ตัวเลขเหล่านี้ยากที่จะละเลย ในปี 2025 perp

DEX

ณ เดือนพฤษภาคม 2026 ปริมาณการซื้อขายตลอด 24 ชั่วโมงของ perp DEX ทั้งหมดอยู่ที่ 26.1 พันล้านดอลลาร์ในหลายแพลตฟอร์ม โดย Hyperliquid เป็นเจ้าของประมาณ 70% ของบนเครือข่ายตลาดฟิวเจอร์สถาวรส่วนแบ่ง.

การย้ายจากโครงสร้างพื้นฐานของอนุพันธ์ที่รวมศูนย์ไปสู่การกระจายอำนาจนั้นไม่ใช่การคาดการณ์อีกต่อไป — มันกำลังดำเนินการอยู่ในขนาดใหญ่แล้ว

ข้อควรจำที่สำคัญ

• DEX perps เพิ่มขึ้น 346% สู่ $6.7T ในปี 2025 ขณะที่ CEX open interest ลดลง 20.8% — ทุนกำลังเคลื่อนที่อย่างกระตือรือร้นบนเชน.

• Hyperliquid's 30-day volume exceeded $180B as of April 2026

  จนถึงเดือนเมษายน 2026 ปริมาณการซื้อขายในช่วง 30 วันที่ผ่านมาของ Hyperliquid เกินกว่า 180 พันล้านดอลลาร์ โดยมีผู้ซื้อขายที่ใช้งานอยู่มากกว่า 229,000 คนและมีปริมาณการซื้อขายมากกว่าพื้นที่การซื้อขายอนุพันธ์แบบ on-chain ทั้งหมดรวมกัน

• ตลาด DEX โดยรวมตอนนี้มีการประมวลผลปริมาณ $26.1B ต่อวัน โดย HIP-3 ช่วยให้สามารถแสดงรายการหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และหุ้นก่อน IPO โดยไม่ต้องขออนุญาต นอกเหนือจากคริปโต

ค้าขายด้วยความมั่นใจ Bitrue เป็นแพลตฟอร์มที่ปลอดภัยและเชื่อถือได้ แพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโตสำหรับการซื้อ ขาย และแลกเปลี่ยน Bitcoin และ altcoin.

ลงทะเบียนเดี๋ยวนี้เพ claiming รางวัลของคุณ

อะไรทำให้ Perp DEX แตกต่างจากตลาดฟิวเจอร์สปกติ

สัญญาถาวรไม่มีวันที่หมดอายุ — นี่คือความแตกต่างที่สำคัญจากฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิม แทนที่จะเปลี่ยนตำแหน่งทุกเดือน นักเทรดจะจ่ายหรือรับอัตราการเงินทุน (โดยปกติทุก 8 ชั่วโมง) ซึ่งทำให้ราคาสัญญาเชื่อมโยงกับราคาตลาดพื้นฐาน

เมื่อสัญญาเทรดสูงกว่าราคาในตลาด (spot) ฝ่ายที่ถือสัญญายาว (longs) จะจ่ายให้กับฝ่ายที่ถือสัญญาสั้น (shorts) แต่เมื่ออยู่ต่ำกว่าราคาในตลาด ฝ่ายที่ถือสัญญาสั้นจะจ่ายให้กับฝ่ายที่ถือสัญญายาว นี่คือกลไกที่สง่างามที่จะกำจัดความยุ่งยากในการชำระเงินโดยสิ้นเชิง

บน DEX แบบเพอร์ปอสมิการ ทั้งหมดนี้เกิดขึ้นบนบล็อกเชน: การจับคู่คำสั่ง, การบัญชีมาร์จิ้น, การบังคับขาย, และการแจกจ่ายเงินทุน — ไม่มีผู้ดูแล, ไม่มีขีดจำกัดการถอน, ไม่มีความเสี่ยงจากการแลกเปลี่ยน สถาปัตยกรรมกำหนดว่าแพลตฟอร์มนั้นปฏิบัติการตามสัญญานั้นได้ดีเพียงใด

อ่านเพิ่มเติม:ฉันควรจะขายชอร์ต LAB Crypto หรือซื้อเมื่อราคาต่ำ?

Hyperliquid — ตลาดผู้นำที่ชัดเจนในขณะนี้

Hyperliquid สร้างบล็อกเชน Layer 1 ของตนเองจากศูนย์ โดยมีจุดมุ่งหมายเพียงอย่างเดียว: การดำเนินการหนังสือสั่งซื้อแบบลิมิตเซ็นทรัลบนเครือข่ายด้วยความเร็วระดับ CEX ทุกคำสั่ง การยกเลิก และการกรอกจะไหลผ่านฉันทามติด้วยความเสถียรภาพในเวลาไม่ถึงวินาที และมีอัตราการประมวลผลที่รายงานเกินกว่า 200,000 คำสั่งต่อวินาที

การซื้อขายที่ไม่มีแก๊ส (ไม่มี HYPE ถูกเผาในแต่ละคำสั่ง), บัญชีผู้นำสาธารณะ และการลงรายการ HIP-3 ที่ไม่มีการอนุญาต — ซึ่งรวมถึงสินค้าหรือโภคภัณฑ์และหุ้นก่อนการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชน (pre-IPO) — ทำให้มันแตกต่างจากคู่แข่งทุกคน.

เหรียญ HYPE สร้างมูลค่าผ่านการซื้อคืนที่ได้รับเงินทุนจากค่าธรรมเนียมของโปรโตคอล 99% ซึ่งคาดว่าจะเกิน 20,000 ล้านดอลลาร์ต่อปี.

Hyperliquid ได้รับการลงทุนจากเงินร่วมลงทุนเป็นศูนย์และแจกจ่าย 31% ของ HYPE supply โดยตรงให้กับผู้ใช้ผ่านการ airdrop ในเดือนพฤศจิกายน 2024 ซึ่งทำให้มันมีโมเดลโทเค็นที่สะอาดเป็นโครงสร้างมากกว่าหลายๆ โครงการ DeFi.

dYdX — ทางเลือกสำหรับสถาบันคุณภาพสูง

dYdX เป็น DEX Perp ที่มีชื่อเสียงที่สุดและยังคงแข่งขันในระดับสูง โดยได้เปิดตัวโปรโตคอลมาร์จินตัวแรกในปี 2019 และระดมทุนรวมทั้งหมด 85 ล้านดอลลาร์จากผู้สนับสนุนรวมถึง a16z และ Polychain Capital。

มันได้ย้ายจาก Ethereum L2 ไปยังโซ่ที่ใช้ Cosmos SDK ของตนเอง (v4) เพื่อการกระจายอำนาจเต็มรูปแบบ โดยมีตลาดมากกว่า 220 แห่งพร้อมการเลื่อนระดับสูงสุดถึง 100 เท่า การฝากเงินได้รับการยอมรับจากหกบล็อกเชนหลัก

การค้าแลกเปลี่ยนคือปริมาณ: dYdX ดำเนินการที่ประมาณ 10–12% ของตัวเลขรายเดือนของ Hyperliquid โมเดลแบบผสมของมัน — สมุดคำสั่งนอกเชน การชำระเงินในเชน — มีความเร็วในเชิงสัมบูรณ์มากกว่า แต่ก็มีความเสี่ยงในการจัดลำดับระดับผู้ตรวจสอบที่ Hyperliquid เก eliminates การจับคู่ในเชนทั้งหมดได้กำจัดไปแล้ว。

อย่างไรก็ตาม dYdX ยังคงเป็นแพลตฟอร์มที่ผู้ค้าชื่นชอบสำหรับผู้ที่ต้องการขีดความสามารถในการใช้เลเวอเรจสูงสุดและมีประวัติการดำเนินงานที่ยาวนานกว่า.

อ่านเพิ่มเติม:คู่มือสำหรับ XRP สำหรับผู้เริ่มต้น: วิธีการซื้อ ขาย เทรด และสเตคบน Bitrue

GMX และ Aster — แข่งขันในมิติที่แตกต่างกัน

GMX ใช้แนวทางที่แตกต่างไปอย่างหลักการ: เป็นโปรโตคอล perpetuals แบบ AMM ที่ผู้ให้สภาพคล่องฝากเงินเข้ากองทุนร่วมที่รับตำแหน่งตรงข้ามกับการซื้อขายของผู้ใช้.

โมเดลนี้ดึงดูดผู้ที่ต้องการผลตอบแทนแบบพาสซีฟ (ผู้ที่ถือ GLP) ขณะเดียวกันก็เสนอความสามารถในการใช้เงินทันทีสำหรับผู้ค้าโดยไม่มีสมุดคำสั่งแบบดั้งเดิม มูลค่าทั้งหมดที่ถูกล็อก (TVL) ของมันเกิน 450 ล้านดอลลาร์ โดยมีการเก็บรักษาชุมชนที่แข็งแกร่งบน Arbitrum

— เกิดจากการรวมกันของ และ — ได้เลือกเส้นทางที่กล้าหาญมากขึ้น โดยรวมการเข้าถึงหลายเครือข่ายกับการเข้าสู่ระบบแบบ CEX และเลเวอเรจสูงสุดถึง <1001x> ในโหมดง่าย .

มันพุ่งขึ้นสู่อันดับที่ #2 ในการจัดอันดับ DEX แบบ perp ของ CoinGecko โดยวัดจากความสนใจเปิด ด้วยปริมาณการซื้อขาย 46.8 พันล้านดอลลาร์ใน 24 ชั่วโมงที่บันทึกได้ในช่วงพีค โมเดลการฝากแบบไม่ต้องใช้สะพานของ Aster ทำให้เข้าถึงได้สำหรับเทรดเดอร์ที่ย้ายมาจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์โดยมีความเสียดทานน้อยที่สุด

อ่านเพิ่มเติม:Is Trezor Crypto Wallet Safe to Use in 2026? การใช้กระเป๋าเงินคริปโต Trezor ในปี 2026 นั้นปลอดภัยหรือไม่?

เหตุใดการเปลี่ยนแปลงไปสู่อนุพันธ์แบบ On-Chain จึงเป็นเรื่องเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่เชิงวัฏจักร

นี่ไม่ใช่การหมุนเวียนของเรื่องราว เมื่อการแลกเปลี่ยนกลางเผชิญกับแรงกดดันด้านกฎระเบียบ — การถอนเงินถูกแช่แข็ง, การห้ามตามเขตอำนาจ, การปราบปรามการปฏิบัติตามกฎ — เงินทุนจะไม่กลับไปสู่ TradFi มันจะไปยังโครงสร้างพื้นฐานที่กระจายอำนาจที่ได้รับการออกแบบมาอย่างดีกว่า

ส่วนแบ่งตลาด Perp DEX ของอนุพันธ์คริปโตทั้งหมดเพิ่มจากหลักหน่วยเมื่อหนึ่งปีก่อนเป็นประมาณ 26% ในวันนี้ และแรงผลักดันกำลังเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ.

แพลตฟอร์มอย่าง Hyperliquid ได้รับการสนับสนุนการซื้อขายในโลหะมีค่าและหุ้นก่อน IPO ร่วมกับคริปโต ซึ่งหมายความว่าตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ทั้งหมดนั้นขยายออกไปไกลเกินกว่าการวางตำแหน่งของ Bitcoin และ Ethereum.

สถาปัตยกรรมที่สร้างขึ้นสำหรับการซื้อขายแบบ Perpetual – การตอบสนองที่รวดเร็ว การชำระเงินแบบโปร่งใสบนเชน และการเปิดรายการที่ไม่มีการอนุญาต – มีประสิทธิภาพเหนือกว่าหลายโมเดล CEX สำหรับฐานผู้ใช้ที่มีความซับซ้อนมากขึ้นเรื่อย ๆ

อ่านเพิ่มเติม:เหรียญ Meme ที่ดีที่สุดในการติดตามในเดือนพฤษภาคม 2026

สรุป

การอภิปรายเรื่อง DEX perp ที่ดีที่สุดในเดือนพฤษภาคม 2026 นั้นไม่ได้มุ่งเน้นที่ว่าแพลตฟอร์มใด "ดี" มากนัก แต่เป็นเรื่องว่าโครงสร้างใดที่เหมาะสมกับความต้องการเฉพาะของคุณมากที่สุด Hyperliquid นำตลาดในด้านปริมาณ, ประสบการณ์ผู้ใช้ (UX), และโมเดลความเชื่อถือ (trust model) ในขณะที่ dYdX มีเพดานเลเวอเรจที่สูงที่สุดและประวัติการดำเนินงานที่ยาวนานที่สุด GMX เสนอผลตอบแทนแบบพาสซีฟผ่านการจัดหาเงินทุน (liquidity provision).

Aster ลดอุปสรรคในการเข้าร่วมสำหรับผู้ย้ายจาก CEX สิ่งที่ชัดเจนในทุกๆ ด้านคือการซื้อขายฟิวเจอร์สแบบกระจายศูนย์ได้ข้ามเกณฑ์ที่ไม่สามารถถูกมองข้ามเป็นเพียงการทดลองอีกต่อไป

ด้วยเงินจำนวน 26.1 พันล้านดอลลาร์ที่เคลื่อนย้ายผ่านแพลตฟอร์มเหล่านี้ในแต่ละวัน — และตลาดที่สามารถเข้าถึงได้กำลังขยายไปสู่หุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ — perp DEXs กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับระบบการเงินที่แตกต่างออกไปอย่างแท้จริง.

อ่านเพิ่มเติม:ทองคำในปี 2026: การป้องกันความเสี่ยงระดับมหภาค-ภูมิรัฐศาสตร์ที่สุดยอด

คำถามที่พบบ่อย

Perpetual DEX (perp DEX) คืออะไร?

A perp DEX คือการแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ที่นำเสนอสัญญาล่วงหน้าที่ไม่สิ้นสุด — ตำแหน่งที่มีเลเวอเรจโดยไม่มีวันหมดอายุ — ชำระบัญชีโดยสิ้นเชิงบนเชน โดยไม่มีผู้ดูแลที่ถือกองทุนของผู้ใช้。

DEX ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงที่สุดในปี 2026 คืออะไร?

Hyperliquid นำไปอย่างกว้างขวาง โดยมีปริมาณการซื้อขายใน 30 วันที่เกินกว่า 180 พันล้านดอลลาร์ ณ เดือนเมษายน 2026 ซึ่งแสดงถึงประมาณ 70% ของปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สแบบถาวรทั้งหมดบนเชน

การซื้อขาย DEX แบบถาวรปลอดภัยหรือไม่?

ความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะ ความเสี่ยงจากการชำระบัญชี และ (สำหรับบางแพลตฟอร์ม) ความเสี่ยงของผู้ตรวจสอบทั้งหมดมีอยู่ การจับคู่คำสั่งแบบเต็มรูปแบบบนเชนของ Hyperliquid ลดระดับของการสมมติฐานความเชื่อถือ แต่การเทรดด้วยเลเวอเรจยังคงมีความเสี่ยงสูงไม่ว่าจะเป็นแพลตฟอร์มใดก็ตาม

อัตราการจัดหาเงินทุนในการซื้อขายถาวรคืออะไร?

อัตราการให้ทุนเป็นการชำระเงินตามระยะเวลาระหว่างผู้ถือสัญญายาวและผู้ถือสัญญาสั้น (โดยทั่วไปทุก 8 ชั่วโมง) ซึ่งช่วยให้ราคาในสัญญาแบบถาวรตรงกับราคาตลาดจุด ผู้ถือสัญญายาวจะจ่ายเงินให้ผู้ถือสัญญาสั้นเมื่อสัญญาแบบถาวรซื้อขายสูงกว่าราคาตลาดจุด และในทางกลับกัน

เทรดเดอร์ในสหรัฐฯ สามารถใช้ perp DEXs ได้หรือไม่?

DEXs แบบเพอร์พีทส่วนใหญ่ รวมถึง Hyperliquid จะบล็อกผู้ใช้งานจากสหรัฐอเมริกาและเขตอำนาจอื่นๆ อย่างชัดเจน การพยายามละเลยข้อจำกัดทางภูมิศาสตร์ผ่าน VPN จะเป็นการละเมิดเงื่อนไขการบริการและอาจไม่สามารถปกป้องบัญชีจากการดำเนินการตามกฎระเบียบได้

HIP-3 บน Hyperliquid คืออะไร?

HIP-3 เป็นโปรโตคอลการลงทะเบียนที่ไม่มีการอนุมัติจากศูนย์กลางของ Hyperliquid ซึ่งอนุญาตให้มีการลงทะเบียนสินทรัพย์ใดๆ ที่มีการรายงานราคาที่เชื่อถือได้ — รวมถึงสินค้าโภคภัณฑ์และหุ้นก่อนการเปิดตัว (pre-IPO) — บนแพลตฟอร์มได้โดยไม่ต้องมีการอนุมัติจากศูนย์กลาง

คำชี้แจง:

มุมมองที่แสดงออกมาเป็นของผู้เขียนแต่เพียงผูเดียวและไม่สะท้อนถึงมุมมองของแพลตฟอร์มนี้ แพลตฟอร์มนี้และบริษัทในเครือของมันไม่รับผิดชอบต่อความถูกต้องหรือความเหมาะสมของข้อมูลที่ให้มา ข้อมูลนี้มีไว้สำหรับการแจ้งเตือนเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน