สามวันหลังจากที่ $293 ล้านKelpDAOการโจมตีของแฮ็กเกอร์ได้เขย่าตลาด DeFi, — ธนาคารการลงทุนเก่าแก่ 64 ปีในวอลล์สตรีท — ได้เผยแพร่บันทึกการวิจัยที่เตือนว่า ธนาคารและผู้จัดการสินทรัพย์อาจต้องหยุดชั่วคราวและพิจารณาใหม่เกี่ยวกับความทะเยอทะยานด้านบล็อกเชนของพวกเขา

นี่ไม่ใช่ช่องทางที่เกี่ยวข้องกับคริปโตที่ส่งเสียงเตือน นี่คือตลาดการเงินดั้งเดิมที่พูดคุยกับตลาดการเงินดั้งเดิม ในภาษาที่เจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติตามกฎหมายและคณะกรรมการความเสี่ยงของคณะกรรมการจริงๆ ใส่ใจฟัง

การสนทนาเกี่ยวกับความเสี่ยงของการธนาคารคริปโตได้ย้ายจากฟอรัมของนักพัฒนามาที่โต๊ะวิจัยของสถาบัน — และการเปลี่ยนแปลงนั้นสำคัญมากกว่าการแฮ็กเอง

• ประเด็นที่สำคัญ

• Jefferies กล่าวว่าการถูกโจมตีของ KelpDAO อาจทำให้การนำไปใช้การสร้างโทเคนในรูปแบบ TradFi ชะลอตัวในระยะสั้น.
• ผู้เล่นหลักอย่าง BlackRock และ DTCC ไม่ได้รับผลกระทบ แต่แผนการข้ามสายในอนาคตต้องเผชิญกับการตรวจสอบใหม่。
• การโจมตีที่เกี่ยวข้องกับเกาหลีเหนือสองครั้งดูดเงินไป 578 ล้านดอลลาร์ในเวลาเพียง 18 วัน ทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการปฏิบัติตามกฎระเบียบมากขึ้น

ทำการค้าด้วยความมั่นใจ Bitrue เป็นแพลตฟอร์มที่ปลอดภัยและเชื่อถือได้ แพลตฟอร์มการซื้อขายคริปโตสำหรับการซื้อ, ขาย, และแลกเปลี่ยน Bitcoin และ altcoin.

สิ่งที่ Jefferies กล่าวจริง ๆ — และทำไมมันถึงสำคัญ

นักวิเคราะห์จากเจฟเฟอรีส์ แอนดรูว์ มอสส์ ไม่ได้เขียนโน้ตในอารมณ์ตื่นตกใจ แต่เขาเขียนบางสิ่งที่คำนวณอย่างรอบคอบมากกว่า "ความเสี่ยงจากการสูญเสียความไว้วางใจที่อาจเกิดขึ้นมีทั้งความเสี่ยงในระยะสั้นและระยะยาว ไม่ว่าจะมีใครเป็นผู้ที่ต้องรับผิดชอบ" เขากล่าว

จากนั้นก็มาเป็นประโยคสำคัญ: "แม้ว่าเราจะไม่คาดหวังให้บริษัท TradFi ยอมแพ้ในด้านคริปโต แต่การเปิดตัวหรือการขยายโครงการการทำโทเค็นในธนาคาร ผู้จัดการสินทรัพย์ ฟินเทค และการชำระเงินอาจจะมีการชะลอตัวลงชั่วคราว。"

คำ那个 —ชั่วคราว— กำลังทำงานหนักมาก มันบอกกับลูกค้าสถาบันว่า: คุณมีการสนับสนุนให้ชะลอการเคลื่อนไหวโดยไม่ต้องกลับทิศทางอย่างเป็นทางการ นี่คือเทียบเท่ากับไฟเหลืองสำหรับนักวิเคราะห์ ไม่มีใครวิ่งฝ่าไฟเหลืองเมื่อพวกเขารู้สึกกังวลเกี่ยวกับทางแยก

อ่านเพิ่มเติม:การเปรียบเทียบราคา RCSC Token กับ FOF Token และการวิเคราะห์ความเสี่ยง

แฮ็กที่ทำให้ธนาคารสะดุ้ง

การถูกโจมตีของ KelpDAO ในวันที่ 18 เมษายน 2026 ไม่ใช่การโจมตีแบบทั่วไปDeFiการละเมิด. ผู้โจมตี — เบื้องต้นเชื่อมโยงกับกลุ่ม Lazarus ของเกาหลีเหนือ — ได้เข้าควบคุมโหนด RPC ที่ขับเคลื่อนระบบการตรวจสอบสะพานของ LayerZero, ปนเปื้อนข้อมูลที่ส่งมา, และปลอมแปลงข้อความข้ามเครือข่ายที่ปล่อย rsETH จำนวน 116,500 ซึ่งมีมูลค่าประมาณ 293 ล้านดอลลาร์จากสะพานของ KelpDAO.

โทเค็นที่ถูกขโมยเข้าไปที่ Aave โดยตรงในฐานะหลักประกัน โดยกู้ยืม $190 ล้านใน WETH โดยมีสินทรัพย์ที่ไม่มีการสนับสนุนจริง — ทำให้โปรโตคอลมีหนี้เสียที่เป็นไปได้สูงถึง $230 ล้าน Aave สูญเสียเงินฝาก $8.45 พันล้านในเวลา 48 ชั่วโมง

มูลค่ารวมที่ถูกล็อคใน DeFi ลดลง $14 พันล้านสร้างจุดต่ำสุดในรอบหนึ่งปี สำหรับใครก็ตามที่นั่งอยู่ในคณะกรรมการความเสี่ยงของธนาคารที่กำลังตรวจสอบโปรแกรมนำร่องบล็อกเชน เหตุการณ์ชุดนี้ — หลักประกันที่ถูกปลอมแปลง, การเสื่อมสภาพของการให้กู้ยืม, การถอนเงินจำนวนมาก — เป็นสถานการณ์ที่การทดสอบความเครียดของพวกเขาควรจะกำจัดออกไปอย่างแน่นอน

อ่านเพิ่มเติม:

ChatGPT การคาดการณ์ราคาของ XRP สำหรับไตรมาสที่ 2 ปี 2026: สิ่งที่คาดหวัง

เหตุใดการแปลงข้อมูลจึงอยู่ในจุดสนใจในขณะนี้

สถาบันที่ได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นนี้ไม่ใช่สถาบันที่ได้รับผลกระทบไปแล้ว — แต่มันคือสถาบันที่วางแผนที่จะดำเนินการอย่างลึกซึ้งต่อไป

ตามที่ Jefferies ได้กล่าวไว้ ผลิตภัณฑ์ TradFi บล็อกเชนในปัจจุบันจาก BlackRock และ Franklin Templeton ส่วนใหญ่จะอยู่บนโซ่เดียวและไม่ได้ถูกกระทบโดยตรงจากความล้มเหลวของโครงสร้างพื้นฐาน KelpDAO.

แต่ขั้นตอนถัดไปของการทำโทเค็น — การเคลื่อนย้ายหลักประกันข้ามพรมแดน, การชำระเงินหลักทรัพย์ตลอด 24/7, การโอนสินทรัพย์แบบเรียลไทม์ระหว่างสถาบัน — ต้องการสะพานข้ามเชน

นี่คือประเภทของโครงสร้างพื้นฐานที่กลุ่มลาซารัสเพิ่งแสดงให้เห็นว่ามันสามารถถูกโจมตีได้ในระดับใหญ่ DTCC กำลังสำรวจบล็อกเชน Zero ของ LayerZero สำหรับการตั้งถิ่นฐานหลักทรัพย์ที่ทำเป็นโทเค็น

ICE, บริษัทแม่ของ NYSE, กำลังประเมินพื้นฐานการซื้อขาย 24/7 อยู่ Citadel Securities ได้ทำการลงทุนเชิงกลยุทธ์ใน ZRO เครือข่ายการเป็นหุ้นส่วนทั้งหมดนั้นขณะนี้มีหมายเหตุเท้าซึ่งไม่เคยมีมาก่อนวันที่ 18 เมษายน

อ่านเพิ่มเติม: Trezor Crypto Wallet มีความปลอดภัยในการใช้งานในปี 2026 หรือไม่?

ปัจจัยเกาหลีเหนือเปลี่ยนแปลงคณิตศาสตร์การปฏิบัติตาม

สองการโจมตีใหญ่ใน DeFi ภายใน 18 วัน — $293 ล้านจาก KelpDAO เมื่อวันที่ 18 เมษายน และ $285 ล้านจาก Drift เมื่อวันที่ 1 เมษายน — ทั้งสองกรณีเชื่อมโยงกับกลุ่ม Lazarus ของเกาหลีเหนือที่ใช้วิธีการโจมตีที่แตกต่างกัน โดยหนึ่งในนั้นใช้อินเทอร์เน็ตเชิงสังคม

โครงสร้างพื้นฐาน RPC ที่ถูกวางยาพิษอื่น ๆ และเริ่มการโจมตีแบบ DDoS อย่างประสานงาน นี่ไม่ใช่การแฮกแบบโอกาสมันเป็นแคมเปญที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐอย่างต่อเนื่องซึ่งปรับกลยุทธ์ของมันได้เร็วกว่าโปรโตคอล DeFi ที่อัปเดตมาตรฐานความปลอดภัยของตนเอง

สำหรับสถาบันการเงินที่มีการควบคุม การเพิ่ม "พื้นผิวการโจมตีที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐจากประเทศที่ถูกคว่ำบาตร" ลงในทะเบียนความเสี่ยงของโปรแกรมนำร่องบล็อกเชนนั้นไม่ใช่ข้อกังวลที่นามธรรม มันเป็นปัญหาการกำกับดูแลของคณะกรรมการ。

Jefferies ชี้ไปที่เรื่องนี้โดยตรง: ธนาคาร "ต้องพึ่งพาโครงสร้างพื้นฐานที่ยังคงอยู่ในขั้นพัฒนา" ซึ่งประโยคนี้ในหมายเหตุการวิจัยของสถาบันมีน้ำหนักเฉพาะ — มันบ่งบอกว่าโครงสร้างพื้นฐานยังไม่ถึงมาตรฐานที่หน่วยงานที่ถูกควบคุมต้องรักษาไว้

อ่านเพิ่มเติม:เหรียญมีมที่ดีที่สุดในการจับตามองในเดือนพฤษภาคม 2026

บทสรุป

การแฮ็ก KelpDAO ไม่ได้ทำลายความสนใจของ Wall Street ในบล็อกเชน แต่กลับทำให้เกิดสิ่งที่อาจทำให้เกิดความเสียหายมากกว่าในระยะสั้น: มันได้สร้างกรณีศึกษาที่เป็นรูปธรรมและมีเอกสารซึ่งมีมูลค่าถึงพันล้านดอลลาร์สำหรับผู้จัดการความเสี่ยงของสถาบัน ว่าทำไมพวกเขาควรชะลอการดำเนินการลง

Jefferies ไม่ได้คาดการณ์ถึงการล่มสลายของคริปโต — แต่กำลังคาดการณ์ถึงการหยุดพักในการประเมินค่าขณะที่อุตสาหกรรมปรับตัวตามสภาพแวดล้อมที่เป็นศัตรูซึ่งกำลังดำเนินอยู่ ณ ขณะนี้ เส้นทางในระยะยาวสำหรับเหรียญเสถียร, การแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคน, และ DeFi สำหรับสถาบันยังคงอยู่ในรูปแบบที่ถูกต้อง.

สิ่งที่เปลี่ยนแปลงคือความเร็ว การโจรกรรมที่เชื่อมโยงกับเกาหลีเหนือสองครั้งที่เกิดขึ้นในระยะเวลาใกล้เคียงกันทำให้เห็นชัดเจนอย่างหนึ่ง: DeFi ไม่ได้ถูกทดสอบโดยแฮกเกอร์ที่มีความอยากรู้อยากเห็นอีกต่อไป แต่มันถูกตั้งเป้าโดยรัฐชาติที่มีโควต้าในการดึงข้อมูลรายไตรมาส

จนกว่าสิ่งปลูกสร้างข้ามห่วงโซ่จะสามารถพิสูจน์ได้ว่ามันสามารถรองรับภายใต้เงื่อนไขเหล่านั้นได้ ความมั่นใจของวอลล์สตรีทจะยังคงระมัดระวัง — และเจฟฟรีส์เพิ่งให้การรับรองความระมัดระวังนั้นด้วยการวิจัยในระดับคุณภาพ

อ่านเพิ่มเติม:ทองคำในปี 2026: การป้องกันความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาค-ภูมิศาสตร์ที่ดีที่สุด

คำถามที่พบบ่อย

ธนาคารสูญเสียเงินในการแฮ็ก KelpDAO จริงหรือ?

ไม่มีธนาคาร TradFi ขนาดใหญ่ไหนที่สูญเสียเงินโดยตรง การสูญเสียเกิดขึ้นกับโปรโตคอลที่เป็น DeFi โดยเฉพาะ — KelpDAO, Aave, และพูลสภาพคล่องที่เชื่อมต่อ — ไม่ใช่บัญชีธนาคารแบบดั้งเดิมหรือผู้ดูแลที่มีการควบคุม.

คุณธนาคารหรือสถาบันใดที่มีความเสี่ยงด้านความปลอดภัยของ DeFi มากที่สุด?

บริษัทที่มีแผนการโทเค็นข้ามเชนที่มีความเคลื่อนไหว — เช่น บริษัทที่ร่วมงานกับบล็อกเชน Zero ของ LayerZero รวมถึง DTCC, ICE และ Citadel Securities — เผชิญกับความเสี่ยงด้านชื่อเสียงและเส้นเวลาเป็นอย่างมาก แม้จะไม่มีการขาดทุนทางการเงินโดยตรงก็ตาม

Jefferies กล่าวเกี่ยวกับแนวโน้มระยะยาวสำหรับคริปโตว่าอย่างไร?

Jefferies รักษามุมมองเชิงบวกในระยะยาว โดยคาดว่า stablecoins จะยังคงเติบโตในด้านการชำระเงินและการโอนข้ามพรมแดน ความกังวลเกิดขึ้นในระยะสั้น: กำหนดเวลาการเปิดตัวการทำโทเค็นอาจช้าลงในขณะที่มีการตรวจสอบความเสี่ยงด้านความปลอดภัย

Bitcoin และโทเค็น Layer 1 หลักไม่ได้รับผลกระทบ ความเสี่ยงมีอยู่ในโครงสร้างพื้นฐาน DeFi ข้ามเชน เช่น สะพาน, โปรโตคอลการให้สินเชื่อหลายเชน, และการตั้งค่าผู้ตรวจสอบเดี่ยว — ไม่ใช่เครือข่ายบล็อกเชนหลักเอง

What would it take to restore institutional confidence in crypto?

การปรับปรุงที่มีความหมายในมาตรฐานความปลอดภัยของสะพานข้ามเชน — โดยเฉพาะการตรวจสอบหลาย-DVN ที่จำเป็น, การจำกัดอัตราในการโอน OFT, และการระบุขีดจำกัดอัจฉริยะในหลักประกันในการให้กู้ยืม — ร่วมกับช่วงเวลาที่ไม่มีการโจมตีที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐอย่างเป็นทางการ。

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ:

ความคิดเห็นที่แสดงออกนั้นเป็นของผู้เขียนเท่านั้นและไม่ได้สะท้อนถึงความคิดเห็นของแพลตฟอร์มนี้ แพลตฟอร์มนี้และบริษัทในเครือขอปฏิเสธความรับผิดชอบใดๆ ต่อความถูกต้องหรือความเหมาะสมของข้อมูลที่ให้มา ข้อมูลนี้เป็นเพียงเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ได้มีวัตถุประสงค์เป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน