Kağıt Ticaret Nedir? 1000x Perps ve PAPER Token Nasıl Çalışır

Yeni bir deney merkeziyetsiz finans Hyperliquid ekosisteminde dikkat çekiyor. Papertrade, yetenekli ticaret yapanları sıkı spreadler veya derin likidite ile çekmeye çalışmıyor. Bunun yerine, kaybeden ticaret yapanları bir token ile ödüllendiren bir sistem kuruyor. 

Bu alışılmadık yaklaşım geleneksel ticaret teşviklerini başaşağı ediyor. Papertrade'in ne olduğunu ve PAPER tokenının nasıl çalıştığını anlamak, çekirdek mekaniklerine, adil lansman yapısına ve ilgili risklere yakından bakmayı gerektiriyor.

Önemli Noktalar

• Papertrade, BTC ve ETH üzerinde 1000x kaldıraç sunuyor.
• PAPER tokenı yalnızca ticaret yapanlar kaybeden işlemleri kapattığında basılıyor.
• PAPER stake etmek, protokol gelirlerinden USDC temettüsü kazandırıyor.

Papertrade Nedir?

Papertrade, Hyperliquid üzerinde inşa edilmiş adil bir başladığı sürekli sözleşmeler borsasıdır. Tamamen on-chain çalışır. Platform, 1000x kaldıraç, sıfır piyasa etkisi ve hiçbir finansman maliyeti sunmaktadır. Kendine özgü bir likidite havuzunu kullanır. 

Tasarım, kullanıcıların emir defterleri veya geleneksel piyasa sürtünmeleri olmadan yüksek kaldıraçlı işlemler gerçekleştirebileceği bir ticaret deneyimi yaratmayı hedefliyor. Proje tamamen kullanıcıları tarafından sahiplenilmektedir.

Ayrıca oku: MiCA, DeFi Protokollerini Nasıl Etkiler? ESMA'nın Yeni Önerileri Açıklandı

Papertrade Nasıl Çalışır

Papertrade'in mekanikleri basit ama alışılmadık.

Sentetik Takas & Oracle Entegrasyonu

Papertrade, Hyperliquid üzerinde gerçek sürekli sözleşmeler ticareti yapmaz. Bunun yerine, kullanıcı ile likidite havuzu (LP) arasında sentetik takaslar oluşturur. Akıllı sözleşme, HyperEVM. Hyperliquid'in BBO orta fiyatını önceden derlemeler aracılığıyla okur. 

Bu, ücretsiz, anlık ve güvenilir bir on-chain oracle olarak işlev görür. Bir işlem açıldığında, sözleşme o fiyatı giriş fiyatı olarak kilitler. Bir işlem kapandığında, sözleşme BBO orta fiyatını tekrar okur ve kar/zararı doğrudan LP'ye karşı hesaplar.

Temel Ticaret Mekanikleri & Maliyet Yapısı

Ticaret mekanikleri basittir. Hiçbir finansman maliyeti, spread yok ve kayma yoktur. Kullanıcılar, boyutuna bakılmaksızın tam BBO orta fiyatını alır; ancak her enstrüman için açık pozisyon sınırları geçerlidir.

Maliyet yapısı asimetriktir. Kazanan işlemler kapanış karında küçük bir kesinti yapar. Kesinti, fiyatın hareket ettiği mesafeye göre ölçeklenir. Daha büyük hareketler, daha fazla brüt kazanç tutar. Kaybeden işlemler brüt kaybın ötesinde hiçbir ek ödeme yapmazlar.

Pozisyonlar ayrı birimlerdir. Teminat daha sonra eklenemez. Daha fazla alan istiyorsanız, pozisyonu kapatıp yenisini açmalısınız. Tasfiye, yaklaşık 5 baz puanlık küçük bir tamponla gerçekleşir. Sert bir batış, tamamı izole edilmiş teminatı kaybettirir.

PAPER Token & "Kaybetmekten Kazanma" Döngüsü

PAPER token, protokolün ekonomik modelinin merkezidir.

Adil Lansman Yapısı

PAPER tokenının önceden basımı yoktur. Takım tahsisi, risk sermayesi tahsisi ve airdrop yoktur. Arz sıfırdan başlar. Her token, ticaret faaliyeti yoluyla basılmalıdır. 

Özellikle, tokenlar bir ticaret kaybı gerçekleştirdiğinde veya tasfiye olduğunda basılır. Arz, tanım gereği tamamen topluluk mülkiyetindedir.

Emisyon Eğrisi & Erken Ticaret Yapıcısı Teşviği

Basım oranı, baştan yüklenmiştir. Takip edilen LP 2 milyon dolardan düşükken, oran, uygun zarar başına 1 dolara karşı 100 PAPER olarak sabit kalır. 2 milyon dolarlık miktarın üzerine çıktığında, oran, LP büyüdükçe düzgün bir şekilde azalır.

Erken ticaret yapanlar, kaybedilen her dolar için daha fazla PAPER kazanır. Bu tasarım, en fazla varyans riskini taşır ve erken aktiviteyi en çok ödüllendirir.

Teorik LP Döngüsü & Martingaler Modeli

Protokol, Martingaler Protokolünü kullanır. Perakende ticaret yapanlar para kaybeder. LP büyür. Kaybeden ticaret yapanlar PAPER tokenları alır. Bu ticaret yapanlar uzun vadeli paydaşlar haline gelir. Stake edilmiş PAPER, USDC temettüsü kazandırır. 

Sahipler, daha fazla ticaret yapmaya ve platformun daha fazla kaybedeni çekmesini teşvik etmeye motive edilirler. Daha fazla kayıp, LP'yi büyütür. PAPER sahipleri, gelir hissesi alır. Döngü tekrarlanır.

Ayrıca oku: 2026'daki En İyi 7 DeFi Cüzdanı - Artıları ve Exleri, Kullanıcı Yorumları

PAPER Token Kullanımı ve Staking Temettüleri

PAPER, LP ücret talep tokenı olarak hizmet eder. PAPER stake etmek, protokol gelirinin pro rata payını kazanır. Temettüler sürekli olarak USDC cinsinden ödenir.

İki gelir kaynağı vardır. İlk olarak, LP'ye yönlendiren her uzlaşmanın sürekli bir dilimi stake edenlere aktarılır. 

İkincisi, fazlalık temizliği. LP bakiyesi 5 milyon dolarlık stake ödül sınırını aştığında, tüm ilave LP kazançları stake edenlere yönlendirilir. 5 milyon doların altında, sadece LP gelir payı alınır.

Stake etme işlemi anlık olup, hiçbir kilitlenme, bekleme süresi ve asgari gereksinim yoktur. Kullanıcılar birikmiş temettüleri istedikleri zaman talep edebilirler.

PAPER Token Listeleme ve Sözleşme Bilgileri

Yerli blok zinciri HyperEVM'dir, bu da Hyperliquid'in akıllı sözleşme katmanıdır. Temel sözleşmeler arasında PaperToken, PaperStaking ve PaperTokenomics bulunur.

Lansman profili, iletim tedarikçileri tarafından sınırlıdır. Protokolün kararlılığını korumak için keyfi ikincil transferler kısıtlanmıştır. Minting, staking, unstaking ve ödül talepleri tamamen on-chain olarak çalışır. Ticaret ve stake işlemleri, session anahtarları aracılığıyla papertrade.xyz üzerinden gerçekleştirilir. 

Bir FIFO ödeme kuyruğu, LP düşük veya su altında olduğunda ticaret yapan teminatını korur. Kuyruktaki karlar, gelecekteki ticari kayıplar LP'yi yeniden doldurdukça ödenir. Teminatınız asla kuyrukta bekletilmez.

Ayrıca oku: TradFi vs. DeFi — Kar Fırsatları, Farklar ve Riskler

Sonuç

Papertrade, DeFi tokenomiklerinde yenilikçi bir deneme sunuyor. Geleneksel teşvikleri tersine çevirerek kayıpları protokole bir pay ile ödüllendiriyor. Model, perakende traderların sürekli akışına dayanıyor. 

Protokol, zaferler üzerindeki asimetrik etkisi ve ödeme kuyruğu aracılığıyla riski azaltmaktadır. Ancak, riskler devam etmektedir. LP iflası bir olasılıktır. Model, perakende ticaret davranışının tarihi kalıplarına bağlıdır. Yatırımcılar dikkatli yaklaşmalıdır.

SSS

Papertrade nedir?

Hyperliquid üzerinde 1000x kaldıraç sunan bir perps borsasıdır, finansman maliyetleri veya kayma yoktur.

PAPER'i nasıl kazanırım?

Kaybeden bir ticareti kapatarak veya zorunlu tasfiye olarak PAPERS kazanırsınız.

Papertrade üzerindeki ücretler nelerdir?

Kayıplarda hiçbir ücret yoktur. Kazanan kapanışlar asimetrik bir etki kesintisi öder.

Stake etmek nasıl çalışır?

LP gelir payı ve fazla süpürmelerden USDC temettüleri kazanmak için PAPER stake edin.

Papertrade nerede çalışır?

HyperEVM üzerinde tamamen on-chain çalışıyor, fiyatları Hyperliquid'den okuyor.

Feragat: İfade edilen görüşler tamamen yazara aittir ve bu platformun görüşlerini yansıtmaz. Bu platform ve yan kuruluşları sağlanan bilgilerin doğruluğu veya uygunluğu ile ilgili herhangi bir sorumluluk reddeder. Bu sadece bilgilendirme amaçlıdır ve finansal veya yatırım tavsiyesi olarak düşünülmemelidir.