ซุปเปอร์ไซเคิลสเตเบิลคอยน์กำลังมา: ดอลลาร์จะเป็นอย่างไร?

ในช่วงไม่กี่ทศวรรษที่ผ่านมา ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้รักษาสถานะเป็นสกุลเงินที่มีอำนาจมากที่สุดในโลก มันได้กำหนดการค้าโลก ผลักดันเศรษฐกิจ และกำหนดนโยบายการเงินระดับโลก。

แต่ในปี 2025 สิ่งต่าง ๆ กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างมาก เรากำลังเข้าสู่สิ่งที่หลายคนเรียกว่า Stablecoin Super Cycle ซึ่งเป็นช่วงเวลาที่สกุลเงินที่ใช้บล็อกเชน โดยเฉพาะ stablecoins อาจเปลี่ยนแปลงวิธีที่โลกทำธุรกรรมและเก็บรักษามูลค่า

ยุคการเงินใหม่ที่กำลังเกิดขึ้นนี้ได้รับการขับเคลื่อนโดยความไม่เสถียรที่เพิ่มขึ้นของเครื่องมือการเงินแบบดั้งเดิม ผลกระทบที่ยังคงอยู่จากวิกฤตเศรษฐกิจหลายครั้ง และแรงผลักดันไปสู่ระบบการเงินแบบกระจายศูนย์。

แต่หมายความว่าอย่างไรกันแน่สำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐ และสเตเบิลคอยน์มีแนวโน้มที่จะก้าวขึ้นมาเป็นผู้นำได้อย่างไร? อ่านบทความนี้เพื่อหาคำตอบ!

Stablecoin Super Cycle

A Stablecoin Super Cycle refers to a transformative phase in which stablecoins, cryptocurrencies pegged to the value of traditional assets like the U.S. dollar, become dominant players in global finance.

ในสถานการณ์นี้ ผู้คนเริ่มพึ่งพาสกุลเงินดิจิทัลที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนมากกว่าที่จะพึ่งพาสกุลเงินฟีตแบบดั้งเดิมหรือสกุลเงินคริปโตที่มีความผันผวน เช่น Bitcoin และ Ethereum

การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดจากการพัฒนาหลักบางประการ:

-การสูญเสียความไว้วางใจในระบบการเงินแบบดั้งเดิม

- ความต้องการการทำธุรกรรมข้ามพรมแดนที่รวดเร็วและมีประสิทธิภาพมากขึ้น

- การเพิ่มขึ้นของการนำมาใช้เหรียญเสถียรที่ให้ผลตอบแทน (YBS)

มาสำรวจว่าทำไมเราถึงได้มาที่นี่และทั้งหมดนี้อาจนำเราไปสู่อะไรบ้าง

อ่านเพิ่มเติม:การมองตลาด: การล่มสลายของสกุลเงินดิจิทัลล่าสุดจะสร้างโอกาสใหม่หรือไม่?

Stablecoin Super Cycle: การล่มสลายของอำนาจเหนือระดับโลกของดอลลาร์

เมล็ดพันธุ์ของการเปลี่ยนแปลงทางการเงินในปัจจุบันถูกหว่านในช่วงวิกฤตการเงินโลกปี 2008 เหตุการณ์นั้นได้ให้กำเนิด Bitcoin และการเคลื่อนไหวของบุคคลที่มองหาทางเลือกแทนระบบการเงินที่เป็นศูนย์กลางและขึ้นอยู่กับหนี้สิน เดินหน้าไปจนถึงปี 2025 และรอยแตกในโครงสร้างทางการเงินแบบดั้งเดิมตอนนี้เบ่งบานเป็นหลุมลึกใหญ่แล้ว。

ในเวลาเพียง 100 วัน เศรษฐกิจโลกได้เผชิญกับความเสียหายสามเท่า: ตลาดหุ้นที่ล่มสลาย ความปั่นป่วนของพันธบัตร และความผันผวนของสกุลเงิน เหตุการณ์เหล่านี้ชี้ให้เห็นถึงความเปราะบางในระบบเงินกระดาษและบ่งบอกถึงความเร่งด่วนในการเปลี่ยนแปลง

บทบาทของทรัมป์ในการลดการใช้ดอลลาร์

นโยบายเศรษฐกิจของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้เติมเชื้อไฟให้กับสถานการณ์ โดยมีการขึ้นภาษีอย่างต่อเนื่อง ความกดดันต่ออัตราดอกเบี้ยที่ไม่แน่นอนต่อธนาคารกลางสหรัฐ และการถอยกลับจากการใช้ดอลลาร์ในทางยุทธศาสตร์ ทำให้หลายประเทศเริ่มคิดทบทวนเกี่ยวกับการพึ่งพาดอลลาร์ของพวกเขา

ความเชื่อมั่นทั่วโลกในหลักทรัพย์ของรัฐบาลสหรัฐกำลังลดลง และประเทศต่าง ๆ กำลังเริ่มสำรวจทางเลือกอื่น ๆ รวมถึงสเตเบิลคอยน์ นโยบายของทรัมป์ได้เร่งแนวโน้มที่กำลังเกิดขึ้นแล้ว

ดังนั้น เราจึงกำลังเห็น:

- การลดลงอย่างรวดเร็วของความต้องการหนี้สินของสหรัฐที่มาจากต่างประเทศ

- ความเสี่ยงที่หลีกเลี่ยงต่อดอลลาร์ในฐานะที่เป็น “ที่หลบภัยที่ปลอดภัย”

- ความสนใจที่เพิ่มขึ้นในทรัพย์สินแบบกระจายศูนย์

อ่านเพิ่มเติม:ตลาดกำลังเปลี่ยนทิศทางเป็นขาขึ้นหรือไม่? มาดูความรู้สึกเกี่ยวกับราคาบิตคอยน์

วงจรซูเปอร์ของ Stablecoin: Stablecoins ที่ให้ผลผลิต (YBS)

แหล่งที่มา: Panewslab

ในขณะที่ Stablecoins เช่น USDT และ USDC ได้รับการสนับสนุนจากเงินสำรองดอลลาร์ คลื่นใหม่ของ Yield-Bearing Stablecoins (YBS) ได้เพิ่มความตื่นเต้น พวกมันสร้างรายได้แบบพาสซีฟให้กับผู้ถือหุ้น

การพัฒนานี้เสนอความท้าทายที่สำคัญต่อการออมในธนาคารแบบดั้งเดิมและการลงทุนในพันธบัตร โดยเฉพาะเมื่ออัตราดอกเบี้ยเงินเฟียตถูกจัดการหรือถูกกดต่ำ อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความระมัดระวังอยู่ การล่มสลายของเหรียญ Stablecoin อัลกอริธึม Luna-UST ในปี 2022 ทิ้งรอยแผลถาวรไว้

ตั้งแต่นั้นมา แนวคิดของสเตเบิลคอยน์ที่ไม่มีการสำรองเต็มจำนวนถูกมองด้วยความสงสัย แต่ด้วยโมเดลที่ดีกว่าและการควบคุมความเสี่ยง สเตเบิลคอยน์ที่มีการสำรองบางส่วนและสร้างรายได้จากดอกเบี้ยกำลังค่อยๆ สร้างความไว้วางใจอีกครั้ง

อ่านเพิ่มเติม:Crypto Bubbles? เครื่องมือสำหรับการวิเคราะห์ความรู้สึกของตลาด

ดอลลาร์สหรัฐอาจไม่ฟื้นตัว

ดอลลาร์สหรัฐมีความเป็นdominanceอย่างมากขึ้นอยู่กับความเต็มใจของประเทศอื่นในการถือครองและใช้มันในการค้า อย่างไรก็ตาม เมื่อประเทศเหล่านี้เริ่มสำรวจ stablecoins เพื่อหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากดอลลาร์หรือเงินเฟ้อ มันก็จะเปลี่ยนแปลงเกมทั้งหมดนี้เอง

นี่คือสิ่งที่เกิดขึ้น:

- ดอลลาร์กำลังกลายเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง。

- ผู้ถือพันธบัตรสหรัฐฯ ต่างประเทศกำลังขายตำแหน่งของพวกเขาออกมา

- อัตรากำไรจากดอลลาร์ ซึ่งเป็นกำไรของอเมริกาจากการออกดอลลาร์ กำลังลดลงอย่างรวดเร็ว。

นี่ทำให้โครงสร้างของระบบการเงินโลกหมดความมั่นคง

อ่านเพิ่มเติม:

วันนี้เป็นเวลาที่ดีในการซื้อ Bitcoin หรือไม่? มองดูอัตราส่วนความเป็นเจ้าของ Bitcoin

การเพิ่มขึ้นของคริปโตในฐานะที่เป็น "ภาษากาว"

ในเศรษฐกิจโลกที่แยกเป็นเสี่ยงๆ มากขึ้น ซึ่งประเทศต่างๆ มองหาความเป็นอิสระทางการเงินและหลีกเลี่ยงอิทธิพลจากสหรัฐฯ สกุลเงินดิจิทัลกลายเป็น "ภาษาร่วม" สำหรับการค้าข้ามพรมแดน

เหรียญเสถียร หรือ Stablecoins โดยเฉพาะอย่างยิ่งเหรียญที่มีการใช้งานในโลกจริง เช่น การชำระเงิน การโอนเงิน และการออม มักจะเสนอทางเลือกที่ลงตัว. แตกต่างจากสินทรัพย์ที่มีความผันผวนเช่น BTC หรือ ETH เหรียญเสถียรให้ความสอดคล้อง ทำให้เหมาะสมกับการใช้งานในชีวิตประจำวันและการวางแผนทางการเงินในระดับใหญ่.

อ่านเพิ่มเติม:การคาดการณ์ราคา Ton Station ($SOON) ปี 2025

สุ่มเงินเสถียร ซูเปอร์ไซเคิล: ทางเลือกดอลลาร์ดิจิตอล

หนึ่งในโครงการ YBS ที่มีความทะเยอทะยานมากที่สุดคือ USDe ของ Ethena ซึ่งเป็นสเตเบิลคอยน์ที่เลียนแบบหลายแง่มุมของระบบการเงินของสหรัฐอเมริกาโดยไม่ต้องพึ่งพาเงินสำรองที่เป็นสกุลเงิน fiat.

ตั้งแต่เปิดตัว USDe ได้เติบโตจาก 620 ล้านดอลลาร์สหรัฐเป็นมากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในอุปทาน โดยเคยกลายเป็นสเตเบิลคอยน์ที่ใหญ่เป็นอันดับสามรองจาก USDT และ USDC.

โมเดลของ USDe เกี่ยวข้องกับการป้องกันความเสี่ยงผ่านการเปิดสถานะสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในตลาดอนุพันธ์ ในขณะเดียวกันก็สร้างผลตอบแทนจากการลงเงินลงทุนในสินทรัพย์เช่น stETH ระบบยังมีระบบนิเวศหลายโทเคน รวมถึง sUSDe และ ENA เพื่อกระตุ้นการมีส่วนร่วมของผู้ใช้และจัดการกับความเสี่ยง

ถึงแม้จะน่าประทับใจ โมเดลนี้ก็ไม่สามารถเชื่อถือได้อย่างเต็มที่ ประมาณ 60% ของ USDe ถูกล็อคไว้สำหรับผลตอบแทน 9% ในช่วงต้นปีนี้ ซึ่งอาจเป็นระดับที่ไม่ยั่งยืนหากการเติบโตของผู้ใช้งานหยุดชะงักหรือความรู้สึกของนักลงทุนเปลี่ยนแปลง

อ่านเพิ่มเติม:ผู้ถือ Bitcoin กำลังซื้ออีกครั้งหรือไม่? มาดูการเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบัน

ผลสรุปของ Super Cycle ของ Stablecoin

วงจรซูเปอร์สเตเบิลคอยน์ไม่ใช่แค่แนวโน้ม แต่มันคือการเปลี่ยนแปลง ขณะที่ความเชื่อมั่นในสกุลเงินฟีตลดลงและความเป็นเลิศของดอลลาร์สหรัฐจางหายไป สเตเบิลคอยน์ที่ใช้บล็อกเชนมีข้อเสนอพื้นฐานใหม่สำหรับการเงินระดับโลก

จาก YBS สู่โมเดลเศรษฐกิจที่ใช้โปรโตคอล เช่น Ethena ยุคของสกุลเงินดิจิทัลที่ใช้คณิตศาสตร์และมีดอกเบี้ยอยู่ที่นี่แล้ว

สำหรับตอนนี้ ดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นราชา แต่รัตนจักรของมันกำลังหลุดออก สังคมในอนาคตเป็นของผู้ที่ปรับตัว และในกรณีนี้คือผู้ที่สร้างสรรค์นวัตกรรมด้วยสเตเบิลคอยน์

อ่านเพิ่มเติม:

การคาดการณ์ราคาบิตคอยน์ (BTC) สำหรับปี 2025: ราคาบิตคอยน์ยังอยู่ภายใต้ความกดดันจนถึงสิ้นปีหรือไม่?

FAQ

สิ่งที่เรียกว่า Super Cycle ของ Stablecoin คืออะไร?

มันเป็นการเปลี่ยนแปลงทางการเงินที่เหรียญเสถียร โดยเฉพาะประเภทที่ให้ผลตอบแทน กลายเป็นเครื่องมือสำคัญในเศรษฐกิจโลก แทนที่สกุลเงินฟีตแบบดั้งเดิมในกรณีการใช้งานหลายๆ อย่าง.

ทำไมดอลลาร์สหรัฐถึงสูญเสียอิทธิพล?

ระดับหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น, อัตราเงินเฟ้อ, สงครามการค้า, และความผันผวนทางการเมืองทำให้ดอลลาร์มีความน่าสนใจน้อยลงในระดับโลก ประเทศอื่น ๆ กำลังมองหาทางเลือกที่มีเสถียรภาพและมีประสิทธิภาพมากขึ้น.

เหรียญที่ผูกกับค่าเงิน (Stablecoins) มีความปลอดภัยหรือไม่?

Stablecoin ที่มีการสำรองเต็มจำนวน เช่น USDC ถือว่าค่อนข้างปลอดภัย อย่างไรก็ตาม stablecoin ที่ใช้วิธีการอัลกอริธึมและมีการสำรองเพียงบางส่วนมีความเสี่ยงที่สูงกว่า เช่นเดียวกับที่เห็นในเหตุการณ์การล่มสลายของ UST.

Yield-Bearing Stablecoin (YBS) คืออะไร?

เหรียญเสถียรที่มีการเสนอดอกเบี้ยให้กับผู้ถือ โดยมักจะลงทุนในทุนสำรองที่สร้างผลตอบแทนใน DeFi หรือโปรโตคอลการวางเดิมพัน

จะมีเหรียญเสถียรแทนที่ดอลลาร์สหรัฐหรือไม่?

ไม่ใช่ในคืนเดียว แต่เมื่อการนำมาใช้เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในการค้าและการเงินทั่วโลก เหรียญเสถียรอาจเข้ามาแทนที่ฟังก์ชันหลาย ๆ อย่างที่ดอลลาร์ปัจจุบันทำอยู่