สภาพคล่องคือเครื่องยนต์เงียบของตลาดคริปโต เมื่อมันอ่อนตัวลง ความเสถียรของราคาเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว สภาพคล่องต่ำในตลาดสกุลเงินดิจิทัลเกิดขึ้นเมื่อปริมาณการซื้อขายลดลงอย่างมาก ทำให้ยากต่อการซื้อหรือขายสินทรัพย์โดยไม่ก่อให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาอย่างเฉียบพลัน

สภาพการณ์นี้มักเกิดขึ้นในช่วงที่มีการชะลอตัวในปีสิ้นสุด, ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค, หรือช่วงเวลาที่มีการมีส่วนร่วมของสถาบันลดลง ซึ่งเป็นสภาพแวดล้อมที่กำหนดวิกฤตสภาพคล่องในปี 2025 อย่างแม่นยำ

ข้อมูลที่เน้นโดย Binance แสดงให้เห็นว่าในช่วงเวลาที่มีกิจกรรมต่ำ ปริมาณตลาดลดลงมากกว่า 30% ต่ำกว่าเฉลี่ย ทำให้หนังสือคำสั่งบางลงและมีการตอบสนองสูง ในสภาวะเช่นนี้ คำสั่งที่แม้จะอยู่ในระดับปานกลางก็สามารถก่อให้เกิดการตกลงโดยฉับพลัน การลื่นไถลที่รุนแรง และการล้างบัญชีในลักษณะลูกโซ่ได้

นี่อธิบายว่าทำไม Bitcoin ถึงลดลงต่ำกว่า $90,000 ในปี 2025 อย่างชั่วคราว แม้ว่าจะมีความชัดเจนในด้านกฎหมายและปัจจัยพื้นฐานในระยะยาวที่เป็นบวกก็ตาม ตัวกระตุ้นไม่ใช่ความรู้สึกแต่เป็นความเครียดด้านสภาพคล่อง

ข้อควรจำสำคัญ

• สภาพคล่องต่ำทำให้ความผันผวนเพิ่มสูงขึ้น ทำให้การซื้อขายขนาดเล็กสามารถทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงราคาอย่างไม่สมส่วน

• หนังสือคำสั่งที่บางทำให้การชำระบัญชีเร่งขึ้น โดยเฉพาะในตลาดที่มีการใช้เลเวอเรจและตลาดอัลท์คอยน์

• ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องอาจมีอำนาจเหนือพื้นฐานและทำให้เกิดการล่มสลายของตลาดอย่างกระทันหัน

นักเทรดที่สนใจ สามารถสำรวจการซื้อขาย SOLโอกาสใน Bitrue ซึ่งการเข้าถึงสินทรัพย์ที่เกิดใหม่และมีความเสี่ยงสูงได้พบกับเครื่องมือการซื้อขายที่ทันสมัย

อะไรคือสภาพคล่องต่ำในคริปโต?

สภาพคล่องต่ำในคริปโตหมายถึงสภาวะตลาดที่คำสั่งซื้อและคำสั่งขายมีจำนวนจำกัด ส่งผลให้บันทึกคำสั่งตื้นและส่วนต่างระหว่างราคาเสนอซื้อและราคาเสนอขายกว้าง ในทางปฏิบัติ พ่อค้าจะมีปัญหาในการดำเนินการตำแหน่งใกล้กับราคาที่คาดหวังโดยไม่ทำให้ตลาดเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญ

Unlike traditional finance,ตลาดคริปโตขาดผู้สร้างตลาดที่มีศูนย์กลางและกลไกเงินกู้ในกรณีฉุกเฉินของธนาคารกลาง สภาพคล่องถูกกระจายไปทั่วตลาดแลกเปลี่ยน โซ่นำ และคู่การซื้อขาย

เมื่อปริมาณการซื้อขายลดลงในช่วงวันหยุด, การไหลออกของ ETF หรือความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ, ความแตกแยกนี้จะกลายเป็นช่องโหว่ทางโครงสร้าง.

การวิเคราะห์ของ Binance ยังชี้ให้เห็นว่า ตลาดซื้อขายเดียวควบคุมประมาณ 32% ของความลึกในบัญชีคำสั่งที่สามารถมองเห็นได้ของ Bitcoin ซึ่งหมายความว่าการกระจุกของสภาพคล่องเองกลายเป็นความเสี่ยงทางระบบเมื่อการไหลกลับมาคล้ายกับอย่างกะทันหัน

อ่านเพิ่มเติม:

บอทมีผลกระทบต่อราคาและพฤติกรรมของตลาดคริปโตอย่างไร

ทำไมสภาพคล่องต่ำจึงเป็นอันตรายสำหรับผู้ค้าคริปโต

ความผันผวนที่เกินจริงและการลื่นไถล

ในสภาวะที่มีสภาพคล่องต่ำ การค้นหาราคาอ่อนแอลง คำสั่งซื้อจะทำการเคลื่อนย้ายหลายระดับในสมุดคำสั่ง ส่งผลให้มีการสร้างแท่งเทียนที่แหลมคมและสัญญาณทางเทคนิคที่บิดเบือน

ในช่วงภาวะตกต่ำปี 2025 เงินจำนวน 6 ล้านดอลลาร์เหรียญทางเลือกคำสั่งขายทำให้ราคาลดลง 2% ซึ่งเป็นการตอบสนองที่รุนแรงกว่าที่ Bitcoin ประสบภายใต้แรงกดดันที่คล้ายกัน ความคลาดเคลื่อนกลายเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ โดยเฉพาะสำหรับคำสั่งตลาด ทำให้ความสามารถในการทำกำไรลดลงอย่างเงียบ ๆ และทำให้การตั้งค่าความเสี่ยง-ผลตอบแทนที่คำนวณไว้ไร้ผล

การชำระบัญชีแบบลื่นไหลและความเสี่ยงจากการใช้เลเวอเรจ

แรงดึงดูดทำให้ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องเพิ่มขึ้น เมื่อราคาลดลงผ่านหนังสือที่บาง การเปิดเผยกำลังถูกกระตุ้นอย่างก้าวร้าว ข้อมูลที่เชื่อมโยงกับ Binance ประเมินความเสียหาย $20 พันล้านในการชำระบัญชีประจำปีในปี 2025 โดยส่วนใหญ่มุ่งเน้นในช่วงเวลาที่มีการซื้อขายต่ำเมื่อสภาพคล่องในการออกเพียงแค่ไม่มีอยู่จริง

สิ่งที่เริ่มต้นเป็นการปรับตัวเล็กน้อยสามารถพัฒนาไปสู่การล่มสลายได้อย่างรวดเร็ว ซึ่งส่งผลกระทบอย่างไม่สมส่วนต่อผู้ค้าในตลาดค้าปลีกและกองทุนขนาดเล็ก

ความเสี่ยงจากการรวมตัวของ Stablecoin และแพลตฟอร์ม

ความเครียดด้านสภาพคล่องยังเปิดเผยถึงช่องโหว่ในสำรองของสเตเบิลคอยน์และโครงสร้างพื้นฐานการแลกเปลี่ยน เมื่อเกิดความไม่ตรงกันในการแลกเปลี่ยนหรือการหยุดชั่วคราว มันอาจทำให้การออกเงินสดทั้งหมดหยุดชะงักได้ เมื่อสภาพคล่องถูก集中อยู่ในแพลตฟอร์มไม่กี่แห่ง การหยุดชะงักใด ๆ ทั้งด้านเทคนิคหรือกฎระเบียบสามารถส่งผลกระทบต่อทั้งตลาดได้

อ่านเพิ่มเติม:การอธิบายการจัดการบอทคริปโต: การทำงานของการควบคุมตลาดที่แท้จริง

กรณีศึกษา: วิกฤตสภาพคล่องของคริปโตปี 2025

วิกฤตสภาพคล่องในปี 2025 แสดงให้เห็นว่าตลาดคริปโตสามารถเปราะบางเพียงใดเมื่อปริมาณการซื้อขายหายไป เมื่อการไหลออกของ ETF ยังคงดำเนินต่อไปเป็นเวลาสามสัปดาห์ติดต่อกันและการซื้อขายในช่วงสิ้นปีชะลอตัว ความลึกของตลาดลดลงอย่างรวดเร็ว

Bitcoin ตกต่ำต่ำกว่า $90,000, ไม่ได้เกิดจากปัจจัยพื้นฐานเชิงลบ แต่เนื่องจากหนังสือคำสั่งไม่สามารถดูดซับแรงกดดันในการขายได้ ในขณะเดียวกัน, ตำแหน่งถั่วชนิดยาวใน altcoin มูลค่ากว่า 200 ล้านดอลลาร์ถูกทำให้เป็นโมฆะ เนื่องจากสภาพคล่องที่ตื้นทำให้การถอยกลับตามปกติกลายเป็นการขายที่รุนแรง

ตลาดเอเชียประสบกับความเครียดที่คล้ายคลึงกัน ถูกขับเคลื่อนโดยโทเค็นที่มีการลอยตัวต่ำและการรวมกำลังของวาฬ ซึ่งเป็นสภาพแวดล้อมที่ทำให้เกิดความผันผวนมากขึ้นในขณะที่ไม่มีการสนับสนุนจากสถาบันซึ่งเป็นเรื่องปกติในการเงินแบบดั้งเดิม.

อ่านเพิ่มเติม:ตลาดคริปโตที่ขับเคลื่อนด้วยเรื่องเล่า คำถามง่ายๆ: ทำไม?

กรณีศึกษา: การลดลงอย่างรวดเร็วของอัลท์คอยน์ในตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำ

เหรียญ altcoin ที่มีมูลค่าตลาดต่ำแสดงถึงการแสดงออกที่สุดขั้วของความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง ด้วยการสนับสนุนการสร้างตลาดที่น้อยมาก สกุลเงินเหล่านี้สามารถเคลื่อนที่ได้ 20–50% จากคำสั่งซื้อในตลาดเพียงครั้งเดียว

ในเดือนกรกฎาคม 2025 การขายออกที่เพิ่มขึ้นจากการปฏิบัติการรีไฮโพเทเคชันซึ่งมีการนำหลักประกันมาใช้ใหม่ในหลายแพลตฟอร์ม ส่งผลให้สภาพคล่องด้านการซื้อหายไปเกือบจะในทันที เมื่อเกณฑ์เงินกู้ต่อมูลค่าถูกฝ่าฝืน การขายที่ถูกบังคับเร่งตัวขึ้น ทำให้สูญเสียมูลค่าตลาดไปหลายพันล้านภายในเวลาไม่กี่ชั่วโมง

การวิเคราะห์อุตสาหกรรมที่มีการอ้างอิงโดย Binance แสดงให้เห็นว่าสเปรดเสนอราคากว้างขึ้นได้ทำให้ผู้ค้าปลีกติดอยู่ ซึ่งทำให้พวกเขาไม่สามารถออกจากตำแหน่งได้โดยไม่ขาดทุนอย่างรุนแรง ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นทั่วไปเมื่อมีการใช้เลเวอเรจร่วมกับปริมาณการซื้อขายที่บางเฉียบ

เทรดเดอร์ต่าง ๆ สามารถลดความเสี่ยงจากสภาพคล่องต่ำในตลาดคริปโตได้อย่างไร

ในสภาวะที่ไม่มีสภาพคล่อง การบริหารความเสี่ยงกลายเป็นความได้เปรียบหลัก แนวทางของ Binance เน้นการรักษาเงินทุนมากกว่าการตั้งตำแหน่งที่รุนแรง โดยเฉพาะในช่วงเหตุการณ์ทางเศรษฐกิจที่สำคัญ เช่นการประชุม FOMCหรือช่วงวันหยุด

กลยุทธ์การบรรเทาที่มีประสิทธิภาพรวมถึง:

• การให้ความสำคัญกับความลึกของคำสั่งซื้อมากกว่าปริมาณการซื้อขายที่ระบุในหัวข้อ

• ลดหรือหลีกเลี่ยงการใช้เลเวอเรจในช่วงที่มีสภาพคล่องต่ำ

• การกระจายความเสี่ยงข้ามการแลกเปลี่ยนและคู่การซื้อขาย

• หลีกเลี่ยงโทเค็นที่ไม่มีสภาพคล่องซึ่งมีการกระจายการถือครองที่มีสมาธิ

ในตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำ ความอดทนมักจะมีผลลัพธ์ดีกว่า ความรวดเร็วเสมอ

อ่านเพิ่มเติม:ตลาดคริปโตหลัก: คำอธิบายและตัวอย่าง

ข้อสรุป

ความมีสภาพคล่องต่ำไม่ใช่เรื่องที่สองรองลงมาในตลาดคริปโต แต่เป็นความเสี่ยงเชิงโครงสร้างหลัก ตามที่แสดงให้เห็นจากวิกฤติสภาพคล่องในปี 2025 และการทำให้ราคาสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ตกอย่างรวดเร็วซ้ำแล้วซ้ำเล่า หนังสือสั่งซื้อที่บางสามารถมีอำนาจเหนือพื้นฐาน ทำให้การวิเคราะห์เชิงเทคนิคใช้ไม่ได้ และเร่งการขาดทุนอย่างรวดเร็วผ่านการรั่วไหลและการบังคับขายทรัพย์สิน.

เหตุการณ์เหล่านี้ไม่ใช่ความผิดปกติ; แต่เป็นผลลัพธ์ที่คาดการณ์ได้จากตลาดที่แตกแยก ความพึ่งพาเลเวอเรจ และการกระจุกตัวของปริมาณ

คำถามที่พบบ่อย

สภาพคล่องต่ำในคริปโตหมายถึงสถานการณ์ที่มีปริมาณการซื้อขายต่ำของสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งอาจทำให้การซื้อหรือขายสินทรัพย์นั้น ๆ เป็นเรื่องยาก และอาจส่งผลให้ราคาขึ้นหรือลงอย่างไม่คาดคิดในช่วงเวลาสั้น ๆ เมื่อมีการทำธุรกรรม ขาดความสามารถในการซื้อหรือขายในจำนวนมากได้โดยไม่กระทบต่อราคา โดยทั่วไปแล้ว ยิ่งมีสภาพคล่องต่ำ ยิ่งมีความเสี่ยงสูงในการลงทุนในสินทรัพย์นั้น ๆ

สภาพคล่องต่ำเกิดขึ้นเมื่อปริมาณการซื้อขายและความลึกของหนังสือคำสั่งไม่เพียงพอ ทำให้ราคาไวต่อการซื้อขายแม้แต่การซื้อขายที่เล็กน้อย

ทำไมสภาพคล่องต่ำถึงก่อให้เกิดการตกต่ำฉับพลัน?

Thin order books allow trades to move prices across multiple levels instantly, triggering liquidations and panic selling.

เหรียญทางเลือกมีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบจากสภาพคล่องต่ำมากกว่า Bitcoin หรือไม่?

ใช่ เหรียญทางเลือกมักมีความลึกของตลาดที่ต่ำกว่ามาก ทำให้พวกมันเสี่ยงต่อการหลุดราคาและการตกของราคาอย่างกะทันหันมากขึ้น

คุณสมบัติที่แข็งแกร่งสามารถป้องกันการล่มสลายที่เกิดจากสภาพคล่องได้หรือไม่?

ไม่ เมื่อเห็นในปี 2025 ทรัพย์สินที่มีปัจจัยพื้นฐานเชิงบวกยังสามารถตกต่ำได้เมื่อสภาพคล่องหายไป

เทรดเดอร์จะสามารถลดความเสี่ยงจากการมีสภาพคล่องต่ำได้อย่างไร?

โดยการลดเลเวอเรจ, ใช้คำสั่งลิมิต, เทรดในตลาดลึกอย่าง Bitrue, และหลีกเลี่ยงคู่ที่ไม่มีสภาพคล่อง.

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: มุมมองที่แสดงออกมาเป็นของผู้เขียนแต่เพียงผู้เดียวและไม่สะท้อนถึงมุมมองของแพลตฟอร์มนี้ แพลตฟอร์มนี้และบริษัทในเครือของมันไม่รับผิดชอบต่อความถูกต้องหรือความเหมาะสมของข้อมูลที่ให้ไว้ ข้อมูลนี้มีไว้เพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงินหรือลงทุน