การถกเถียงเกี่ยวกับปัญญาประดิษฐ์ได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมากในช่วงสองปีที่ผ่านมา สิ่งที่เริ่มต้นด้วยความตื่นเต้นต่อ AI ที่สร้างสรรค์ได้พัฒนาไปสู่หนึ่งในหัวข้อการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ตลาดสมัยใหม่

แต่ในขณะที่ความกระตือรือร้นยังคงสูง เรย์ ดาลิโอเกี่ยวกับความเสี่ยงของฟองสบู่ AI ได้กลายเป็นการสนทนาที่สำคัญมากขึ้นสำหรับนักลงทุนที่ต้องการแยกการพัฒนานวัตกรรมในระยะยาวออกจากการเก็งกำไรในระยะสั้น

ผู้ก่อตั้ง Bridgewater Associates เพิ่งเตือนว่า การเติบโตของปัญญาประดิษฐ์ในปัจจุบันมีลักษณะหลายอย่างที่คล้ายคลึงกับฟองสบู่ทางการเงินแบบคลาสสิก ตามที่ Dalio กล่าว สิ่งนี้ไม่ได้หมายความว่าปัญญาประดิษฐ์จะต้องล้มเหลว แต่หมายความว่าความคาดหวังของตลาดอาจไม่สัมพันธ์กับความเป็นจริงทางเศรษฐกิจ

ข้อความของเขามีความซับซ้อน: AI สามารถเปลี่ยนแปลงอุตสาหกรรม, ผลิตภาพ, และการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกในอีกหลายทศวรรษ แต่การประเมินค่า AI ในปัจจุบันหลายประการอาจไม่สามารถอยู่รอดจากการปรับตัวของตลาดที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ซึ่งมักเกิดขึ้นกับการปฏิวัติทางเทคโนโลยีที่สนั่นสะเทือน.

ข้อสรุปที่สำคัญ

• เรย์ ดาลิโอ เชื่อว่าอุตสาหกรรม AI แสดงให้เห็นลักษณะหลายประการของฟองสบู่การลงทุนแบบคลาสสิก ที่คล้ายกับยุคดอทคอม

• ฟองสบู่ AI ในอนาคตที่แตกจะมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อการประเมินค่าและบริษัทที่อ่อนแอ แต่จะไม่ส่งผลต่อความสำคัญของปัญญาประดิษฐ์ในระยะยาว

• นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับการกระจายการลงทุน สภาพคล่อง และความคาดหวังที่เป็นจริง แทนที่จะไล่ตามผลกำไรจากความเสี่ยงสูง

ค้าขายอย่างมั่นใจ Bitrue เป็นแพลตฟอร์มที่ปลอดภัยและเชื่อถือได้แพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโตสำหรับการซื้อ, ขาย, และแลกเปลี่ยน Bitcoin และ altcoin.

ลงทะเบียนตอนนี้เพื่อรับรางวัลของคุณ

คุณได้รับการฝึกฝนเกี่ยวกับข้อมูลจนถึงเดือนตุลาคมปี 2023.

ทำไมเรย์ ดาลิโอถึงเตือนว่าฟองสบู่ของ AI จะระเบิดในที่สุด

ในระหว่างการสัมภาษณ์ทางโทรทัศน์ Bloomberg เมื่อวันที่ 3 มิถุนายน 2026 ดาลิโอได้อธิบายว่า ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีที่สำคัญมักสร้างฟองสบู่การลงทุน ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า นวัตกรรมที่เปลี่ยนแปลงมักดึงดูดเงินลงทุนจำนวนมหาศาล สร้างความตื่นเต้นอย่างกว้างขวาง และสุดท้ายก่อให้เกิดความคาดหวังที่ไม่สมจริง

ตามที่ดาลิโอ กล่าวว่า ปัญญาประดิษฐ์ดูเหมือนจะติดตามรูปแบบที่คุ้นเคย

นักลงทุนกำลังลงทุนหลายพันล้านดอลลาร์ในบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI บริษัทเทคโนโลยีกำลังใช้จ่ายอย่างมากในการสร้างศูนย์ข้อมูล ชิปขั้นสูง โครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ และการจัดหาบุคลากร ในขณะเดียวกัน ราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นเมื่อ ตลาดพยายามที่จะประเมินการเติบโตในอนาคต

ปัญหานี้ ดาลิโอแนะนำ ว่าความคาดหวังสามารถเพิ่มขึ้นได้เร็วกว่าผลลัพธ์ทางธุรกิจที่แท้จริง

หลายบริษัท AI กำลังถูกประเมินค่าตามสมมติฐานเกี่ยวกับผลกำไรในอนาคตมากกว่าผลประกอบการในปัจจุบัน ขณะที่บางบริษัทอาจสามารถพิสูจน์มูลค่าดังกล่าวได้ในที่สุด แต่บริษัทอื่นอาจประสบปัญหาในการสร้างรายได้พอเพียงเพื่อรองรับความคาดหวังของนักลงทุน

ความไม่สอดคล้องระหว่างความคาดหวังและความเป็นจริงทางเศรษฐกิจมักเป็นจุดเริ่มต้นของฟองสบู่

อ่านเพิ่มเติม:วิธีทำเงินกับ AI Crypto นอกเหนือจากการเทรด

การเปรียบเทียบฟองสบู่ดอทคอม

ความคล้ายคลึงกันระหว่าง AI และการเติบโตของอินเทอร์เน็ต

หนึ่งในความคล้ายคลึงที่แข็งแกร่งที่สุดที่ Dalio ชี้ให้เห็นคือระหว่างตลาด AI ในปัจจุบันกับการเติบโตของเว็บในช่วงปลายปี 1990.

ในขณะนั้น นักลงทุนได้ตระหนักว่าการทำงานผ่านอินเทอร์เน็ตจะเปลี่ยนแปลงโลกในพื้นฐาน พวกเขาพูดถูก เช่นเดียวกับที่การค้าขายออนไลน์ การสื่อสารดิจิทัล การประมวลผลข้อมูลในระบบคลาวด์ และบริการออนไลน์ ได้เปลี่ยนแปลงสังคม

อย่างไรก็ตาม บริษัทอินเทอร์เน็ตหลายแห่งล้มเหลวแม้ว่าจะมีความสำเร็จด้านเทคโนโลยีก็ตาม

เหตุผลก็ง่ายมาก: นักลงทุนประเมินเกินจริงว่ากำไรจะมาถึงอย่างรวดเร็วเพียงใด และประเมินต่ำเกินไปว่ามีคู่แข่งมากแค่ไหนที่จะเข้ามาในตลาด

ทิวทัศน์ของปัญญาประดิษฐ์ในวันนี้มีความคล้ายคลึงกันหลายประการ:

• ความกระตือรือร้นของนักลงทุนจำนวนมาก

• เงินทุนไหลเข้าอย่างรวดเร็ว

• มูลค่าที่สูงลิบลิ่ว

• การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานที่ก้าวร้าว

• การแข่งขันที่ดุเดือดเพื่อแย่งส่วนแบ่งตลาด

• เส้นทางที่ไม่แน่นอนสู่ความสามารถในการทำกำไร

ดาลิโอเชื่อว่า AI อาจติดตามเส้นทางที่คล้ายคลึงกัน เทคโนโลยีนี้อาจสร้างการเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรมจำนวนมาก แต่ผู้นำตลาดในปัจจุบันหลายรายอาจไม่จำเป็นต้องเป็นผู้ชนะในระยะยาว

ทำไมฟองสบู่ถึงไม่ทำให้การนวัตกรรมไร้ค่า

ที่สำคัญคือ Dalio ไม่มีมุมมองที่เป็นลบต่อปัญญาประดิษฐ์ในฐานะเทคโนโลยี

แทนที่จะเป็นเช่นนั้น เขาโต้แย้งว่าฟองสบู่มักเป็นผลธรรมชาติของนวัตกรรมที่สำคัญ นักลงทุนจะรู้สึกตื่นเต้นเกี่ยวกับโอกาสในอนาคตและจัดสรรเงินทุนอย่างเข้มข้น ในที่สุด ตลาดจะแก้ไขความมองในแง่ดีที่มากเกินไป โดยกำจัดผู้เล่นที่อ่อนแอกว่าในขณะที่อนุญาตให้ธุรกิจที่แข็งแกร่งที่สุดอยู่รอด

อินเทอร์เน็ตได้เอาตัวรอดจากการล้มละลายของบริษัทดอทคอม ดาลิโอเชื่อว่า AI ก็ไม่น่าจะรอดจากการปรับตัวของตลาดของมันเช่นกัน

อ่านเพิ่มเติม:ทำไม Larry Fink จาก BlackRock ถึงมุ่งมั่นกับ AI อย่างเต็มที่

ปัญหาความมั่งคั่งกับเงิน

หนึ่งในข้อสังเกตที่น่าสนใจที่สุดของดาลิโอเกี่ยวข้องกับความแตกต่างระหว่างความมั่งคั่งและเงิน。

ตลาดหุ้นที่มีการเติบโตสร้างความมั่งคั่งในเชิงทฤษฎี นักลงทุนอาจเห็นพอร์ตการลงทุนของตนเติบโตขึ้นอย่างมากเมื่อราคาหุ้นเพิ่มขึ้นค่ะ.

อย่างไรก็ตาม ความมั่งคั่งนั้นไม่เหมือนกับเงินสด

ปัญหาเกิดขึ้นเมื่อผู้ลงทุน บริษัท หรือสถาบันจำเป็นต้องแปลงความมั่งคั่งที่เป็นเอกสารให้กลายเป็นเงินสดจริง ซึ่งอาจเกิดขึ้นจากภาระหนี้ ภาษี การไถ่ถอน ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน หรือแรงกดดันทางเศรษฐกิจในวงกว้าง

เมื่อผู้เข้าร่วมตลาดเพียงพอพยายามที่จะขายทรัพย์สินพร้อมกัน ราคาสามารถลดลงอย่างรวดเร็วได้

ตามที่ดาลิโอ กล่าว กระบวนการนี้มีบทบาทสำคัญในฟองสบู่ในอดีต การประเมินค่าอยู่ในระดับสูงจนกว่าความต้องการสภาพคล่องจะบังคับให้นักลงทุนต้องค้นหาเงินสด ซึ่งจะเปิดเผยช่องว่างระหว่างความมั่งคั่งที่รับรู้และเงินที่มีอยู่

ในตลาด AI ที่มีมูลค่าตลาดสูง การเปลี่ยนแปลงนี้อาจจะมีความสำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสภาพเศรษฐกิจมีความตึงเครียด

ทำไมปัญญาประดิษฐ์ถึงกำลังเติบโต

การใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่

การเติบโตของ AI ในปัจจุบันได้มีการสนับสนุนจากระดับการลงทุนที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อน

ยักษ์ใหญ่ทางเทคโนโลยีได้ให้คำมั่นสัญญากับเงินลงทุนหลายร้อยพันล้านดอลลาร์สำหรับการพัฒนา AIศูนย์ข้อมูลใหม่, สิ่งอำนวยความสะดวกในการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูง, โครงการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์, และโมเดลภาษาใหญ่ ยังคงดึงดูดเงินทุนมหาศาล.

ระดับการใช้จ่ายนั้นแตกต่างจากสิ่งที่เคยเห็นในวงจรเทคโนโลยีก่อนหน้านี้

บริษัทต่าง ๆ กลัวว่าการตามหลังในการพัฒนา AI อาจทำให้พวกเขาเสียเปรียบในการแข่งขันเป็นเวลาหลายปี

ความกลัวที่จะพลาด

จิตวิทยาของนักลงทุนก็มีบทบาทสำคัญเช่นกัน

เมื่อหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ยังคงทำผลงานได้ดีกว่าตลาดทั่วไป นักลงทุนทั้งสถาบันและรายย่อยต่างรู้สึกกดดันที่จะเข้าร่วม นักลงทุนเหล่านี้สร้างวงจรการตอบสนองที่ราคาที่เพิ่มขึ้นดึงดูดเงินทุนเพิ่มเติม ซึ่งทำให้การประเมินมูลค่าเพิ่มสูงขึ้นอีก

พฤติกรรมเช่นนี้เป็นเรื่องปกติในช่วงวัฏจักรการเก็งกำไร。

< p>Dalio ได้เน้นย้ำหลายครั้งว่าฟองสบู่ไม่ได้ถูกขับเคลื่อนด้วยปัจจัยพื้นฐานเพียงอย่างเดียว อารมณ์ของมนุษย์รวมถึงความโลภ ความหวังดี และความกลัวที่จะพลาดโอกาสมักจะทำให้การเคลื่อนไหวของตลาดขยายออกไปเกินกว่าความคาดหวังที่สมเหตุสมผล< /p>

อ่านเพิ่มเติม:

Is x402 Important? Letting Your AI Agents Pay Without Asking You

ปัจจัยที่อาจทำให้ฟองสบู่ของ AI แตก

ธนาคารกลางสหรัฐฯ การเข้มงวด

ดาลิโอระบุว่านโยบายการเงินเป็นหนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการติดตาม

เมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นหรือสภาพคล่องลดลง สินทรัพย์ที่มีลักษณะเก็งกำไรจะเผชิญกับแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นอยู่บ่อยครั้ง ต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นทำให้รายได้ในอนาคตมีมูลค่าน้อยลงในแง่ปัจจุบัน ซึ่งอาจมีผลกระทบอย่างมากต่อภาคส่วนที่มุ่งเน้นการเติบโต เช่น ปัญญาประดิษฐ์ (AI)

ผลตอบแทนจากการลงทุนที่น่าผิดหวัง

อีกหนึ่งความเสี่ยงเกี่ยวกับการสร้างรายได้

บริษัทต่างๆ กำลังลงทุนจำนวนเงินที่มหาศาลในโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI หากรายได้ไม่เติบโตในอัตราที่สามารถพิสูจน์ค่าใช้จ่ายเหล่านี้ได้ นักลงทุนอาจเริ่มตั้งคำถามเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าปัจจุบัน

ตลาดมักตอบสนองอย่างรวดเร็วเมื่อความคาดหวังเกินจริง

แรงกดดันด้านสภาพคล่อง

การขาดแคลนสภาพคล่องอาจส่งผลให้เกิดความอ่อนแอในตลาดโดยรวมได้เช่นกัน。

ไม่ว่าจะเกิดจากการชะลอตัวทางเศรษฐกิจ การชำระหนี้ที่ครบกำหนด ความต้องการเงินทุนของบริษัท หรือการถอนเงินของนักลงทุน ความต้องการเงินสดที่เพิ่มขึ้นอาจนำไปสู่การขายออกอย่างกว้างขวางในภาคส่วนที่มีมูลค่าสูง

ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์

การพัฒนา AI ขึ้นอยู่กับห่วงโซ่อุปทานระดับโลก, การผลิตเซมิคอนดักเตอร์, โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน และกรอบการกำกับดูแลอย่างมาก

การหยุดชะงักที่ไม่คาดคิดในพื้นที่ใดพื้นที่หนึ่งเหล่านี้อาจทำให้การคาดการณ์การเติบโตช้าลงและสร้างแรงกดดันต่อการประเมินค่า.

อ่านเพิ่มเติม:อะไรคือ USWR? เหรียญสำรองน้ำของสหรัฐอเมริกาบน Solana

สิ่งที่นักลงทุนควรเรียนรู้จากคำเตือนของดาลิโอ

ข้อความของดาลิโอไม่ใช่การเรียกร้องให้เลิกลงทุนในปัญญาประดิษฐ์

แทนที่, มันเป็นการเตือนใจว่าสิ่งประดิษฐ์ทางเทคโนโลยีที่เปลี่ยนแปลงและฟองสบู่การลงทุนมักอยู่ร่วมกันได้

นักลงทุนที่ตระหนักถึงความแตกต่างนี้อาจมีความพร้อมที่ดีกว่าในการจัดการกับความผันผวนในอนาคต แทนที่จะทำการเดิมพันแบบทั้งหมดหรือไม่มีอะไร ดาลิโอสนับสนุนให้มุ่งเน้นที่การจัดการความเสี่ยง การกระจายการลงทุน และปัจจัยพื้นฐานในระยะยาว

ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าในขณะที่บริษัทที่มีการเก็งกำไรจำนวนมากหายไปหลังจากที่ฟองสบู่แตก เทคโนโลยีที่เปลี่ยนแปลงมักจะมีอิทธิพลเพิ่มมากขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป.

ความท้าทายนั้นอยู่ที่การระบุธุรกิจที่ยั่งยืน แทนที่จะเป็นเพียงการติดตามกระแสตลาดเท่านั้น

สรุป

เรย์ ดาลิโอ เกี่ยวกับความกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่ AI นำเสนอความคิดเห็นที่มีค่าในช่วงเวลาที่น่าตื่นเต้นที่สุดในการลงทุนทางเทคโนโลยี คำเตือนของเขาไม่ใช่เรื่องว่า ปัญญาประดิษฐ์จะล้มเหลว แต่เป็นว่า ตลาดการเงินอาจกำลังตั้งราคาให้สมบูรณ์แบบในอุตสาหกรรมที่พัฒนาอย่างรวดเร็ว

ถ้าประวัติศาสตร์เป็นคำแนะนำ ฟองสบู่ของ AI ที่แตกอาจทำให้การเก็งกำไรที่มากเกินไปหมดไป ในขณะที่เทคโนโลยีพื้นฐานยังคงแข็งแกร่งกว่าเดิม นักลงทุนที่ยึดมั่นในวินัย, กระจายการลงทุน, และมุ่งเน้นที่พื้นฐานระยะยาว อาจเตรียมพร้อมดีกว่าสำหรับการใช้ประโยชน์จากศักยภาพการเปลี่ยนแปลงของ AI โดยไม่ตกเป็นเหยื่อของความเกินจริงในตลาด

เช่นเคย ควรทำการวิจัยอย่างรอบคอบก่อนการตัดสินใจลงทุน และให้ความสำคัญกับโอกาสที่ยั่งยืนมากกว่าความตื่นเต้นในตลาดระยะสั้น。

คำถามที่พบบ่อย

เรย์ ดาลิโอ ได้กล่าวถึงฟองสบู่ของ AI ว่าอย่างไร?

เรย์ ดาลิโอ กล่าวว่าภาคเทคโนโลยี AI แสดงลักษณะหลายประการของฟองสบู่การลงทุนแบบคลาสสิค รวมถึงการประเมินค่าที่สูง พฤติกรรมการเก็งกำไร และการใช้จ่ายอย่างมหาศาลแม้ว่าจะมีความไม่แน่นอนในด้านกำไร

Ray Dalio เชื่อว่าปัญญาประดิษฐ์จะล้มเหลวหรือไม่?

ไม่. ดาลิโอเชื่อว่า AI เป็นเทคโนโลยีที่เปลี่ยนแปลงได้ซึ่งมีศักยภาพในระยะยาว ความกังวลของเขามุ่งเน้นไปที่การประเมินมูลค่าตลาดและการเก็งกำไรแทนที่จะเป็นตัวเทคโนโลยีเอง

ทำไมเรย์ ดาลิโอถึงเปรียบเทียบ AI กับฟองสบู่ดอทคอม?

ทั้งสองช่วงมีลักษณะการลงทุนจากนักลงทุนที่มีความกระตือรือร้นสูง การลงทุนในทุนจำนวนมาก และความหวังในอนาคตที่จะเติบโต ดาลิโอเชื่อว่าหลายบริษัทที่ทำเกี่ยวกับ AI อาจประสบปัญหา ซึ่งคล้ายกับที่บริษัทอินเทอร์เน็ตจำนวนมากล้มเหลวหลังปี 2000

อะไรที่อาจเป็นสาเหตุทำให้ฟองสบู่ของ AI แตก?

ปัจจัยที่อาจกระตุ้นรวมถึงการเข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ผลประกอบการที่ไม่เป็นไปตามความคาดหมาย การทำเงินที่ช้าลง การขาดแคลนสภาพคล่อง ความท้าทายด้านกฎระเบียบ และการหยุดชะงักทางภูมิศาสตร์ศาสตร์

นักลงทุนควรตอบสนองต่อการเตือนของดาลิโออย่างไร?

ดาลิโอแนะนำให้กระจายความเสี่ยง จัดการความเสี่ยง และมุ่งเน้นที่ปัจจัยพื้นฐานในระยะยาว นักลงทุนควรหลีกเลี่ยงการตัดสินใจที่อิงตามกระแสและต้องตระหนักถึงศักยภาพทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืนของ AI

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: มุมมองที่แสดงออกมาเป็นของผู้เขียนโดยเฉพาะ และไม่สะท้อนถึงมุมมองของแพลตฟอร์มนี้ แพลตฟอร์มนี้และบริษัทในเครือไม่รับผิดชอบต่อความถูกต้องหรือความเหมาะสมของข้อมูลที่ให้มา ข้อมูลนี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ได้มีวัตถุประสงค์เป็นคำแนะนำด้านการเงินหรือการลงทุน.