เงายาวจากการล้มละลายของ Terra ในปี 2022 ได้กลับมาอยู่ในจุดสนใจอีกครั้ง ในต้นปี 2026 ผู้ดูแลแผนที่ได้รับการแต่งตั้งจากศาลสำหรับ Terraform Labs ที่ล้มเหลว ได้ยื่นฟ้องในศาลรัฐบาลกลางที่แมนฮัตตันต่อ Jane Street โดยกล่าวหาว่ามีการซื้อขายหลักทรัพย์โดยใช้ข้อมูลภายในและการจัดการตลาดถูกผูกติดอยู่กับการระเบิดอย่างกะทันหันของระบบนิเวศ Terra.

ข้อร้องเรียนนี้ได้ถูกตั้งชื่อโดยผู้สังเกตการณ์ตลาดว่าอาจเป็นคดีซื้อขายภายในที่ใหญ่ที่สุดในคริปโตอย่างรวดเร็ว ไม่ใช่เพราะการกระทำผิดที่ได้รับการพิสูจน์ แต่เพราะความหมายของมัน: หากได้รับการยืนยัน คดีนี้จะเชื่อมโยงหนึ่งในบริษัทการค้าที่ยุ่งยากที่สุดของวอลล์สตรีทกับการล่มสลายที่ใหญ่ที่สุดของคริปโต

ข้อคิดสำคัญ

• ซู เจน สตรีทกำลังกลายเป็นจุดเกิดเหตุทางกฎหมายที่สำคัญ

  การฟ้องร้องที่ยื่นโดยผู้ดูแลการล้มละลายของ Terraform กล่าวหาถึงการซื้อขายภายในและการควบคุมตลาดในช่วงการล้มละลายของ Terra ในปี 2022 แม้ว่าจะยังไม่มีการพิสูจน์ แต่คดีนี้ถือว่าเป็นหนึ่งในข้อพิพาททางกฎหมายที่สำคัญที่สุดในประวัติศาสตร์สกุลเงินดิจิทัล

• กรณีทดสอบความรับผิดชอบของสถาบันในตลาดคริปโตที่ศูนย์กลางของกรณี Jane Street คือคำถามที่ว่าบริษัทการค้าเชิงปริมาณที่มีความซับซ้อนใช้ข้อมูลที่เป็นความลับที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะเพื่อดำเนินการซื้อขาย UST ขนาดใหญ่หรือไม่ ถ้าหากได้รับการตรวจสอบแล้ว มันอาจเปลี่ยนแปลงวิธีการที่กฎหมายการซื้อขายภายในใช้กับสระสภาพคล่องแบบกระจายและตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลได้
• ผลลัพธ์อาจมีบทบาทในการกำหนดระเบียบการเข้ารหัสในอนาคต。ไม่ว่าในกรณีใด คำตัดสินของคดี Terraform Jane Street มีแนวโน้มที่จะมีอิทธิพลต่อวิธีที่ผู้ควบคุม กฎหมาย และนักค้าสถาบันเข้าหาสภาพคล่องของคริปโต ความโปร่งใส และความเป็นธรรมในตลาดในอนาคต

คุณสามารถทำการค้าด้วยความมั่นใจ Bitrue เป็นแพลตฟอร์มที่ปลอดภัยและเชื่อถือได้แพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโตสำหรับการซื้อ ขาย และแลกเปลี่ยน Bitcoin และเหรียญทางเลือก (altcoins)

ลงทะเบียนตอนนี้เพื่อขอรับรางวัลของคุณ

คุณได้รับการฝึกอบรมเกี่ยวกับข้อมูลจนถึงเดือนตุลาคม 2023.

Terraform ซู เจน สตรีท

การดำเนินการทางกฎหมายเริ่มต้นโดยผู้ดูแลการชำระบัญชีที่ดูแลกระบวนการล้มละลายของ Terraform.

ข้อกล่าวหาในคดีความระบุว่า Jane Street ได้ใช้ข้อมูลที่ไม่เปิดเผยและกลยุทธ์ด้านสภาพคล่องที่ซับซ้อน เพื่อเร่งให้เกิดการถอดตัวออกจากระบบหรือการปรับลดค่า TerraUSD (UST) ในเดือนพฤษภาคม 2022

ตามรายงานของสื่อการเงินชั้นนำ ข้อกล่าวหาหลักๆ รวมถึง:

• ในวันที่ 7 พฤษภาคม 2565 Terraform ได้ถอนประมาณ 150 ล้าน UST จากพูลสภาพคล่องของ Curve.
• ไม่นานหลังจากนั้น กระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงกับ Jane Street ถูกกล่าวหาได้ขายประมาณ 85 ล้าน UST ลงในพูลเดียวกัน。
• ผู้ดูแลระบบอ้างว่าสิ่งนี้มีส่วนทำให้เสถียรภาพของการตรึงค่าเสื่อมลงและทำให้เกิดความตื่นตระหนกในตลาดที่ตามมาอย่างเข้มข้น

การฟ้องร้องนี้ยังกล่าวหาอีกว่า Jane Street มีการเข้าถึงข้อมูลที่ไม่เป็นสาธารณะที่สำคัญผ่านการเชื่อมต่อที่เกี่ยวข้องกับคนในองค์กร Terraform.

อ่านเพิ่มเติม:การขโมย 2.67 ล้าน USDT ที่เป็นของลูกค้า

ข้อกล่าวหาเหล่านี้เป็นกลไกหลักของข้อกล่าวหาเกี่ยวกับการซื้อขายข้อมูลภายในของ Jane Street อีกครั้ง ข้อกล่าวหาเหล่านี้ยังไม่ได้รับการพิสูจน์ในศาล

ทำไมเรื่องนี้ถึงอาจเป็นคดีการซื้อขายหลักทรัพย์ภายในที่ใหญ่ที่สุดในคริปโท

การล่มสลายของ Terra ได้ลบมูลค่าตลาดประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อภาคสินทรัพย์ดิจิทัล

หากศาลพบว่าบริษัทการค้าที่สำคัญได้ทำการค้าบนข้อมูลที่ได้เปรียบในระหว่างเหตุการณ์นั้นโดยรู้ตัว มันจะเป็นการตั้งบรรทัดฐานทางประวัติศาสตร์

ไม่เหมือนกับความผันผวนที่ขับเคลื่อนโดยค้าปลีก กรณีนี้มุ่งเน้นไปที่:

• การเคลื่อนไหวของสภาพคล่องระดับสถาบัน
• ข้อมูลที่อ้างถึงเกี่ยวกับความไม่สมดุลของข้อมูล
• กลยุทธ์การดำเนินการในตลาดความถี่สูง

ขนาดของระบบนิเวศของ Terra และความเสียหายเชิงระบบที่เกิดขึ้น ทำให้ความสำคัญของการฟ้องร้อง Terraform Jane Street เกินกว่าการโต้แย้งในโลกคริปโตทั่วไป

Jane Street ทำการเทรดประเภทใด?

เพื่อที่จะเข้าใจกรณีของ Jane Street สิ่งสำคัญคือต้องชี้แจงว่าบริษัทนี้มีชื่อเสียงในด้านการซื้อขายประเภทใด

เจนสตรีทเป็นบริษัทการค้าเชิงปริมาณระดับโลกที่เชี่ยวชาญใน:

• การทำตลาดในการลงทุนในหุ้น ETF , พันธบัตร, และอนุพันธ์
• การซื้อขายความถี่สูง (HFT)
• กลยุทธ์การเก็งกำไร
• การจัดให้มีสภาพคล่องในตลาดที่ซับซ้อน

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา การดำเนินงานของ Jane Street ในด้านคริปโตได้ขยายไปยังสินทรัพย์ดิจิทัล โดยเฉพาะในการจัดหาสภาพคล่องและโอกาสในการเก็งกำไรในตลาดแลกเปลี่ยนต่าง ๆ

การสร้างตลาดเกี่ยวข้องกับการเสนอราคาเสนอและราคาขายพร้อมกันเพื่ออำนวยความสะดวกในการทำให้มีสภาพคล่อง แม้ว่าจะถูกกฎหมายและเป็นเรื่องปกติ แต่ข้อโต้แย้งจะเกิดขึ้นหากกลยุทธ์ดังกล่าวถูกนำมารวมกับข้อมูลที่ไม่เป็นสาธารณะและมีนัยสำคัญ

ใครเป็นผู้นำ Jane Street?

บริษัทก่อตั้งขึ้นโดยผู้ก่อตั้ง Jane Street Capital รวมถึงผู้บริหารที่มีชื่อเสียง เช่น เจนนี่ ลีก และอีริค ฟรีดแมน (โครงสร้างการนำทีมบริหารจะแตกต่างกันไปตามเวลา)

Jane Street ไม่ได้ดำเนินงานในฐานะบริษัทที่มุ่งเน้นผู้บริหารระดับ CEO แบบดั้งเดิมในที่สาธารณะ ซึ่งเพิ่มความซับซ้อนเมื่อสื่อค้นหา "CEO ของ Jane Street"

บริษัทเป็นที่รู้จักในด้านวัฒนธรรมเชิงปริมาณและมีโปรไฟล์สาธารณะที่ค่อนข้างต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับธนาคารหรือกองทุนเฮดจ์.

ปฏิกิริตลาด: บิตคอยน์และข่าวลือเกี่ยวกับอัลกอริธึม

หลังจากข่าวเกี่ยวกับการฟ้องร้อง Bitcoin ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยไปที่ระดับ 66,000 ดอลลาร์ ท่ามกลางการเก็งกำไรในโซเชียลมีเดียเกี่ยวกับรูปแบบการขายแบบอัลกอริธึมที่เชื่อมโยงกับ Jane Street.

อย่างไรก็ตาม ข้อเรียกร้องเหล่านั้นยังคงเป็นการคาดการณ์และไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของการฟ้องร้องทางกฎหมายอย่างเป็นทางการ ไม่มีหลักฐานที่ได้รับการตรวจสอบยืนยันว่า มีการใช้ “อัลกอริธึมการกดดันราคา” ที่ประสานงานกัน

การรายงานที่เชื่อถือได้ได้จัดกรอบเรื่องราวเหล่านี้เป็นการพูดคุยในตลาดที่ขับเคลื่อนโดยข่าวลือมากกว่าที่จะเป็นข้อเท็จจริงที่บันทึกไว้

ความแตกต่างนี้มีความสำคัญ คดีนี้เกี่ยวกับการล้มละลายของ Terra ในปี 2022 ไม่ใช่พฤติกรรมการซื้อขาย Bitcoin ที่เกิดขึ้นในปัจจุบัน

เทอราฟอร์ม เจนสตรีท: ความล้มเหลวทางกฎหมายกับความล้มเหลวเชิงโครงสร้าง

หนึ่งในคำถามที่สำคัญที่สุดที่เกิดขึ้นจากกรณีนี้คือ Terra ล่มสลายเพียงเพราะข้อบกพร่องในการออกแบบเชิงโครงสร้างในกลไกสเตเบิลคอยน์แบบอัลกอริธึมของมันหรือไม่ หรือว่าฝ่ายค้านที่ซับซ้อนเร่งการแตกแยกนี้

UST ขึ้นอยู่กับความสัมพันธ์การทำ Arbitrage โดยอิงจากอัลกอริธึมกับLUNA. เมื่อความมั่นใจลดลงและสภาพคล่องบางลง แรงกดดันจากการขายแบบสะท้อนก็เข้ามาครอบงำ ผู้วิจารณ์โต้แย้งว่า การออกแบบนั้นมีความอ่อนแอต่อการกระทบจากสภาพคล่องขนาดใหญ่

การฟ้องร้องพยายามเพิ่มเลเยอร์อีกชั้นหนึ่ง: การซื้อขายในสถาบันที่มีข้อมูลอาจได้เพิ่มความรุนแรงของวิกฤตในช่วงเวลาที่สำคัญ

กระบวนการทางกฎหมายจะเป็นผู้กำหนดว่าคำกล่าวอ้างนั้นมีคุณค่าเท่าไร

อะไรจะเกิดขึ้นต่อไปในกรณีของ Jane Street?

เพราะนี่เป็นกระบวนการทางแพ่ง คดีนี้น่าจะเกี่ยวข้องกับ:

• การค้นพบบันทึกการซื้อขาย
• การตรวจสอบการสื่อสาร
• การวิเคราะห์กิจกรรมของสระสภาพคล่อง
• ข้อโต้แย้งทางกฎหมายเกี่ยวกับสิ่งที่มีคุณสมบัติเป็นการซื้อขายภายในในตลาดที่กระจายอำนาจ

กรณีนี้อาจมีผลต่อวิธีที่ศาลในสหรัฐอเมริกาตีความการซื้อขายที่ใช้ข้อมูลภายในในระบบนิเวศของคริปโต โดยเฉพาะในสระสภาพคล่องที่กระจายอำนาจซึ่งกฎหมายหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมอาจไม่เข้ากับสถานการณ์ได้อย่างเหมาะสม

อ่านเพิ่มเติม:

นักธุรกิจชาวจีนถูกพบเสียชีวิตในตุรกี

หากศาลตัดสินให้ยกฟ้องข้อเรียกร้อง อาจทำให้เรื่องราวได้รับการสนับสนุนว่าการล่มสลายของ Terra เป็นเรื่องที่เกิดจากโครงสร้างและหลีกเลี่ยงไม่ได้

หากกรณีนี้ดำเนินต่อไปและหลักฐานสนับสนุนข้อกล่าวหา อาจมีการกำหนดนิยามใหม่เกี่ยวกับความรับผิดชอบของสถาบันในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล

โน้ตสุดท้าย

คดีความ Terraform Sue Jane Street แสดงให้เห็นถึงมากกว่าความขัดแย้งระหว่างบริษัทคริปโตที่ล้มละลายและยักษ์ใหญ่ด้านการซื้อขายเชิงปริมาณ.

มันเกี่ยวข้องกับความยุติธรรมในตลาด ความไม่สมดุลของข้อมูล และขอบเขตที่เปลี่ยนแปลงระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและการเงินแบบกระจายศูนย์.

Whether it ultimately becomes the biggest insider trading case in crypto history will depend not on headlines, but on what survives judicial scrutiny.

ตอนนี้มันถือเป็นหนึ่งในสงครามทางกฎหมายที่สำคัญที่สุดที่เกิดขึ้นจากการล่มสลายของ Terra และเป็นเรื่องที่อุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดจะเฝ้าดูอย่างใกล้ชิด

คำถามที่พบบ่อย

Terraform ฟ้อง Jane Street เพราะเหตุใด?

ผู้ดูแลที่ได้รับการแต่งตั้งจากศาลของ Terraform ได้ยื่นฟ้องร้องว่าบริษัท Jane Street มีส่วนเกี่ยวข้องในการซื้อขายข้อมูลภายในและการ Manipulate ตลาดในช่วงการล่มสลายของ TerraUSD (UST) ในเดือนพฤษภาคม 2022 คำร้องเรียนระบุว่าการขาย UST ขนาดใหญ่เชื่อมโยงกับ Jane Street เกิดขึ้นไม่นานหลังจากที่ Terraform ถอนสภาพคล่องจากพูล Curve ซึ่งอาจเร่งให้เกิดเหตุการณ์การหลุดเพดานราคา Jane Street ได้ปฏิเสธข้อกล่าวหาเหล่านี้

ข้อกล่าวหาเกี่ยวกับการซื้อขายหลักทรัพย์ภายในของ Jane Street เป็นอย่างไร?

ข้อกล่าวหาเกี่ยวข้องกับข้อเรียกร้องที่ว่า Jane Street สามารถเข้าถึงข้อมูลที่ไม่เปิดเผยต่อสาธารณะซึ่งเชื่อมโยงกับบุคคลภายในของ Terraform และใช้ข้อมูลนั้นในการทำธุรกรรม UST จำนวนมากในช่วงเหตุการณ์สภาพคล่องที่สำคัญ คดีนี้ได้โต้เถียงว่าสิ่งนี้มีส่วนช่วยทำให้การล่มสลายของ Terra เกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและมีความรุนแรง ข้อกล่าวหาเหล่านี้เป็นส่วนหนึ่งของคดีแพ่งที่กำลังดำเนินอยู่และยังไม่ได้รับการพิสูจน์ในศาล

Jane Street is known for its proprietary trading and liquidity provision across various asset classes, including equities, options, futures, and fixed income. They utilize quantitative strategies and advanced technology to optimize trading efficiency and manage risk in the markets.

Jane Street เป็นบริษัทการค้าเชิงปริมาณที่มีชื่อเสียงในด้านการสร้างตลาด การซื้อขายที่มีความถี่สูง กลยุทธ์การอาร์บิทราจ และการจัดหาสภาพคล่องในตลาดหุ้น, กองทุน ETF, พันธบัตร, สัญญาซื้อขายล่วงหน้า และตลาดสกุลเงินดิจิทัล การดำเนินงานในตลาดคริปโตของมันส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการจัดหาสภาพคล่องและการอาร์บิทราจระหว่างการแลกเปลี่ยนมากกว่าการลงทุนแบบเก็งกำไรในระยะยาว.

นี่เป็นคดีการซื้อขายหุ้นภายในที่ใหญ่ที่สุดในวงการคริปโตจริงหรือ?

กรณีนี้ถูกอธิบายว่าอาจเป็นคดีการซื้อขายโดยใช้ข้อมูลภายในที่ใหญ่ที่สุดในวงการคริปโต เนื่องจากขนาดของการล่มสลายของ Terra—มีการประเมินมูลค่าตลาดที่หายไปประมาณ 40,000 ล้านดอลลาร์—และการมีส่วนร่วมของบริษัทการค้าขนาดใหญ่จากวอลล์สตรีท อย่างไรก็ตาม กระบวนการทางกฎหมายยังคงดำเนินอยู่ และยังไม่มีคำตัดสินของศาลที่กำหนดความรับผิดชอบ

การฟ้องร้องนี้จะมีผลกระทบต่อตลาดคริปโตอย่างไร?

หากศาลพบหลักฐานสนับสนุนการเรียกร้องเกี่ยวกับการซื้อขายที่มีข้อมูลภายใน อาจเปลี่ยนแปลงวิธีที่ศาลสหรัฐฯ ตีความการควบคุมตลาดและความไม่สมดุลของข้อมูลในการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) นอกจากนี้ยังอาจมีอิทธิพลต่อกรอบการกำกับดูแลเกี่ยวกับการซื้อขายคริปโตในสถาบันและกิจกรรมของพูลสภาพคล่อง หากมีการยกฟ้อง อาจทำให้แนวคิดที่ว่า การล่มสลายของ Terra เกิดจากข้อบกพร่องในการออกแบบเชิงโครงสร้างเป็นหลักแข็งแกร่งยิ่งขึ้น