耐心和風險管理將是必不可少的。

另請參閱：Ondo Finance 解鎖 100 多種代幣化美國股票

常見問題解答

當ONDO代幣在2026年1月解鎖的時候是什麼時候？

主要的 ONDO 代幣解鎖定於 2026 年 1 月 18 日進行。

ONDO 解鎖的大小是多少？

大約 19 億個 ONDO 代幣，價值超過 8.4 億美元，將被釋放。

為什麼今天ONDO的價格下跌？

ONDO 的價格因市場對即將到來的代幣解鎖的預期以及風險偏好的降低而下跌。

ONDO的供應衝擊已經反映在價格中嗎？

部分是如此，但解鎖後的實際售出行為將決定最終的價格影響。

ONDO在解鎖後能否恢復？

是的，如果賣壓得到緩解，並且長期持有者保持信念，恢復是可能的。