บิตคอยน์จะทำผลงานได้ดีกว่าทรัพย์สินจริงและทองคำหรือไม่? การคาดการณ์คริปโตของ JPMorgan

สถาบันการเงินแบบดั้งเดิมมีมุมมองที่สงสัยเกี่ยวกับสินทรัพย์ดิจิทัลมาโดยตลอด มุมมองดังกล่าวกำลังเปลี่ยนไปเมื่อธนาคารใหญ่เริ่มนำสกุลเงินดิจิทัลมาใช้ในแบบจำลองกลยุทธ์ระยะยาวของพวกเขา

รายงานล่าสุดจาก JPMorgan Asset Managementได้วาง Bitcoin ไว้ในมุมมองระยะยาว 10 ปีอย่างเป็นทางการ ผลการวิจัยชี้ให้เห็นว่าสินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นผู้นำอาจจะแซงหน้าสถานที่ปลอดภัยแบบดั้งเดิมและตลาดหุ้นในไม่ช้า

การเปลี่ยนแปลงนี้บังคับให้นักลงทุนต้องพิจารณาว่า Bitcoin จะเข้าสู่พอร์ตการลงทุนที่หลากหลายได้อย่างไรและพวกเขายินดีที่จะรับความเสี่ยงมากเพียงใด

ข้อสรุปสำคัญ

• JPMorgan คาดการณ์ผลตอบแทนรายปีที่ 10% สำหรับ Bitcoin
• การคาดการณ์เกินกว่าผลตอบแทนที่คาดหวังสำหรับหุ้น, ทองคำ และอสังหาริมทรัพย์
• ความผันผวนสูงยังคงเป็นอุปสรรคที่สำคัญต่อการรวมเข้ากับพอร์ตการลงทุนหลัก

ภายใน JPMorgan Crypto Forecast

การประมาณการตลาดทุนระยะยาวล่าสุดของ JPMorgan ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 19 ตุลาคม มีการคาดการณ์อย่างละเอียดสำหรับสินทรัพย์กว่า 200 ชนิด เป็นครั้งแรกที่ธนาคารได้มีการรวมการคาดการณ์เฉพาะสำหรับ Bitcoin. 

การคาดการณ์ Bitcoin ของ JPMorgan ในปี 2027 โมเดลผลตอบแทนรายปีที่ 10% ในช่วงเวลา 10 ถึง 15 ปี

เมื่อมองไปที่มุมมอง Bitcoin vs หุ้นในระยะเวลา 10 ปี สินทรัพย์ดิจิทัลมีความได้เปรียบที่ชัดเจน JPMorgan คาดการณ์ผลตอบแทนที่ 7.5% สำหรับหุ้นขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ กองทุนอสังหาริมทรัพย์ในสหรัฐฯ คาดว่าจะให้ผลตอบแทนที่ 8.2%

ทองคำซึ่งมักถูกมองว่าเป็นที่เก็บมูลค่าชั้นนำ คาดว่าจะอยู่ที่ 5.5% ซึ่งทำให้ Bitcoin อยู่เหนือหุ้นขนาดใหญ่ถึง 2.5 จุดเปอร์เซ็นต์และเหนือทองคำถึง 4.5 จุดเปอร์เซ็นต์

Matt Hougan หัวหน้าฝ่ายการลงทุนของ Bitwise ได้เน้นตัวเลขเหล่านี้ โดยชี้ให้เห็นว่า Bitcoin มีผลตอบแทนที่โมเดลได้สูงสุดในบรรดาสินทรัพย์ที่เปรียบเทียบกัน

อ่านเพิ่มเติม: S&P 500 8,000 เป้าหมาย: ทำไม JPMorgan ถึงมองเชิงบวกมากขึ้น?

ปัจจัยความผันผวน

การคาดการณ์ผลตอบแทนสูงไม่ได้มาโดยปราศจากความเสี่ยงที่สำคัญ รายงานนี้ได้กำหนดความผันผวนประจำปีของ Bitcoin ไว้ที่ 55% ซึ่งเป็นประมาณสามเท่าของความผันผวนที่คาดหวังที่ 18% สำหรับหุ้นขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ และ 17.2% สำหรับทองคำ

ธนาคารยังได้กล่าวถึงผลตอบแทนเฉลี่ยทางคณิตศาสตร์ประจำปีที่ 20.9% สำหรับ Bitcoin อย่างไรก็ตาม ผลตอบแทนรวมจะนับรวมผลกระทบของกำไรและขาดทุนในหลายๆ ช่วงเวลา

เนื่องจากการดึงกลับที่รุนแรงลดฐานทุน ทำให้กำไรถัดไปต้องทำงานหนักขึ้นเพื่อฟื้นคืนกลับ การคำนวณนี้อธิบายได้ว่าทำไมผลตอบแทนรวมจึงอยู่ที่ 10% แม้ว่าจะมีค่าเฉลี่ยทางคณิตศาสตร์ที่สูงกว่า

นักลงทุนต้องตัดสินใจว่าพวกเขาสามารถทนต่อการผันผวนของราคาที่รุนแรงซึ่งจำเป็นในการประสบผลตอบแทนระยะยาวที่คาดการณ์ไว้ได้หรือไม่ อัตราการเติบโตประจำปีที่คงที่ที่ 10% จะทำให้การลงทุนเพิ่มขึ้นเป็น 2.59 เท่าในช่วง 10 ปี การบรรลุผลนี้ต้องผ่านการผันผวนที่ 55% ตลอดเส้นทาง

การถือครองสถาบันและแบบจำลองพอร์ตโฟลิโอ

แม้ว่าการคาดการณ์จะมองในแง่ดี แต่ JPMorgan ยังไม่ได้เพิ่ม Bitcoin เข้าสู่เมทริกซ์ความแปรปรวนหลักสำหรับการสร้างพอร์ตการลงทุนระยะยาว ธนาคารระบุว่าความผันผวนสูงและการสัมพันธ์ที่ไม่เสถียรกับสินทรัพย์แบบดั้งเดิมเป็นอุปสรรค

แทนที่ธนาคารใช้เมทริกซ์แยกเพื่อสร้างแบบจำลองว่า Bitcoin มีปฏิสัมพันธ์กับสินทรัพย์ในตลาดสาธารณะที่เลือกอย่างไร

การแยกนี้มีความสำคัญ สินทรัพย์สามารถมีอันดับสูงในด้านการคาดการณ์ผลตอบแทนขณะที่ยังคงยากที่จะรวมเข้ากับการผสมทางกลยุทธ์มาตรฐาน

เพื่อให้เข้าใจ JPMorgan คาดการณ์ผลตอบแทนประจำปีที่ 7% สำหรับพอร์ตการลงทุนมาตรฐานที่แบ่งเป็นหุ้น 60% และพันธบัตร 40% พอร์ตการลงทุนที่จัดสรร 30% ให้กับทางเลือกที่หลากหลายจะสามารถเข้าถึง 7.5%

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลตลาดแสดงให้เห็นว่ากองทุนการลงทุน Bitcoin ยังคงถือครองมากกว่า 1 ล้าน BTCมาเป็นเวลาหลายเดือน การปรากฏตัวที่ยั่งยืนนี้บ่งชี้ว่าสินค้าเพื่อการลงทุนยังคงถือครองสัดส่วนที่สำคัญในอุปทานที่มีอยู่

อ่านเพิ่มเติม: KB Kookmin Bank ใช้ JPMorgan Blockchain สำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดน

คำถามที่พบบ่อย

การคาดการณ์ของ JPMorgan สำหรับ Bitcoin คืออะไร?

JPMorgan Asset Management คาดการณ์ผลตอบแทนรายปีที่ 10% สำหรับ Bitcoin ในช่วงเวลา 10 ถึง 15 ปี

Bitcoin เปรียบเทียบกับหุ้นและทองคำในรายงานอย่างไร?

การคาดการณ์ 10% ของ Bitcoin สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 7.5% สำหรับหุ้นขนาดใหญ่ในสหรัฐฯ, 8.2% สำหรับอสังหาริมทรัพย์ และ 5.5% สำหรับทองคำ

ความเสี่ยงอะไรบ้างที่ถูกกล่าวถึงในรายงาน?

ความเสี่ยงหลักคือความผันผวนที่รุนแรง JPMorgan กำหนดความผันผวนประจำปีของ Bitcoin ไว้ที่ 55% ซึ่งสูงกว่าสินทรัพย์แบบดั้งเดิมอย่างมีนัยสำคัญ

JPMorgan ได้เพิ่ม Bitcoin ลงในพอร์ตการลงทุนมาตรฐานของตนหรือไม่?

ไม่ เนื่องจากความผันผวนสูงและการสัมพันธ์ที่ไม่เสถียร Bitcoin จึงอยู่นอกเมทริกซ์การแปรปรวนหลักของธนาคารสำหรับการจัดสรรสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์ระยะยาว

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: มุมมองที่แสดงออกเป็นของผู้เขียนเพียงผู้เดียวและไม่สะท้อนถึงมุมมองของแพลตฟอร์มนี้ แพลตฟอร์มนี้และผู้ให้บริการเกี่ยวข้องไม่รับผิดชอบต่อความถูกต้องหรือความเหมาะสมของข้อมูลที่ให้ไว้ ข้อมูลนี้มีไว้เพื่อการเผยแพร่ข้อมูลเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน.