หุ้น GM ขึ้นหลังจากภาษี! คุณควรซื้อหรือไม่?

General Motors (GM) เพิ่งสร้างความประหลาดใจให้กับตลาดด้วยการพุ่งขึ้น 15% หลังจากรายงานผลกำไรในไตรมาสที่สามที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้และปรับเพิ่มแนวโน้มกำไรทั้งปี บริษัทผู้ผลิตรถยนต์จากดีทรอยต์สามารถทำลายสถิติ

ตอนนี้ที่หุ้น GM ซื้อขายอยู่ใกล้ที่ 67 ดอลลาร์ นักลงทุนสงสัยว่าการพุ่งขึ้นนี้ยังมีพื้นที่ให้เติบโตอีกหรือไม่ — หรือถึงเวลาเก็บเกี่ยวผลกำไรหลังจากการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่แล้ว

• ข้อควรจำ

• หุ้น GM เพิ่มขึ้น14.86%คุณได้รับการฝึกฝนเกี่ยวกับข้อมูลจนถึงเดือนตุลาคม 2023$66.62, การเพิ่มขึ้นในวันที่มีขนาดใหญ่ที่สุดในปีนี้.
• บริษัทได้ปรับประมาณการ EBIT ประจำปีขึ้นเป็น$12–13 พันล้าน, เพิ่มขึ้นจาก$10–12.5 หมื่นล้าน.
• ปรับปรุงEPS ตอนนี้คาดว่าจะอยู่ที่ $9.75–$10.50, เทียบกับคำแนะนำก่อนหน้านี้ที่ $8.25–$10.00.

ทำไมหุ้น GM จึงพุ่งขึ้น

การชุมนุมล่าสุดของ GM เกิดจากสิ่งหนึ่ง นั่นคือ ความมั่นใจ แม้จะต้องหนีไปหลบหลีกกับหลายพันล้านในภาษีอัตโนมัติใหม่, บริษัทได้แสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและทำให้ผู้ลงทุนมั่นใจว่ากำไรในปี 2025 ยังคงเป็นไปตามแผน.

CEO Mary Barra ประกาศว่ากำไรทั้งปีจะเกินการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ โดยอ้างถึงประสิทธิภาพการผลิตภายในประเทศที่ดีกว่าที่คาดไว้และมาตรการลดภาษีที่มีผลบังคับใช้

ในการส่งจดหมายถึงผู้ถือหุ้นของเธอ บารร่าเขียนว่า:

“จากผลการดำเนินงานของเรา เรากำลังปรับเพิ่มแนวทางการคาดการณ์ตลอดปี ซึ่งยืนยันความมั่นใจของเราต่อเส้นทางของบริษัท โปรแกรมการปรับสมดุลราคา MSRP จะช่วยให้รถยนต์ที่ผลิตในสหรัฐอเมริกามีความสามารถในการแข่งขันมากขึ้นในอีกห้าปีข้างหน้า”

ข้อความนั้นกระทบตลาดเหมือนกับการถูกไฟฟ้าช็อต นักลงทุนต่างปรบมือให้กับความสามารถของ GM ในการเปลี่ยนแรงกดดันทางนโยบายให้กลายเป็นการเติบโตของกำไร ซึ่งพิสูจน์ว่าโรงงานผลิตรถยนต์สามารถปรับตัวได้อย่างรวดเร็วต่อกระแสเศรษฐกิจมหภาคที่ขัดขวาง

อ่านเพิ่มเติม:หุ้น Sharplink Gaming พุ่งสูงขึ้นเมื่อผู้ลงทุนมองไปที่การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในไตรมาสที่ 3

การวิเคราะห์ผลกำไรไตรมาสที่ 3

ประสิทธิภาพของ GM ในไตรมาสที่สามเกินความคาดหวังที่สำคัญเกือบทุกประการ:

• รายได้สุทธิ:$44.26 พันล้าน (เทียบกับประมาณการ $45.18 พันล้าน - ขาดไปเล็กน้อยแต่ถูกบดบังโดยกำไร)
• Adjusted EPS:$2.80 (เทียบกับ $2.27 ที่คาดไว้)
• Adjusted EBIT:$3.38 พันล้าน (เทียบกับการคาดการณ์ที่ $2.72 พันล้าน)
• ค่าใช้จ่ายทางภาษี:$1.1 พันล้าน (บางส่วนถูกชดเชยด้วยโปรแกรมลดผลกระทบ)

โดยสำคัญแล้วแรงจูงใจของ GM ในฐานะเปอร์เซ็นต์ของราคาทรานซักชันเฉลี่ย (ATP) อยู่ที่เพียง 4% ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอุตสาหกรรมที่ 6.9% นี่หมายความว่า GM ไม่ต้องการส่วนลดมากเพื่อเคลื่อนย้ายสินค้าคงคลัง — ซึ่งเป็นสัญญาณของอำนาจการตั้งราคาและความต้องการที่แข็งแกร่ง

อัตราภาษี: ภัยคุกคามหรือโอกาส?

ดูเหมือนว่าภาษีรถยนต์ใหม่ของสหรัฐอเมริกาจะอยู่ภายใต้ประธานาธิบดีทรัมป์นโยบายการค้าดูเหมือนจะเป็นข่าวไม่ดีสำหรับผู้ผลิตรถยนต์ อย่างไรก็ตาม GM สามารถลดการเปิดเผยรวมของตนจากสูงถึง 5 พันล้านดอลลาร์เหลือเพียง 3.5 พันล้านดอลลาร์ โดยต้องขอบคุณการปรับลดต้นทุนภายในและโครงการชดเชย MSRP ใหม่ของรัฐบาล

นโยบายนี้อนุญาตให้ผู้ผลิตที่มีการผลิตในสหรัฐอเมริกา — เช่น GM — สามารถฟื้นฟูความสามารถในการแข่งขันกับการนำเข้าได้ในระยะเวลาโดยรวม นอกจากนี้ บริษัทกำลังลงทุน 4 พันล้านดอลลาร์เพื่อขยายความสามารถในการผลิตในสหรัฐอเมริกา ซึ่งจะช่วยลดความเสี่ยงจากอัตราภาษีข้ามพรมแดนได้มากยิ่งขึ้น。

นักวิเคราะห์ที่ CFRA ชื่นชมความว่องไวของ GM:

“ความสามารถของการจัดการในการตั้งค่าการคาดการณ์ใหม่แม้จะมีอุปสรรคจากอัตราภาษีจำนวน 3.5 พันล้านดอลลาร์ถึง 4.5 พันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงการบรรเทาที่มีประสิทธิภาพและความยืดหยุ่นในการดำเนินงาน”

การชะลอตัวของ EV

ในขณะที่รถยนต์ที่ใช้เครื่องยนต์ภายในของ GM ยังคงเป็นแหล่งรายได้ที่สำคัญ แผนกรถยนต์ไฟฟ้า (EV) ของบริษัทประสบปัญหาบางอย่าง.

ยอดขายรถยนต์ไฟฟ้าเพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 66,501 คันในไตรมาสที่ 3 ซึ่งได้รับแรงหนุนจากลูกค้าที่เร่งรีบเพื่อขอรับเครดิตภาษีรัฐบาลกลางจำนวน 7,500 ดอลลาร์ก่อนที่จะหมดอายุ แต่ด้วยการสิ้นสุดของแรงจูงใจ บริษัทคาดว่าความต้องการรถยนต์ไฟฟ้าในระยะสั้นจะลดลง

GM ยังได้มีการตั้งสำรองจำนวน 1.6 พันล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวกับการปรับโครงสร้าง EV ของตน:

• $1.2 พันล้านในค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดสำหรับการปรับปรุงความสามารถ
• $400 ล้านในต้นทุนเงินสดจากการยกเลิกสัญญาและการตั้งถิ่นฐานทางการค้า

เป็นส่วนหนึ่งของการปรับเทียบนี้ จีเอ็มจะหยุดการผลิตรถตู้ส่งของไฟฟ้า BrightDrop EV ของตน, โดยอ้างถึงความต้องการที่อ่อนแอและต้นทุนภาษีที่สูงขึ้นสำหรับรถยนต์ที่นำเข้าจากแคนาดา。

Barra อธิบายว่า:

“ด้วยกรอบกฎหมายที่พัฒนาอย่างต่อเนื่องและการสิ้นสุดของแรงจูงใจของรัฐต่อผู้บริโภค ขณะนี้ชัดเจนแล้วว่าการนำเข้า EV ในระยะใกล้จะต่ำกว่าที่วางแผนไว้”

แม้จะมีเช่นนี้ แต่ GM ยังคงมุ่งมั่นในการไฟฟ้าในระยะยาว โดยเน้นที่ประสิทธิภาพต้นทุนและกลุ่มตลาดที่เฉพาะเจาะจง แทนที่จะขยายตัวเกินไป

อ่านเพิ่มเติม:ชิป AI ของ Broadcom ปี 2025: รายได้ 5.2 พันล้านดอลลาร์ ผลักดันการเพิ่มขึ้นของหุ้น

รถยนต์ที่ใช้ก๊าซขับเคลื่อนกลับมาอีกครั้ง

น่าสนใจที่ยานพาหนะแบบดั้งเดิมได้สนับสนุนผลการดำเนินงานในไตรมาสที่ 3 ของ GM รถเชฟโรเลต ซิลเวอร์ราโด และ GMC ยูคอน เป็นผู้ที่โดดเด่นในด้านการแสดงผลงาน เมื่อได้รับประโยชน์จากความต้องการที่แข็งแกร่งในสหรัฐฯ สำหรับรถปิคอัพขนาดใหญ่และรถ SUV

GM ขายรถยนต์ได้ 710,347 คันในไตรมาสที่ 3 เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเปรียบเทียบกับปีที่ผ่านมา โดยกลับมาอยู่ในอันดับ 1ส่วนแบ่งตลาดสหรัฐอเมริกาสำหรับครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2017 ผลลัพธ์เหล่านี้พิสูจน์ว่าเซ็กเมนต์การเผาไหม้หลักของ GM ยังคงสร้างผลกำไรส่วนใหญ่ — ซึ่งเป็นตัวเสถียรที่สำคัญท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงของพลศาสตร์ EV.

มุมมองของนักวิเคราะห์และอารมณ์ตลาด

Wall Street ตอบสนองอย่างกระตือรือร้นต่อรายงานของ GM การเพิ่มขึ้น 15% สะท้อนถึงทั้งการบรรเทาการหารายได้และความหวังเกี่ยวกับกลยุทธ์การบรรเทาภาษี.

นักวิเคราะห์เชื่อว่าการควบคุมต้นทุนและพลังการตั้งราคาของ GM อาจรักษาโมเมนตัมนี้ต่อไปจนถึงปี 2026:

• ซื้อ เป้าหมายราคา $75.
• Morningstar:Maintains “Outperform,” citing improving margins in North American operations.
• มอร์แกน สแตนลีย์:อัปเกรดเป็น "น้ำหนักเกิน" คาดหวังการเพิ่มขึ้นจากการจัดหาท้องถิ่นและการผลิตที่เพิ่มขึ้น.

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางคนเตือนถึงความผันผวนในระยะสั้นเมื่อการปรับโครงสร้าง EV ดำเนินไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: การทำลายแนวต้าน

บนชาร์ต หุ้นของ GM แสดงรูปแบบการเบรกเอาท์ที่ชัดเจน หลังจากที่มีการซื้อขายอยู่ในช่วง $50–60 มาหลายเดือน หุ้นได้พุ่งขึ้นเหนือ $66 ซึ่งเป็นการทำสถิติสูงสุดใหม่ประจำปีและมีโมเมนตัมที่แข็งแกร่งที่สุดตั้งแต่ต้นปี 2022

อย่างไรก็ตาม ผู้ค้าที่ต้องการเข้าร่วมควรทราบว่า การเคลื่อนตัวขึ้นอย่างรวดเร็วมักนำไปสู่ช่วงการรวมกลุ่มที่สั้นก่อนที่จะดำเนินการต่อไปในทิศทางที่สูงขึ้น

คุณควรซื้อหุ้น GM ตอนนี้หรือไม่?

จากมุมมองพื้นฐาน ประสิทธิภาพของ GM ในไตรมาสที่ 3 ปี 2025 แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของบริษัท ผู้ผลิตรถยนต์ประสบความสำเร็จในการ:

• มีการปรับปรุงคำแนะนำแม้จะมีอุปสรรคจากภาษี.
• รักษาอำนาจการตั้งราคาให้แข็งแกร่งในกลุ่มผลิตภัณฑ์ในสหรัฐฯ ของตน
• การปรับโครงสร้าง EV ที่สมดุลโดยไม่ทำให้กำไรลดลง

ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงยังคงมีอยู่ เครดิตภาษี EV ที่หมดอายุ ความตึงเครียดทางการค้า ที่ยังคงดำเนินอยู่ และค่าครองชีพที่เพิ่มสูงขึ้น อาจก่อให้เกิดแรงกดดันในระยะสั้น

สำหรับนักลงทุนระยะยาว GM นำเสนอกรณีที่น่าสนใจในฐานะที่เป็นอุตสาหกรรมที่มุ่งเน้นคุณค่าเล่นกับแนวโน้มปันผลที่แข็งแกร่งและเส้นทางการเติบโตที่ฟื้นฟู

สำหรับนักเทรดระยะสั้น อาจจะดีที่สุดที่จะรอการปรับฐานที่มีการรวมกลุ่มกลับมาที่บริเวณ $63–$64 ก่อนที่จะเข้าเปิดสถานะใหม่

อ่านเพิ่มเติม:การวิเคราะห์หุ้น NVIDIA: มันสามารถแข่งขันกับ AMD ได้หรือไม่?

ความคิดเห็นสุดท้าย

การกลับมาที่น่าทึ่งของ GM ในไตรมาสนี้เน้นย้ำว่าทำไมมันยังคงเป็นหนึ่งในผู้ผลิตรถยนต์ที่มีตำแหน่งทางกลยุทธ์ที่ดีที่สุดในอเมริกา ความสามารถของบริษัทในการปรับเพิ่มแนวโน้มกำไรท่ามกลางความวุ่นวายของภาษีศุลกากร เป็นการพูดถึงความแข็งแกร่งในการดำเนินงาน การควบคุมต้นทุน และความสามารถในการปรับตัว

แม้ว่าปัจจัยลบเกี่ยวกับรถไฟฟ้าอาจจำกัดการเติบโตในระยะสั้น แต่พื้นฐานของ GM ซึ่งรวมถึงกระแสเงินสดฟรีประมาณ 10-11 พันล้านดอลลาร์และส่วนต่างที่ดีขึ้น แสดงให้เห็นถึงเส้นทางที่มั่นคงในอนาคต

ด้วยหุ้นที่พุ่งสูงขึ้นและความรู้สึกของนักลงทุนที่ดีขึ้น อาจทำให้ GM ยังคงทำผลงานได้ดีกว่า หากสภาพเศรษฐกิจมหภาคยังคงมีเสถียรภาพ

ยังคง การอดทนและจุดเข้าที่มีระเบียบจะเป็นกุญแจสำคัญสำหรับผู้ที่พิจารณากระโดดเข้ามาหลังจากการปรับตัวขึ้น.

FAQs

ทำไมหุ้น GM ถึงเพิ่มขึ้น?

GM ปรับคำแนะนำกำไรทั้งปีขึ้นและแสดงผลประกอบการไตรมาส 3 ที่แข็งแกร่งแม้จะมีแรงกดดันจากภาษี ส่งสัญญาณถึงประสิทธิภาพในการดำเนินงานที่ดีขึ้นและความต้องการที่เพิ่มขึ้น。

GM คาดว่าจะมี EBIT เท่าไหร่ในปี 2025?

GM คาดการณ์ EBIT สำหรับทั้งปีอยู่ระหว่าง$12 พันล้าน และ $13 พันล้าน, เพิ่มขึ้นจากการประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 10-12.5 พันล้านดอลลาร์。

GM กำลังเผชิญกับความท้าทายหลักอะไรบ้างในขณะนี้?

การเปิดเผยภาษี, ค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นจากการปรับโครงสร้าง EV, และการหมดอายุของเครดิตภาษี EV ของสหรัฐอเมริกา อาจมีผลต่อผลการดำเนินงานในระยะสั้น

หุ้น GM เป็นการซื้อดีไหม?

GM ดูน่าสนใจสำหรับนักลงทุนระยะยาว เนื่องจากงบดุลที่แข็งแกร่งและการเติบโตของกำไร แต่ผู้ค้าระยะสั้นควรรอการปรับตัวลดลงก่อน

เป้าหมายราคาหุ้นของ GM คืออะไร?

ขอบเขตเป้าหมายของนักวิเคราะห์อยู่ระหว่าง$70 และ $75, สะท้อนถึงศักยภาพในการเพิ่มขึ้นแบบปานกลางจากระดับปัจจุบัน.