Haziran 2025'in gelişmesiyle birlikte, S&P 500 endeksi bir dereceye kadar direnç göstermiş, zorlu bir dönemin ardından biraz toparlanmıştır. Ancak, yatırımcılar gerçekten boğa piyasası bir ruh halinin hakim olup olamayacağını düşünürken, birkaç önemli makroekonomik ve jeopolitik güç piyasanın seyri üzerinde uzun gölgeler düşürmektedir.

Önde gelen finansal kuruluşlardan uzman görüşleri, mevcut ortamın aşırı dikkat gerektirdiğini vurgulamakta ve bu durumun, çalkantılı bir yazı beraberinde getirebilecek hassasiyetleri öne çıkardığını belirtmektedir.

Soru, sadece yukarı yönlü ivme ile ilgili değil, artan riskler arasında getirilerin kalitesi ile de ilgilidir.

Dikkatli Bir Bakış: 2025 Ortalarında Piyasa Rüzgarlarını Aşmak

S&P 500 (SPX), May ayında güçlü bir toparlanmanın ardından Haziran 2025'te mütevazı kazançlar elde ederken, birçok finans stratejistinin arasında baskın duygu, sınırsız bir iyimserlikten ziyade endişe şeklinde.

İndeks, daha önceki dip seviyelerden toparlanmasına rağmen, önceki rekor kapanış yüksekliğinin altında kalmaya devam ediyor. Bu temkinli tavır, esasen birbiriyle bağlantılı risklerin kesişimi tarafından yönlendirilmektedir:

Artan Jeopolitik Gerilimler: SP 500 Beklenmedik Durum

Orta Doğu'daki genişleyen çatışma, özellikle de içeriyorİsrail ve İran, küresel pazarlar için en önemli endişe haline gelmiştir. Askeri eylemler ve artan retorikle ilgili son raporlar, piyasa analistlerinin belirttiği gibi, herhangi bir "kapsayıcılık yanılsamasının" parçalandığını önermektedir.

Daha fazla oku:MIGA Terimi Yaygınlaşıyor, İran'ı Yeniden Büyük Yapmak Ne Anlama Geliyor?

Bu jeopolitik istikrarsızlık, küresel ekonomi için bir "çifte şok" tehdidi oluşturmaktadır:

Petrol Fiyatlarında Potansiyel Artış

Orta Doğu'daki, kritik bir petrol üretim bölgesi olan, artan gerilimler genellikle arz kesintileri korkusuna yol açar. Bu, küresel petrol fiyatlarında hızlı bir artışa neden olabilir. Örneğin, Haziran 2025'te ABD petrol fiyatları zaten varil başına 74 dolara doğru yükselmiştir.

Daha fazla oku:Asya-Pasifik bölgesinde Hormuz Boğazı'nın kapanmasının ardından petrol fiyatları fırladı.

Enflasyonu Beslemek ve Büyümeyi Yavaşlatmak

Petrol fiyatlarındaki önemli bir artış, sanayiler genelinde üretim maliyetlerini doğrudan etkiler ve enflasyonun artmasına katkıda bulunur. Aynı zamanda, bu durum tüketiciler ve işletmeler üzerinde bir vergi etkisi yaratabilir, bu da ekonomik büyümeyi potansiyel olarak engelleyebilir. Bu kombinasyon, ... olarak bilinen bir senaryo oluşturur.

Daha fazla oku:İran'ın Hürmüz Boğazı Kapalı mı? Füze Durumu Güncellemesi

SP 500: Sürekli Tarife Politikası Belirsizliği

Bir başka karmaşıklık katmanı eklemekABD gümrük tarifeleri politikası etrafındaki belirsizlik. Beyaz Saray'ın bazı vergiler üzerindeki ilk duraklamaları, daha kapsamlı "karşılıklı tarifeler" ve özellikle Çin'i hedef alan tarifeler de dahil olmak üzere, sırasıyla Temmuz ve Ağustos 2025'te sona eriyor. Bu yaklaşan son tarih, piyasada önemli bir kaygı yaratıyor.

Federal Reserve, gümrük tarifelerinin ithalat fiyatlarını artırma riski taşıdığına dair endişelerini defalarca dile getirdi; bu durum da enflasyonu besliyor ve genel ekonomik faaliyet üzerinde baskı oluşturuyor.

Bu yükümlülüklerin potansiyel yeniden uygulanması veya genişletilmesi, ekonomiye yeni bir "stagflasyonist etki" enjekte edebilir ve bu da kurumsal kazançların ve tüketici harcamalarının görünümünü daha da karmaşık hale getirebilir.

Daha fazla oku:

Üçüncü Dünya Savaşı İhtimali Ortamında Portföyünüzü Güvende Tutma Rehberi

Federal Reserve'un İkilemi: Enflasyon ve Büyüme Arasında Navigasyon

Federal Rezerv'in para politikası, S&P 500'ün seyrini etkileyen merkezi bir faktör olmaya devam ediyor. Merkez bankası, düşük işsizlik oranını ve "biraz yüksek" enflasyonu gerekçe göstererek, politika faiz oranını 4.25% ile 4.5% arasında tutmaya karar verdi; bu arada ekonomik faaliyetlerin "sağlam bir hızda" genişlemeye devam ettiği görülüyor.

Ancak, Fed'in son

Ekonomik Tahminlerin Özeti (SEP)

• 
  ABD'de reel gayri safi yurt içi hasıla (GSYİH) büyümesi bu yıl %1.4'e düşebilir.

• İşsizlik oranı %4.5'e yükselebilir.

• Enflasyonun ölçümleri, özellikle Fed'in tercih ettiği kişisel tüketim harcama (PCE) endeksi yükselebilir; temel enflasyon (dalgalı gıda ve enerji fiyatları hariç) %3,1'e ulaşması bekleniyor.

Bu birleşik tahminler, kısmen tarif politikalarının beklenen etkisiyle yönlendirilen ekonomik görünümde "stagflasyon tadı" olduğunu vurgulamaktadır.

Bazı FED yetkilileri, özellikle Valilerden Chris Waller, tarifelerin uzun vadeli bir enflasyon artışına neden olmayabileceği ve daha erken faiz indirimleri yapılması gerektiği yönünde farklı bir bakış açısı ifade etseler de, FED içindeki baskın duygu enflasyonist baskılara karşı dikkatli olmaya devam etmek yönündedir.

Yatırımcılar, önümüzdeki ekonomik verileri yakından takip edecekler; bunlar arasında Mayıs için yeni çekirdek PCE verisi, revize edilmiş birinci çeyrek GSYH tahminleri, Haziran ayı için ABD hizmetleri ve imalat faaliyetleri hakkında hızlı veriler ve tüketici güveni göstergeleri yer alıyor.

Ayrıca, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın Kongre'ye sunduğu altı aylık para politikası raporu, Fed'in değerlendirmesi ve gelecekteki politika yolu ile ilgili yeni sinyaller açısından incelenecek.

Daha fazla oku:Etyopya'nın Ekonomisi Zorluklarla mı Karşılaşıyor?

Yüzeyin Altında: SP 500'ün Risk Ayarlı Performansı ve Mali Endişeler

S&P 500'ün çalkantılı Nisan'dan toparlanmasına rağmen, 2025 için genel resim endişe verici bir trendi ortaya koyuyor.risk-düzeltilmiş getiri. Bu metrik, alınan risk birimi başına üretilen getiriyi ölçmektedir.

Analistlere göre, endeks "yıllıklandırılmış risk ayarlı getiri oranı 0.1" sağlamıştır ve bu oran 1990'dan beri medyan yıllık değeri olan 1.0'ın oldukça altındadır.

Bu, pazarın yükseliyor olabileceğini ancak kazançların orantısız bir şekilde yüksek volatilite ile birlikte geldiğini, bu durumun risk-getiri profilini daha az elverişli hale getirdiğini göstermektedir. Yüksek ticaret politikası belirsizliği, bu kötü performansın birincil etkeni olarak gösterilmektedir.

Daha fazla oku:Nasdaq Ayı mı? ABD Hisse Senedi Piyasasına Bakış

ABD Borç Tavanı: SP 500 Fiyat Değişkeninde Başka Bir Faktör

Yatırımcı kaygısı, Cboe Volatilite Endeksi'nde de belirgin bir şekilde görülüyor (VIX), sıkça "korku endeksi" olarak adlandırılır. VIX, önceki tarifelerin duraklamasından sonra düşmüştü, ancak son zamanlarda yeniden artışlar görülmüş olup, belirsizliklerin devam etmesiyle birlikte piyasalardaki huzursuzluğun arttığını göstermektedir.

Ticaret ve jeopolitik konuların ötesinde, artanAmerika Birleşik Devletleri mali endişeleribaşka bir risk katmanı ekliyor. Gelecek büyük bütçe açıkları için öngörüler ve Kongre'nin borç tavanını Temmuz sonu veya Ağustos başında ele alma ihtiyacı önemli bir zorluk teşkil ediyor.

Borç tavanının artırılamaması, ABD Hazine'sinin nakit akışında darlığa düşmesine yol açabilir, bu da ödemelerin gecikmesine ve ciddi piyasa istikrarsızlıklarının tetiklenmesine neden olabilir. Bu mali rüzgarlar, piyasalarda olağanüstü dalgalanmalara katkıda bulunarak S&P 500'ün seyrini daha da karmaşık hale getirebilir.

The Interconnectedness: How Traditional Markets Influence Crypto -> Bağlantılılık: Geleneksel Pazarların Kripto Para Üzerindeki Etkisi

Geleneksel finansal piyasaların dinamikleri, özellikle S&P 500, artık kripto para ekosisteminden izole değildir. Dijital varlıkların erken savunucuları genellikle bunları ilişkili olmayan yatırımlar olarak öne sürseler de, artan kurumsal benimseme ve kriptonun daha geniş finansal manzaraya entegrasyonu, dikkat çekici bir değişime yol açmıştır.

Büyük kripto para birimleri, örneğinBitcoin (BTC)veEthereum (ETH)<p>işaret etmek, artan bir </p>korelasyongeleneksel hisse senedi endeksleriyle, özellikle makro belirsizlik veya önemli piyasa değişiklikleri dönemlerinde.

S&P 500 ciddi zorluklarla karşılaştığında - jeopolitik gerilimler, enflasyonist baskılar veya belirsiz para politikası tarafından tetiklendiğinde - sıklıkla küresel piyasalarda bir "riskten uzak durma" ortamı başlatır.

Böyle senaryolarında, yatırımcılar daha riskli varlıklardan vazgeçme eğilimindedir ve bu duygu çoğunlukla kripto piyasasına da yansır.

Likidite, SP 500 Derin Bir Düzeltme Yaşarsa Bir Sorun Olabilir

Önde gelen kripto haber ve analiz platformları gibiCoinDesk,CoinTelegraph, veBlockworksSürekli olarak bu korelasyonları analiz eden raporlar yayınlıyorsunuz, bağımsız olarak algılanan varlıkların bile geleneksel finans tarafından önemli ölçüde etkilenebileceğini gösteriyorsunuz.

Örneğin, stagflasyon korkuları nedeniyle S&P 500'deki keskin bir düşüş, genellikle benzerinin yanı sıra tipik olarak daha belirgin fiyat düzeltmelerini kripto piyasasında tetikleyebilir, çünkü likidite daralır ve yatırımcı güveni genel olarak azalır.

Kriptonun Hırçın Bir Manzaradaki Rolü: Çeşitlendirici mi yoksa Risk Alım Varlığı mı?

Ekonomik belirsizlik ve potansiyel stagflasyon dönemlerinde, kripto para anlatısı, özellikleBitcoin, "dijital altın" veya enflasyona ve geleneksel piyasa istikrarsızlığına karşı bir koruma olarak sık sık gündeme gelir. Fikir, Bitcoin gibi merkeziyetsiz, kıt bir varlığın, fiat para birimleri veya hisse senedi piyasaları zayıfladığında bir güvenli liman sunabileceğidir.

Ancak pratik gerçeklik genellikle farklı bir tablo çizmektedir.

Teorik özelliklerine rağmen, kripto sıklıkla bir olarak davranmıştır.yüksek-beta "risk-al" varlık, bu da geleneksel risk varlıklarındaki hareketleri artırma eğiliminde olduğu anlamına geliyor.

Piyasa düşüşlerinde, kripto paraların genellikle hisselerle birlikte düştüğü görülmektedir; bu, birçok yatırımcının bunları hala saf bir güvenli liman yerine spekülatif büyüme varlıkları olarak algıladığını göstermektedir.

Bu durumun yanında, uzun süreli stagflasyon baskıları teorik olarak bazı yatırımcıları alternatif değer saklama yöntemlerini araştırmaya itebilir.

SP 500 Boğa Değil: Bitcoin Güvenli Liman Olabilir mi?

Ancak, spekülatif yatırımlar için mevcut olan ihtiyari sermayeyi de azaltabilir, bu da genel kripto pazarındaki faaliyetleri potansiyel olarak azaltabilir.

Jeopolitik olaylar, Orta Doğu çatışması gibi, Bitcoin'in "güvenli liman" anlatısını etkileyebilir, ancak bu tür krizler sırasında tarihsel performansı karışıktır.

Ayrıca, daha önce tartışıldığı gibi, petrol fiyatlarındaki dalgalanmalar nedeniyle artan enerji maliyetleri, doğrudan ekonomiyi etkilemektedir.İş Kanıtı (PoW)kripto paralar, Bitcoin gibi, madencilik maliyetlerini artırarak ve muhtemel olarak kârlılığı ve ağ güvenliğini etkileyerek.

Volatiliteyi Yönetmek: S&P 500 vs. Kripto Piyasaları

S&P 500, jeopolitik ve ekonomik belirsizlikler nedeniyle "alışılmadık derecede büyük dalgalanmalar" ile karşılaşırken, volatilitesi (VIX endeksi ile ölçülen) yine de genellikle kripto pazarlarında gözlemlenen seviyelerin çok altındadır.

Kripto para varlıkları, doğası gereği dramatik fiyat hareketlerine yatkındır ve genellikle tek bir gün içinde çift haneli yüzde dalgalanmaları yaşayabilirler. Bu artan volatilite, yatırımcılar için riskleri artırır, özellikle de küresel ekonomik istikrarsızlık dönemlerinde.

Ayrıca, yeni oluşan ve gelişenregülatif ortamKripto para birimleri için, geleneksel hisse senedi piyasalarının genellikle karşılaşmadığı bir belirsizlik katmanı ekler.

Düzenleyici tutumların değişimi, potansiyel uygulama eylemleri veya yasama netliğindeki gecikmeler, kripto piyasalarına ani ve önemli bir volatilite katabilir ve bu da S&P 500'ü yöneten daha yerleşik çerçevelere kıyasla yatırım stratejilerini daha da karmaşık hale getirebilir.

Derinlemesine makaleler, uzman analizi ve en son piyasa trendlerini keşfedin.

ÜzerindeBitrue’nin blogu.

Kripto yolculuğunuzu bir sonraki aşamaya taşımaya hazır mısınız?

Şimdi Bitrue'a kaydolun

Daha fazla oku:

ABD İran'a Füze Fırlattı, Trump Üçüncü Dünya Savaşını mı Başlatıyor?

Sonuç

Haziran 2025 itibarıyla, S&P 500, önemli engellerle dolu karmaşık bir ağda yol alıyor. Endeks bazı dirayetler göstermiş olsa da, artan jeopolitik gerilimlerden, devam eden tarifeler politikası belirsizliğinden ve temkinli bir yaklaşımın neden olduğu yaygın endişeler devam ediyor.

Federal Reserve'in duruşu "stagflasyon tat"ına işaret ediyor ve iç mali zorluklar, topluca temkinli bir bakış açısını açıkça iyimser bir yaklaşım yerine öneriyor.

Mevcut ortam, piyasanın mevcut seviyelerde "riski almak için ödeme yaptığına" işaret etmiyor.

• SSS

Q1: "Stagflasyon" nedir ve 2025'te S&P 500 için neden bir endişe kaynağıdır?

A1: Stagflasyon, yüksek enflasyon, yavaş ekonomik büyüme ve nispeten yüksek işsizlikle karakterize edilen bir ekonomik durumdur. 2025'te S&P 500 için bir endişe kaynağıdır çünkü jeopolitik gerginlikler ve tarifelerden kaynaklanabilecek potansiyel petrol fiyatı artışları, enflasyonu beslerken ekonomik aktiviteyi dampenleyebilir.

Q2: Federal Reserve’in politikası S&P 500’ü nasıl etkiler?

A2: Fed'in faiz oranları ve para politikası üzerindeki kararları, doğrudan borçlanma maliyetlerini, likiditeyi ve yatırımcı duyarlılığını etkiler. Daha yüksek faiz oranları genellikle hisse senetleri gibi daha riskli varlıkları daha az cazip hale getirir ve bu durum piyasa büyümesini potansiyel olarak soğutabilir.

Q3: VIX endeksi nedir ve yükselmesi S&P 500 için neyi gösterir?

A3: VIX, ya da Cboe Volatilite Endeksi, piyasanın gelecekteki volatiliteyi bekleme durumunu temsil eden gerçek zamanlı bir piyasa endeksidir. VIX'teki bir artış, yatırımcı kaygısının yükseldiğini ve S&P 500'deki fiyat dalgalanmalarının arttığına dair bir beklenti olduğunu gösterir.

Q4: S&P 500 ile kripto para piyasası arasında bir ilişki var mı?

A4: Evet, Bitcoin ve Ethereum gibi büyük kripto paralar, özellikle makroekonomik belirsizlik dönemlerinde S&P 500 ile artan bir korelasyon göstermiştir. Geleneksel piyasalar "riskten kaçınma" hissiyatı yaşadığında, kripto da genellikle buna uyar.

Q5: Orta Doğu'daki jeopolitik gerginlikler küresel piyasaları ve kripto para birimlerini nasıl etkiler?

A5: Jeopolitik gerilimler, enflasyonu besleyerek ve muhtemelen küresel ekonomik büyümeyi yavaşlatarak petrol fiyatlarında dalgalanmalara neden olabilir. Bu, hem geleneksel hisse senedi piyasalarını (örneğin S&P 500) etkileyebilecek hem de genellikle daha dalgalı kripto piyasalarına sızan bir "riskten kaçınma" ortamı yaratır.