貨幣監理署已發布了一份376頁的擬議規則，這是最全面的聯邦穩定幣監管文件的發佈，標誌著美國對機構級數字資產監管的明確轉變。

重點要點

• 美國終於擁有了一套聯邦穩定幣的規則手冊，而且其標準達到了銀行級別。OCC 的 376 頁提案為準備金、贖回、審計和風險管理設定了標準，這些標準與傳統銀行的要求相契合。在美國發行支付穩定幣不再是一個灰色地帶。
• 收益變通的時代已經結束。不僅執行《GENIUS法案》的收益禁令；還關閉了漏洞。現在，第三方代發行人支付利息的附屬安排被假定為不合規。
• 規模決定了你的監管者。在發行額低於100億美元的情況下？一個經認證的州政府制度可能就足夠了。超過這個門檻後，聯邦OCC的監管將成為Mandatory，並有360天的時間要求遵從。大小現在決定了監管的管轄權。

自信交易。Bitrue 是一個安全且值得信賴的加密貨幣交易平台用于購買、出售和交易比特幣及其他替代幣。

立即註冊以索取您的獎品

您已接受截至2023年10月的數據訓練。

什麼是 OCC，為什麼它在加密貨幣中很重要？

美國貨幣監理署（OCC）是美國財政部的一個局，負責對所有國家銀行和聯邦儲蓄協會進行特許、監管和監督。

在加密貨幣領域，OCC 擁有重要的影響力：它管理哪些金融機構可以在聯邦層面發行支付穩定幣，儲備必須如何結構，以及發行者必須達到哪些運營標準。

在GENIUS法案

於2025年7月18日頒布的法案，OCC成為負責實施美國首個支付穩定幣法定框架的主要聯邦監管機構之一。

閱讀也：2026年表現良好的頂級穩定幣列表

在2026年2月25日，該機構按照該指令提出了全面的擬議規則，以定義OCC穩定幣監管在實際上的樣貌。

GENIUS法案：一個法定基礎，而非完整的規則手冊

在OCC推出其穩定幣規範之前，國會為其建立了法律基礎。

GENIUS法案禁止任何個人或實體在美國發行支付穩定幣，除非他們符合「允許的支付穩定幣發行人」的資格。

它也禁止對於支付穩定幣，明確劃分現金等值代幣和投資工具之間的監管界線。

該法規並沒有指明發行者如何證明合規性。

該任務落到了美國貨幣監理署（OCC）及一個協調的監管機構小組身上，該小組包括聯邦儲備系統（Federal Reserve）、聯邦存款保險公司（FDIC）和全國信用合作社管理局（National Credit Union Administration），每個機構都負責其各自的管轄範圍。

OCC 的 376 頁提案規則通知（NPRM）精確地針對了這一空白。

OCC穩定幣規則實際上涵蓋了什麼

OCC推出穩定幣規則，根據新的監管法規代碼12 CFR第15部分，涵蓋六大核心支柱：

儲備資產標準：發行者必須以至少1:1的比例，使用高品質流動資產來支持每一個穩定幣，特別是現金和短期美國國債。禁止使用奇異工具或槓桿頭寸。

贖回權：代幣持有者必須能夠在正常市場條件下於兩個工作日內以面值贖回，這是一項反映銀行標準的消費者保護標準。

審計與公共報告：發行者必須進行獨立審計並定期發布公共儲備報告，將信息披露要求更接近於公開交易公司的標準。

風險管理：一個基於原則的框架管理著網絡安全、第三方供應商風險和運營連續性，這對於24/7運行的數字資產基礎設施至關重要。

應用路徑：該提案概述了實體如何申請 OCC 授權，作為聯邦合格支付穩定幣發行者，包括國家銀行及聯邦儲蓄協會的子公司。

州政府與聯邦政府：100億美元的門檻規則

OCC 穩定幣框架的其中一個更為微妙的層面是其對於轄區的分層方法。

小型發行者若其穩定幣的發行量低於 100 億美元，可在州級監管體系下運營，前提是穩定幣認證審查委員會（由財政部、聯邦儲備系統及聯邦存款保險公司組成）正式認證該州的規則與聯邦標準「大致相似」。

但一旦發行人超過100億美元的門檻，聯邦框架便是強制性的。他們必須在360天內轉型或獲得正式豁免。

閱讀更多：數位歐元 vs EURCV 穩定幣 MiCA

這個結構為州級創新保留了一些空間，同時確保系統性重要的穩定幣發行者受到統一的聯邦監管。

收益禁止：OCC 穩定幣規則中最具爭議的條款

GENIUS法案禁止基於支付的穩定幣產生利息。OCC的提案不僅僅是執行這一禁令；它還主動針對業界已經在使用的規避措施。

爭議在於那些穩定幣發行者本身不支付利息，但其關聯方或「相關第三方」會支付，並間接將回報傳遞給持有者的安排。

OCC 引入了一個可反駁的推定：如果發行者向關聯方支付收益，然後該關聯方再向穩定幣持有者支付收益，監管機構將視其為違反法令。發行者可以書面試圖反駁這一推定，但舉證責任在於他們。

該規則直接影響現有的市場結構。PayPal 目前向...支付獎勵。PYUSD持有人，而Paxos作為技術發行者，正是OCC可推翻的假設將審查的那種安排。

獨立的白標合作夥伴關係與非聯盟夥伴，似乎仍然是被允許的，穩定幣支付的商戶折扣也是如此。

外國發行人與全球市場准入

OCC的穩定幣提案不僅限於美國本土實體。

外國穩定幣發行者若希望接觸美國用戶，必須符合「允許的外國支付穩定幣發行者」的資格，滿足相當的儲備、贖回和風險管理標準，並獲得OCC的批准。

那些無法或不願意遵循規定的人將面臨逐步被排除在美國市場之外的情況，這提高了任何針對美國消費者的海外操作商的門檻。

時間線及接下來的安排

OCC的提案公開徵求公眾意見，截止日期為2026年5月18日。

該行業，從主要銀行協會到去中心化金融協議操作者有60天的時間來發表意見。

最終規則必須在GENIUS法案的生效日期之前制定，該生效日期為2027年1月18日或所有主要監管機構最終確定其各自規則後的120天內，較早者為準。

目前的NPRM中明顯缺少銀行保密法、反洗錢和OFAC制裁規則，這些將會在單獨的財政部規則制定中出現。

OCC的提案預計也將與即將推出的CLARITY法案互動，該法案更廣泛地規範數位資產的分類。

法律分析師建議，通過為OCC監管的穩定幣建立一個明確的無收益基準，GENIUS法案的規範制定可以簡化CLARITY法案需要處理的收益和交換產品問題。

穩定幣產業中的一道分界線

OCC 穩定幣框架不是漸進式指導；它是一個基礎重置。

首次，美國法律明確區分了支付穩定幣和帶利息的數位工具，而OCC現在正在將這一界限轉化為可執行的操作標準。

想要進入美國市場的發行人，無論是國內還是國外，都需要滿足銀行級的標準，包括準備金、透明度和風險。

評論期是業界最明確的窗口，以塑造實施方案。在2026年5月18日之後，這些規則將進入最終定稿階段，並且遵守GENIUS法案的倒計時將正式啟動。

常見問題解答

在加密貨幣中，OCC是指「監管貨幣金庫」（Office of the Comptroller of the Currency），這是一個美國政府機構，負責監管國內的國家銀行和聯邦儲蓄協會。OCC在加密貨幣和區塊鏈技術的監管方面扮演著重要角色，特別是在提供指導和框架，以便金融機構能夠合法地參與加密市場。

OCC（貨幣監理署）是美國聯邦監管機構，負責監督全國銀行，根據《GENIUS法案》，它現在還負責規範哪些實體可以在美國合法發行支付穩定幣。

OCC穩定幣監管是什麼？

OCC 穩定幣規範是指聯邦規則，要求穩定幣發行者以現金或美國國債 1:1 的比例支持代幣，在兩個工作日內按面值贖回，接受獨立審計，並符合銀行級風險管理標準。

OCC在2026年推出了什麼穩定幣？

在2026年2月25日，美國貨幣監理署（OCC）根據GENIUS法案發布了一項376頁的提議規則，這是美國有史以來最全面的聯邦穩定幣監管框架，公開徵詢意見直到2026年5月18日。

根據OCC規則，穩定幣發行者是否可以支付收益？

不。GENIUS法案禁止支付穩定幣的收益，而OCC的提案更進一步，針對聯盟替代方案，標記由相關方代表發行者支付利息的安排為 presumptive violation。

OCC 穩定幣規則手冊適用於誰？

這適用於國家銀行的子公司、聯邦和州合格的穩定幣發行者，以及尋求進入美國市場的外國發行者。資本低於 100 億美元的發行者可以在經認證的州體系下運作；而資本超過的發行者必須在 360 天內遵守聯邦框架。