ความคาดหวังของตลาดสำหรับปีถัดไป การสำรองของรัฐบาลกลางการตัดสินใจในเดือนธันวาคม 2025 ได้เปลี่ยนแปลงอย่างมากในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา หลังจากการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดฐานในช่วงสิ้นเดือนตุลาคม ผู้ค้าได้คาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งสำหรับเดือนธันวาคม

อย่างไรก็ตาม ประธานเฟดเจอโรม พาวเวลล์เสียงที่มีการวัดและการแบ่งแยกภายในคณะกรรมการตลาดเปิดของรัฐบาลกลาง (FOMC) ได้เพิ่มชั้นของความไม่แน่นอน

เมื่อข้อมูลเศรษฐกิจแสดงภาพที่ผสมผสานและบางส่วนของรัฐบาลสหรัฐยังคงปิดบางส่วน ตลาดจึงต้องคาดเดาว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะดำเนินการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปีหรือไม่

อัตราต่อรองในตลาดสัญญาณการมองสองทาง

เมื่อต้นเดือนพฤศจิกายน ข้อมูลฟิวเจอร์สที่ติดตามโดยเครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นว่ามีโอกาสประมาณ 60–70 เปอร์เซ็นต์ที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ก่อนที่คำพูดล่าสุดของพาวเวลจะมีโอกาสเพิ่มขึ้นไปสูงกว่า 80 เปอร์เซ็นต์

ข้อความของเขาว่า "เดือนธันวาคมไม่ใช่ผลลัพธ์ที่ยืนยันแล้ว" ได้ปรับความคาดหวังใหม่และกระตุ้นให้ผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลเพิ่มขึ้นและเงินดอลลาร์ฟื้นตัว。

การปรับราคานี้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงมุมมองของเทรดเดอร์เกี่ยวกับความใกล้ชิดของเฟดต่อการสิ้นสุดวงจรการผ่อนคลายทางการเงิน ความสนใจที่เปิดอยู่ในสัญญาฟิวเจอร์สของเฟดบ่งชี้ว่านักลงทุนส่วนใหญ่ยังคงคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี 2025 แต่โอกาสนั้นกำลังแคบลง

ความผันผวนในสัญญาซื้อขายดอกเบี้ยและฟิวเจอร์สเงินกู้ของเฟดในขณะนี้สะท้อนถึงระดับกลางปี 2023 ซึ่งบ่งชี้ว่าเทรดเดอร์กำลังเตรียมพร้อมสำหรับความประหลาดใจที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลระหว่างนี้จนถึงการประชุมในเดือนธันวาคม

อย่าพลาดกิจกรรมและโปรโมชั่นที่กำลังจัดขึ้นของ Bitrue รับโบนัสและรับโทเค็นคริปโตฟรีเพียงแค่การเข้าร่วม.

เจ้าหน้าที่เฟดยังคงมีความคิดเห็นที่แตกต่างเกี่ยวกับแนวทางที่จะไปข้างหน้า

สุนทรพจน์ล่าสุดจากสมาชิก FOMC ย้ำให้เห็นว่าคณะกรรมการมีการแบ่งแยกกันอย่างไร พาวเวลล์กล่าวว่าการผ่อนคลายเพิ่มเติมจะขึ้นอยู่กับ “หลักฐานที่ชัดเจนกว่า” เกี่ยวกับการลดลงของเงินเฟ้อและความอ่อนแอในตลาดแรงงาน

รองประธานฟิลิป เจฟเฟอร์สันสนับสนุนจุดยืนดังกล่าว โดยเรียกร้องให้มีความระมัดระวังก่อนเคลื่อนไหวอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ผู้ว่าการอะเดรียนา กูเกลอร์และประธานเฟดชิคาโก ออสตัน กูลส์บี ต่างก็ให้สัญญาณว่า “การผ่อนคลายทีละน้อย” ยังคงสามารถพิสูจน์ได้ว่ามีเหตุผล หากการเติบโตลดระดับลงอีก

เสียงที่แบ่งออกหมายความว่าเฟดกำลังตั้งใจรักษาทางเลือกทั้งหมดไว้เปิดอยู่ กลยุทธ์นี้มีเป้าหมายเพื่อป้องกันการผูกพันมากเกินไปก่อนที่ข้อมูลที่สำคัญจะมาถึง

สำหรับนักลงทุน คำแถลงและสุนทรพจน์ทุกครั้งจากผู้กำหนดนโยบายระหว่างตอนนี้จนถึงกลางเดือนธันวาคมจะมีน้ำหนักต่อการเคลื่อนไหวของตลาด โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาถึงการขาดข้อมูลที่ครบถ้วนจากรัฐบาลเนื่องจากการรายงานที่ล่าช้า

อ่านเพิ่มเติม:การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อเริ่มลดลงและตลาดแรงงานมีแนวโน้มอ่อนตัว

ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่ควรติดตาม

การเคลื่อนไหวครั้งถัดไปของเฟดขึ้นอยู่กับตัวชี้วัดที่สำคัญสามประการ: การจ้างงาน, เงินเฟ้อ, และความเสถียรทางการเงิน.

การจ้างงาน:การสร้างงานได้ชะลอตัวลงเล็กน้อย แต่การเติบโตของค่าแรงยังคงมั่นคง การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของการเรียกร้องการว่างงานหรือตัวเลขการจ้างงานที่อ่อนแอกว่าอาจเพิ่มความน่าเชื่อถือสำหรับการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม

เงินเฟ้อ:ดัชนีค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ซึ่งเป็นมาตรการการเงินที่ชื่นชอบของเฟด ยังคงใกล้เคียงกับ 2.6 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งอยู่เพียงเล็กน้อยเหนือเป้าหมาย หากมีการลดลงอย่างไม่คาดคิดใน CPI หรือ PCE อาจทำให้ผู้กำหนดนโยบายผลักดันไปสู่การผ่อนคลาย.

สภาพการเงิน:ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล, การกระจายเครดิต, และสัญญาณสภาพคล่องในตลาดรีโพก็อยู่ในสายตาของเฟดเช่นกัน ความเครียดด้านสภาพคล่องหรือการเข้มงวดอย่างมากในการเข้าถึงสินเชื่อจะเพิ่มแรงกดดันให้ต้องผ่อนคลายนโยบายต่อไป

ด้วยรายงาน CPI และงานหลักถัดไปที่จะออกในกลางเดือนพฤศจิกายน ข้อมูลเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะกำหนดว่า Fed จะดำเนินการหรือรักษาเสถียรภาพไว้

อ่านเพิ่มเติม:วิธีการรับอีโมจิคลาส Royale Wizard 67

แนวโน้มที่เป็นไปได้สำหรับเดือนธันวาคม 2025

document.write("สถานการณ์ที่ 1: การลดอัตราดอกเบี้ย 25 bps (กรณีพื้นฐาน)"); — ผลลัพธ์ที่น่าจะเป็นไปได้มากที่สุดหากเงินเฟ้อชะลอตัวและข้อมูลการจ้างงานอ่อนแอ จะเป็นการลดลงเป็นครั้งที่สองติดต่อกันหลังจากการตัดในเดือนตุลาคม

สถานการณ์ 2: รักษาอัตราที่คงที่— หากอัตราเงินเฟ้อยังคงมั่นคงและการเติบโตยังคงเสถียร ธนาคารกลางสหรัฐอาจเลือกที่จะหยุดเพื่อประเมินผลกระทบสะสมจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยก่อนหน้านี้。

สถานการณ์ที่ 3: การลดลงอย่างรุนแรง 50 bps หรือมากกว่า— น้อยที่สุดที่จะเกิดขึ้น เว้นแต่ว่าจะมีการตกต่ำครั้งใหญ่หรือข้อมูลแสดงให้เห็นว่าการจ้างงานลดลงอย่างรวดเร็ว

ตลาดในขณะนี้มีแนวโน้มไปทางสถานการณ์ที่ 1 แต่กำลังป้องกันความเสี่ยงด้วยการสลับและอนาคตเพื่อเตรียมพร้อมสำหรับสถานการณ์ที่ 2 สำหรับตลาดหุ้นและสกุลเงินดิจิทัล การลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมที่ได้รับการยืนยันอาจกระตุ้นความต้องการความเสี่ยงอีกครั้ง ในขณะที่การหยุดชะงักอาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นและส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ที่เก็งกำไร

อ่านเพิ่มเติม:

Is Pi Coin Bullish? These Analyses Think So

คุณรู้จัก Pi Coin ไหม? การวิเคราะห์เหล่านี้เชื่อว่าจะมีแนวโน้มที่ดี

ปัจจัยที่อาจเปลี่ยนมุมมอง

นอกเหนือจากข้อมูลภายในประเทศ ยังมีความเสี่ยงภายนอกหลายประการที่อาจส่งผลต่อการตัดสินใจของเฟด โดยการปิดหน่วยงานของรัฐบาลสหรัฐฯ แบบบางส่วนกำลังชะลอการเปิดเผยข้อมูลที่สำคัญ ทำให้ FOMC ต้องเผชิญกับภาพรวมของกิจกรรมเศรษฐกิจที่ไม่สมบูรณ์

นอกจากนี้ การผันผวนของราคา พลังงานโลก ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์ และสภาพคล่องที่ตึงตัวในตลาดเครดิตธุรกิจอาจมีผลกระทบต่อการประเมินความเสี่ยงด้านลบของเฟด

ในขณะเดียวกัน นักลงทุนกำลังติดตามว่าการลดอัตราดอกเบี้ยที่ผ่านมาได้ส่งผลต่อเศรษฐกิจอย่างไร โดยอัตราดอกเบี้ยเงินกู้จำนองและเงินกู้ซื้อรถยนต์ยังคงอยู่ในระดับสูง นโยบายการเงินของเฟดจึงส่งผลช้ากว่าปกติ.

การชะลอนั้นทำให้การกำหนดเวลาของการปรับเปลี่ยนเพิ่มเติมซับซ้อนขึ้น ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายพิจารณาว่าจะดำเนินการอีกครั้งหรือปล่อยให้การผ่อนคลายที่มีอยู่มีผลไปก่อน

อ่านเพิ่มเติม:Crypto Halloween 2025: Memecoins ที่พุ่งสูงขึ้นเมื่อปีที่แล้วและอาจฟื้นฟูอีกครั้ง

สรุป

เมื่อเดือนธันวาคมเข้ามาใกล้ ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อยู่ในจุดสำคัญ ตลาดยังคงคาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหนึ่งก่อนสิ้นปี แต่ท่าทีที่ระมัดระวังของพาวเวลล์บ่งชี้ว่าคณะกรรมการยังไม่มั่นใจอย่างเต็มที่

ข้อมูลที่ล่าช้า สัญญาณเศรษฐกิจที่ไม่สอดคล้องกัน และการถกเถียงภายในที่เพิ่มสูงขึ้น ทำให้เรื่องนี้กลายเป็นหนึ่งในการตัดสินใจด้านนโยบายที่ไม่แน่นอนที่สุดในปี 2025.

หากอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลงและข้อมูลด้านแรงงานอ่อนตัวลง การลดลง 25 จุดพื้นฐานยังคงเป็นผลลัพธ์ที่น่าจะเกิดขึ้นมากที่สุด。

อย่างไรก็ตาม สัญญาณใด ๆ ของความยืดหยุ่นในความใช้จ่ายของผู้บริโภคหรือการเติบโตของงานอาจกระตุ้นให้มีการหยุดชั่วคราว จนถึงตอนนั้น ตลาดจะยังคงอยู่ในสภาวะตึงเครียด — เฝ้าติดตามทุกคำปราศรัย รายงาน และจุดข้อมูลเพื่อหาคำใบ้เกี่ยวกับการดำเนินการถัดไปของเฟด

เข้าร่วม Bitrueวันนี้และสำรวจวิธีที่ปลอดภัยในการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลชั้นนำในขณะที่รับรางวัลพิเศษและใช้งานฟีเจอร์การซื้อขายที่มีประสิทธิภาพ

คำถามที่พบบ่อย

ปัจจุบัน ตลาดมีความคาดหวังอย่างไรสำหรับการประชุม Fed ในเดือนธันวาคม 2025?

ข้อมูลฟิวเจอร์สแสดงประมาณมีโอกาส 60–70 เปอร์เซ็นต์ที่จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน, ลดลงจากมากกว่า 80 เปอร์เซ็นต์ ก่อนที่คำพูดล่าสุดของพาวเวลล์

ทำไมพาวเวลถึงกล่าวว่าการประชุมในเดือนธันวาคมไม่แน่นอน?

Powell เน้นย้ำว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ต้องการสัญญาณที่ชัดเจนกว่าเกี่ยวกับการลดลงของอัตราเงินเฟ้อและข้อมูลตลาดแรงงานที่อ่อนตัวก่อนที่จะดำเนินการอีกครั้ง เขากล่าวว่าคณะกรรมการ “ไม่ได้อยู่ในเส้นทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า”

ข้อมูลรายงานใดบ้างที่จะมีผลต่อการตัดสินใจ?

สิ่งที่สำคัญที่สุดคือเงินเดือนนอกฟาร์ม, การเรียกร้องการว่างงาน, CPI, และการเงินเฟ้อ PCE หลัก โดยข้อมูลเหล่านี้จะช่วยให้เฟดประเมินว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอลงพอที่จะ justify การลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งหรือไม่

Could the Fed pause or hold rates steady?

ใช่ หากอัตราเงินเฟ้อยังคงแข็งแกร่งหรือข้อมูลยังคงดี ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อาจตัดสินใจรักษานโยบายให้คงที่เพื่อประเมินผลกระทบจากการปรับลดในช่วงก่อนหน้านี้

เมื่อไหร่ที่เฟดจะแถลงการตัดสินใจในเดือนธันวาคม?

การประชุม FOMC ครั้งถัดไปมีกำหนดในวันที่ 17–18 ธันวาคม 2025 โดยจะมีการแถลงข่าวของพาวเวลตามหลังทันทีหลังจากการประกาศผล。