Papertrade คืออะไร? วิธีการทำงานของ 1000x Perps และโทเค็น PAPER

การทดลองใหม่ใน การเงินแบบกระจายศูนย์กำลังดึงดูดความสนใจทั่วทั้งระบบนิเวศ Hyperliquid Papertrade ไม่พยายามดึงดูดนักเทรดที่มีทักษะด้วยส่วนต่างที่แน่นหนาหรือสภาพคล่องที่ลึกแทนที่จะสร้างระบบที่ให้รางวัลนักเทรดที่ขาดทุนด้วยโทเคน

วิธีการที่ไม่ธรรมดานี้พลิกกลับแรงจูงใจการซื้อขายแบบดั้งเดิม การทำความเข้าใจว่า Papertrade คืออะไรและทำงานอย่างไร PAPER โทเคนต้องการการตรวจสอบอย่างใกล้ชิดในกลไกหลัก โครงสร้างการเปิดตัวที่เป็นธรรม และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง

ข้อสรุปสำคัญ

• Papertrade เสนอเลเวอเรจสูงสุดถึง 1000x บน BTC และ ETH
• PAPER โทเคนจะถูกสร้างขึ้นเฉพาะเมื่อผู้เทรดปิดการซื้อขายที่ขาดทุน
• การสเตค PAPER จะได้รับเงินปันผล USDC จากรายได้ของโปรโตคอล

Papertrade คืออะไร?

Papertrade เป็นการแลกเปลี่ยนสัญญาอายุไม่จำกัดที่เปิดตัวอย่างเป็นธรรมซึ่งสร้างขึ้นบน Hyperliquid มันทำงานทุกอย่างบนเชน แพลตฟอร์มมีเลเวอเรจสูงสุด 1000x ไม่มีผลกระทบจากตลาด และไม่มีค่าใช้จ่ายในการจัดหา ใช้สภาพคล่องที่สร้างตนเอง

การออกแบบมุ่งหวังที่จะสร้างประสบการณ์การซื้อขายที่ผู้ใช้สามารถดำเนินการซื้อขายด้วยเลเวอเรจสูงโดยไม่มีสมุดคำสั่งหรือแรงเสียดทานจากตลาดแบบดั้งเดิม โครงการนี้เป็นเจ้าของทั้งหมดโดยผู้ใช้

อ่านเพิ่มเติม: MiCA มีผลกระทบต่อโปรโตคอล DeFi อย่างไร? คำเสนอใหม่ของ ESMA อธิบาย

Papertrade ทำงานอย่างไร

กลไกที่อยู่เบื้องหลัง Papertrade ค่อนข้างตรงไปตรงมา แต่ไม่ธรรมดา

การแลกเปลี่ยนสังเคราะห์ & การรวม Oracle

Papertrade ไม่ได้ซื้อขายสัญญาอายุไม่จำกัดที่แท้จริงบน Hyperliquid แทนที่จะสร้างการแลกเปลี่ยนสังเคราะห์ระหว่างผู้ใช้และพูลสภาพคล่อง (LP) สัญญาอัจฉริยะอยู่บน HyperEVM. มันอ่านราคากลาง BBO ของ Hyperliquid ผ่านการประมวลผลล่วงหน้า

สิ่งนี้ทำหน้าที่เป็น oracle บนเชนที่ฟรี ทันที และเชื่อถือได้ เมื่อการซื้อขายเริ่มขึ้น สัญญาจะล็อกราคานั้นเป็นราคาที่เข้า เมื่อการค้าปิดสัญญาจะอ่าน BBO กลางอีกครั้งและชำระกำไรและขาดทุนโดยตรงกับ LP

กลไกการซื้อขายหลัก & โครงสร้างค่าใช้จ่าย

กลไกการซื้อขายนั้นเรียบง่าย ไม่มีค่าใช้จ่ายในการจัดหา ไม่มีส่วนต่าง และไม่มีการลื่นไถล ผู้ใช้จะได้รับราคากลาง BBO ที่แน่นอนไม่ว่าขนาดจะเป็นอย่างไร โดยอยู่ภายใต้ขีดจำกัดความสนใจที่เปิดอยู่ต่อเครื่องมือแต่ละชิ้น

โครงสร้างค่าใช้จ่ายเป็นแบบไม่สมมาตร การค้าชนะจะถูกหักค่าใช้จ่ายเล็กน้อยจากกำไรในการปิด ค่าใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้นตามระยะทางที่ราคาขยับ การขยับที่ใหญ่กว่าจะรักษากำไรดิบได้มากขึ้น การค้าขาดทุนจะไม่ได้จ่ายเพิ่มจากการขาดทุนดิบ

ตำแหน่งจะเป็นหน่วยที่แยกจากกัน ไม่สามารถเพิ่มขอบได้ในภายหลัง หากคุณต้องการพื้นที่เพิ่มเติม คุณจะต้องปิดตำแหน่งแล้วเปิดตำแหน่งใหม่ การบังคับขายจะเกิดขึ้นด้วยบัฟเฟอร์เล็กน้อยประมาณ 5 จุดพื้นฐาน การล้มเหลวอย่างรุนแรงจะทำให้มาร์จิ้นที่แยกออกทั้งหมดถูกริบ

PAPER โทเคน & "ขาดทุนเพื่อหาเงิน" Flywheel

PAPER โทเคนเป็นจุดศูนย์กลางของโมเดลเศรษฐกิจของโปรโตคอล

โครงสร้างการเปิดตัวที่เป็นธรรม

PAPER โทเคนไม่มีการสร้างล่วงหน้า ไม่มีการจัดสรรทีม ไม่มีการจัดสรรเงินทุน และไม่มีการแจกจ่าย สปำนวนเริ่มต้นที่ศูนย์ ทุกโทเคนจะต้องถูกสร้างขึ้นผ่านกิจกรรมการค้า

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง โทเคนจะถูกสร้างขึ้นเมื่อผู้เทรดรับรู้การขาดทุนหรือถูกบังคับขาย สปำนจึงเป็นของชุมชนโดยพื้นฐาน

อัตราการปล่อยมลพิษ & แรงจูงใจสำหรับผู้เทรดต้นๆ

อัตราการสร้างจะถูกจำกัดล่วงหน้า ขณะที่พูลที่ติดตามต่ำกว่า $2M อัตราจะเป็น 100 PAPER ต่อ $1 ของการขาดทุนที่มีคุณสมบัติ เมื่อสูงกว่า $2M อัตราจะลดลงเรียบเมื่อ LP เติบโต

ผู้เทรดในช่วงต้นจะได้รับ PAPER มากกว่าเมื่อขาดทุนต่อดอลลาร์กว่าเทรดเดอร์ในช่วงหลัง การออกแบบนี้มีความเสี่ยงที่แปรปรวนมากที่สุดและให้รางวัลกับกิจกรรมในช่วงต้นมากที่สุด

มุมมอง LP Flywheel ทางทฤษฎี & โมเดล Martingaler

โปรโตคอลใช้ Martingaler Protocol ผู้ค้าปลีกขาดทุน เงินทุนเพิ่มขึ้น ผู้เทรดที่ขาดทุนได้รับ PAPER โทเคน ผู้เทรดเหล่านี้กลายเป็นผู้ถือหุ้นระยะยาว PAPER ที่สเตคจะได้รับเงินปันผล USDC

ผู้ถือจะถูกกระตุ้นให้ซื้อขายต่อไปและส่งเสริมแพลตฟอร์มเพื่อดึงดูดผู้ที่ขาดทุนมากขึ้น การขาดทุนมากขึ้นจะทำให้ LP เติบโต ผู้ถือ PAPER จะได้รับส่วนแบ่งรายได้ วงจรนี้จะทำซ้ำ

อ่านเพิ่มเติม: กระเป๋าเงิน DeFi 7 อันดับแรกในปี 2026 - ข้อดีและข้อเสีย รีวิวผู้ใช้

สาธารณูปโภค PAPER โทเคนและเงินปันผลจากการสเตค

PAPER ทำหน้าที่เป็นโทเคนการเรียกร้องค่าธรรมเนียม LP การสเตค PAPER จะให้ส่วนแบ่งตามสัดส่วนของรายได้ของโปรโตคอล เงินปันผลจะถูกจ่ายอย่างต่อเนื่องใน USDC

มีแหล่งรายได้สองแหล่ง แหล่งแรกเป็นการแบ่งส่วนอย่างต่อเนื่องจากการชำระเงินแต่ละครั้งที่เครดิต LP ไหลไปยังผู้ที่สเตค

ประการที่สอง เป็นการเก็บส่วนเกิน เมื่อยอด LP เกินขีดจำกัดรางวัล $5M ของผู้ที่สเตค กำไร LP ทั้งหมดจะไหลไปยังผู้ที่สเตค ต่ำกว่า $5M ผู้ที่สเตคจะได้รับเพียงส่วนแบ่งรายได้ LP

การสเตคจะเกิดขึ้นทันที ไม่มีการล็อค ไม่มีเวลารอ และไม่มีขั้นต่ำ ผู้ใช้สามารถขอรับเงินปันผลที่สะสมได้ตลอดเวลา

PAPER โทเคน รายการและข้อมูลสัญญา

บล็อกเชนเนทีฟคือ HyperEVM ซึ่งเป็นชั้นสัญญาอัจฉริยะของ Hyperliquid สัญญาหลักประกอบด้วย PaperToken, PaperStaking และ PaperTokenomics

โปรไฟล์การเปิดตัวถูกกำหนดโดย relayer การถ่ายโอนรองที่เป็นอำเภอใจจะถูกจำกัดเพื่อปกป้องเสถียรภาพของโปรโตคอล การสร้าง การสเตค การถอนสเตค และการเรียกร้องรางวัลจะยังทำงานได้อย่างสมบูรณ์บนเชน การซื้อขายและการดำเนินการในงานที่สเตคจะถูกดำเนินการผ่าน papertrade.xyz โดยใช้คีย์เซสชัน

คิวการจ่ายเงินแบบ FIFO จะปกป้องหลักประกันของผู้ค้า หาก LP ต่ำหรืออยู่ในระดับต่ำ กำไรที่ถูกคิวจะจ่ายออกไปเมื่อการขาดทุนจากการซื้อขายในอนาคตเติมเต็ม LP ของคุณ มาร์จิ้นของคุณจะไม่ถูกคิว

อ่านเพิ่มเติม: TradFi vs. DeFi — โอกาสในการทำกำไร ความแตกต่าง และความเสี่ยง

ข้อสรุป

Papertrade นำเสนอการทดลองใหม่ใน DeFi tokenomics มันพลิกแรงจูงใจแบบดั้งเดิมด้วยการให้รางวัลการขาดทุนด้วยส่วนแบ่งในโปรโตคอล โมเดลนี้ขึ้นอยู่กับการไหลต่อเนื่องของนักเทรดรายย่อย.

โปรโตคอลลดความเสี่ยงผ่านผลกระทบที่ไม่สมมาตรต่อการชนะและคิวการจ่าย อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงยังคงมีอยู่ ความไม่สามารถชำระหนี้ของ LP เป็นไปได้ โมเดลนี้ขึ้นอยู่กับรูปแบบทางประวัติศาสตร์ของพฤติกรรมการซื้อขายของนักเทรดรายย่อย ผู้ลงทุนควรเข้าใกล้ด้วยความระมัดระวัง.

คำถามที่พบบ่อย

Papertrade คืออะไร?

มันเป็นการแลกเปลี่ยนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบน Hyperliquid ที่มีเลเวอเรจ 1000x โดยไม่มีต้นทุนการระดมทุนหรือการลื่นไถล.

ฉันจะได้รับ PAPER ได้อย่างไร?

คุณจะได้รับ PAPER โดยการปิดการเทรดที่ขาดทุนหรือต้องถูกบังคับขาย

ค่าธรรมเนียมบน Papertrade คืออะไร?

ไม่มีค่าธรรมเนียมสำหรับการขาดทุน การปิดการชนะจะมีผลกระทบทางเศรษฐกิจที่ไม่สมมาตร

การใช้สเตคทำงานอย่างไร?

สเตค PAPER เพื่อรับเงินปันผล USDC จากการแบ่งรายได้ LP และการชำระเกิน.

Papertrade ทำงานที่ไหน?

มันทำงานอย่างเต็มที่แบบ on-chain บน HyperEVM โดยอ่านราคาจาก Hyperliquid.

คำชี้แจง: มุมมองที่แสดงออกเป็นของผู้เขียนแต่เพียงผู้เดียวและไม่สะท้อนถึงมุมมองของแพลตฟอร์มนี้ แพลตฟอร์มนี้และบริษัทในเครือไม่รับผิดชอบต่อความถูกต้องหรือความเหมาะสมของข้อมูลที่ให้ไว้ มันมีวัตถุประสงค์เพื่อข้อมูลเท่านั้นและไม่ใช่คำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน.