加密風投對未來策略存在分歧：遊戲、社交與身份

風險投資企業對於 Web3 的增長是否應專注於金融基礎設施還是面向消費者的應用程式，越來越存在分歧。

這一戰略裂痕出現在晚期資金激增之後，這一數字在2025年第三季度達到46.5億美元，因為投資者將已證明的商業模式置於實驗性平台之上。

主要要點

• a16z 和長期基金支持非金融類應用程序，如社交和遊戲。

• 蜻蜓和懷疑論者認為，消費者 Web3 在市場測試中基本上失敗了。

• 基礎設施和身份解決方案正逐漸成為2026年首選的「安全」投資。

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大冒險辯論：產品效用 vs. 基礎設施

在Web3風險投資圈中，中央衝突圍繞著去中心化社交和遊戲項目的低迷留存率。

克里斯·迪克森的a16z加密貨幣認為，監管敵意和市場詐騙已抑制了非金融應用的增長。

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相較之下，Dragonfly 的 Haseeb Qureshi 辯稱這些領域之所以失敗，是因為它們根本不提供普通用戶感興趣的產品。

儘管像 Farcaster 這樣的社交平台顯示出韌性，但許多風險資本家正在轉向代幣化的實體資產和穩定幣基礎設施。

遊戲仍然是某些人堅信的領域，AAA工作室的種子輪融資在2025年底達到近800萬美元的中位數規模。

然而，朝向去中心化實體基礎設施網絡（DePIN）和人工智慧（AI）整合協議的趨勢顯示，風險投資家（VCs）正在尋求超越投機的「玩遊戲賺錢」模型的實際效用。

身份與零知識證明作為增長動力

機構專注的投資者正在加倍投注於去中心化身份 (DiD) 以及零知識 (ZK)憑證用於解決零散的KYC流程。

這些技術被視為必要的黏合劑，將使用者無縫連接於受規範的金融去中心化應用程式（dApps）和社交生態系統之間。

隨著《GENIUS法案》和新的市場結構法律的通過，監管的清晰性終於使企業級身份傳輸的部署成為可能。

以安全為重點的基金認為，「隱私作為護城河」將成為2026年剩餘時間內的定義性投資主題。

常見問題解答

為什麼風險投資家對Web3社交網絡意見不一？

有些人將它們視為大規模採用的關鍵，而另一些人則指出用戶留存率低以及與 Web2 相比缺乏現實世界的實用性。

Web3遊戲資金的當前狀況是什麼？

遊戲業在2025年底出現了輕微的復甦，在第三季度籌集了10億美元，重點放在以AI為驅動的遊戲開發和AAA工作室。

數位身份如何融入Web3投資論點？

去中心化身份被認為是關鍵基礎設施，使跨鏈登錄和合規的用戶驗證成為可能，而不犧牲隱私。

2026年，加密貨幣風險投資公司的頂尖領域是什麼？

重要的投資主題包括穩定幣基礎設施、代幣化的實體資產（RWA）、去中心化物理基礎設施網路（DePIN）以及人工智慧與區塊鏈的融合。

風險投資在加密貨幣領域的資金是否正在增加？

是的，到2025年第三季度所投資的資本已經超越了2023年和2024年的總額，儘管交易數量仍然保持更為精挑細選和有紀律的狀態。