ทองยังคงดึงดูดความสนใจในช่วงปลายปี 2025 เนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลง และความผันผวนของตลาดกระตุ้นความต้องการจากนักลงทุนอีกครั้ง

ตอนนี้, ผู้ซื้อขายที่ติดตาม SPDR Gold Trust (GLD) — กองทุนที่มีทองคำสนับสนุนที่ใหญ่ที่สุดในโลก — มีโอกาสใหม่ ๆ กับสัญญาตัวเลือกที่เพิ่งเปิดตัวในวันที่ 5 พฤศจิกายน

ข้อมูลล่าสุดจาก BNK Invest เน้นย้ำกลยุทธ์ที่เป็นไปได้สองอย่าง: การขายออปชันพุตที่ราคาใช้สิทธิ $380 และการซื้อขายออปชันคอลแบบมีประกันที่ราคาใช้สิทธิ $390 การตั้งค่าทั้งสองนี้เสนอศักยภาพการให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจ ขณะเดียวกันก็ให้โอกาสนักลงทุนได้ใช้ประโยชน์จากระดับความผันผวนในตลาดทองคำในปัจจุบัน

ข้อสรุปสำคัญ

• ใหม่วันที่ 5 พฤศจิกายน ออปชั่น GLDให้การตั้งค่าการซื้อขายระยะสั้นที่สดใหม่
• The คุณได้รับการฝึกอบรมเกี่ยวกับข้อมูลจนถึงเดือนตุลาคม 2023$380 put optionเสนอช่องทางเข้าซื้อ GLD ที่มีส่วนลดพร้อมโอกาสในการคืนผลตอบแทน 1.43%
• The คุณได้รับการฝึกอบรมด้วยข้อมูลจนถึงเดือนตุลาคม 2023.$390 คอลล์ที่มีการประกันภัยกลยุทธ์จัดเตรียมสูงสุดถึง3.95% ผลตอบแทนรวมหาก GLD ถูกเรียกคืนโดยการหมดอายุ

บริบทของตลาดทองคำ: ความผันผวนพบโอกาส

ราคาทองคำ

มีความผันผวนตลอดปี 2025 โดยมีการเปลี่ยนแปลงเมื่อธนาคารกลางส่งสัญญาณนโยบายที่หลากหลายเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและการลดอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนกำลังใช้ตัวเลือก GLD เพิ่มมากขึ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงหรือต้องการผลตอบแทนจากการเปลี่ยนแปลงระยะสั้น

ด้วย GLD ที่ได้รับการค้าขายอยู่ที่ประมาณ $383.63 นักเทรดมีโอกาสที่ชัดเจนในระยะสั้นในการทำกำไรจากโซนการรวมราคาทองคำระหว่าง $375 และ $390.

ความผันผวนที่แนะนำสำหรับสัญญาใหม่อยู่ที่ประมาณ 30% ซึ่งบ่งบอกว่าตลาดคาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวราคามากขึ้นในอนาคต ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นนี้ทำให้กลยุทธ์การเก็บเบี้ยประกันทางเลือก — เช่น การขายออปชั่นขาย (puts) หรือการขายออปชั่นสำรอง (covered calls) — น่าดึงดูดมากขึ้นสำหรับเทรดเดอร์ที่สามารถบริหารความเสี่ยงได้อย่างมีประสิทธิภาพ

อ่านเพิ่มเติม:

ดัชนีราคา ทองคำ แผนภูมิสด และ ตัวแปลงค่าเงิน

กลยุทธ์ที่ 1: ขาย Put ราคา $380

โอกาสแรกอยู่ที่การขายสัญญา GLD $380 put ปัจจุบันราคาเสนอซื้ออยู่ที่ $5.45 ซึ่งหมายความว่านักลงทุนสามารถเก็บจำนวนนี้ล่วงหน้าในขณะที่ตกลงที่จะซื้อ GLDหากมันปิดต่ำกว่า $380 ภายในวันที่ 5 พฤศจิกายน

นี่คือสิ่งที่มันดูเหมือนในปฏิบัติ:

• ราคาตี:$380
• ค่าธรรมเนียมที่เก็บรวบรวม:$5.45
• ฐานต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ:$374.55 (หลังจากคิดค่าประกัน)

• คืนหากหมดอายุไม่มีค่า:

  1.43% (หรือ 34.8% ต่อปี)

กลยุทธ์นี้เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มีมุมมองเชิงบวกหรือเป็นกลางต่อทองคำ หาก GLD ยังคงอยู่เหนือ $380 จนถึงวันหมดอายุ ออปชั่นขายจะหมดอายุโดยไม่มีค่าใช้จ่ายและนักเทรดจะเก็บค่าเบี้ยประกันภัยเป็นกำไร

หาก ETF ตกต่ำกว่า $380 ผู้ลงทุนจะต้องซื้อหุ้น — แต่ในราคาที่ลดลงเป็น $374.55 สำหรับผู้ที่กำลังมองหาโอกาสในการสะสมทองคำ วิธีการนี้จะมอบวิธีการที่มีระเบียบในการซื้อเมื่อเกิดจุดอ่อน ในขณะที่ได้รับการจ่ายเงินเพื่อรอ

ตามการวิเคราะห์ปัจจุบัน อัตราเดิมพันที่จะหมดค่าเป็นศูนย์อยู่ที่ประมาณ 66% ซึ่งทำให้การซื้อขายนี้มีโปรไฟล์ความน่าจะเป็นที่ดี

กลยุทธ์ 2: เขียนสัญญา Covered Call ที่ราคา $390

กลยุทธ์ที่สองถูกออกแบบมาสำหรับนักลงทุนที่ถือหุ้น GLD อยู่แล้วและต้องการสร้างรายได้เพิ่มเติมในขณะที่จำกัดการเพิ่มขึ้นในระยะสั้น

โดยการขายออปชั่นเรียก $390 นักเทรดตกลงที่จะขายหุ้น GLD ของพวกเขาหากETF  เกิน $390 ก่อนหมดอายุ. ค่าเบี้ยประกันปัจจุบันคือ $8.80 ซึ่งช่วยเพิ่มผลตอบแทนแม้ว่าจะมีการซื้อขาย GLD ไปในทิศทางเดียวกัน.

นี่คือการตั้งค่า:

• ราคาเดิมพัน:$390

• เบี้ยประกันที่เก็บได้:

  $8.80

• ศักยภาพการเพิ่มขึ้น:

  GLD อาจเพิ่มขึ้นอีก 2% ก่อนที่จะถูกเรียกคืน

• ผลตอบแทนรวมถ้าเรียกคืน:

  3.95% (หรือ 55.6% ต่อปี)

หาก GLD ยังคงอยู่ต่ำกว่า $390 จนถึงวันหมดอายุ ตัวเลือกซื้อจะหมดอายุโดยไม่มีค่าใช้จ่ายและนักลงทุนจะรักษาทั้งเบี้ยประกันภัยและหุ้นของพวกเขาไว้ ผลลัพธ์นี้มีผลทำให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้น 2.29% ซึ่งเสนอศักยภาพในการสร้างรายได้ที่สม่ำเสมอในตลาดที่ไม่แน่นอน

ปัจจุบัน ความน่าจะเป็นที่ตัวเลือกนี้จะหมดอายุโดยไม่ให้ค่าใช้จ่ายอยู่ที่ 51% ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการแบ่งที่ค่อนข้างเท่ากันระหว่างการเก็บรักษารายได้และการมอบหมายที่อาจเกิดขึ้น

การซื้อขายแบบ covered call นี้เหมาะที่สุดสำหรับนักลงทุนที่มีมุมมองที่เป็นบวกอย่างปานกลางหรือตกลางเกี่ยวกับทองคำ โดยเฉพาะนักลงทุนที่ให้ความสำคัญกับการสร้างรายได้มากกว่าการเพิ่มมูลค่าแบบเก็งกำไร.

ทำไมกลยุทธ์เหล่านี้จึงได้ผลในตอนนี้

1. <p>อัตราอัตราอ้างอิงการเปลี่ยนแปลงที่สูงขึ้น:</p>

   ด้วยความผันผวนที่มีนัยสำคัญรอบๆ 30% ค่าเบี้ยประกันตัวเลือก GLD ค่อนข้างสูง ทำให้ผู้ขายมีเบฟเฟอร์รายได้ที่สูงขึ้น

2. การเคลื่อนไหวของราคาในช่วงที่ถูกกำหนด:ทองคำมีความยากลำบากที่จะทำลายระดับ $2,400/oz อย่างแน่นอน ซึ่งนำไปสู่การรวมตัวที่เอื้อต่อกลยุทธ์การซื้อขายในช่วงราคา
3. สภาพคล่องที่แข็งแกร่ง: GLD ยังคงเป็นหนึ่งใน ETF ที่มีการซื้อขายหนาแน่นที่สุดในโลก ซึ่งรับรองการกระจายราคาซื้อขายที่แคบและการดำเนินการที่มีประสิทธิภาพสำหรับผู้ซื้อขายออปชั่น.
4. ภูมิภาคของมหภาค: การสะสมของธนาคารกลางและความไม่แน่นอนทางภูมิศาสตร์การเมืองยังคงให้การสนับสนุนทองคำในระยะยาว ซึ่งช่วยจำกัดความเสี่ยงในด้านลบ

การพิจารณาความเสี่ยง

ในขณะที่กลยุทธ์เหล่านี้เสนอผลตอบแทนที่สูงขึ้น แต่ก็ไม่มีความเสี่ยงที่ปลอดภัย:

• 
  ขาย
  ใส่หมายถึงการตัดสินใจซื้อ GLD หากราคาลดลงอย่างมาก ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดการสูญเสียชั่วคราว
• การเขียนcovered callจำกัดความสามารถของคุณหากทองคำประสบกับการชุมนุมการรักษาความปลอดภัย
• ค่าพรีเมี่ยมของออปชั่นสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตามความผันผวนและการเสื่อมค่าเวลา ซึ่งต้องมีการติดตามอย่างใกล้ชิด
• การเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐศาสตร์มหภาคที่ไม่คาดคิด (เช่น การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วหรือเหตุการณ์ทางภูมิศาสตร์ที่ไม่คาดคิด) สามารถกระตุ้นให้ราคาทองคำผันผวนอย่างรุนแรง

เทรดเดอร์ควรกำหนดขนาดตำแหน่งอย่างเหมาะสมและพิจารณาการใช้กลไกการหยุดขาดทุนหรือการป้องกันความเสี่ยงเพื่อจัดการการเปิดเผย.

รวมกลยุทธ์ทั้งสอง: คู่มือการเพิ่มผลผลิต

ผู้ค้าที่มีประสบการณ์มากขึ้นอาจทำการซื้อขายทั้งสองอย่างพร้อมกัน โดยการขายออปชั่นขายที่ราคา $380 และเขียนออปชั่นคอลปกคลุมที่ราคา $390 “คู่ยกระดับผลตอบแทน” นี้สร้างช่องการซื้อขายระยะสั้นรอบ ๆ ราคาปัจจุบันของ GLD ทำให้ผู้ค้าสามารถหารายได้จากทั้งสองด้านในขณะที่ยังได้รับประโยชน์จากการลดค่าทางเวลา

หาก GLD ยังคงอยู่ในช่วงราคา $380–$390 จนถึงวันหมดอายุ สัญญาทั้งสองฉบับอาจหมดอายุโดยไม่มีค่า ใช้จ่าย — ส่งผลให้เก็บค่าธรรมเนียมสูงสุดได้โดยไม่ต้องถือหรือขาดทุนจากหุ้น

วิธีการแบบคู่นี้จะได้ผลดีที่สุดเมื่อคาดว่าทองคำจะซื้อขายไปในแนวนอนหรือมีแนวโน้มสูงขึ้นเล็กน้อยในระยะสั้น。

ข้อสรุปสุดท้าย

ทองคำยังคงเป็นหัวใจสำคัญของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย และ SPDR Gold Trust (GLD) ยังคงเป็นทางเลือกที่มีประสิทธิภาพที่สุดสำหรับการลงทุนทองคำ ตัวเลือกใหม่ในวันที่ 5 พฤศจิกายนเปิดโอกาสที่น่าสนใจให้กับเทรดเดอร์ในการสร้างรายได้จากความผันผวนผ่านการขายตัวเลือกอย่างมีระเบียบ

ไม่ว่าผ่านการขายสิทธิขายที่มีเงินสดค้ำประกันที่ 380 ดอลลาร์ หรือการขายสิทธิซื้อที่มีการประกันที่ 390 ดอลลาร์ นักลงทุนสามารถเปลี่ยนการเคลื่อนไหวของราคาทองคำที่ไม่แน่นอนได้ให้กลายเป็นผลตอบแทน — ทั้งยังรักษาความยืดหยุ่นในความเสี่ยงของตนเองไว้ได้。

เนื่องจากความผันผวนที่คาดหวังยังคงอยู่ในระดับสูงและตลาดกำลังย่อยข้อมูลเศรษฐกิจชุดถัดไป ช่วงเวลานี้อาจเสนอหนึ่งในโอกาสระยะสั้นที่ดีที่สุดสำหรับการซื้อขาย GLD อย่างมีกลยุทธ์ในปี 2025.

อ่านเพิ่มเติม:สัญญาณทองคำญี่ปุ่น: หมายความว่าอย่างไร?

คำถามที่พบบ่อย

ราคาปัจจุบันของ GLD คืออะไร?

GLD กำลังซื้อขายอยู่ประมาณ$383.63ต่อหุ้น ณ วันที่ 21 ตุลาคม 2025

คุณสามารถทำเงินได้เท่าไหร่จากการขายออปชันพุทที่ราคา $380?

การขายออปชันพุทที่ราคา $380 จะเสนอ$5.45 เบี้ยประกัน, เท่ากับผลตอบแทน 1.43% หากตัวเลือกหมดอายุโดยไม่มีค่า.

คำว่า "covered call" บน GLD คืออะไร?

การขายออปชันคอลแบบปกคลุมเกี่ยวข้องกับการถือหุ้น GLD ในขณะที่ขายออปชันคอลเพื่อต้านทานพวกเขาเพื่อเก็บรายรับจากพรีเมี่ยม

GLD มีความเหมาะสมสำหรับกลยุทธ์ออปชันระยะสั้นหรือไม่?

ใช่. ความสามารถในการใช้สภาพคล่องสูง ของ GLD, สเปรดที่แคบ, และความผันผวนที่มีเสถียรภาพทำให้มันเป็นที่ชื่นชอบในหมู่ผู้ค้าที่ตัวเลือกระยะสั้น.

ความผันผวนที่มีนัยสำคัญสำหรับตัวเลือก GLD คืออะไร?

ความผันผวนที่มีนัยสำคัญสำหรับสัญญาใหม่วันที่ 5 พฤศจิกายนอยู่ที่ประมาณ30%, สูงกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 12 เดือนที่ 19%

ควรจะเทรดตัวเลือกทั้งสองนี้พร้อมกันไหม?

ผู้ค้าที่คาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวของราคาที่จำกัดสามารถรวมกลยุทธ์ทั้งสองเพื่อจับรายได้พรีเมียมเพิ่มเติมได้ แม้ว่าวิธีการนี้จะต้องการการจัดการมาร์จิ้นและการควบคุมความเสี่ยงอย่างรอบคอบ